Guía del producto de trading de opciones de KuCoin
I. Definición de términos
- Trading de opciones: Una opción es un derivado financiero que otorga al comprador el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio y fecha predeterminados. Al comprar una opción de compra, el titular tiene derecho a comprar su activo subyacente en una fecha futura especificada, sin la obligación de hacerlo. Para una opción de venta, el titular tiene derecho a vender el activo subyacente.
- Tipos de opciones: Las opciones se clasifican por sus métodos de ejercicio, como los europeos, americanos y otros. KuCoin ofrece opciones de estilo europeo.
- Activo subyacente: Activo especificado en el contrato de derivados. KuCoin admite contratos de opciones basados en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).
- Fecha de vencimiento: Fecha en que expira el contrato de opción. Después de esta fecha, la opción se anulará. Esta fecha se muestra en la opción.
- Precio de ejecución: Precio acordado al que se puede comprar o vender el activo subyacente una vez que expire la opción. Para las opciones de compra (call), este es el precio al que el comprador puede comprar el activo. Para las opciones de venta (put), este es el precio al que se puede vender el activo.
- Precio del índice: El precio del índice del activo subyacente en el contrato de opciones, como BTC o ETH, en KuCoin.
- Precio de marca: El precio justo de la opción calculado utilizando el modelo Black-Scholes.
- Precio de liquidación: El precio medio ponderado en el tiempo del activo subyacente entre las 09:30 y las 10:00 (UTC+2) de la fecha de vencimiento, que se utiliza como precio de liquidación de la opción.
- Prima: El precio pagado por comprar una opción. El comprador paga al vendedor una prima, que sirve como el costo de la opción.
- Opciones de Compra (call)/ Venta (put): En el trading de opciones, 'C' (Call) representa una opción de compra (alcista), y 'P' (Put) representa una opción de venta (bajista). Estas abreviaturas a menudo se muestran en las descripciones de las opciones.
II. Normas del contrato de KuCoin Options
KuCoin ofrece opciones de cripto de estilo europeo, donde los usuarios solo pueden ejercer sus opciones en la fecha de vencimiento, pero pueden cerrar posiciones en cualquier momento antes. Actualmente, la plataforma solo permite a los usuarios operar como compradores de opciones.
| Tipos de opciones | Opciones de compra (call), opciones de venta (put) |
| Pares de trading |
Se muestra como [Tipo de opción de precio de huelga de la fecha de vencimiento del activo], como BTC-241205-75000-C o ETH-241012-5000-P. Ejemplo: BTC-241205-75000-C representa una opción de compra en BTC/USDT con fecha de vencimiento el 5 de diciembre de 2024, a un precio de ejecución de 75 000 USDT. Ejemplo: ETH-241012-5000-P representa una opción de venta sobre ETH/USDT con fecha de vencimiento el 12 de octubre de 2024, a un precio de ejecución de 5000 USDT. |
| Activo subyacente: | BTC, ETH |
| Precios/activo de liquidación | USDT |
| Tamaño mínimo de la orden | El equivalente a 10 USDT en contratos de opciones. |
| Método de ejercicio | Liquidado en USDT, con liquidación automática a las 10:00 (UTC+2) de la fecha de vencimiento. |
| Unidad de la opción | 1 contrato de opción representa: 1 BTC para las opciones BTC, 1 ETH para las opciones ETH. |
| Precio de marca | KuCoin utiliza el modelo Black-Scholes para calcular el precio justo en tiempo real de las opciones. |
| Precio de liquidación | Precio medio ponderado en el tiempo del activo subyacente entre las 09:30 y las 10:00 (UTC+2) de la fecha de vencimiento. KuCoin utiliza este valor como precio de liquidación para la opción de calcular el importe del ejercicio. |
| Fecha de vencimiento: | Fecha de ejercicio de la opción. |
| Tarifa |
Comisión de trading: 0,03 % Cuota de ejercicio: 0.02 % |
| Comisión de trading |
Calculado como el menor de los siguientes valores: [Tasa de la tarifa de trading × Precio del índice × Unidades de opción × Número de contratos, o 10% × Prima × Número de contratos]
|
| Cuota de ejercicio |
Calculado como el menor de [Tasa de honorarios de ejercicio × Precio de liquidación × Número de contratos, o 10 % × Beneficio de opción × Posición]
|
| Precio de equilibrio |
Usando 1 contrato de opción como ejemplo: Para compras (call): Precio de equilibrio = Precio de ejecución + prima (por contrato) + comisión de trading Para ventas (put): Precio de equilibrio = Precio de ejecución - Prima (por contrato) - comisión de trading |
III. Cálculo de pérdidas y ganancias
Opción de compra: Gráfico perdidas y ganancias del comprador
Si el precio de liquidación de ETH el 1 de octubre alcanza los 4100 USDT, el usuario puede ejercer la opción pagando el precio de ejecución de 4000 USDT para comprar 1 ETH al vendedor de opción de compra. El sistema venderá automáticamente el ETH al precio de mercado de 4100 USDT.
