Bitcoin vs. Oro: ¿Cuál es una mejor inversión en 2025?

Bitcoin y el oro ofrecen dos enfoques distintos para la preservación y el crecimiento de la riqueza. El oro, un pilar de la estabilidad financiera durante miles de años desde al menos 1500 a.C., sirve como un refugio seguro confiable. Bitcoin, introducido en 2009, es un disruptor digital que rápidamente está ganando reconocimiento como “oro digital.” Ambos activos protegen contra la inflación, pero de diferentes maneras: el oro ofrece estabilidad a largo plazo, mientras que Bitcoin cada vez se considera más como otra forma de protegerse contra la inflación, evolucionando a lo largo de los años desde su nacimiento tras la crisis financiera global de 2009.

Este informe de investigación explora las fortalezas tanto de Bitcoin como del oro, analizando su rendimiento histórico, capacidades de protección contra la inflación y adopción de ETF. Notablemente, Estados Unidos está considerando agregar Bitcoin a sus reservas estratégicas tan pronto como enero de 2025 una vez que Trump asuma la presidencia, reflejando el papel del oro en la seguridad financiera nacional. Esta tendencia destaca el creciente atractivo de Bitcoin entre los inversores institucionales y minoristas por igual.

Principales Hallazgos

• El oro aumentó un 60% desde 2010 hasta 2024. Bitcoin se disparó de $4 en 2011 a más de $106,000 en 2024, un crecimiento de más del 2 millones por ciento.

• Durante la crisis inflacionaria de los años 70, el oro subió un 2,300%. Bitcoin aumentó un 1,185% durante el ciclo inflacionario de 2020–2024.

• Los ETFs de oro, lanzados en 2004, crecieron hasta $290 mil millones en AUM (activos bajo gestión) para 2024. Los ETFs de Bitcoin al contado, introducidos en 2024, atrajeron $33.6 mil millones en flujos de entrada en solo seis meses.

• Estados Unidos está considerando una Reserva Estratégica de Bitcoin, reflejando la importancia creciente de Bitcoin junto al oro en las reservas nacionales.

El oro y Bitcoin representan dos generaciones de preservación de la riqueza. Durante siglos, el oro ha servido como un almacén de valor confiable, ofreciendo seguridad durante crisis económicas, períodos inflacionarios y agitaciones geopolíticas. Los bancos centrales de todo el mundo poseen reservas significativas de oro, lo que subraya su papel en la estabilidad financiera.

La formalización del oro como un estándar monetario comenzó en el siglo XIX con la adopción del patrón oro, donde las monedas estaban directamente vinculadas a una cantidad específica de oro. Este sistema proporcionó estabilidad y facilitó el comercio internacional asegurando tipos de cambio fijos. En 1944, el Acuerdo de Bretton Woods estableció un nuevo sistema monetario internacional, vinculando las principales monedas al dólar estadounidense, que era convertible en oro a $35 por onza. Este arreglo reforzó el papel central del oro en las finanzas globales.

Sin embargo, a principios de la década de 1970, las presiones económicas y un déficit comercial creciente en los EE. UU. llevaron a desafíos en el mantenimiento del patrón oro. El 15 de agosto de 1971, el presidente Richard Nixon anunció la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro, terminando efectivamente con el sistema de Bretton Woods. Este movimiento hizo que el mundo pasara a un sistema de monedas fiduciarias con tipos de cambio flotantes, disminuyendo el papel directo del oro en la valoración de la moneda, pero no su importancia como activo de reserva. 

Bitcoin, lanzado en 2009, surgió como una alternativa descentralizada diseñada para contrarrestar las debilidades de los sistemas financieros tradicionales. Con un suministro fijo de 21 millones de monedas, Bitcoin ofrece escasez similar al oro. Su rápido crecimiento y adopción le han valido el apodo de “oro digital”. Desarrollos recientes, como la aprobación de ETFs de Bitcoin al contado en enero de 2024 y propuestas para una Reserva Estratégica de Bitcoin en EE. UU., destacan la creciente legitimidad de Bitcoin como activo de reserva.

En el volátil clima económico actual—marcado por la inflación, cambios políticos e incertidumbre del mercado—el oro y Bitcoin ofrecen oportunidades atractivas debido a su escasez y fortalezas únicas. El oro proporciona estabilidad probada, mientras que Bitcoin está ganando tracción con un potencial de crecimiento sin igual, especialmente en el actual mercado alcista.

Países como El Salvador y Bután ya han añadido Bitcoin a sus reservas, reconociendo su potencial como activo estratégico. Empresas como MicroStrategy y Metaplanet también han adoptado Bitcoin, logrando retornos significativos sobre la inversión. Con políticas favorables de la nueva administración de EE. UU. y una adopción institucional creciente, el papel de Bitcoin como activo de reserva se está volviendo más plausible.

