لقد أكدت الذهب مرة أخرى مكانته كأهم الأصول الآمنة، حيث ارتفعت قيمته بنسبة تقارب 10% منذ بداية عام 2025 محققًا سعرًا قياسيًا جديدًا بلغ 2,882 دولار للأونصة. يُعزى هذا الارتفاع بشكل كبير إلى تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والمخاوف بشأن عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي.
نظرة سريعة
-
انخفض نسبة البتكوين إلى الذهب إلى 34، وهي أدنى مستوى منذ نوفمبر 2024، مع ارتفاع أسعار الذهب.
-
ارتفعت الذهب بحوالي 10% منذ بداية العام، محققة أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2,882 دولار للأونصة.
-
تُزيد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين من الطلب على الذهب كملاذ آمن، مع تخطيط JPMorgan لتسليم 4 مليارات دولار من السبائك إلى نيويورك.
-
تدفقات صناديق البتكوين المتداولة في البورصة (ETF) تتجاوز 4 مليارات دولار لكن لا تزال مدفوعة بشكل كبير بتداولات المراجحة بدلاً من الاستثمار طويل الأجل.
-
بتكوين تظل متقلبة، تتراوح بين 92,000 و100,000 دولار، بينما تواجه العملات البديلة تراجعات أشد.
نسبة البتكوين إلى الذهب تصل إلى أدنى مستوى لها في 12 أسبوعًا
نسبة البتكوين إلى الذهب | المصدر: TradingView
انخفضت نسبة البتكوين إلى الذهب، التي تقيس سعر البتكوين بالنسبة إلى الذهب لكل أونصة، الآن إلى 34—وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2024. يمثل هذا انخفاضًا بنسبة 15.4% عن ذروته في ديسمبر التي بلغت 40، مما يبرز التباعد المتزايد بين الأصولين.
رغم أن البتكوين لا تزال تشهد مشاركة مؤسسية قوية، فإن سعرها ما زال شديد التقلب، مما يجعلها أقل جاذبية كبديل للذهب للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. يرى المستثمرون التقليديون أن الذهب هو وسيلة تحوط ضد التضخم أكثر موثوقية بسبب تقلبه الأقل وتاريخه الطويل باعتباره مخزنًا للقيمة.
ارتفاع الذهب مع سعي المستثمرين للاستقرار
فرضت الولايات المتحدة مؤخرًا تعريفة بنسبة 10٪ على الواردات الصينية، مما دفع بكين للرد بمجموعة شاملة من الرسوم على السلع الأمريكية. دفع هذا التوتر الجيوسياسي المستثمرين نحو الذهب، مما عزز دوره التاريخي كوسيلة تحوط ضد عدم اليقين. وقد كان التأثير واضحًا في شحنات الذهب المتجهة إلى الولايات المتحدة، حيث تخطط جي بي مورغان لنقل ما قيمته 4 مليارات دولار من السبائك إلى نيويورك هذا الشهر.
نضال البيتكوين للحفاظ على الزخم
تدفقات ETF للبيتكوين الفوري | المصدر: TheBlock
في حين يتم الترويج للبيتكوين غالبًا على أنه "الذهب الرقمي"، إلا أن النشاط السوقي الأخير يشير إلى العكس. رغم تدفقات تزيد عن 4 مليارات دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري المدرجة في الولايات المتحدة، فقد فشل البيتكوين في الحفاظ على الزخم الصعودي. يعزو المحللون ذلك إلى التداول القائم على المراجحة بدلاً من الاهتمام بالاستثمار طويل الأجل.
لقد كانت حركة سعر البيتكوين متقلبة، حيث شهدت تقلبات حادة بين 92,000 و100,000 دولار في الأسبوع الماضي. مقارنةً بالذهب الذي يستمر في تسجيل مستويات قياسية جديدة، يبقى البيتكوين أقل بنسبة 9٪ عن ذروته التاريخية البالغة 108,000 دولار، التي وصل إليها في يناير 2025.
اقرأ المزيد: بيتكوين مقابل الذهب: أيهما أفضل للاستثمار في عام 2025؟
تقلبات السوق والآثار الاقتصادية
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتراجع من فوق 109 | المصدر: TradingView
الأسواق المالية الأوسع تظهر أيضًا علامات على عدم اليقين. ارتفع مؤشر تقلبات Cboe (VIX) بشكل حاد في الأيام الأخيرة، مما يعكس زيادة قلق المستثمرين. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له في أسبوع، مما يدعم بشكل إضافي زخم الذهب التصاعدي بينما يضغط على سعر البيتكوين.
تلعب توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا دورًا في تشكيل معنويات السوق. أشار المحللون إلى ارتفاع حاد في معدل تأجير الذهب لمدة شهر واحد كإشارة محتملة لتخفيضات قادمة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا تحرك الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيف السياسة النقدية، فقد يضخ ذلك سيولة إضافية في الأسواق، مما قد يفيد البيتكوين إلى جانب الذهب.
هل لا يزال بإمكان البيتكوين أن يكون وسيلة للتحوط ضد التضخم في عام 2025؟
لقد كان أداء البيتكوين جيدًا تاريخيًا كوسيلة للتحوط ضد التضخم خلال جائحة كوفيد-19، حيث وصل إلى مستويات قياسية وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي. ومع ذلك، في البيئة الحالية، يبدو أن الذهب هو الأصل المفضل كملاذ آمن.
المصدر: X
تظل ستاندرد تشارترد متفائلة بشأن آفاق البيتكوين طويلة الأجل، حيث تتوقع هدفًا سعريًا يبلغ 500,000 دولار بحلول عام 2028 مع زيادة تبني المؤسسات وانخفاض التقلبات. إذا تحقق هذا التوقع، فقد يتمكن البيتكوين في النهاية من استعادة سمعته كوسيلة موثوقة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
اقرأ المزيد: هل البيتكوين وسيلة قوية للتحوط ضد التضخم؟
أفكار نهائية
البيئة السوقية الحالية تبرز مرونة الذهب كملاذ آمن نهائي. بينما يظل البيتكوين استثمارًا مضاربًا ذو إمكانات طويلة الأمد قوية، إلا أنه لم يحقق بعد نفس مستوى الاستقرار الذي يوفره الذهب.
مع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين واستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي، قد يواصل المستثمرون تفضيل الذهب على المدى القصير. ومع ذلك، قد يتغير مستقبل البيتكوين مع نضوج أسواق صناديق الاستثمار المتداولة وزيادة الطلب المؤسسي. في الوقت الحالي، يحتفظ الذهب باليد العليا في معركة التحوط ضد التضخم.
اقرأ المزيد: ما هو الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين وما مدى احتماليته؟
