أبحاث KuCoin
استكشاف الانتعاش في معنويات السوق مع موافقة صندوق تداول إيثريوم الفوري وبلوغ حجم الأصول المدارة لصندوق تداول بيتكوين ٦٠ مليار دولار. اكتشف كيف تعزز البيانات الاقتصادية ومكاسب قطاع التكنولوجيا الثقة في العملات المشفرة، مع الأحداث القادمة التي من المتوقع أن تؤثر على سيولة السوق.
في مايو 2024، شهد سوق العملات المشفرة نشاطًا كبيرًا وتطورات محورية، لا سيما في المجالات التنظيمية وديناميكيات السوق. وقد أدى الموافقة على صندوق تداول بقعة إيثريوم (Spot Ethereum ETF) إلى رفع الثقة في السوق بشكل كبير، مما أدى إلى نغمة إيجابية للشهر، تلاها انتعاش صندوق تداول بيتكوين (BTC ETF) للوصول إلى 60 مليار دولار. كما أظهر قطاع العملات المستقرة أداءً مختلطًا، حيث شهدت العملات المستقرة المدعومة بالعملة النقدية التقليدية مثل USDC وFDUSD انخفاضًا في الإصدار، على عكس USDe، التي وصلت إلى مستويات إصدار جديدة. يعكس هذا النمط تطورًا أوسع داخل سوق العملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، بينما أظهرت السلاسل العامة وحلول Layer2 مثل Base وLinea تدفقات كبيرة، شهد الاستثمار العام في سوق العملات المشفرة انخفاضًا طفيفًا عن الشهر السابق لكنه حافظ على اتجاه إيجابي على أساس سنوي، مما يؤكد الاهتمام المستمر وإمكانات النمو داخل القطاع.
انتعاش معنويات السوق مع الموافقة على صندوق تداول إيثريوم بقعة وارتفاع أصول صندوق تداول بيتكوين إلى 60 مليار دولار
في منتصف مايو 2024، أعادت البيانات والأحداث الاقتصادية العالمية إشعال التفاؤل بشأن السياسة النقدية المحتملة في الولايات المتحدة. هذه الثقة المتجددة، إلى جانب تقرير أرباح قوية من NVIDIA، عززت الاهتمام بأسهم التكنولوجيا وقطاع الذكاء الاصطناعي. شهد سوق العملات المشفرة الأوسع أيضًا انتعاشًا، مدفوعًا بشكل كبير بالموافقة غير المتوقعة على وثيقة صندوق تداول إيثريوم بقعة. وعلى الرغم من أن الصندوق لم يشهد بعد تدفقات رأس مال، إلا أن الأخبار أثرت بشكل إيجابي على معنويات السوق، مما زاد من الثقة في إيثريوم ونظامها البيئي.
شهد السوق، الذي كان هادئًا، تحولًا ملحوظًا في المعنويات. ارتفعت إجمالي الأصول المدارة (AUM) لصناديق تداول البيتكوين إلى علامة 60 مليار دولار، مما يعكس الاهتمام المتجدد من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين لتعود إلى مستويات عالية شوهدت في وقت سابق من العام، بينما شهد الفائدة المفتوحة لعقود الخيارات على البيتكوين ارتفاعًا حذرًا. ومن المتوقع أن يكون يونيو حافلًا بالأحداث بسبب الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي والتأثيرات المحتملة على سيولة السوق مع تعديل الاحتياطي الفيدرالي لاستراتيجية حيازة الأوراق المالية.
الاتجاهات في العملات المشفرة: زيادة الاهتمام بالأصول
سوق العملات الرقمية يفضل بشكل متزايد الأصول الجاذبة للاهتمام مثل الشخصية و الرموز الشهيرة للميم، مدفوعة بإمكاناتها للنمو غير المستغل. هذا الاتجاه يعكس تحولا بعيدًا عن المشاريع ذات التقييمات الأولية العالية التي تحد من اكتشاف الأسعار للبيع بالتجزئة وتوليد الثروة. Notcoin يجسد هذا التحول، مما يؤدي إلى زيادات كبيرة في سعره و حجم التداول.
أداء مختلط في إصدار العملات المستقرة المدعومة بالفيات
في مايو 2024، انخفض إجمالي إصدار العملات المستقرة المدعومة بالفيات بمقدار 840 مليون دولار، مدفوعًا بشكل رئيسي بانخفاضات في USDC وFDUSD. وفقًا لبيانات SosoValue وGlassnode، بينما أظهرت USDT وPYUSD اتجاهات صعودية، سجلت USDC وDAI وTUSD انخفاضات. PYUSD زادت بشكل ملحوظ بنسبة 21.7% وأعلنت عن إصدارها على سولانا، مما قد يؤثر على نظام سولانا البيئي. ارتفع إصدار USDe إلى 2.978 مليار دولار، متجاوزًا FDUSD وأصبح رابع أكبر عملة مستقرة. انخفض إصدار FDUSD من 4.25 مليار في 30 أبريل إلى 2.92 مليار في 31 مايو 2024، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 31.29%. يتناقض هذا الانخفاض الكبير مع استقرار USDT وUSDC، اللذان يُستخدمان بشكل أكبر في التداول والدفع.
