Morpho (MORPHO) es un protocolo de préstamo descentralizado y sin custodia diseñado para mejorar la eficiencia y flexibilidad de las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en la blockchain de Ethereum. Al permitir la creación de mercados sin permisos y ofrecer un entorno sin confianza, Morpho proporciona a los usuarios tasas de interés mejoradas y una reducción del consumo de gas en comparación con las plataformas de préstamo tradicionales. A partir de noviembre de 2024, Morpho tiene un valor total bloqueado (TVL) de más de $1.86 mil millones según DefiLlama. 

TVL de Morpho | Fuente: DefiLlama

Los inversores de Morpho incluyen Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures y Brevan Howard. Los contratos de Morpho han sido auditados por más de 23 firmas de seguridad, incluyendo Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified y OpenZeppelin. 

El ecosistema de Morpho comprende una amplia gama de más de 200 proyectos, incluyendo aplicaciones descentralizadas (dApps), herramientas de infraestructura y carteras. Algunos de los proyectos del ecosistema de Morpho incluyen Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier y Balancer. Esta diversidad subraya el compromiso de Morpho con la innovación y la provisión de una suite completa de soluciones DeFi para los usuarios.

Características Principales de Morpho

Enfoque de Morpho vs. Enfoque de Aave | Fuente: Documentos de Morpho 

• Protocolo sin Confianza e Inmutable: Morpho opera como un contrato inteligente inmutable, asegurando que una vez desplegado, funcione perpetuamente sin necesidad de actualizaciones o intervenciones de gobernanza. Este diseño garantiza una experiencia de usuario consistente y segura.

• Creación de Mercados sin Permiso: Los usuarios pueden crear mercados de préstamos aislados especificando parámetros como el activo colateral, el activo del préstamo, el Valor de Liquidación del Préstamo (LLTV), el oráculo y el modelo de tasa de interés (IRM). Esta flexibilidad permite experiencias de préstamo y endeudamiento personalizadas.

• Eficiencia Mejorada: El diseño de Morpho lleva a factores de colateralización más altos y mejores tasas de interés. Al no prestar activos colaterales, Morpho reduce los requisitos de liquidez, resultando en una mejor utilización del capital y un menor consumo de gas.

Utilidad del Token 

El token MORPHO juega un papel vital en la gobernanza y motivación del Protocolo Morpho. Representa la propiedad dentro de la red y empodera al DAO de Morpho para gobernar el futuro del protocolo.

1. Gobernanza: Los tokens MORPHO permiten a los poseedores votar sobre cambios en el protocolo, incluyendo:

• Iniciativas para hacer crecer el protocolo.

• Despliegue y gestión de contratos inteligentes.

• Activación o desactivación del interruptor de tarifas del protocolo.

• Asignación y gestión del Tesoro del DAO.

2. Interoperabilidad entre Cadenas: Los tokens envueltos MORPHO son actualizables y están diseñados para compatibilidad futura entre cadenas, minimizando la fricción para los usuarios que mueven tokens entre redes.

Suministro total de MORPHO y asignación de tokens

• Suministro total: 1 mil millones de tokens MORPHO

• Suministro circulante: Liberado gradualmente según los cronogramas de adquisición de diversas asignaciones.

Asignación de Tokens

La distribución de tokens de Morpho equilibra la sostenibilidad a largo plazo con la gobernanza descentralizada. La asignación a partir de noviembre de 2024 es la siguiente:

1. Morpho DAO (35.4%)

• Reservado para la gobernanza comunitaria y las iniciativas de crecimiento futuro.

• Distribuido según propuestas y decisiones de la DAO.

2. Usuarios & Pools de Lanzamiento (4.9%)

• Distribuido a los usuarios como recompensas por la participación en el protocolo y a los participantes de los pools de lanzamiento.

• Distribuciones continuas bajo el modelo de recompensas escalables hasta que la DAO lo enmiende.

3. Asociación Morpho (6.3%)

• Asignado para el desarrollo del ecosistema, incluidas asociaciones, financiamiento de contribuyentes e iniciativas de crecimiento.

4. Reserva de Contribuyentes (5.8%)

• Reservado para contribuyentes, incluidos empleados de Morpho Labs, proveedores de servicios, contratistas y socios de investigación.

• Los tokens no asignados financiarán futuras contribuciones al protocolo.

5. Socios Estratégicos (27.5%)

• Asignado a socios que apoyan el protocolo mediante capital, orientación o experiencia técnica.

