Prix repère pour les futures avec marge USDT

Prix repère et son calcul

Pour réduire les liquidations forcées inutiles pendant une volatilité de marché anormale et améliorer la stabilité globale du marché des futures, KuCoin Futures utilise le Prix repère — au lieu du dernier prix de transaction — pour calculer les profits et pertes non réalisés (PnL non réalisés) et le prix de liquidation.

Formule de calcul du prix repère

Dans les contrats perpétuels, le Prix repère est calculé comme suit :

Prix repère = Médiane (Prix 1, Prix 2, Prix du contrat)

• Prix 1 = Prix de l'indice × [1 + Dernier taux de financement × (Temps jusqu'au prochain financement / Intervalle de financement)]

  • Intervalle de financement fait référence à la durée (en heures) entre deux règlements de financement consécutifs.

  • Temps jusqu'au prochain financement est le temps restant (en heures) avant que les frais de financement ne soient facturés.

• Prix 2 = Prix de l'indice + Moyenne mobile de base

  • Moyenne mobile de base = Moyenne mobile [(Prix moyen du contrat – Prix de l'indice)]

  • Prix moyen du contrat = (Meilleur prix de demande + Meilleur prix d'offre) / 2

• Prix du contrat = Dernier prix de transaction

Mécanisme de prix repère avant le retrait

Pour garantir l'équité et la stabilité pendant le processus de retrait, KuCoin Futures a mis en place un mécanisme spécifique de gestion du prix repère pour les 30 dernières minutes avant le retrait :

• Prix repère = Prix moyen de l'indice (calculé chaque seconde)
  • Exemple pour un retrait à 07:00 :
    • 06:35 prix repère = prix moyen de l'indice de 06:30 à 06:35
    • 06:59 prix repère = prix moyen de l'indice de 06:30 à 06:59

• Mécanisme de transition lisse de 180 secondes

  • À partir de 06:30, le système effectuera une transition en douceur de la formule de prix repère d'origine à la nouvelle formule de prix repère basée sur la moyenne sur une fenêtre de 180 secondes pour éviter des sauts soudains du prix repère.
    • Prix repère = β * (Nouvelle formule de prix repère) + (1 − β) * (Ancienne formule de prix repère)

Avantages du mécanisme de prix repère

Le mécanisme de prix repère basé sur la médiane fournit une référence plus précise et stable pendant les périodes de forte volatilité.

• Il intègre le prix de l'indice, la moyenne de base, et le prix de négociation du contrat pour mieux refléter la juste valeur du marché.

• Le mécanisme médian filtre les pics ou déviations anormaux à court terme, réduisant ainsi efficacement les liquidations forcées inutiles.

• Cette approche améliore l'équité des prix, la stabilité des échanges, et la précision des calculs de marge et de liquidation.

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