انخفاض في نشاط الطبقة الثانية لـ ETH على الرغم من انتعاش السوق
على الرغم من زيادة سعر ETH بنسبة 21% شهريًا، انخفض إجمالي القيمة المقفلة في الطبقة الثانية (Layer2 TVL) المقومة بـ ETH بنسبة 4.4%، مما يشير إلى مستويات نشاط راكدة داخل نظام الطبقة الثانية. ومع ذلك، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة المقومة بالدولار الأمريكي بأكثر من 20% مع تعافي السوق بشكل عام. لم تترجم زيادة أسعار ETH إلى زيادة في الأموال داخل نظام الطبقة الثانية لـ ETH، الذي شهد انخفاضاً طفيفاً إلى 12.38 مليون ETH. على العكس من ذلك، وصل إجمالي القيمة المقفلة المقومة بالدولار الأمريكي إلى حوالي 47.81 مليار دولار بسبب انتعاش السوق.
النمو في Base وLinea وسط تشاؤم قطاع Layer2
وسط نظرة تشاؤمية لقطاع Layer2 لـ ETH، تجاوزت Base و Linea الاتجاه مع نمو كبير. بينما فقدت رواية البلوكشين ذات الأداء العالي والرسوم المنخفضة على الشبكة جاذبيتها، اكتسبت العملات الميمية وإستيكاث مزيداً من الزخم. أظهرت بيئة Base زيادة في النشاط، حيث جذبت الرموز المميزة الأصلية اهتماماً كبيراً. شهدت Linea تدفقات رأسمالية كبيرة مدفوعة بروايات العملات الميمية وإستيكاث، حيث قادت بروتوكولات FOXY وRenzo النظام البيئي.
أداء قوي في البلوكشين المعتمد على ETH ونظام BTC البيئي Merlin
مع انتعاش سعر Ethereum، أظهرت سلاسل الكتل المعتمدة على ETH مثل Arbitrum وBase أداءً قويًا من حيث TVL بالدولار الأمريكي. أدى انتعاش سعر ETH إلى زيادة النشاط في الأصول الميمية المتعلقة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية على Ethereum. في الوقت نفسه، في نظام BTC البيئي، ارتفع TVL لـ Merlin بأكثر من 100% في الشهر الماضي، مدفوعًا ببروتوكول توزيعات أرباح العائد الواسع للأساسيات للبيتكوين الخاص بـ Solv Funds. ومع ذلك، فإن Merlin الرمزي الأصلي لم يشهد زيادة كبيرة في الحجم والأسعار نظراً للتطبيقات العملية المحدودة والتنبيهات الإيجابية.
تدابير فحص Sybil المكثفة من LayerZero تثير مجتمع التشفير
في أوائل مايو 2024، أطلقت LayerZero Labs برنامجًا مدته 14 يومًا للإبلاغ الذاتي عن نشاط Sybil، مما يحفز المستخدمين على الإبلاغ الذاتي أو الإبلاغ عن بعضهم البعض للأنشطة المشبوهة مقابل مكافآت. قدمت هذه المبادرة، التي تقدم 15٪ من التخصيص المتوقع للمبلغين الذاتي، جهودًا مكثفة لمكافحة Sybil، مما أدى إلى تقارير متبادلة واسعة النطاق مدفوعة بالحوافز الاقتصادية. تكشفت سيناريوهات دراماتيكية، بما في ذلك استقالة موظفي استوديوهات المزرعة للإبلاغ عن الحسابات الداخلية وكشف عناوين الإنزال الجوي الكبيرة.
شعبية Notcoin تعزز نظام TON البيئي
اكتسبت لعبة Notcoin، وهي لعبة مصغرة على بلوكتشين TON، بسرعة شعبية كبيرة مع أحجام تداول مذهلة وقاعدة مستخدمين متزايدة، حيث وصلت إلى 6 ملايين مستخدم نشط يوميًا وقيمة سوقية تبلغ 2.2 مليار دولار في غضون ثلاثة أشهر. يبرز نجاحها الإمكانيات الكبيرة لنموذج "النقر للكسب"، مستفيدًا من انفتاح ويب3 وتكاملها مع تليجرام لتقليل تكاليف اكتساب العملاء وتوسيع مجتمع المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، شهدت لعبة Catizen، وهي لعبة أخرى في نظام TON البيئي، نموًا متفجرًا أيضًا بأكثر من 6 ملايين مستخدم و 8.1 مليون معاملة، مما يعزز نشاط وسيولة نظام TON البيئي.