El 16 de diciembre de 2024, la relación de Bitcoin a oro alcanzó un nuevo máximo histórico (ATH) de 40 onzas de oro por Bitcoin, ya que el precio de Bitcoin se disparó por encima de $106,000 y el oro al contado se comerciaba alrededor de $2,650. Esta relación mide el poder adquisitivo de Bitcoin en relación con el oro.

Ratio de Bitcoin a oro | Fuente: LongTermTrends

El veterano comerciante Peter Brandt cree que la proporción seguirá aumentando, prediciendo que podría llegar a 89 onzas por Bitcoin. Esto se alinea con la opinión de que Bitcoin podría capturar una parte significativa de la capitalización de mercado de $15 billones del oro. Cathie Wood de ARK Invest ha reiterado este sentimiento en una entrevista reciente con Bloomberg, señalando el potencial de crecimiento de Bitcoin, ya que su capitalización de mercado se sitúa en $2.1 billones.

El hito se produjo en medio de una creciente dificultad de minería, que alcanzó un récord de más de 105 billones el 15 de diciembre. El siguiente ajuste de dificultad está programado para el 1 de enero de 2025. Estos desarrollos subrayan la posición fortalecedora de Bitcoin en relación con activos tradicionales como el oro.

El oro ha sido un almacén de valor fiable durante más de 5,000 años, utilizado como moneda en civilizaciones antiguas como Egipto alrededor del 1500 a.C. Su atractivo perdurable radica en su escasez, durabilidad y aceptación universal. El oro sigue siendo una piedra angular de la preservación de la riqueza, especialmente cuando las economías enfrentan turbulencias.

El patrón oro y su legado

El papel del oro como activo de reserva estratégica se formalizó en el siglo XIX con la introducción del patrón oro. Este sistema vinculaba la moneda de un país a una cantidad específica de oro, asegurando la estabilidad monetaria. El comercio internacional prosperó bajo este sistema debido a los tipos de cambio fijos, ofreciendo previsibilidad en las finanzas globales.

El Acuerdo de Bretton Woods de 1944 reforzó el papel central del oro al vincular las principales monedas mundiales al dólar estadounidense, que era convertible a oro a $35 por onza. Sin embargo, el creciente endeudamiento de EE. UU. y las presiones inflacionarias llevaron al colapso de este sistema en 1971 cuando el presidente Richard Nixon puso fin a la convertibilidad directa del dólar al oro. Este cambio monumental permitió que las monedas fiduciarias flotaran libremente, pero también reforzó el papel del oro como cobertura contra la devaluación de la moneda y la inflación.

El oro ha resistido la prueba del tiempo como un almacén de valor confiable, particularmente cuando las economías enfrentan turbulencias, como la inflación, la depresión y el desempleo. A lo largo de la historia, el oro ha proporcionado una red de seguridad financiera durante crisis financieras, períodos inflacionarios y trastornos geopolíticos. Cuando las inversiones tradicionales fallan, los inversores recurren al oro como cobertura para proteger su riqueza. Sus cualidades intrínsecas —escasez, durabilidad y aceptación universal— lo convierten en un activo confiable cuando la incertidumbre se avecina.

Durante períodos de inflación, el oro ha mantenido históricamente o aumentado su valor, protegiendo a los inversores de la devaluación de las monedas fiduciarias. De manera similar, durante los desplomes del mercado financiero, los precios del oro a menudo se disparan mientras los inversores buscan estabilidad fuera de los volátiles mercados de acciones y bonos. Este rendimiento constante en tiempos de angustia refuerza la reputación del oro como un activo refugio seguro, ofreciendo tanto seguridad como resiliencia cuando otras inversiones decaen.

Bancos Centrales y Reservas de Oro

Compras de oro acumuladas en el año por parte de los bancos centrales hasta octubre de 2024 | Fuente: Consejo Mundial del Oro

El oro sigue siendo un activo de reserva estratégico para las naciones, subrayando su papel en la seguridad financiera. Los bancos centrales de todo el mundo, incluidos los de Estados Unidos, China y Rusia, poseen colectivamente más de 35,000 toneladas de oro. Estados Unidos, con reservas que superan las 8,100 toneladas, mantiene el mayor stock, reflejando la importancia duradera del oro en la estabilización de las economías nacionales.

El Papel del Oro en Crisis Financieras e Inflación

A lo largo de la historia, el oro ha proporcionado una red de seguridad financiera durante períodos de inflación, crisis financieras y convulsiones geopolíticas:

1. Crisis de Inflación de los Años 70: En respuesta a la inflación de dos dígitos causada por las crisis del petróleo y la estagnación económica, los precios del oro se dispararon más del 2,300%, de $35 por onza en 1971 a $850 por onza en 1980. Los inversores acudieron al oro para proteger su riqueza a medida que el dólar estadounidense se debilitaba.