Suponiendo que ETH se instale en 4100 USDT el 1 de octubre, el beneficio neto se puede calcular con las siguientes fórmulas:
Opción Beneficio = Precio de Liquidación - Precio de ejecución, en este caso: 4100 USDT - 4000 USDT = 100 USDT
Tasa de ejercicio = Min[Tasa de ejercicio × Precio de liquidación × Número de contratos, 10% × Opción beneficio × Posición], en este caso: Min[0,02 % × 4.100 × 1, 10 % × 100 × 1] = 0,82 USDT
Beneficio neto = Beneficio - Prima - comisión de trading - Cuota de ejercicio, en este caso: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,84 USDT = 89,06 USDT
Si el precio de liquidación de ETH el 1 de octubre cae a 3900 USDT, el usuario puede ejercer la opción. El sistema comprará automáticamente el activo ETH subyacente al precio de mercado de 3900 USDT y lo venderá al vendedor de opciones de venta al precio de venta acordado de 4000 USDT.
Suponiendo que ETH se instale en 3900 USDT el 1 de octubre, el beneficio neto se puede calcular con las siguientes fórmulas:
Opción Beneficio = Precio de Liquidación - Precio de ejecución, en este caso: 4000 USDT - 3900 USDT = 100 USDT
Tasa de ejercicio = Min[Tasa de ejercicio × Precio de liquidación × Número de contratos, 10% × Opción beneficio × Posición], en este caso: Min[0,02 % × 3900 × 1, 10 % × 100 × 1] = 0,78 USDT
Beneficio neto = Beneficio - Prima - comisión de trading - Cuota de ejercicio, en este caso: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,78 USDT = 89,12 USDT
IV. Ventajas del trading de opciones
1. Bajo costo, altos rendimientos
Las opciones permiten a los usuarios controlar posiciones más grandes con una menor inversión inicial.
Por ejemplo, digamos que el precio actual del índice BTC es de 65 000 USDT. Si alguien quisiera comprar 1 BTC mientras cree que el precio seguirá subiendo durante el próximo mes, la comparación de costos entre comprar la misma posición de BTC en spot vs. en opciones es la siguiente:
| Creo que el precio de BTC en un mes será | Beneficios | ROI | Resultado final | |||
| 65 000 USDT | 5000 USDT | 5000 / 65 000 = 7,69 % | Beneficios de la diferencia de precio de spot | |||
| 3 000 USDT | 3000 / 2000 = 150% |
Menor costo, mayores retornos de la inversión |
En comparación con el mercado de spot, un operador solo tendría que pagar la prima de opción para entrar en el mercado, logrando sus rendimientos esperados con costes más bajos.
2. Pérdidas limitadas, menor riesgo
En el trading de opciones, ambas partes en una operación deben seguir los términos del contrato para la liquidación. El comprador tiene derecho a decidir si ejercer la opción, lo que le permite limitar al máximo las pérdidas potenciales.
La pérdida máxima del comprador se limita a la prima pagada por la opción, sin requisitos de margen adicionales, lo que garantiza que las pérdidas sean controlables.
A diferencia de los contratos perpetuos, donde la volatilidad del mercado a corto plazo puede conducir a la liquidación, el comercio de opciones solo está influenciado por el precio de liquidación final en la fecha de vencimiento.
3. Ventana de toma de decisiones más grande
Una vez que un usuario compra una opción, tiene una ventana de tiempo para evaluar las condiciones del mercado. La pequeña prima garantiza suficiente tiempo de reserva para tomar decisiones informadas antes del vencimiento.
4. Diversas estrategias de trading
Mientras que el trading de futuros ofrece solo posiciones largas y cortas, el comercio de opciones permite 4 combinaciones: compra opciones de compra, comprar opciones de venta, vender opciones de compra y vender opciones de venta. Los operadores de opciones pueden basar sus estrategias no solo en los movimientos de precios de los activos, sino también en su horizonte temporal y volatilidad.
Los inversores con aversión al riesgo pueden elegir ser compradores de opciones, evitando la exposición de alto riesgo. Por otro lado, aquellos que son neutrales o más tolerantes al riesgo pueden incluso optar por ser vendedores de opciones. Con múltiples estrategias de opciones disponibles, los traders pueden lograr diferentes resultados de recompensa de riesgo.