دليل منتج تداول خيارات KuCoin
1. تعريف المصطلحات
- بتداول الخيارات: الخيار هو مشتق مالي يمنح المشتري الحق في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. من خلال شراء خيار الشراء، يكون لحامله الحق في شراء الأصول الأساسية بتاريخ مستقبلي محدد، دون الالتزام بالقيام بذلك. فيما يخص خيار البيع، يحق لحامله بيع الأصل الأساسي.
- أنواع الخيارات: تُصنّف الخيارات حسب طرق ممارستها، مثل الأوروبية والأمريكية وغيرها. يقدم كوكوين خيارات على الطراز الأوروبي.
- الأصل الأساسي: الأصول المحددة في عقد المشتقات. يدعم KuCoin عقود الخيارات المبنية على البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH).
- تاريخ انتهاء الصلاحية: التاريخ الذي ينتهي فيه عقد الخيار. بعد هذا التاريخ، سيصبح الخيار لاغيا. يظهر هذا التاريخ في الخيار.
- سعر التنفيذ: السعر المتفق عليه والذي يمكن به شراء أو بيع الأصول الأساسية بمجرد انتهاء صلاحية الخيار. لخيارات الشراء، هذا هو السعر الذي يستطيع المشتري شراء الأصل به. لخيارات البيع، هذا هو السعر الذي يمكن بيع الأصول به.
- سعر المؤشر: سعر المؤشر للأصل الأساسي في عقد الخيارات، مثل BTC أو ETH، على KuCoin.
- السعر الاسترشادي: السعر العادل للخيار المحسوب باستخدام نموذج بلاك - شولز.
- سعر التسوية: متوسط السعر المرجح زمنياً للأصل الأساسي بين الساعة 07:30 و08:00 (التوقيت العالمي المنسق) في تاريخ انتهاء الصلاحية، والذي يستخدم كسعر تسوية للخيار.
- العربون: السعر المدفوع لشراء الخيار. يدفع المشتري للبائع عربون، والتي تعتبر بمثابة تكلفة الخيار.
- خيارات الشراء/البيع: في تداول الخيارات، يمثل "C" (شراء) خيار شراء (صاعد)، ويمثل "P" (بيع) خيار بيع (هبوطي). غالبًا ما تُعرض هذه الاختصارات في أوصاف الخيار.
2. قواعد عقد خيارات KuCoin
يقدم KuCoin خيارات العملات المشفرة على الطراز الأوروبي، حيث يمكن للمستخدمين ممارسة خياراتهم فقط عند تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن يمكنهم إغلاق المراكز في أي وقت قبل ذلك. في الوقت الحالي، تسمح المنصة للمستخدمين بالتداول كمشترين للخيارات فقط.
| أنواع الخيارات | خيارات الشراء، خيارات البيع |
| أزواج التداول |
يظهر على هيئة [الأصل - تاريخ انتهاء الصلاحية - سعر التنفيذ - نوع الخيار]، مثل BTC-241205-75000-C أو ETH-241012-5000-P. مثال: يمثل BTC-241205-75000-C خيار شراء على BTC/USDT بتاريخ انتهاء صلاحية 5 ديسمبر 2024، بسعر تنفيذ 75,000 USDT. مثال: يمثل ETH-241012-5000-P خيار بيع على ETH/USDT بتاريخ انتهاء صلاحية 12 أكتوبر 2024، بسعر تنفيذ 5000 USDT. |
| الأصول الأساسية | بيتكوين، إيثريوم |
| أصول التسعير/التسوية | USDT |
| الحد الأدنى لحجم الأمر | ما يعادل 10 USDT من عقود الخيارات. |
| طريقة الممارسة | يُسوى بعملة USDT، مع حدوث التسوية تلقائيًا في الساعة 08:00 (التوقيت العالمي المنسق) في تاريخ انتهاء الصلاحية. |