2. Crisis Financiera de 2008–2009: Cuando el colapso de las hipotecas subprime condujo a una recesión económica global, el oro alcanzó un máximo histórico de $1,920 por onza en 2011. La flexibilización cuantitativa y las bajas tasas de interés de los bancos centrales alimentaron los temores de inflación, lo que llevó a los inversores a buscar la seguridad del oro.

3. Pandemia de COVID-19: La incertidumbre económica durante la pandemia llevó los precios del oro a un nuevo récord de $2,787 por onza en 2024. Los confinamientos, las interrupciones en la cadena de suministro y el enorme estímulo fiscal resultaron en un aumento de la inflación, reforzando el papel del oro como un activo refugio.

La Perspectiva de Ray Dalio sobre el Oro

El prominente inversionista Ray Dalio enfatiza la importancia del oro en el clima económico volátil de hoy en día. Advierte sobre el exceso de deuda, la inflación y la posible devaluación de la moneda, prediciendo que el cambio de poder entre EE. UU. y China y los crecientes conflictos internos en EE. UU. podrían llevar a turbulencias económicas. Dalio recomienda asignar el 5-10% de su cartera al oro como una cobertura contra los riesgos sistémicos.

La capacidad del oro para retener su valor durante las crisis económicas y su papel estratégico en las reservas de los bancos centrales destacan su resistencia y fiabilidad. A medida que las incertidumbres globales se intensifican, el oro continúa sirviendo como una reserva de riqueza atemporal y una protección contra las vulnerabilidades de las monedas fiduciarias.

Hitos Históricos Clave

El desempeño del oro ha sido constante pero modesto en comparación con Bitcoin. Brilla durante las crisis y períodos inflacionarios.

1971: El Fin del Patrón Oro

Cambio en el precio del oro tras el fin del patrón oro | Fuente: SDBullion

En 1971, los Estados Unidos, bajo el presidente Richard Nixon, abandonaron el patrón oro, un sistema monetario donde el valor de la moneda estaba directamente vinculado a una cantidad específica de oro. Anteriormente, el gobierno de los EE.UU. se comprometía a convertir dólares en oro a una tasa fija de $35 por onza, proporcionando un sistema de moneda estable. Sin embargo, el aumento del gasto gubernamental, la creciente inflación y un déficit comercial en expansión llevaron a un agotamiento de las reservas de oro de EE.UU. Al desvincular el dólar del oro, EE.UU. permitió que su moneda "flotara" libremente, lo que significa que su valor sería determinado por las fuerzas del mercado en lugar de estar vinculado al oro. Este cambio monumental provocó un aumento en los precios del oro, ya que el metal se convirtió en una mercancía de libre mercado. Los inversores acudieron en masa al oro como un refugio contra la devaluación de la moneda, impulsando su precio significativamente más alto.

1980: Inflación y Tensiones Geopolíticas

Burbuja del precio del oro - 1970s a 1980s | Fuente: SDBullion

Para 1980, los precios del oro se dispararon a $850 por onza debido a una combinación de alta inflación y tensiones geopolíticas. Las crisis del petróleo de los años 70, causadas por el embargo petrolero de la OPEP en 1973 y la Revolución Iraní en 1979, llevaron a un aumento vertiginoso de los precios de la energía y a la escasez de suministro. Esto impulsó la inflación en EE.UU. a cifras de dos dígitos, alcanzando más del 13% en 1980. Además, las tensiones de la Guerra Fría y la invasión soviética de Afganistán crearon una mayor inestabilidad global. En medio de estas crisis, los inversores buscaron la seguridad del oro para proteger su riqueza del rápido deterioro del poder adquisitivo y de los eventos globales inciertos. El meteórico ascenso del oro reflejó su papel como refugio frente a la agitación económica y geopolítica.

Sin embargo, los precios del oro se desplomaron en la década de 1980 cuando la Reserva Federal de EE.UU., liderada por Paul Volcker, aumentó agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación. Las políticas de la Fed controlaron la inflación, restauraron la confianza en el dólar estadounidense y redujeron el atractivo del oro como refugio. Además, el crecimiento económico se recuperó a mediados de la década de 1980, desviando aún más el enfoque de los inversores del oro hacia las acciones y otros activos financieros. Esta combinación de inflación decreciente, tasas de interés crecientes y un dólar fortalecido llevó a una fuerte caída en los precios del oro a lo largo de la década.

2011: Consecuencias de la Crisis Financiera Global 2008–09

El precio del oro se dispara en 2011 | Fuente: SDBullion

A raíz de la crisis financiera global de 2008-09, los precios del oro alcanzaron un máximo histórico de $1,920 por onza en 2011. La crisis, desencadenada por el colapso del mercado de hipotecas subprime y el posterior fracaso de importantes instituciones financieras como Lehman Brothers, llevó a una severa recesión económica mundial. Los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de EE. UU., respondieron con estímulos monetarios sin precedentes, como la flexibilización cuantitativa (QE) y tasas de interés cercanas a cero, para estabilizar la economía. Esto aumentó los temores de inflación y devaluación de la moneda. Al mismo tiempo, la confianza en los sistemas financieros tradicionales se erosionó, lo que llevó a los inversionistas a buscar activos refugio como el oro. La crisis de la deuda soberana europea impulsó aún más el atractivo del oro, llevando los precios a niveles récord como una cobertura contra el colapso económico y la inestabilidad de la moneda.

