La dynamique du marché des cryptomonnaies est en train de changer. Selon le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, la liquidité des stablecoins sert désormais de principal moteur pour les volumes de trading d'altcoins. Dans un post sur X, Young Ju a déclaré, "La saison des altcoins n'est plus définie par la rotation des actifs à partir de Bitcoin. La liquidité des stablecoins explique mieux les marchés des altcoins."

• Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, souligne le rôle de la liquidité des stablecoins dans la hausse des volumes de trading d'altcoins.

• Contrairement aux précédents cycles haussiers, les hausses des altcoins ne sont plus liées à la sortie de capitaux de Bitcoin.

• Les investisseurs institutionnels et les ETF contribuent au rallye du Bitcoin sans alimenter les altcoins.

• Les investisseurs particuliers restent essentiels pour apporter de la liquidité aux altcoins et inaugurer la saison des altcoins.

• XRP (XRP) et Solana (SOL) se sont démarqués comme des performances remarquables dans ce cycle haussier du marché.

Volume de trading des stablecoins | Source: VisaOnchainAnalytics

La montée du volume de trading on-chain des stablecoins, qui a atteint 1,17 trillion de dollars en novembre, souligne leur importance croissante dans l'écosystème crypto. Des stablecoins comme USDT et USDC représentent la majeure partie de cette liquidité, alimentant à la fois les marchés du Bitcoin et des altcoins.

Les analystes prédisent que le rôle évolutif des stablecoins pourrait conduire à un marché crypto plus stable et diversifié. Cette transformation souligne l'importance de surveiller la liquidité des stablecoins comme un indicateur clé de la performance des altcoins.

Altseason Index du Blockchain Center | Source : Blockchain Center

Historiquement, les saisons des altcoins émergeaient lorsque les investisseurs déplaçaient le capital du Bitcoin vers des cryptomonnaies alternatives. Cependant, Young Ju note que le marché haussier actuel réécrit ce récit. Les données de CryptoQuant révèlent que, bien que les volumes de trading du Bitcoin soient en baisse, les volumes de trading des stablecoins ont atteint des niveaux records en 2024, indiquant que la liquidité pour les altcoins provient désormais des paires stablecoin et fiat.

L'Altseason Index du Blockchain Center a déjà franchi le seuil de 75 et a grimpé à 80, indiquant que la saison des altcoins est déjà en cours sur le marché crypto. 

Lire la suite : Qu'est-ce que la saison des altcoins et comment échanger des altcoins ?

Les investisseurs institutionnels modifient la dynamique du marché

L'arrivée retardée d'une saison des altcoins a déconcerté de nombreux participants du marché. Young Ju attribue cela à la domination des investisseurs institutionnels, qui ont été les principaux moteurs de la récente hausse du Bitcoin. Ces entités, souvent investissant par le biais d'ETF au comptant et en dehors des échanges crypto, montrent peu d'intérêt pour les altcoins.

« Contrairement aux utilisateurs d'échanges crypto, les investisseurs institutionnels et les acheteurs d'ETF n'ont aucune intention de faire pivoter leurs actifs de Bitcoin vers les altcoins », a déclaré Young Ju. Cette tendance souligne la nécessité de nouvelles liquidités provenant des investisseurs particuliers pour raviver les marchés des altcoins.

Les investisseurs particuliers restent cruciaux

Pour que les altcoins atteignent de nouveaux sommets historiques, une liquidité significative motivée par les particuliers est nécessaire. Young Ju souligne la nécessité de nouveaux utilisateurs d'échanges et d'afflux de capitaux pour augmenter la capitalisation boursière des altcoins, qui reste en dessous de ses précédents sommets.

Graphique de l'indice de la saison des altcoins | Source : Coinmarketcap

Le débat sur le fait que la saison des altcoins ait déjà commencé reste actif. Le podcasteur CryptoVizArt affirme que la saison a commencé, citant le récent rallye de Solana comme preuve. Ripple (XRP) a également grimpé de plus de 20 % au cours des dernières 24 heures, dépassant brièvement Tether (USDT) en capitalisation boursière.

De même que l'analyse de Blockchain Center, l'Altcoin Season Index de Coinmarketcap suggère également que la saison des altcoins a commencé, avec son indice atteignant 83 au moment de la rédaction. 

Cependant, Young Ju et d'autres analystes soutiennent que la saison des altcoins est inégale. "La saison des altcoins a commencé pour quelques altcoins majeurs, mais pas pour d'autres", a-t-il déclaré. L'indice de la saison des altcoins de Blockchain Center, qui mesure la performance des altcoins par rapport au Bitcoin, approche son seuil critique de 75 %, suggérant qu'une saison des altcoins plus large pourrait être imminente.

Bien que les investisseurs institutionnels ne puissent pas stimuler les gains des altcoins, les traders de détail peuvent encore catalyser un rallye. À mesure que la liquidité des stablecoins augmente, les conditions pour une saison soutenue des altcoins se renforcent. Cependant, pour que les altcoins prospèrent, le marché aura besoin de nouveaux entrants et de cas d'utilisation innovants pour attirer l'attention.

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