| وحدة الخيار | يمثل عقد خيار 1: 1 BTC لخيارات BTC، و1 ETH لخيارات ETH. |
| السعر الاسترشادي | تستخدم KuCoin نموذج بلاك شولز (Black-Scholes) لحساب السعر العادل للخيارات في الوقت الفعلي. |
| سعر التسوية | متوسط السعر المرجح زمنياً للأصل الأساسي بين الساعة 07:30 و08:00 (التوقيت العالمي المنسق) في تاريخ انتهاء الصلاحية. تستخدم KuCoin هذا كسعر تسوية للخيار لحساب مبلغ التنفيذ. |
| تاريخ انتهاء الصلاحية | تاريخ ممارسة الخيار. |
| الرسوم |
رسوم التداول: %0.03 رسوم الممارسة: %0.02 |
| رسوم التداول |
تُحتسب على أنها الأقل بين [معدل رسوم التداول × سعر المؤشر × وحدات الخيار × عدد العقود، أو 10% × العربون × عدد العقود]
|
| رسوم الممارسة |
تُحتسب على أنها الأقل بين [معدل رسوم التنفيذ × سعر التسوية × عدد العقود، أو 10% × ربح الخيار × المركز]
|
| سعر التعادل |
باستخدام عقد خيار واحد كمثال: لعقود الشراء: سعر التعادل = سعر التنفيذ + العربون (لكل عقد) + رسوم التداول لعقود البيع: سعر التعادل = سعر التنفيذ - العربون (لكل عقد) - رسوم التداول |
| مركز الربح والخسارة |
يُحتسب الربح والخسارة بناءً على السعر الاسترشادي للخيارات وسعر المتوسط للمركز. الأرباح والخسائر غير المحققة من خيارات الشراء = (سعر السوق - متوسط سعر المركز) * عدد الخيارات الأرباح والخسائر غير المحققة من خيارات البيع = (سعر المتوسط للمركز - السعر الاسترشادي) * عدد الخيارات مثال: إذا كنت تمتلك 0.1 BTC-20251010-9000-C، فإن متوسط سعر المركز هو 800 USDT. عندما يرتفع سعر BTC ويصبح السعر الاسترشادي للخيارات 900 USDT، فإن الربح والخسارة غير المحققة للخيارات الخاصة بك = (900-800)*0.1=10 USDT. سيُعرض الربح الفعلي في تاريخ المعاملات/تاريخ الممارسة التاريخي بعد إغلاق/ممارسة المركز. |
3. حساب الربح والخسارة
خيار الشراء: مخطط الربح والخسارة للمشتري
إذا وصل سعر تسوية ETH في 1 أكتوبر إلى 4100 USDT، فيمكن للمستخدم ممارسة الخيار عن طريق دفع سعر التنفيذ البالغ 4000 USDT لشراء 1 ETH من بائع خيار الشراء. سيقوم النظام تلقائيًا ببيع ETH بالسعر السوقي البالغ 4100 USDT.
بافتراض أن سعر ETH سيستقر عند 4100 USDT في الأول من أكتوبر، يمكن حساب صافي الربح باستخدام الصيغ التالية:
ربح الخيار = سعر التسوية - سعر التنفيذ، في هذه الحالة: 4,100 USDT - 4,000 USDT = 100 USDT
رسوم الممارسة = الحد الأدنى[معدل التمرين × سعر التسوية × عدد العقود، 10% × ربح الخيار × المركز]، في هذه الحالة: الحد الأدنى [0.02% × 4,100 × 1، 10% × 100 × 1] = 0.82 USDT
صافي الربح = الربح - العربون - رسوم التداول - رسوم التنفيذ، في هذه الحالة: 100 USDT - 10 USDT - 0.1 USDT - 0.84 USDT = 89.06 USDT
إذا انخفض سعر تسوية ETH في 1 أكتوبر إلى 3900 USDT، فيمكن للمستخدم ممارسة الخيار. سيقوم النظام تلقائيًا بشراء أصل ETH الأساسي بسعر السوق البالغ 3900 USDT وبيعه إلى بائع خيار البيع بسعر التنفيذ المتفق عليه البالغ 4000 USDT.