2024: Inflación Post-Pandemia e Incertidumbre Económica

Oro vs. índice del dólar estadounidense (DXY) como cobertura contra la inflación | Fuente: Bloomberg

En 2024, el oro alcanzó un máximo histórico de $2,787 por onza, impulsado por preocupaciones persistentes sobre la inflación e incertidumbre económica generalizada. Las raíces de este aumento se encuentran en las secuelas de la pandemia de COVID-19, que comenzó en 2020. Los confinamientos globales interrumpieron las cadenas de suministro, mientras que las masivas medidas de estímulo fiscal y de flexibilización monetaria inyectaron billones de dólares en la economía. Estas acciones, aunque necesarias para prevenir el colapso económico, llevaron a un aumento de la inflación a medida que la demanda superaba la oferta. Para 2022, las tasas de inflación en EE. UU. alcanzaron un máximo de más del 9%, el más alto en cuatro décadas. Los años posteriores vieron una escalada de las tensiones geopolíticas, incluido el conflicto entre Rusia y Ucrania, que agravó aún más el suministro energético y contribuyó a la inflación. Mientras los bancos centrales lidiaban con una alta inflación y un crecimiento lento, el estatus del oro como cobertura contra la devaluación de la moneda y la inestabilidad económica impulsó la demanda a nuevos niveles en 2024.

El crecimiento del oro es modesto pero constante. Entre 2010 y 2024, retornó alrededor del 60%. Prosperó durante la inestabilidad económica y sigue siendo una piedra angular para los inversores conservadores.

El Origen de Bitcoin

Bitcoin surgió en respuesta a la crisis financiera global de 2008, un período que sacudió la confianza en los sistemas bancarios tradicionales. El 31 de octubre de 2008, un individuo o grupo anónimo bajo el seudónimo de Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin titulado “Bitcoin: Un Sistema de Efectivo Electrónico de Punto a Punto”. Este documento delineó un concepto revolucionario: una moneda digital descentralizada operando sin intermediarios como bancos o gobiernos.

El 3 de enero de 2009, Nakamoto minó el Bloque Génesis (Bloque 0) de la cadena de bloques de Bitcoin, incrustando el mensaje: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” Esto sirvió como una referencia directa a la inestabilidad del sistema financiero tradicional. Bitcoin fue diseñado con una oferta finita de 21 millones de monedas, haciéndolo resistente a la inflación y la manipulación. Al eliminar la necesidad de control centralizado y habilitar transacciones de punto a punto aseguradas por criptografía, Bitcoin sentó las bases para un sistema financiero alternativo.

El Auge de Bitcoin como un Activo Estratégico

La adopción de Bitcoin está acelerándose. En 2024, la aprobación de ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. marcó un hito significativo, atrayendo $33.6 mil millones en flujos dentro de seis meses. El interés institucional se disparó, con grandes firmas como BlackRock y Fidelity ofreciendo productos de Bitcoin. Este crecimiento se asemeja a la adopción temprana de ETFs de oro en 2004, que ahora gestionan $290 mil millones en AUM.

El potencial de una Reserva Estratégica de Bitcoin en EE. UU. también está en el horizonte. A medida que las naciones consideran diversificar sus reservas más allá del oro, el papel de Bitcoin como un activo de reserva digital se vuelve más plausible. Según Bitwise, Bitcoin podría superar la capitalización de mercado del oro de $18 billones para 2029, con proyecciones de que Bitcoin alcance $1 millón por moneda.

La evolución de Bitcoin de un activo digital de nicho a una posible reserva estratégica destaca su creciente credibilidad. Sin embargo, aunque Bitcoin ofrece un crecimiento exponencial y una cobertura contra la inflación, su volatilidad sigue siendo mayor que la del oro. Para los inversionistas, combinar el potencial de Bitcoin con la estabilidad del oro en una cartera BOLD (Bitcoin + Oro) equilibra el riesgo y la oportunidad.

¿Por Qué Tiene Valor Bitcoin? 

Bitcoin deriva su valor de varios atributos fundamentales:

• Escasez: La oferta de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas, lo que garantiza que no se puedan crear más. Esto lo convierte en un activo deflacionario, a diferencia de las monedas fiduciarias, que pueden imprimirse indefinidamente.

• Descentralización: Ninguna autoridad central controla Bitcoin. La red opera en un libro mayor distribuido (blockchain), mantenido por miles de nodos en todo el mundo.