Runes تتصدر معاملات BTC وسط أداء ضعيف لـ BRC20
في مايو 2024، شهد سوق الأصول المشتقة من البيتكوين تحولًا في التركيز نحو RUNES و BTC Layer2، BTC staking/Restaking، وقطاعات الأمان المشترك، بينما BRC20 Ordinals كافحت للحفاظ على حركة مرور ونمو كبيرين. ترتفع تقنيات وسرديات جديدة من قبل المطورين، مما يتحدى هيمنة Ordinals/BRC20 في فضاء الأصول الأصلية لـ BTC، مما يتطلب المزيد من الابتكار لاستعادة الاعتراف بالسوق.
DOG (Runes) يبرز بقوة، متحدياً موقع ORDI في السوق
شهد أصل DOG ضمن نظام Runes البيئي ارتفاعًا في قيمته السوقية، ليقترب من 800 مليون دولار بنهاية الشهر، مدفوعًا باتجاهات السوق الإيجابية. وفي الوقت نفسه، ORDI شهد تذبذبًا ولكنه تمكن من العودة إلى قيمة سوقية قدرها مليار دولار في 31 مايو 2024، مما حافظ على تقدمه على DOG. وعلى الرغم من تعافي ORDI، استمرت الزخم العام للمستخدمين والمطورين وحركة المرور في التحول من Ordinals/BRC20 نحو النظام البيئي RUNES الذي ينمو بسرعة.
اتجاهات ديناميكية في استثمارات العملات الرقمية
في الشهر الماضي، كشفت سوق العملات الرقمية عن 156 مشروع استثمار وتمويل، بإجمالي 1.02 مليار دولار. وعلى الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا طفيفًا عن أبريل 2024، إلا أنه يمثل زيادة مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي، حيث حصل أكثر من 50% من المشاريع على تمويل بين مليون دولار و 10 ملايين دولار.
تحولات في تركيز الاستثمار مع ارتفاع تمويل الجولات الاستراتيجية
في مايو 2024، انخفضت نسبة الاستثمارات في جولة التمويل من الفئة A في سوق العملات المشفرة من 10% إلى 7.77%، في حين ارتفعت مشاريع تمويل الجولات الاستراتيجية من 15.73% إلى 18.45%، مما يشير إلى تزايد الميل نحو المشاريع للخروج من خلال الإدراج العام. وظلت نسبة الاستثمارات في جولة التمويل الأولي بدون تغيير كبير.
سلاسل الكتل المستندة إلى EVM تتصدر شعبية التمويل
سيطرت إيثيريوم والسلاسل المتوافقة مع EVM وحلول الطبقة الثانية على أنظمة سلاسل الكتل العامة مع أكبر عدد من المشاريع. بين السلاسل غير المتوافقة مع EVM، احتفظت سولانا بمكانتها بين الخمسة الأوائل، ودخلت فانتوم قائمة العشرة الأوائل، وتحسن تصنيف TON، مما يبرز صعودها في السوق.
تركيا تخطط لقانون جديد لتنظيم العملات المشفرة
تستعد تركيا لتقديم قانون جديد لتنظيم أصول العملات المشفرة، بما يتماشى مع المعايير التنظيمية الدولية، مع المبادرة أيضًا بفرض ضرائب على معاملات العملات المشفرة. يهدف هذا التحرك إلى تقليل المخاطر المرتبطة بتداول العملات المشفرة. ستفرض هيئة أسواق رأس المال لوائح صارمة على ترخيص وتشغيل منصات تداول العملات المشفرة. وقد حظيت هذه المبادرة بدعم قوي من محمد شيمشك، وزير المالية في تركيا.
اقرأ التقرير الكامل هنا.
عن أبحاث KuCoin
KuCoin Research هي مزود رائد للأبحاث والتحليل في صناعة العملات المشفرة. مع فريق من المحللين والباحثين ذوي الخبرة، تهدف أبحاث KuCoin إلى تقديم رؤى وتقارير عالية الجودة لتمكين المستثمرين والمحترفين في الصناعة.
إفصاح عام:
1. المحتوى الموجود في هذا التقرير مخصص لأغراض المعلومات فقط ولا ينبغي استخدامه كأساس لاتخاذ قرارات استثمارية. لا ينبغي تفسيره كتوصية للمشاركة في معاملات استثمارية أو كدليل على أي استراتيجية استثمارية للأدوات المالية أو مُصدريها.
2. التقرير المقدم من أبحاث KuCoin لا يقدم خدمات استشارية تتعلق بالاستثمارات أو الضرائب أو المسائل القانونية أو المالية أو المحاسبية أو الاستشارية أو أي خدمات مشابهة. لا ينبغي النظر إلى المعلومات المقدمة كتوصيات لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي أصول.
3. تم الحصول على المعلومات المقدمة في هذا التقرير من مصادر موثوقة ولكن غير مضمونة، ولا يمكن ضمان دقتها أو اكتمالها.
4. أي آراء أو تقديرات معبر عنها في هذا التقرير هي حديثة اعتبارًا من تاريخ النشر وقابلة للتغيير دون إشعار مسبق.
5. لا تتحمل KuCoin Research أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو تبعية ناتجة عن استخدام هذا المنشور أو محتوياته.
المقالات الأكثر شعبية