بافتراض أن سعر ETH سيستقر عند 3900 USDT في الأول من أكتوبر، يمكن حساب صافي الربح باستخدام الصيغ التالية:
ربح الخيار = سعر التنفيذ - سعر التسوية، في هذه الحالة: 4,000 USDT - 3,900 USDT = 100 USDT
رسوم الممارسة = الحد الأدنى [معدل الممارسة × سعر التسوية × عدد العقود، 10% × ربح الخيار × المركز]، في هذه الحالة: الحد الأدنى[0.02% × 3,900 × 1 ،10% × 100 × 1] = 0.78 USDT
صافي الربح = الربح - العربون - رسوم التداول - رسوم التنفيذ، في هذه الحالة: 100 USDT - 10 USDT - 0.1 USDT - 0.78 USDT = 89.12 USDT
4. مزايا تداول الخيارات
1. تكلفة منخفضة وعائدات عالية
تتيح الخيارات للمستخدمين التحكم في مراكز أكبر باستثمار أولي أصغر.
على سبيل المثال، لنفترض أن سعر مؤشر BTC الحالي هو 65000 USDT. إذا أراد شخص ما شراء 1 BTC معتقدًا أن السعر سيستمر في الارتفاع خلال الشهر المقبل، فإن مقارنة التكلفة بين شراء نفس مركز BTC في السوق الفورية مقابل الخيارات تكون كما يلي:
| أعتقد أن سعر BTC في شهر واحد سيكون | الربح | عائد الاستثمار | النتيجة النهائية | |||
| 5,000 USDT | 5,000 / 65,000 = 7.69% | الربح من فرق السعر الفوري | ||||
| 3,000 USDT | 3,000 / 2,000 = 150% |
تكلفة أقل وعائدات أعلى على الاستثمار |
وبالمقارنة بسوق العقود الفورية، لن يحتاج المتداول إلا إلى دفع عربون الخيار لدخول السوق، وتحقيق العائدات المتوقعة بتكاليف أقل.
2. خسائر محدودة ومخاطر أقل
في تداول الخيارات، يجب على كلا الطرفين في التداول اتباع شروط العقد للتسوية. للمشتري الحق في أن يقرر ما إذا كان سيمارس الخيار، مما يسمح له بالحد من الخسائر المحتملة قدر الإمكان.
يقتصر الحد الأقصى لخسارة المشتري على العربون المدفوع للخيار، دون أي متطلبات هامش إضافية، مما يضمن إمكانية السيطرة على الخسائر.
على عكس العقود الدائمة، حيث يمكن أن تؤدي تقلبات السوق قصيرة الأجل إلى التصفية، فإن تداول الخيارات يتأثر فقط بسعر التسوية النهائية في تاريخ انتهاء الصلاحية.
3. نافذة أكبر لاتخاذ القرار
بمجرد أن يقوم المستخدم بشراء خيار، يكون لديه فترة زمنية لتقييم ظروف السوق. إن العربون الصغير يضمن وقتًا احتياطيًا كافيًا لاتخاذ قرارات مستنيرة قبل انتهاء الصلاحية.
4. استراتيجيات التداول المتنوعة
في حين أن تداول العقود الآجلة لا يقدم سوى مراكز شراء وبيع، فإن تداول الخيارات يسمح بأربع مجموعات: شراء خيارات الشراء، وشراء خيارات البيع، وبيع خيارات الشراء، وبيع خيارات البيع. يمكن لمتداولي الخيارات أن يعتمدوا استراتيجياتهم ليس فقط على تحركات أسعار الأصول، ولكن أيضًا على أفقها الزمني وتقلباتها.
يمكن للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة أن يختاروا شراء الخيارات، وتجنب التعرض لمخاطر عالية. ومن ناحية أخرى، قد يختار أولئك الذين هم محايدون تجاه المخاطر أو أكثر تحملاً للمخاطر أن يكونوا بائعين للخيارات. بفضل توفر استراتيجيات خيارات متعددة، يمكن للمتداولين تحقيق نتائج مختلفة من حيث المخاطرة والمكافأة.