• Seguridad: Las transacciones de Bitcoin están aseguradas por criptografía y verificadas a través de un proceso llamado prueba de trabajo (PoW), lo que hace que la red sea altamente segura contra la manipulación o el hacking.

• Transparencia: Todas las transacciones de Bitcoin se registran en una blockchain pública, lo que garantiza transparencia y confianza entre los participantes.

• Portabilidad y Accesibilidad: Bitcoin se puede transferir globalmente en minutos, proporcionando una forma de transferencia de valor sin fronteras.

Estos factores, combinados con la creciente adopción institucional y la creciente aceptación como reserva de valor, contribuyen a la propuesta de valor a largo plazo de Bitcoin.

Principales Hitos de Precio en la Historia de BTC 

El viaje de Bitcoin ha estado marcado por una volatilidad extrema, con ciclos de mercados alcistas explosivos y correcciones marcadas en mercados bajistas. A pesar de esto, su trayectoria general ha sido de un crecimiento notable.

• 2010: La primera transacción registrada de Bitcoin lo valoró en alrededor de $0.01. Los primeros adoptantes comenzaron a comerciar Bitcoin, reconociendo su potencial.

• 2013: Bitcoin experimentó su primera gran carrera alcista, subiendo a $1,000 en noviembre. Esto fue impulsado por el creciente interés público y la atención de los medios. Sin embargo, fue seguido por una corrección pronunciada, cayendo a alrededor de $200 en 2014.

• 2017: Bitcoin alcanzó un entonces máximo histórico de $20,000 en diciembre, impulsado por una ola de interés minorista y especulación. El lanzamiento de futuros de Bitcoin también contribuyó a la excitación. El precio luego se desplomó a alrededor de $3,000 en 2018, entrando en un mercado bajista.

• 2020–2021: En medio de la pandemia de COVID-19, Bitcoin se recuperó fuertemente. Las inversiones institucionales de empresas como MicroStrategy y Tesla empujaron los precios a un nuevo máximo de $64,000 en abril de 2021. La adopción de ETFs de Bitcoin en Canadá y el reconocimiento creciente como “oro digital” impulsaron este rally.

• 2022: Bitcoin enfrentó un severo mercado bajista, cayendo a alrededor de $16,000 debido al aumento de las tasas de interés, el colapso de importantes empresas cripto como FTX y la incertidumbre económica general.

• 2023: A medida que la inflación comenzó a estabilizarse y la confianza de los inversores regresó, Bitcoin se recuperó a $40,000 para finales del año. El renovado interés de actores institucionales y el optimismo en torno a la potencial aprobación de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. apoyaron la recuperación del precio.

• 2024: La aprobación de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. en enero de 2024 marcó un hito importante. Los flujos institucionales aumentaron, llevando a Bitcoin a un nuevo máximo histórico de alrededor de $104,000 para diciembre de 2024. Las condiciones macroeconómicas favorables, incluyendo expectativas de recortes en las tasas de interés, y un entorno regulatorio pro-cripto bajo la nueva administración de EE. UU. contribuyeron a este crecimiento.

El viaje de Bitcoin está marcado por la volatilidad. Sin embargo, de 2010 a 2024, entregó retornos de más del 2 millones por ciento, superando a la mayoría de los activos tradicionales.

Explora la historia de las carreras alcistas de Bitcoin y los ciclos del mercado cripto. 

Tendencias de Precio y Retornos Comparativos (2010–2024)

Bitcoin y el oro han mostrado trayectorias de precio marcadamente diferentes en los últimos 14 años. Mientras que el oro proporciona retornos consistentes y estables, Bitcoin ofrece un crecimiento exponencial con alta volatilidad.

BTC vs. rendimientos del oro en el último año | Fuente: TradingView 

Conclusión clave: Como se puede ver en los datos anteriores, el oro tiende a ofrecer rendimientos constantes año tras año (YoY) debido a su estatus como activo refugio. Por otro lado, Bitcoin ofrece un crecimiento exponencial pero con mayor volatilidad.

Rendimiento de los ETF: ETFs de Oro vs. ETFs de Bitcoin Spot

Los flujos de entrada de ETF de Bitcoin superaron a los de ETF de oro el 16 de diciembre de 2024 | Fuente: Investigación de K33

El 16 de diciembre de 2024, los ETF de Bitcoin en los Estados Unidos alcanzaron $129 mil millones en activos bajo gestión (AUM), superando a los ETF de oro por primera vez, según K33 Research. Esta cifra incluye ETFs de Bitcoin spot, así como ETFs de Bitcoin basados en derivados. Eric Balchunas de Bloomberg señaló que, aunque el total combinado de ETF de Bitcoin es de $130 mil millones frente a $128 mil millones de ETF de oro, el oro aún mantiene una ligera ventaja en las comparaciones de ETF spot.

