Dans un moment historique pour la cryptomonnaie, Bitcoin a franchi la barre de résistance significative des 90 000 $, dépassant les 93 000 $ le 13 novembre 2024. La hausse est principalement attribuée à une demande sans précédent des investisseurs américains, qui ont de plus en plus cherché à s'exposer à Bitcoin à travers des achats directs et des fonds négociés en bourse (ETF).

• Bitcoin a franchi la résistance des 90K $ grâce à une forte demande américaine.

• L'ETF Bitcoin iShares de BlackRock a vu un volume de 1,2 milliard $.

• Les analystes prévoient des prix de fin d'année allant de 80K $ à 100K $. PlanB prédit que le prix du Bitcoin atteindra 1 million $ d'ici 2025. 

• L'expiration imminente des options de 11,8 milliards $ en décembre pourrait influencer la trajectoire du BTC.

L'indice de prime Coinbase — qui suit la différence de prix du Bitcoin sur Coinbase par rapport aux bourses offshore comme Binance — a atteint son plus haut niveau depuis avril, soulignant les achats massifs des investisseurs basés aux États-Unis. L'indice de prime indique que le Bitcoin se négociait à un prix plus élevé sur les bourses américaines, signe que les traders américains, y compris les investisseurs institutionnels, mènent ce rallye.

Le timing de cette hausse a coïncidé avec l'ouverture des marchés boursiers américains, soulignant que les investisseurs américains sont à l'origine de cette dernière percée des prix. Les marchés américains ont été de plus en plus optimistes quant à Bitcoin en tant qu'investissement, avec des volumes de trading élevés reflétant leur confiance.

Flux d'ETF Bitcoin au comptant | Source : TheBlock

L’ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock est rapidement devenu un favori parmi les investisseurs institutionnels et traditionnels. Le jour où Bitcoin a dépassé les 90 000 $, l’ETF Bitcoin de BlackRock a enregistré un volume de transactions de 1,2 milliard de dollars dès la première heure d’ouverture des marchés américains. Cela en a fait le quatrième ETF le plus échangé parmi tous les produits ETF ce jour-là, illustrant l’intérêt significatif des secteurs financiers traditionnels.

Comment les ETF ont contribué à accroître l'intérêt institutionnel pour Bitcoin

L’ETF iShares Bitcoin de BlackRock a suscité un intérêt accru pour Bitcoin de la part des grands investisseurs, reflétant une confiance croissante et une acceptation grandissante de la cryptomonnaie. En tant que véhicule d'investissement réglementé et familier, les ETF Bitcoin sont particulièrement attractifs pour les investisseurs institutionnels qui peuvent hésiter à entrer directement sur le marché volatil de la cryptomonnaie. L’augmentation du volume de transactions de l’ETF de BlackRock souligne cette tendance, alors que les acteurs plus prudents gagnent une exposition au Bitcoin via des produits structurés et conformes.

L'implication de BlackRock et d'autres grandes institutions dans les ETF Bitcoin marque un changement significatif dans l'adoption du Bitcoin. Les ETF fournissent un point d'entrée accessible, permettant aux institutions d'investir dans Bitcoin sans avoir à gérer les complexités de la propriété directe. Ce cadre attire les fonds de pension, les gestionnaires d'actifs et d'autres acteurs institutionnels en offrant liquidité, transparence et conformité réglementaire. Alors que les ETF façonnent l'avenir de Bitcoin en tant qu'actif grand public, ils ouvrent la porte à une acceptation plus large parmi les investisseurs particuliers et institutionnels.

Contrairement aux rallyes basés sur les contrats à terme ou d'autres produits à effet de levier, la dernière hausse de Bitcoin a été alimentée par des achats au comptant. Selon les données sur le delta du volume cumulatif de Bitcoin (CVD), la pression nette à l'achat a été exceptionnellement forte. Chaque fois que le CVD au comptant montre une augmentation significative, le prix du Bitcoin a tendance à augmenter, ce qui suggère que le rallye actuel pourrait être plus durable que les hausses passées basées sur le trading spéculatif des contrats à terme.

Le trading au comptant reflète de véritables achats plutôt que de la spéculation basée sur des dérivés, ce qui signifie que les acheteurs acquièrent directement du Bitcoin plutôt que de parier sur son prix futur. Cette tendance signale une hausse plus saine, tirée par la demande, qui pourrait être plus résiliente face à la volatilité du marché.

Les gains de Wall Street grâce aux contrats à terme sur Bitcoin

Taux de financement pondéré par les intérêts ouverts du BTC | Source : CoinGlass 

Alors que le prix du Bitcoin augmente, les banques de Wall Street en ont également bénéficié. Les rapports indiquent que les banques ont accumulé environ 1,4 milliard de dollars de gains grâce aux contrats à terme sur Bitcoin, démontrant encore que les acteurs de la finance traditionnelle sont profondément investis dans le succès de cet actif.

Les banques ont trouvé un moyen de s'exposer au prix du Bitcoin sans détenir directement l'actif. En négociant des contrats à terme et des ETF sur Bitcoin, elles peuvent tirer parti des mouvements de prix et générer des rendements significatifs. Cette augmentation de la participation institutionnelle est indicative d'une acceptation croissante du Bitcoin en tant que classe d'actifs légitime.

