Polymarket est en voie de réaliser son mois le plus actif jamais enregistré, avec des volumes de transactions atteignant près de 2 milliards de dollars d'ici le 28 octobre 2024. Il s'agit d'une forte augmentation par rapport aux 503 millions de dollars enregistrés en septembre, soit plus de 3,2 fois plus élevé—et avec encore cinq jours restants dans le mois, le chiffre final pourrait être encore plus impressionnant. Parallèlement à ces chiffres de transactions, la plateforme a connu une augmentation significative de l'activité des utilisateurs, atteignant plus de 191 000 traders actifs, soit plus du double des 80 514 de septembre.

• Le volume d'octobre de Polymarket a atteint 1,97 milliard de dollars, soit plus de trois fois les 503 millions de dollars de septembre. 76%-91% du volume d'octobre est lié à l'élection présidentielle américaine.

• Les traders actifs mensuels ont augmenté pour atteindre plus de 191 000, surpassant les 80 514 utilisateurs de septembre.

• Les paris à grande échelle pro-Trump influencent les probabilités de Polymarket, poussant Trump à une chance de victoire de 66%.

• L'important activité des baleines perturbe les prédictions du marché, soulevant des questions sur l'efficacité du marché.

• Le produit de paris électoraux de Robinhood ajoute de la concurrence, attirant potentiellement plus de participants.

Une grande partie de cette croissance explosive est liée à la prochaine élection présidentielle américaine, où les traders parient sur le résultat entre Donald Trump et Kamala Harris. Le 24 octobre a établi de nouveaux records pour le volume de transactions quotidien et l'engagement des utilisateurs, tandis que l'intérêt ouvert—la valeur totale des paris non résolus—a atteint un niveau record de 287 millions de dollars.

Volume mensuel de Polymarket | Source: TheBlock

Un petit groupe de traders, appelés « whales », influence les prédictions de Polymarket de manière inattendue. Notamment, l'un des whales les plus actifs, sous le pseudonyme "Fredi9999", a investi des millions dans des actions "oui" prédisant la victoire de Trump. Au 26 octobre, les chances de Trump sur Polymarket s'élèvent à 66 %, bien plus élevées que la plupart des sondages nationaux, qui montrent une course beaucoup plus serrée.

L'influence de ces traders whales soulève des inquiétudes quant à la fiabilité des prédictions de Polymarket. Avec plus de 46 millions de dollars en positions ouvertes favorisant Trump, les analystes se demandent si ces paris reflètent réellement le sentiment du marché ou si quelques individus riches faussent les cotes.

Harry Crane, professeur de statistiques à l'Université Rutgers, suggère deux possibilités : « Soit ces whales ont des informations privilégiées, soit ils influencent le marché de manière irrationnelle par le volume de leurs échanges. » Cette activité a conduit les cotes de Polymarket à diverger des sondages traditionnels, qui donnent toujours à Harris une légère avance.

Nombre de traders actifs mensuels sur Polymarket | Source : TheBlock 

Un problème qui complique la performance de Polymarket est la liquidité limitée. Malgré un volume cumulé de 4 milliards de dollars, seulement environ 300 millions de dollars en ordres ouverts existent sur toute la plateforme à un moment donné. Cela rend le marché vulnérable aux pics de prix soudains, comme démontré le 25 octobre, lorsqu'un pari de 3 millions de dollars a brièvement poussé les cotes de Trump à 99 %.

Polymarket fonctionne comme un échange de carnet d'ordres, ce qui signifie que les prix sont déterminés par les ordres d'achat et de vente disponibles. Lorsque de grands traders dominent un côté du marché, les prix peuvent fluctuer fortement, ce qui conduit à des doutes quant à savoir si les prédictions de la plateforme reflètent véritablement le sentiment public.

Sondage de Kalshi sur les élections présidentielles américaines de 2024 

Polymarket n'est pas seul à capter l'excitation liée aux élections. Des concurrents comme Kalshi et Robinhood font également sensation avec de nouveaux produits de marché prédictif destinés aux parieurs électoraux. Kalshi a récemment lancé des contrats d'événements électoraux après avoir remporté une bataille juridique lui permettant d'opérer légalement aux États-Unis. En quelques semaines seulement, Kalshi a accumulé près de 87 millions de dollars en volume, motivé par des questions telles que « Qui gagnera l'élection présidentielle américaine de 2024 ? »

Robinhood a également introduit des contrats électoraux via sa plateforme de produits dérivés, offrant aux utilisateurs un moyen de spéculer sur la course entre Trump et Harris. Bien que limitée aux clients américains, la nouvelle offre de Robinhood vise à attirer davantage de traders occasionnels dans le domaine des paris électoraux, en mettant l'accent sur l'accessibilité et la prise de décision en temps réel.

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Avec une si grande partie du volume de Polymarket liée à l'élection américaine—entre 76% et 91% selon les données de la plateforme—la question clé est de savoir s'il peut maintenir cet élan après le 5 novembre. Bien qu'il y ait des signes de diversification, comme une augmentation des paris non liés à l'élection le 7 octobre, la croissance future de la plateforme dépendra de l'engagement des utilisateurs au-delà de cet événement unique.

Les marchés de prédiction gagnent en popularité en tant qu'alternative aux sondages traditionnels, avec des plateformes comme Polymarket se présentant comme un outil de prévision plus précis. Cependant, l'influence considérable de quelques traders importants soulève des doutes quant à la fiabilité de ces prédictions.

Comme le dit Douglas Campbell, professeur d'économie à la New Economic School, “Quand un trader peut contrôler 10% du marché, la sagesse de la foule devient discutable.”

La montée en puissance de Polymarket reflète un intérêt croissant pour les marchés de prédiction décentralisés, mais la plateforme fait face à des défis venant des traders baleines et des contraintes de liquidité. Des concurrents comme Kalshi et Robinhood ajoutent de nouvelles couches à l'écosystème des paris électoraux, augmentant la concurrence tout en offrant plus d'options aux traders.

Les semaines à venir testeront si l'élan de Polymarket peut se prolonger au-delà de la journée des élections ou si sa croissance diminuera une fois l'intérêt politique retombé. Avec plus de 178 000 utilisateurs mensuels et une augmentation des paris à enjeux élevés, Polymarket est à l'avant-garde d'une nouvelle ère de trading basé sur les événements. Que cette croissance se révèle durable dépendra de la capacité de la plateforme à diversifier, gérer la liquidité, et maintenir l'intérêt des utilisateurs bien après la décision de l'élection américaine de 2024.

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