Los ETFs de Bitcoin han experimentado un crecimiento rápido desde su lanzamiento en enero, impulsados por el creciente interés institucional y un sentimiento de mercado favorable. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock lidera el mercado de ETF de BTC con casi $60 mil millones en AUM, habiendo superado al ETF de oro de BlackRock (IAU) en noviembre.

El interés de los inversores en tanto Bitcoin como oro está impulsado por una estrategia de “comercio de desvalorización” en medio de crecientes tensiones geopolíticas, preocupaciones sobre la inflación y altos déficits gubernamentales. La relación Bitcoin-oro también alcanzó un máximo histórico el 16 de diciembre a medida que el precio de Bitcoin se disparó.

ETFs de Oro

Los ETFs de oro revolucionaron la inversión en oro en 2004 con SPDR Gold Shares (GLD). Ofrecen fácil acceso y liquidez sin necesidad de almacenamiento físico.

• Línea de Tiempo de Adopción: $2.6 mil millones en entradas en el primer año.

• Crecimiento: $16.8 mil millones para el año 5, $28.9 mil millones para el año 6 (ajustado por inflación).

• AUM 2024: Más de $138 mil millones a nivel global hasta la fecha de redacción.

Los ETFs de oro atraen a los inversores que buscan estabilidad, liquidez y protección contra la inflación.

ETFs de Bitcoin al Contado

Los ETFs de Bitcoin al contado se lanzaron en enero de 2024. La aprobación de la SEC abrió las puertas a inversores institucionales y minoristas.

• Entradas Récord: $33.6 mil millones en seis meses, superando las expectativas de $5-15 mil millones.

• Jugadores Clave: IBIT de BlackRock y Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity lideraron el mercado.

• Crecimiento Futuro: Se espera que las entradas en 2025 superen las de 2024 a medida que firmas como Morgan Stanley y Wells Fargo adopten estos ETFs.

Comparando el crecimiento de los ETFs de oro vs. los ETFs de Bitcoin 

Crecimiento de los ETFs de oro y Bitcoin | Fuente: Bloomberg 

Perspectiva Clave: Los ETFs de oro ofrecen estabilidad; los ETFs de Bitcoin ofrecen un crecimiento rápido. Un enfoque BOLD equilibra estas fortalezas.

Predicciones de Precios: Bitcoin vs. Oro

Predicciones de Precio de Bitcoin

Los analistas son optimistas sobre el futuro de Bitcoin. Con una adopción creciente y políticas favorables, las proyecciones sugieren un crecimiento significativo.

• Modelo Stock-to-Flow de PlanB: Predice que Bitcoin alcanzará los $100,000 para finales de 2024 y potencialmente llegará a $500,000 a $1 millón para 2025. Este modelo se basa en la escasez de Bitcoin y las tendencias históricas.

• Peter Brandt: Pronostica que Bitcoin llegará a $125,000 para finales de 2024 basado en patrones de precios históricos.

• Standard Chartered: Proyecta que Bitcoin alcanzará los $200,000 para 2025 si la demanda institucional sigue aumentando.

• Arthur Hayes: Ve a Bitcoin llegando a $1 millón debido a las expansivas políticas fiscales de EE.UU. y la demanda impulsada por la inflación.

Estas predicciones reflejan el potencial de crecimiento exponencial de Bitcoin. Sin embargo, se espera volatilidad en el camino. Factores como cambios regulatorios, adopción institucional y condiciones económicas globales influirán en la trayectoria de Bitcoin.

Predicciones de Precio del Oro

El oro sigue siendo un jugador estable en el mundo de las inversiones. Los analistas esperan ganancias moderadas impulsadas por la inflación y la incertidumbre económica.

• Goldman Sachs: Predice que los precios del oro alcanzarán los $3,000 por onza para mediados de 2025 debido a las preocupaciones inflacionarias en curso.

• J.P. Morgan: Pronostica que el oro estará en $2,800 para finales de 2024, respaldado por tensiones geopolíticas y recortes de tasas de la Reserva Federal.

• World Gold Council: Espera que la demanda de los bancos centrales y los inversores minoristas mantenga los precios del oro entre $2,500 y $2,700 hasta 2025.

Las predicciones de precio del oro son más conservadoras que las del Bitcoin. Sin embargo, su estabilidad lo convierte en una opción confiable durante las turbulencias del mercado.

A medida que la inflación erosiona el valor de las monedas tradicionales, los inversores buscan cada vez más activos que puedan proteger su riqueza. El oro ha sido durante mucho tiempo la cobertura contra la inflación preferida, pero Bitcoin ha ganado rápidamente reconocimiento como una alternativa digital al oro. Con su suministro finito y naturaleza descentralizada, Bitcoin se está convirtiendo en una cobertura moderna contra la inflación.

Oro: La cobertura tradicional contra la inflación

El oro tiene un historial comprobado como cobertura contra la inflación. Durante los períodos inflacionarios, el valor del oro típicamente aumenta.

