Polymarket ist auf dem besten Weg, seinen aktivsten Monat aller Zeiten zu erreichen, mit einem Handelsvolumen von fast 2 Milliarden US-Dollar bis zum 28. Oktober 2024. Dies ist ein starker Anstieg gegenüber den im September verzeichneten 503 Millionen US-Dollar, was mehr als das 3,2-fache ist – und da noch fünf Tage im Monat verbleiben, könnte die endgültige Bilanz noch beeindruckender sein. Neben diesen Handelszahlen verzeichnete die Plattform einen signifikanten Anstieg der Benutzeraktivität, mit über 191.000 aktiven Händlern, mehr als doppelt so viele wie die 80.514 im September.
Kurz und Knapp
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Das Handelsvolumen von Polymarket im Oktober erreichte 1,97 Milliarden US-Dollar, mehr als das Dreifache der 503 Millionen US-Dollar im September. 76%-91% des Oktober-Volumens beziehen sich auf die US-Präsidentschaftswahl.
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Die monatlich aktiven Händler stiegen auf über 191.000, im Vergleich zu 80.514 Nutzern im September.
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Großangelegte Pro-Trump-Wetten treiben die Polymarket-Quoten an und geben Trump eine 66%ige Siegchance.
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Schwere Wal-Aktivitäten verzerren die Marktprognosen und werfen Fragen zur Markteffizienz auf.
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Robinhoods Wahlwettenprodukt schafft Konkurrenz und könnte potenziell mehr Teilnehmer anziehen.
Ein Großteil dieses explosiven Wachstums hängt mit der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahl zusammen, bei der Händler auf das Ergebnis zwischen Donald Trump und Kamala Harris wetten. Der 24. Oktober stellte neue Rekorde sowohl für das tägliche Handelsvolumen als auch für das Benutzerengagement auf, während das offene Interesse – der Gesamtwert der ungelösten Wetten – ein Allzeithoch von 287 Millionen US-Dollar erreichte.
Polymarket monatliches Volumen | Quelle: TheBlock
Polymarket-Walhändler gestalten den Markt – zum Besseren oder Schlechteren
Eine kleine Gruppe von Händlern, die als „Wale“ bezeichnet werden, beeinflusst die Vorhersagen von Polymarket auf unerwartete Weise. Insbesondere einer der aktivsten Wale, unter dem Alias „Fredi9999“, hat Millionen in „Ja“-Anteile investiert, die Trumps Sieg vorhersagen. Ab dem 26. Oktober liegen Trumps Chancen auf Polymarket bei 66 %, was deutlich höher ist als bei den meisten nationalen Umfragen, die ein viel engeres Rennen zeigen.
Der Einfluss dieser Wal-Händler wirft Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit der Vorhersagen von Polymarket auf. Mit über 46 Millionen Dollar in offenen Positionen, die Trump begünstigen, fragen sich Analysten, ob diese Wetten die echte Marktstimmung widerspiegeln oder ob einige wohlhabende Einzelpersonen die Chancen verzerren.
Harry Crane, Statistikprofessor an der Rutgers University, schlägt zwei Möglichkeiten vor: „Entweder haben diese Wale Insiderwissen, oder sie bewegen den Markt irrational durch schiere Masse.“ Diese Aktivität hat dazu geführt, dass sich die Chancen von Polymarket von traditionellen Umfragen abweichen, die Harris immer noch einen leichten Vorsprung geben.
Bedenken zur Marktliquidität: Nur 300 Mio. $ in offenen Aufträgen?
Monatlich aktive Händler von Polymarket | Quelle: TheBlock
Ein Problem, das die Leistung von Polymarket verkompliziert, ist die begrenzte Liquidität. Trotz eines kumulativen Volumens von 4 Milliarden Dollar gibt es zu jedem Zeitpunkt nur etwa 300 Millionen Dollar an offenen Aufträgen auf der gesamten Plattform. Dies macht den Markt anfällig für plötzliche Preisspitzen, wie am 25. Oktober demonstriert wurde, als eine Wette von 3 Millionen Dollar die Chancen von Trump kurzzeitig auf 99% erhöhte.
