Las dinámicas del mercado de criptomonedas están cambiando. Según el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, la liquidez de las stablecoins ahora sirve como el principal impulsor de los volúmenes de comercio de altcoins. En una publicación en X, Young Ju afirmó, "La temporada de altcoins ya no se define por la rotación de activos desde Bitcoin. La liquidez de las stablecoins explica mejor los mercados de altcoins."

• El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, destaca el papel de la liquidez de las stablecoins en el aumento de los volúmenes de comercio de altcoins.

• A diferencia de corridas alcistas anteriores, los aumentos de altcoins ya no están vinculados a la salida de capital de Bitcoin.

• Los inversionistas institucionales y los ETFs contribuyen al rally de Bitcoin sin impulsar las altcoins.

• Los inversionistas minoristas siguen siendo críticos para impulsar la liquidez en las altcoins y dar paso a la temporada de altcoins.

• XRP (XRP) y Solana (SOL) han surgido como destacados en este ciclo alcista del mercado.

Volumen de comercio de las stablecoins | Fuente: VisaOnchainAnalytics

El creciente volumen de comercio on-chain de las stablecoins, que alcanzó $1.17 billones en noviembre, destaca su creciente importancia en el ecosistema de criptomonedas. Stablecoins como USDT y USDC representan la mayor parte de esta liquidez, impulsando tanto los mercados de Bitcoin como de altcoins.

Los analistas predicen que el papel en evolución de las stablecoins podría llevar a un mercado de criptomonedas más estable y diversificado. Esta transformación subraya la importancia de monitorear la liquidez de las stablecoins como un indicador clave para el rendimiento de los altcoins.

Índice de Temporada de Altcoins del Blockchain Center | Fuente: Blockchain Center

Históricamente, las temporadas de altcoins surgieron cuando los inversores rotaban capital de Bitcoin a criptomonedas alternativas. Sin embargo, Young Ju señala que el mercado alcista actual está reescribiendo esta narrativa. Los datos de CryptoQuant revelan que, mientras que los volúmenes de negociación de Bitcoin están disminuyendo, los volúmenes de negociación de stablecoins han alcanzado niveles máximos en 2024, lo que indica que la liquidez para los altcoins ahora proviene de pares de stablecoins y fiat.

El Índice de Temporada de Altcoins del Blockchain Center ya ha cruzado el umbral de 75 y ha subido a 80, lo que indica que la temporada de altcoins ya está en marcha en el mercado de criptomonedas. 

Leer más: ¿Qué es la temporada de altcoins y cómo comerciar con altcoins?

Los inversores institucionales alteran la dinámica del mercado

La llegada tardía de una temporada de altcoins ha desconcertado a muchos participantes del mercado. Young Ju atribuye esto al dominio de los inversores institucionales, que han sido los principales impulsores del reciente repunte de Bitcoin. Estas entidades, que a menudo invierten a través de ETFs al contado y fuera de los intercambios de criptomonedas, muestran poco interés en las altcoins.

“A diferencia de los usuarios de intercambios de criptomonedas, los inversores institucionales y los compradores de ETF no tienen intención de rotar sus activos de Bitcoin a altcoins,” dijo Young Ju. Esta tendencia subraya la necesidad de nueva liquidez por parte de los inversores minoristas para reavivar los mercados de altcoins.

Los inversores minoristas siguen siendo cruciales

Para que las altcoins alcancen nuevos máximos históricos, se requiere una liquidez significativa impulsada por minoristas. Young Ju enfatiza la necesidad de nuevos usuarios de intercambios y flujos de capital para aumentar la capitalización de mercado de las altcoins, que sigue siendo inferior a sus picos anteriores.

Gráfico del Índice de Temporada de Altcoins | Fuente: Coinmarketcap

El debate sobre si la temporada de altcoins ya ha comenzado sigue activo. El podcaster CryptoVizArt argumenta que la temporada ha comenzado, citando el reciente repunte de Solana como evidencia. Ripple (XRP) también aumentó más del 20% en las últimas 24 horas, superando brevemente a Tether (USDT) en capitalización de mercado.

Similar al análisis de Blockchain Center, el Índice de Temporada de Altcoins de Coinmarketcap también sugiere que la temporada de altcoins ha comenzado, con su índice subiendo a 83 al momento de escribir esto. 

Sin embargo, Young Ju y otros analistas mantienen que la temporada de altcoins es desigual. "La temporada de altcoins ha comenzado para algunas altcoins principales, pero no para otras,” dijo. El Índice de Temporada de Altcoins de Blockchain Center, que mide el rendimiento de las altcoins frente a Bitcoin, se está acercando a su umbral crítico del 75%, lo que sugiere que una temporada de altcoins más amplia puede ser inminente.

Aunque los inversores institucionales pueden no impulsar las ganancias de las altcoins, los comerciantes minoristas aún podrían catalizar un rally. A medida que crece la liquidez de las stablecoins, las condiciones para una temporada sostenida de altcoins se están fortaleciendo. Sin embargo, para que las altcoins prosperen, el mercado necesitará nuevos participantes y casos de uso innovadores para atraer la atención.

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