Estudio de caso: La crisis inflacionaria de los años 70

En la década de 1970, la inflación en EE. UU. alcanzó cifras de dos dígitos. Entre 1971 y 1980, los precios del oro se dispararon de $35 a $850 por onza, un aumento de más del 2,300%. El oro protegió la riqueza cuando el dólar estadounidense perdió valor.

Fortalezas

• Estabilidad: El oro es menos volátil que la mayoría de los activos.

• Aceptación Universal: Confiado por inversores y bancos centrales en todo el mundo.

• Valor Intrínseco: Activo tangible con usos prácticos en joyería e industria.

Debilidades

• Crecimiento Lento: Los aumentos de precio del oro son constantes pero limitados.

• Costos de Almacenamiento: El oro físico requiere almacenamiento seguro y seguro.

Bitcoin: La Cobertura Digital contra la Inflación

Bitcoin es una solución del siglo XXI a la inflación, ofreciendo características similares al oro pero con ventajas modernas. Su suministro fijo de 21 millones de monedas garantiza escasez, haciéndolo resistente a la inflación causada por la expansión monetaria.

Estudio de Caso: Ciclo Inflacionario 2020-2024

Durante la pandemia de COVID-19, los gobiernos inyectaron billones en estímulos para apoyar las economías, lo que llevó a interrupciones en la cadena de suministro y alza de la inflación. Entre 2020 y 2024, la inflación global se disparó, con la inflación en EE. UU. alcanzando un pico de más del 9% en 2022. En este período, el precio de Bitcoin subió de alrededor de $7,000 en marzo de 2020 a un máximo histórico de $104,000 en 2024. Muchos inversores recurrieron a Bitcoin como una cobertura contra la devaluación de la moneda y las presiones inflacionarias.

Fortalezas

• Suministro Finito: Limitado a 21 millones de monedas, lo que lo hace resistente a la inflación.

• Alto Potencial de Crecimiento: Ofrece rendimientos exponenciales durante ciclos inflacionarios.

• Accesibilidad: Fácil de comprar, almacenar y transferir digitalmente.

Debilidades

• Volatilidad: El precio de Bitcoin puede fluctuar dramáticamente.

• Riesgos Regulatorios: Políticas inciertas pueden impactar su valor.

• Riesgos Tecnológicos: Amenazas de ciberseguridad y pérdida de carteras presentan desafíos.

La Evolución del Bitcoin a lo Largo de los Años en Oro Digital 

Una comparación de la volatilidad entre Bitcoin y oro | Fuente: Bloomberg

Desde su introducción en 2009, Bitcoin ha evolucionado de ser una moneda digital de nicho a ser reconocido como una reserva de valor, a menudo referido como "oro digital". Inicialmente diseñado como un sistema de efectivo electrónico peer-to-peer, la naturaleza descentralizada de Bitcoin y su suministro fijo de 21 millones de monedas han atraído a inversores que buscan alternativas a los activos tradicionales.

A lo largo de los años, Bitcoin ha experimentado una significativa volatilidad en los precios, con notables picos y caídas. En diciembre de 2017, alcanzó casi los $20,000, seguido de una fuerte caída. La pandemia de COVID-19 en 2020 provocó un renovado interés, ya que los inversores veían a Bitcoin como una cobertura contra la incertidumbre económica y la inflación. Este sentimiento contribuyó a su ascenso, culminando en un nuevo máximo histórico de aproximadamente $104,000 en diciembre de 2024. Una revisión del rendimiento histórico del precio de Bitcoin revela resiliencia y una aceptación creciente entre los inversores globales. Esto, junto con la escasez de Bitcoin debido a su suministro fijo de 21 millones de monedas BTC y los ciclos de reducción a la mitad de Bitcoin que reducen la tasa de minería, han contribuido a cimentar el estatus de Bitcoin como oro digital. 

Además, la maduración de Bitcoin está marcada por una mayor adopción institucional y reconocimiento regulatorio. Las instituciones financieras han integrado Bitcoin en sus carteras, y los organismos reguladores han proporcionado marcos más claros, mejorando su legitimidad. Esta progresión subraya la transformación de Bitcoin de un activo especulativo a un equivalente digital del oro, valorado por su escasez y su potencial como reserva de riqueza. 

El rápido crecimiento de Bitcoin ha planteado la cuestión de si podría superar al oro, especialmente si Estados Unidos lo adopta como un activo de reserva estratégica. El lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. en enero de 2024 superó las expectativas, con entradas que alcanzaron los $33.6 mil millones en solo seis meses, superando con creces las previsiones iniciales de $5-15 mil millones.

Factores clave que apoyan el potencial de Bitcoin:

• Adopción Acelerada: Los ETF de Bitcoin vieron más de $100 mil millones en entradas para diciembre de 2024, indicando una demanda fuerte mucho más allá de las tendencias típicas de los ETF.