Intérêt ouvert sur les options Bitcoin | Source: Cointelegraph

L'intérêt ouvert significatif sur les options Bitcoin pour le 27 décembre crée un scénario dans lequel le mouvement des prix autour de cette date pourrait entraîner une activité de marché majeure. Avec 11,8 milliards de dollars en jeu, les taureaux espèrent une clôture forte au-dessus de 90 000 $, tandis que les ours pourraient viser un prix plus bas pour rendre leurs options de vente rentables.

L'intérêt ouvert agrégé pour cette expiration a une inclinaison significative vers les options d'achat par rapport aux options de vente. La majorité des options d'achat ont un prix d'exercice dans la fourchette de 90 000 $ à 100 000 $. Si le Bitcoin approche ce niveau à l'approche de l'expiration, cela pourrait générer une pression d'achat supplémentaire. À l'inverse, une baisse en dessous de 90 000 $ pourrait offrir des opportunités à court terme pour les traders baissiers.

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Implications of the Options Imbalance

Actuellement, l'intérêt ouvert pour les options d'achat de Bitcoin dépasse les options de vente, avec 7,9 milliards de dollars en appels contre 3,92 milliards de dollars en options de vente. Cette grande différence montre que davantage de traders parient sur une augmentation du prix du Bitcoin. La position dominante des options d'achat pourrait conduire à un scénario haussier, surtout si le Bitcoin continue de rester au-dessus des niveaux clés à l'approche de la date d'expiration.

Si le Bitcoin reste proche de 88 000 $ au moment de l'expiration des options, cela rendrait la plupart des options de vente sans importance, plaçant les traders baissiers dans une situation désavantageuse. L'expiration de décembre pourrait devenir un catalyseur pour un potentiel rallye de fin d'année, poussant le Bitcoin vers, voire au-delà, la barre des 100 000 $.

Selon un rapport de Cointelegraph, plusieurs analystes et experts du marché de renom ont partagé leurs prévisions sur où le Bitcoin pourrait terminer l'année :

• Arthur Hayes (BitMEX) : Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, envisage que le Bitcoin atteigne 1 million de dollars, stimulé par les politiques fiscales expansives des États-Unis et les changements réglementaires potentiels sous Trump. Hayes prédit que les subventions industrielles de Trump et les politiques induisant l'inflation, ainsi que les efforts de relocalisation, augmenteront la demande de Bitcoin comme couverture contre la dévaluation monétaire, permettant au Bitcoin de surpasser tous les marchés haussiers précédents.

• PlanB : PlanB, le créateur du modèle Stock-to-Flow de Bitcoin, prédit que le Bitcoin atteindra 100 000 $ d'ici la fin de 2024 et pourrait atteindre 500 000 $ à 1 million de dollars d'ici 2025. Il base cela sur la rareté du Bitcoin, le comparant à l'or et à l'immobilier, qui prospèrent en période d'inflation. PlanB voit également plus de potentiel si le Bitcoin est adopté comme actif de réserve national, notamment avec des politiques américaines pro-Bitcoin.

• Tony Sycamore (IG Markets) : S'attend à ce que le Bitcoin se négocie dans une fourchette basse à moyenne de 90 000 $, anticipant une rotation vers les altcoins à court terme.

• Josh Gilbert (eToro) : Prédit que le Bitcoin atteindra 100 000 $, stimulé par la forte demande des investisseurs institutionnels et les tendances macroéconomiques positives.

• Ki Young Ju (CryptoQuant) : A une prévision plus prudente, avec une estimation de 58 974 $. Il met en garde contre les corrections potentielles dues à une surchauffe du marché des dérivés.

• Pav Hundal (SwyftX) : Voit le Bitcoin clôturer l'année juste au-dessus de 100 000 $, basé sur une analyse d'extension de Fibonacci.

• Ben Simpson (Collective Shift) : S'attend également à ce que le Bitcoin atteigne la barre des 100 000 $, soutenu par l'élection de Trump, l'assouplissement des taux d'intérêt et des volumes de trading solides des ETF.

Ces prévisions mettent en évidence un fort consensus selon lequel le Bitcoin restera dans la fourchette haute, certains s'attendant à ce que les prix approchent ou dépassent le cap des six chiffres d'ici la fin de l'année.

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La récente hausse au-delà de 90 000 $ a réaffirmé la position du Bitcoin en tant qu'actif résilient et très recherché. Avec un fort soutien des investisseurs institutionnels, des achats au comptant robustes et des conditions économiques favorables, le Bitcoin semble prêt à poursuivre sa trajectoire ascendante.

Le seuil des 100 000 $ est devenu un objectif psychologique pour les investisseurs et les analystes. Bien que certains experts prédisent la prudence en raison de possibles corrections, le sentiment général reste haussier. Avec l'expiration des options de décembre agissant comme un catalyseur potentiel, le chemin du Bitcoin vers les six chiffres est susceptible de captiver l'attention du monde. À l'approche de la fin de 2024, la question demeure : l'élan du Bitcoin le mènera-t-il à de nouveaux sommets historiques ? La réponse pourrait bientôt être claire.

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