• La distribución sigue tres cronogramas de adquisición distintos:

• Cohorte 1: 4.0% adquirido durante tres años, con un bloqueo de seis meses a partir del 24 de junio de 2022.

• Cohorte 2: 16.8% re-bloqueado a un cronograma de adquisición lineal de seis meses que comienza el 3 de octubre de 2024, con adquisición completa para octubre de 2025.

• Cohorte 3: 6.7% adquirido durante dos años, con un bloqueo de un año a partir del 17 de mayo de 2025, y adquisición completa para mayo de 2028.

6. Fundadores (15.2%)

• Originalmente adquirido durante tres años con un bloqueo de un año a partir del 24 de junio de 2022.

• Re-bloqueado a un cronograma de adquisición lineal adicional de dos años que comienza el 17 de mayo de 2025, con adquisición completa para mayo de 2028.

7. Primeros Contribuyentes (4.9%)

• Asignado a contribuyentes, investigadores y asesores según uno de los siguientes:

• Un cronograma de adquisición de tres años con un bloqueo de seis meses.

• Un cronograma de adquisición de cuatro años con un bloqueo de cuatro meses.

Cronograma de Liberación de Tokens MORPHO 

Fuente: Morpho docs 

Morpho ha alcanzado hitos significativos desde su creación, reflejando su compromiso con la innovación y la eficiencia en DeFi. A continuación se presenta una línea de tiempo detallada de los desarrollos clave:

1. Lanzamiento del Protocolo y Desarrollo Temprano (2022)

• Lanzamiento de Morpho Compound y Aave:

• Morpho introdujo su motor de emparejamiento peer-to-peer en Compound y Aave, optimizando la eficiencia de préstamos y préstamos.

• Mejoró la utilización del capital y proporcionó a los usuarios mejores tasas que los protocolos tradicionales.

• Lanzamiento de Código Abierto: El protocolo se hizo completamente de código abierto, fomentando la participación de la comunidad en auditorías y mejoras.

2. Expansión del Ecosistema y Crecimiento de la Comunidad (2023)

• Asociaciones con Proyectos DeFi:

• Morpho colaboró con protocolos y plataformas prominentes para expandir su ecosistema.

• Las integraciones clave con proveedores de oráculos y herramientas de análisis aseguraron la fiabilidad y transparencia.

• Formación de Morpho DAO: Lanzó el Morpho DAO para descentralizar la gobernanza, empoderando a la comunidad para impulsar decisiones futuras.

3. Mejoras en Seguridad y Escalabilidad (2023-2024)

• Características Avanzadas de Seguridad:

• Completó múltiples auditorías con las principales firmas de seguridad blockchain para asegurar la robustez del protocolo.

• Desplegó herramientas de monitoreo automatizado para proteger contra vulnerabilidades.

• Optimización de Protocolo: Mejoró la eficiencia del gas y optimizó el motor de emparejamiento para transacciones más rápidas y económicas.

4. Introducción del Token MORPHO (2024)

• Lanzamiento del Token MORPHO: El token de gobernanza MORPHO se lanzó con un enfoque claro en incentivar la participación en el ecosistema y la descentralización.

• Incentivos Comunitarios y Airdrops: Se implementaron recompensas de minería de liquidez y campañas de airdrop dirigidos a usuarios y contribuyentes tempranos.

5. Iniciativas de Investigación y Desarrollo (En Curso)

• Innovaciones en Escalabilidad: Investigación continua sobre soluciones de escalabilidad, incluidas zk-rollups y arquitecturas híbridas, para preparar el protocolo para el futuro.

• Recursos Educativos: Publicó documentación y tutoriales completos para incorporar a nuevos usuarios y desarrolladores sin problemas.

6. Planes Futuros (2024 y Más Allá)

• Expansión Cross-Chain: Planes para extender las capacidades de Morpho a otras redes blockchain para la integración DeFi multi-cadena.

• Gobernanza Mejorada: Mayor descentralización del DAO con nuevas herramientas de gobernanza y derechos de votación comunitaria ampliados.

El enfoque innovador de Morpho para los préstamos descentralizados, caracterizado por su diseño sin confianza, creación de mercados sin permisos y mayor eficiencia, lo posiciona como un jugador significativo en el panorama de DeFi. Con su compromiso continuo con la seguridad, la simplicidad y el compromiso de la comunidad, Morpho está preparado para impulsar más avances en las finanzas descentralizadas.

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