• Reservas Estratégicas: Más países están considerando Bitcoin para sus reservas estratégicas debido a su escasez y descentralización.

• Interés Institucional: Se espera que firmas como Morgan Stanley y Merrill Lynch integren los ETF de Bitcoin, aprovechando potencialmente billones en activos gestionados.

• Oferta Fija: La oferta limitada de Bitcoin de 21 millones de monedas, combinada con la creciente demanda, sugiere un potencial significativo para el crecimiento del precio.

Bitwise predice que Bitcoin podría igualar o superar la capitalización de mercado del oro para 2029, potencialmente superando $1 millón por moneda. Sin embargo, la volatilidad de Bitcoin y las incertidumbres regulatorias contrastan con la estabilidad del oro. Los inversores deben sopesar estos factores contra su tolerancia al riesgo y objetivos al considerar el potencial de Bitcoin para superar al oro.

Al decidir entre Bitcoin y oro, tu elección depende de tus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y perspectiva del mercado. Bitcoin ofrece el potencial para un crecimiento exponencial, impulsado por su oferta fija y adopción creciente. En contraste, el oro proporciona estabilidad y fiabilidad probadas a lo largo del tiempo, especialmente durante crisis financieras y períodos inflacionarios. Ambos activos han demostrado ser efectivos como cobertura contra la inflación, pero se comportan de manera diferente bajo condiciones de mercado. Un enfoque equilibrado – invirtiendo tanto en Bitcoin como en oro – puede ayudarte a maximizar el potencial de crecimiento mientras aseguras la estabilidad de tu cartera.

Bitcoin

Invierte en Bitcoin si buscas oportunidades de alto riesgo y alta recompensa. Bitcoin es adecuado para ti si:

• Tienes una Mayor Tolerancia al Riesgo: La volatilidad de Bitcoin puede generar ganancias o pérdidas significativas. Si te sientes cómodo con las fluctuaciones de precios, Bitcoin ofrece un gran potencial.

• Eres Experto en Tecnología: Comprender monederos, claves privadas y tecnología blockchain te ayuda a invertir con confianza.

• Quieres Potencial de Crecimiento: Bitcoin ha proporcionado rendimientos exponenciales, subiendo de $0.01 en 2010 a más de $104,000 en 2024. Los analistas predicen que los precios podrían alcanzar entre $500,000 y $1 millón para 2025.

• Crees en la Descentralización: Bitcoin opera fuera del control gubernamental. Ofrece una cobertura contra políticas monetarias y una posible devaluación de la moneda.

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Oro

Invierte en oro si priorizas la estabilidad y la preservación del capital. El oro es ideal si:

• Eres un Inversionista Conservador: El oro es menos volátil que Bitcoin. Su crecimiento constante ayuda a proteger tu riqueza durante las caídas del mercado.

• Necesitas una Cobertura Confiable contra la Inflación: El oro ha mantenido su valor durante miles de años. Durante la crisis inflacionaria de los años 70, los precios del oro aumentaron más del 2,300%.

• Valoras los Activos Físicos: La naturaleza tangible del oro ofrece seguridad. No puede ser hackeado o borrado.

• Buscas Estabilidad en tu Portafolio: El oro rinde bien durante la incertidumbre geopolítica y las crisis financieras. En 2024, alcanzó un récord de $2,787 por onza debido a las preocupaciones inflacionarias.

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La elección entre Bitcoin y oro depende en gran medida de tu tolerancia al riesgo. El oro es una reserva de valor probada con el tiempo, que ofrece estabilidad y crecimiento constante, particularmente durante la incertidumbre económica. Tiene un historial comprobado como una cobertura confiable contra la inflación, lo que lo hace ideal para inversores conservadores. Sin embargo, sus rendimientos pueden carecer del potencial explosivo que algunos buscan en un mercado dinámico.

Bitcoin, por el contrario, ofrece un potencial de crecimiento significativo pero viene con mayor volatilidad e incertidumbres regulatorias. Su suministro fijo de 21 millones de monedas lo convierte en una poderosa cobertura moderna contra la inflación, y su adopción creciente entre las instituciones refleja una confianza creciente en su valor a largo plazo. Sin embargo, las fluctuaciones en el precio de Bitcoin pueden ser dramáticas, lo que lo hace más arriesgado para aquellos que priorizan la estabilidad.

Para muchos, un enfoque equilibrado a través de una estrategia BOLD (Bitcoin + Oro) puede ofrecer lo mejor de ambos mundos. El oro proporciona estabilidad, mientras que Bitcoin ofrece un alto potencial de crecimiento. Esta diversificación ayuda a mitigar el riesgo, proteger contra la inflación y prepararse para las condiciones cambiantes del mercado, asegurando que tu cartera siga siendo resiliente frente a la incertidumbre.

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