Tutorial sobre la tasa de financiación
La tasa de financiación es una característica única del mercado de contratos perpetuos, que sirve como mecanismo para minimizar la diferencia de precios entre los contratos perpetuos y el correspondiente mercado de spot. Su cálculo está relacionado con el valor de la posición e impacta en las pérdidas y ganancias de la posición e incluso en el precio de liquidación. A continuación se proporcionan más explicaciones.
1. Mecanismo de liquidación de la comisión de financiación
A diferencia de los contratos con fecha de entrega, los perpetuos no requieren entrega. Los usuarios no necesitan liquidarlos ni cancelarlos al vencimiento y pueden conservarlos durante un período prolongado. Sin embargo, sin liquidación, se necesita un mecanismo para alinear el precio del contrato con el precio de spot. Esto es lo que llamamos el «mecanismo de comisión de financiación». En pocas palabras, los contratos perpetuos lo utilizan para vincular los precios del contrato a los precios de spot.
Las comisiones de financiación se pagan entre posiciones largas y cortas. La tasa de financiación positiva o negativa determina si la posición larga o corta paga la comisión.Esta se liquida íntegramente entre los usuarios, sin cargos por parte de la plataforma.Cuando la tasa de financiación es positiva, las posiciones largas (aquellas que apuestan por un aumento de precio) pagarán la comisión de financiación, mientras que las posiciones cortas (aquellas que apuestan por una disminución del precio) la recibirán. Lo contrario se aplica cuando la tasa de financiación es negativa.
2. Impacto de la liquidación de la comisión de financiación en pérdidas y ganancias de la posición y liquidación
1. Principio:
1.1 Impacto en las pérdidas y ganancias de la posición
En el momento de liquidación de la comisión de financiación, pueden ocurrir dos escenarios:
El usuario A paga la comisión de financiación, lo que resulta en una pérdida en la posición.
El usuario B recibe la comisión de financiación, lo que genera una ganancia en la posición.
Esto significa que la liquidación de las comisiones de financiación afecta directamente a las pérdidas y ganancias de la posición. Cuando un usuario paga la comisión de financiación, su posición experimentará una pérdida.
1.2 Impacto en la liquidación
Como se ha mencionado, pagar la comisión de financiación puede resultar en una pérdida en la posición y una reducción del margen de esta.Cuando el margen cae por debajo del margen de mantenimiento, se activa la liquidación. Por lo tanto, si bien la liquidación de la comisión de financiación no causa directamente la liquidación, sí afecta el margen de la posición.
Ten en cuenta que el pago continuo de las comisiones de financiación puede provocar que el margen de tu posición caiga por debajo del margen de mantenimiento, lo que provocará una liquidación forzosa.
2. Cálculo:
Comisión de financiación = Valor de la posición * Tasa de financiación
El valor de la posición está determinado por el precio de marca en el momento de la liquidación de la tasa de financiación.
Ejemplo:
Para el contrato perpetuo BTC/USDT, el usuario A mantiene una posición larga de 0,01 BTC, con el precio de marca en 5000 $ y la tasa de financiación en 0,01 % en el momento de liquidación de la tasa de financiación. Entonces:
Valor de la posición = 0,01 * 5000 = 50 USDT
Comisión de financiación = 50 * 0,01 % = 0,005 USDT
Cuando la tasa de financiación es positiva, las posiciones largas pagan a las posiciones cortas. El usuario A abonará una comisión de financiación de 0,0005 USDT, mientras que el usuario B, que mantiene una cantidad igual en una posición corta, recibirá una comisión de financiación de 0,0005 USDT.
Ten en cuenta: En los contratos inversos, Valor de posición = 1 / Precio de marca x Cantidad.
3. Cómo controlar el riesgo de la posición:
La liquidación de las comisiones de financiación está vinculada al valor de la posición y tiene una correlación positiva. Cuanto mayor sea el valor de la posición, más comisión de financiación se pagará o se recibirá. Si mantienes una posición grande, es recomendable prestar más atención al impacto de los acuerdos de la comisión de financiación en ella.
Consejos:
1. Evita los tiempos de liquidación de las comisiones de financiación e intenta cerrar posiciones de antemano.
Los contratos perpetuos se liquidan cada 8 horas, a las 06:00, 14:00 y 22:00 (UTC+2), respectivamente. Los momentos exactos en los que se cobran los pagos de la comisión de financiación pueden variar hasta en 20 segundos. Solo los usuarios que mantienen una posición en el momento de la liquidación deben pagar o recibir la comisión de financiación. Si la posición se cierra antes de la liquidación, no es necesario pagar ni cobrar la comisión de financiación.
KuCoin admite la visualización del historial de tasas de financiación de cada contrato. Haz clic aquí para ver más detalles.
2. Se recomienda evitar la emisión de órdenes con alto apalancamiento.
Para los principiantes, es conveniente emplear un apalancamiento de hasta 5 veces para mantener el riesgo de la posición dentro de unos límites razonables.
3. ¿Cómo utilizo el mecanismo de comisión de financiación para un arbitraje estable?
Además de pagar las comisiones de financiación, también es posible recibirlas. Entonces, ¿cómo se puede obtener continuamente comisiones de financiación para lograr un arbitraje estable? La respuesta es la estrategia de arbitraje de la tasa de financiación, que puede aprovecharse para obtener rendimientos de bajo riesgo y a largo plazo. Esto también permite diversificar las inversiones y la cobertura, lo que posibilita obtener ganancias incluso en mercados de baja volatilidad.
En otras palabras, puedes implementar el arbitraje de la tasa de financiación abriendo a la vez posiciones cortas en contratos perpetuos y posiciones largas en trading de spot/trading de márgenes/contratos con fecha de entrega en diferentes mercados. Las estrategias de arbitraje comunes incluyen la combinación de contratos perpetuos con trading de spot/trading de márgenes, o la combinación de contratos perpetuos con contratos con fecha de entrega. En artículos posteriores se verán más detalles sobre operaciones de arbitraje específicas.
Al considerar estrategias como el arbitraje básico entre contratos perpetuos y mercados de spot o los enfoques de contratos multiplataforma, es clave aprovechar las ventajas duales de las tasas de financiación. Cada estrategia de trading conlleva sus riesgos, por lo que es vital elegir una que se alinee con tus preferencias, establecer tus propias reglas de inversión y controlar los riesgos de manera efectiva.
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