Polymarket funktioniert als Orderbuch-Börse, was bedeutet, dass die Preise durch verfügbare Kauf- und Verkaufsaufträge bestimmt werden. Wenn große Händler eine Seite des Marktes dominieren, können die Preise stark schwanken, was Zweifel daran aufkommen lässt, ob die Vorhersagen der Plattform wirklich die öffentliche Stimmung widerspiegeln.
Wettbewerbslandschaft: Robinhood und Kalshi betreten die Wahlszene
Kalshis Umfrage zu den US-Präsidentschaftswahlen 2024
Polymarket ist nicht allein darin, die Aufregung rund um Wahlen einzufangen. Wettbewerber wie Kalshi und Robinhood sorgen ebenfalls mit neuen Prognosemarkt-Produkten für Wahlwetter für Aufsehen. Kalshi hat kürzlich Wahlereignisverträge eingeführt, nachdem es einen Gerichtsstreit gewonnen hatte, der es ihm erlaubte, legal in den USA zu operieren. In nur wenigen Wochen hat Kalshi fast 87 Millionen Dollar an Volumen angehäuft, angetrieben durch Fragen wie „Wer wird die US-Präsidentschaftswahl 2024 gewinnen?“
Robinhood hat über seine Derivateplattform auch Wahlverträge eingeführt und bietet Nutzern eine Möglichkeit, auf das Rennen zwischen Trump und Harris zu spekulieren. Obwohl auf Kunden in den USA beschränkt, zielt Robinhoods neues Angebot darauf ab, mehr Gelegenheitshändler in die Wahlszene zu bringen, mit einem Fokus auf Zugänglichkeit und Echtzeit-Entscheidungen.
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Kann Polymarkets Volumen nach der US-Präsidentschaftswahl das Momentum halten?
Da ein so großer Teil des Volumens von Polymarket an die US-Wahl gebunden ist—zwischen 76% und 91% laut den eigenen Daten der Plattform—ist die entscheidende Frage, ob es dieses Momentum nach dem 5. November halten kann. Obwohl es Anzeichen für eine Diversifizierung gibt, wie einen Anstieg der nicht-wahlbezogenen Wetten am 7. Oktober, wird das zukünftige Wachstum der Plattform davon abhängen, ob die Nutzer über dieses einzelne Ereignis hinaus engagiert bleiben.
Prognosemärkte gewinnen als Alternative zu traditionellen Umfragen an Bedeutung, wobei Plattformen wie Polymarket sich als genaueres Vorhersageinstrument bewerben. Allerdings werfen der starke Einfluss einiger weniger Trader Zweifel an der Zuverlässigkeit dieser Vorhersagen auf.
Wie Douglas Campbell, ein Wirtschaftsprofessor an der New Economic School, sagt: „Wenn ein Trader 10% des Marktes kontrollieren kann, wird die Weisheit der Menge fragwürdig.“
Der Weg voraus
Der Aufstieg von Polymarket spiegelt ein wachsendes Interesse an dezentralen Prognosemärkten wider, aber die Plattform steht vor Herausforderungen durch Walfisch-Händler und Liquiditätsengpässe. Wettbewerber wie Kalshi und Robinhood fügen dem Wahlwetten-Ökosystem neue Schichten hinzu, erhöhen den Wettbewerb und bieten den Händlern gleichzeitig mehr Optionen.
Die kommenden Wochen werden zeigen, ob das Momentum von Polymarket über den Wahltag hinaus anhalten kann oder ob das Wachstum nachlässt, sobald das politische Interesse abklingt. Mit mehr als 178.000 monatlichen Nutzern und einem Anstieg an hochkarätigen Wetten steht Polymarket an der Spitze einer neuen Ära des ereignisbasierten Tradings. Ob dieses Wachstum nachhaltig ist, wird davon abhängen, ob die Plattform in der Lage ist, zu diversifizieren, Liquidität zu managen und das Interesse der Nutzer lange nach der US-Wahl 2024 aufrechtzuerhalten.
