¿Qué es Morpho (MORPHO)?
Morpho (MORPHO) es un protocolo de préstamo descentralizado y sin custodia diseñado para mejorar la eficiencia y flexibilidad de las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en la blockchain de Ethereum. Al permitir la creación de mercados sin permisos y ofrecer un entorno sin confianza, Morpho proporciona a los usuarios tasas de interés mejoradas y una reducción del consumo de gas en comparación con las plataformas de préstamo tradicionales. A partir de noviembre de 2024, Morpho tiene un valor total bloqueado (TVL) de más de $1.86 mil millones según DefiLlama.
TVL de Morpho | Fuente: DefiLlama
Los inversores de Morpho incluyen Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures y Brevan Howard. Los contratos de Morpho han sido auditados por más de 23 firmas de seguridad, incluyendo Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified y OpenZeppelin.
El ecosistema de Morpho comprende una amplia gama de más de 200 proyectos, incluyendo aplicaciones descentralizadas (dApps), herramientas de infraestructura y carteras. Algunos de los proyectos del ecosistema de Morpho incluyen Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier y Balancer. Esta diversidad subraya el compromiso de Morpho con la innovación y la provisión de una suite completa de soluciones DeFi para los usuarios.
Características Principales de Morpho
Enfoque de Morpho vs. Enfoque de Aave | Fuente: Documentos de Morpho
-
Protocolo sin Confianza e Inmutable: Morpho opera como un contrato inteligente inmutable, asegurando que una vez desplegado, funcione perpetuamente sin necesidad de actualizaciones o intervenciones de gobernanza. Este diseño garantiza una experiencia de usuario consistente y segura.
-
Creación de Mercados sin Permiso: Los usuarios pueden crear mercados de préstamos aislados especificando parámetros como el activo colateral, el activo del préstamo, el Valor de Liquidación del Préstamo (LLTV), el oráculo y el modelo de tasa de interés (IRM). Esta flexibilidad permite experiencias de préstamo y endeudamiento personalizadas.
-
Eficiencia Mejorada: El diseño de Morpho lleva a factores de colateralización más altos y mejores tasas de interés. Al no prestar activos colaterales, Morpho reduce los requisitos de liquidez, resultando en una mejor utilización del capital y un menor consumo de gas.
Utilidad del Token MORPHO y Tokenomics
Utilidad del Token
El token MORPHO juega un papel vital en la gobernanza y motivación del Protocolo Morpho. Representa la propiedad dentro de la red y empodera al DAO de Morpho para gobernar el futuro del protocolo.
-
Gobernanza: Los tokens MORPHO permiten a los poseedores votar sobre cambios en el protocolo, incluyendo:
-
Iniciativas para hacer crecer el protocolo.
-
Despliegue y gestión de contratos inteligentes.
-
Activación o desactivación del interruptor de tarifas del protocolo.
-
Asignación y gestión del Tesoro del DAO.
-
Interoperabilidad entre Cadenas: Los tokens envueltos MORPHO son actualizables y están diseñados para compatibilidad futura entre cadenas, minimizando la fricción para los usuarios que mueven tokens entre redes.
Suministro total de MORPHO y asignación de tokens
-
Suministro total: 1 mil millones de tokens MORPHO
-
Suministro circulante: Liberado gradualmente según los cronogramas de adquisición de diversas asignaciones.
Asignación de Tokens
La distribución de tokens de Morpho equilibra la sostenibilidad a largo plazo con la gobernanza descentralizada. La asignación a partir de noviembre de 2024 es la siguiente:
-
Morpho DAO (35.4%)
-
Reservado para la gobernanza comunitaria y las iniciativas de crecimiento futuro.
-
Distribuido según propuestas y decisiones de la DAO.
-
Usuarios & Pools de Lanzamiento (4.9%)
-
Distribuido a los usuarios como recompensas por la participación en el protocolo y a los participantes de los pools de lanzamiento.
-
Distribuciones continuas bajo el modelo de recompensas escalables hasta que la DAO lo enmiende.
-
Asociación Morpho (6.3%)
-
Asignado para el desarrollo del ecosistema, incluidas asociaciones, financiamiento de contribuyentes e iniciativas de crecimiento.
-
Reserva de Contribuyentes (5.8%)
-
Reservado para contribuyentes, incluidos empleados de Morpho Labs, proveedores de servicios, contratistas y socios de investigación.
-
Los tokens no asignados financiarán futuras contribuciones al protocolo.
-
Socios Estratégicos (27.5%)
-
Asignado a socios que apoyan el protocolo mediante capital, orientación o experiencia técnica.
