Polymarket está en camino de lograr su mes más activo de la historia, con volúmenes de negociación que ascienden a casi $2 mil millones para el 28 de octubre de 2024. Este es un aumento drástico desde los $503 millones registrados en septiembre, lo que lo hace más de 3.2 veces mayor—y aún quedan cinco días en el mes, el recuento final podría ser aún más impresionante. Junto a estos números de negociación, la plataforma vio un aumento significativo en la actividad de los usuarios, creciendo a más de 191,000 comerciantes activos, más del doble de los 80,514 de septiembre.

• El volumen de octubre de Polymarket alcanzó $1.97 mil millones, más de tres veces los $503 millones de septiembre. El 76%-91% del volumen de octubre está relacionado con la elección presidencial de EE. UU.

• Los comerciantes activos mensuales aumentaron a más de 191,000, superando los 80,514 usuarios de septiembre.

• Las grandes apuestas a favor de Trump impulsan las probabilidades de Polymarket, dando a Trump una posibilidad de victoria del 66%.

• La actividad intensa de los grandes inversores distorsiona las predicciones del mercado, planteando preguntas sobre la eficiencia del mercado.

• El producto de apuestas electorales de Robinhood añade competencia, potencialmente atrayendo a más participantes.

Gran parte de este crecimiento explosivo está vinculado a la próxima elección presidencial de EE. UU., donde los comerciantes están apostando por el resultado entre Donald Trump y Kamala Harris. El 24 de octubre estableció nuevos récords tanto para el volumen diario de negociación como para la participación de los usuarios, mientras que el interés abierto—el valor total de las apuestas no resueltas—alcanzó un máximo histórico de $287 millones.

Volumen mensual de Polymarket | Fuente: TheBlock

Un pequeño grupo de comerciantes, conocidos como “ballenas,” están influyendo en las predicciones de Polymarket de maneras inesperadas. Notablemente, una de las ballenas más activas, bajo el alias "Fredi9999," ha invertido millones en acciones de "sí" prediciendo la victoria de Trump. Al 26 de octubre, las probabilidades de Trump en Polymarket se sitúan en el 66%, significativamente más altas que la mayoría de las encuestas nacionales, las cuales muestran una contienda mucho más reñida.

La influencia de estos comerciantes ballena genera preocupaciones sobre la fiabilidad de las predicciones de Polymarket. Con más de $46 millones en posiciones abiertas a favor de Trump, los analistas cuestionan si estas apuestas reflejan un sentimiento genuino del mercado o si unos pocos individuos adinerados están distorsionando las probabilidades.

Harry Crane, profesor de estadística en la Universidad de Rutgers, sugiere dos posibilidades: “O estas ballenas tienen información privilegiada, o están moviendo el mercado de manera irracional por el volumen puro.” Esta actividad ha causado que las probabilidades de Polymarket se desvíen de las encuestas tradicionales, las cuales todavía dan una ligera ventaja a Harris.

Comerciantes activos mensuales de Polymarket | Fuente: TheBlock 

Un problema que complica el rendimiento de Polymarket es la limitada liquidez. A pesar de presumir de un volumen acumulado de $4 mil millones, solo existen alrededor de $300 millones en órdenes abiertas en toda la plataforma en un momento dado. Esto hace que el mercado sea vulnerable a picos de precios repentinos, como se demostró el 25 de octubre, cuando una apuesta de $3 millones empujó brevemente las probabilidades de Trump al 99%.

Polymarket opera como un intercambio de libro de órdenes, lo que significa que los precios son determinados por las órdenes de compra y venta disponibles. Cuando grandes comerciantes dominan un lado del mercado, los precios pueden fluctuar drásticamente, lo que lleva a dudas sobre si las predicciones de la plataforma son una verdadera reflexión del sentimiento público.

Encuesta de Kalshi sobre las elecciones presidenciales de EE. UU. 2024 

Polymarket no está solo en capturar la emoción relacionada con las elecciones. Competidores como Kalshi y Robinhood también están causando sensación con nuevos productos de mercado de predicción dirigidos a apostadores de elecciones. Kalshi lanzó recientemente contratos de eventos electorales después de ganar una batalla legal que le permitió operar legalmente en los EE.UU. En solo unas pocas semanas, Kalshi ha acumulado casi $87 millones en volumen, impulsado por preguntas como “¿Quién ganará las elecciones presidenciales de EE.UU. 2024?”

Robinhood también ha introducido contratos de elección a través de su plataforma de derivados, ofreciendo a los usuarios una forma de especular sobre la carrera entre Trump y Harris. Aunque está limitado a clientes de EE.UU., la nueva oferta de Robinhood tiene como objetivo atraer a más comerciantes casuales a la escena de las apuestas electorales, con un enfoque en la accesibilidad y la toma de decisiones en tiempo real.

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Con gran parte del volumen de Polymarket vinculado a las elecciones de EE.UU.—entre el 76% y el 91% según los propios datos de la plataforma—la pregunta clave es si puede mantener este impulso después del 5 de noviembre. Si bien hay signos de diversificación, como un aumento en las apuestas no relacionadas con las elecciones el 7 de octubre, el crecimiento futuro de la plataforma dependerá de si los usuarios se mantienen comprometidos más allá de este único evento.

Los mercados de predicción están ganando terreno como una alternativa a las encuestas tradicionales, con plataformas como Polymarket promocionándose a sí mismas como una herramienta de pronóstico más precisa. Sin embargo, la fuerte influencia de algunos pocos grandes comerciantes genera dudas sobre la fiabilidad de estas predicciones.

Como dice Douglas Campbell, profesor de economía en la New Economic School, “Cuando un comerciante puede controlar el 10% del mercado, la sabiduría de la multitud se vuelve cuestionable.”

El ascenso de Polymarket refleja un creciente interés en los mercados de predicción descentralizados, pero la plataforma enfrenta desafíos por parte de los comerciantes ballena y las restricciones de liquidez. Competidores como Kalshi y Robinhood están añadiendo nuevas capas al ecosistema de apuestas electorales, aumentando la competencia mientras ofrecen a los comerciantes más opciones.

Las próximas semanas pondrán a prueba si el impulso de Polymarket puede extenderse más allá del Día de las Elecciones o si su crecimiento disminuirá una vez que el interés político disminuya. Con más de 178,000 usuarios mensuales y un aumento en las apuestas de alto riesgo, Polymarket está a la vanguardia de una nueva era en el comercio basado en eventos. Si este crecimiento resulta sostenible dependerá de la capacidad de la plataforma para diversificarse, gestionar la liquidez y mantener el interés de los usuarios mucho después de que se decida la elección de Estados Unidos de 2024.

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