Mécanisme de rééquilibrage des jetons à effet de levier KuCoin

KuCoin Leveraged Token introduit un mécanisme de rééquilibrage. Afin de garantir que le ratio du portefeuille à effet de levier combiné ne s'écartera pas beaucoup de celui convenu, le système rééquilibrera les positions à 23:30:00 - 23:45:00 (UTC) tous les jours (sauf circonstances exceptionnelles).

En cas de fortes fluctuations, si, par rapport au dernier rééquilibrage, la variation de l'actif sous-jacent dépasse le seuil donné (initialement fixé à 15% pour 3 fois long et short), KuCoin rééquilibrera les positions pour contrôler les risques.

Le rééquilibrage ci-dessus est effectué pour couvrir les pertes du côté qui a perdu de l'argent à cause des fluctuations. Si le prix du BTC augmente de 15%, KuCoin ne rééquilibrera les positions qu'avec des jetons à effet de levier de -3x. De cette façon, les investisseurs supporteront des pertes moins importantes si la tendance du marché continue après le déclenchement du rééquilibrage irrégulier ; mais veuillez noter que si la tendance du marché s'inverse immédiatement après le rééquilibrage, le rebond des positions sera ralenti en raison du rééquilibrage.  

Pour résumer, si les jetons à effet de levier réalisent des bénéfices au cours de la journée, les bénéfices seront composés pour l'investissement. S'il y a des pertes, alors une partie des positions sera vendue pour la restauration de l'effet de levier 3x, dans le but d'éviter la liquidation.

 

Supposons qu'un investisseur ait négocié BTC3L :

Si la variation quotidienne du prix du BTC pendant quatre jours consécutifs est de +10%, +10%, +10%, +10% respectivement, alors le taux de rendement de BTC3L sera de 185% (1,3×1,3×1,3×1,3＝2,856), 3 fois plus élevé que celui du BTC sur le marché au comptant, qui est de 44% ;

Si le changement est de -10%, -10%, -10%, -10% respectivement, alors le taux de rendement sera de -76%, 3 fois inférieur à celui des BTC sur le marché au comptant, qui est de -35% ;

Si la variation est respectivement de +10%, -10%, +10%, -10%, alors le taux de rendement sera de -17%, 3 fois inférieur à celui du BTC sur le marché spot, qui est de -2%.

 

En résumé, lorsqu'un cycle se termine, il est difficile de maintenir le taux de rendement cumulé des jetons à effet de levier et celui du marché au comptant à un taux inchangé. Habituellement, la performance des jetons à effet de levier dépassera l'effet de levier revendiqué, à savoir l'augmentation du produit KuCoin Leveraged Token dans la même direction sera 3 fois plus élevée que le taux de rendement de l'actif sous-jacent, et la diminution du produit KuCoin Leveraged Token dans la direction opposée sera 3 fois moins élevée que le taux de rendement de l'actif sous-jacent. Cependant, face aux fluctuations, la performance des jetons à effet de levier sera inférieure à l'effet de levier revendiqué.