-
La distribución sigue tres cronogramas de adquisición distintos:
-
Cohorte 1: 4.0% adquirido durante tres años, con un bloqueo de seis meses a partir del 24 de junio de 2022.
-
Cohorte 2: 16.8% re-bloqueado a un cronograma de adquisición lineal de seis meses que comienza el 3 de octubre de 2024, con adquisición completa para octubre de 2025.
-
Cohorte 3: 6.7% adquirido durante dos años, con un bloqueo de un año a partir del 17 de mayo de 2025, y adquisición completa para mayo de 2028.
-
Fundadores (15.2%)
-
Originalmente adquirido durante tres años con un bloqueo de un año a partir del 24 de junio de 2022.
-
Re-bloqueado a un cronograma de adquisición lineal adicional de dos años que comienza el 17 de mayo de 2025, con adquisición completa para mayo de 2028.
-
Primeros Contribuyentes (4.9%)
-
Asignado a contribuyentes, investigadores y asesores según uno de los siguientes:
-
Un cronograma de adquisición de tres años con un bloqueo de seis meses.
-
Un cronograma de adquisición de cuatro años con un bloqueo de cuatro meses.
Cronograma de Liberación de Tokens MORPHO
Fuente: Morpho docs
Hoja de Ruta de Morpho y Hitos Clave (a partir de noviembre de 2024)
Morpho ha alcanzado hitos significativos desde su creación, reflejando su compromiso con la innovación y la eficiencia en DeFi. A continuación se presenta una línea de tiempo detallada de los desarrollos clave:
1. Lanzamiento del Protocolo y Desarrollo Temprano (2022)
-
Lanzamiento de Morpho Compound y Aave:
-
Morpho introdujo su motor de emparejamiento peer-to-peer en Compound y Aave, optimizando la eficiencia de préstamos y préstamos.
-
Mejoró la utilización del capital y proporcionó a los usuarios mejores tasas que los protocolos tradicionales.
-
Lanzamiento de Código Abierto: El protocolo se hizo completamente de código abierto, fomentando la participación de la comunidad en auditorías y mejoras.
2. Expansión del Ecosistema y Crecimiento de la Comunidad (2023)
-
Asociaciones con Proyectos DeFi:
-
Morpho colaboró con protocolos y plataformas prominentes para expandir su ecosistema.
-
Las integraciones clave con proveedores de oráculos y herramientas de análisis aseguraron la fiabilidad y transparencia.
-
Formación de Morpho DAO: Lanzó el Morpho DAO para descentralizar la gobernanza, empoderando a la comunidad para impulsar decisiones futuras.
3. Mejoras en Seguridad y Escalabilidad (2023-2024)
-
Características Avanzadas de Seguridad:
-
Completó múltiples auditorías con las principales firmas de seguridad blockchain para asegurar la robustez del protocolo.
-
Desplegó herramientas de monitoreo automatizado para proteger contra vulnerabilidades.
-
Optimización de Protocolo: Mejoró la eficiencia del gas y optimizó el motor de emparejamiento para transacciones más rápidas y económicas.
4. Introducción del Token MORPHO (2024)
-
Lanzamiento del Token MORPHO: El token de gobernanza MORPHO se lanzó con un enfoque claro en incentivar la participación en el ecosistema y la descentralización.
-
Incentivos Comunitarios y Airdrops: Se implementaron recompensas de minería de liquidez y campañas de airdrop dirigidos a usuarios y contribuyentes tempranos.
5. Iniciativas de Investigación y Desarrollo (En Curso)
-
Innovaciones en Escalabilidad: Investigación continua sobre soluciones de escalabilidad, incluidas zk-rollups y arquitecturas híbridas, para preparar el protocolo para el futuro.
-
Recursos Educativos: Publicó documentación y tutoriales completos para incorporar a nuevos usuarios y desarrolladores sin problemas.
6. Planes Futuros (2024 y Más Allá)
-
Expansión Cross-Chain: Planes para extender las capacidades de Morpho a otras redes blockchain para la integración DeFi multi-cadena.
-
Gobernanza Mejorada: Mayor descentralización del DAO con nuevas herramientas de gobernanza y derechos de votación comunitaria ampliados.
Conclusión
El enfoque innovador de Morpho para los préstamos descentralizados, caracterizado por su diseño sin confianza, creación de mercados sin permisos y mayor eficiencia, lo posiciona como un jugador significativo en el panorama de DeFi. Con su compromiso continuo con la seguridad, la simplicidad y el compromiso de la comunidad, Morpho está preparado para impulsar más avances en las finanzas descentralizadas.
