Morpho (MORPHO) एक विकेंद्रीकृत, गैर-हिरासत ऋण प्रोटोकॉल है जिसे विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) अनुप्रयोगों की दक्षता और लचीलापन बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह Ethereum ब्लॉकचेन पर आधारित है। अनुमति रहित बाजार निर्माण को सक्षम करके और एक भरोसेमंद वातावरण की पेशकश करके, Morpho उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक ऋण प्लेटफार्मों की तुलना में बेहतर ब्याज दरें और कम गैस खपत प्रदान करता है। नवंबर 2024 तक, DefiLlama के अनुसार Morpho का कुल लॉक मूल्य (TVL) $1.86 बिलियन से अधिक है।

Morpho TVL | स्रोत: DefiLlama

Morpho के निवेशकों में Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures, और Brevan Howard शामिल हैं। Morpho के अनुबंधों का निरीक्षण 23 से अधिक सुरक्षा फर्मों, जैसे Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified, और OpenZeppelin द्वारा किया गया है।

Morpho का पारिस्थितिकी तंत्र 200 से अधिक परियोजनाओं की एक विविध श्रृंखला से बना है, जिसमें विकेंद्रीकृत अनुप्रयोग (dApps), बुनियादी ढांचा उपकरण, और वॉलेट शामिल हैं। Morpho की पारिस्थितिकी तंत्र परियोजनाओं में Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier, और Balancer शामिल हैं। यह विविधता Morpho की नवाचार को बढ़ावा देने और उपयोगकर्ताओं को व्यापक DeFi समाधान प्रदान करने की प्रतिबद्धता को दर्शाती है।

Morpho की मुख्य विशेषताएँ

Morpho का दृष्टिकोण बनाम Aave का दृष्टिकोण | स्रोत: Morpho दस्तावेज 

• ट्रस्टलेस और अपरिवर्तनीय प्रोटोकॉल: Morpho एक अपरिवर्तनीय स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के रूप में कार्य करता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि एक बार तैनात होने के बाद, यह उन्नयन या शासन हस्तक्षेप की आवश्यकता के बिना हमेशा काम करता रहे। इस डिज़ाइन से एक सुसंगत और सुरक्षित उपयोगकर्ता अनुभव की गारंटी मिलती है।

• अनुमतिहीन बाजार निर्माण: उपयोगकर्ता कोलेटरल एसेट, ऋण एसेट, लिक्विडेशन लोन-टू-वैल्यू (LLTV), ओरेकल, और ब्याज दर मॉडल (IRM) जैसे पैरामीटर निर्दिष्ट करके पृथक ऋण बाजार बना सकते हैं। इस लचीलापन से अनुकूलित उधार और उधारी अनुभव की अनुमति मिलती है।

• उन्नत दक्षता: Morpho का डिज़ाइन उच्च कोलैटरल फैक्टर्स और बेहतर ब्याज दरों की ओर ले जाता है। कोलेटरल एसेट की उधारी न करके, Morpho तरलता आवश्यकताओं को कम करता है, जिससे पूंजी का बेहतर उपयोग और गैस की खपत में कमी होती है।

टोकन उपयोगिता 

MORPHO टोकन Morpho प्रोटोकॉल के शासन और प्रोत्साहन में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह नेटवर्क के भीतर स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है और Morpho DAO को प्रोटोकॉल के भविष्य का शासन करने का अधिकार देता है।

1. शासन: MORPHO टोकन धारकों को प्रोटोकॉल परिवर्तनों पर वोट देने में सक्षम बनाते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• प्रोटोकॉल को बढ़ाने की पहल।

• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की तैनाती और प्रबंधन।

• प्रोटोकॉल के शुल्क स्विच का सक्रियण या निष्क्रियता।

• DAO ट्रेजरी का आवंटन और प्रबंधन।

2. क्रॉस-चेन इंटरऑपरेबिलिटी: रैप्ड MORPHO टोकन अपग्रेडेबल हैं और भविष्य की क्रॉस-चेन संगतता के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, जिससे उपयोगकर्ताओं के लिए विभिन्न नेटवर्क में टोकन ले जाने में बाधाएँ कम हो जाती हैं।

MORPHO कुल सप्लाई और टोकन आवंटन

• कुल सप्लाई: 1 बिलियन MORPHO टोकन

• सर्कुलेटिंग सप्लाई: विभिन्न आवंटनों के वेस्टिंग शेड्यूल के अनुसार धीरे-धीरे रिलीज़ की जाती है।

टोकन आवंटन

मॉर्फो का टोकन वितरण दीर्घकालिक सततता और विकेंद्रीकृत शासन को संतुलित करता है। नवंबर 2024 के अनुसार आवंटन इस प्रकार है:

1. मॉर्फो डीएओ (35.4%)

• समुदाय शासन और भविष्य की वृद्धि पहलों के लिए आरक्षित।

• डीएओ प्रस्तावों और निर्णयों के आधार पर वितरित।

2. उपयोगकर्ता और लॉन्च पूल (4.9%)

• प्रोटोकॉल में भागीदारी के लिए उपयोगकर्ताओं को इनाम के रूप में वितरित और लॉन्च पूल प्रतिभागियों को।

• डीएओ द्वारा संशोधन तक स्केलेबल रिवार्ड्स मॉडल के तहत जारी वितरण।

3. मॉर्फो एसोसिएशन (6.3%)

• पारिस्थितिकी तंत्र विकास के लिए आवंटित, जिसमें साझेदारी, योगदानकर्ता वित्तपोषण और वृद्धि पहल शामिल हैं।

4. योगदानकर्ताओं का रिजर्व (5.8%)

• योगदानकर्ताओं के लिए आरक्षित, जिसमें मॉर्फो लैब्स के कर्मचारी, सेवा प्रदाता, ठेकेदार और शोध साझेदार शामिल हैं।

• अविभाजित टोकन भविष्य के योगदान के लिए निधि प्रदान करेंगे।

5. रणनीतिक साझेदार (27.5%)

• पार्टनर्स को आवंटित जो प्रोटोकॉल का समर्थन करते हैं पूंजी, मार्गदर्शन या तकनीकी विशेषज्ञता के माध्यम से।

• वितरण तीन अलग-अलग वेस्टिंग शेड्यूल का पालन करता है:

• पहला समूह: तीन वर्षों में वेस्टेड, 24 जून, 2022 से छह महीने की लॉकअप के साथ।

• दूसरा समूह: 16.8% को 3 अक्टूबर, 2024 से शुरू होने वाले छह महीने के रैखिक वेस्टिंग शेड्यूल पर पुनः लॉक किया गया, 2025 तक पूर्ण वेस्टिंग के साथ।

• तीसरा समूह: दो वर्षों में वेस्टेड, 17 मई, 2025 से शुरू होने वाले एक वर्ष के लॉकअप के साथ, और मई 2028 तक पूर्ण वेस्टिंग।

6. संस्थापक (15.2%)

• मूल रूप से एक वर्ष के लॉकअप के साथ तीन वर्षों में वेस्टेड, 24 जून, 2022 से।

• 17 मई, 2025 से शुरू होने वाले दो वर्ष के अतिरिक्त रैखिक वेस्टिंग शेड्यूल पर पुनः लॉक किया गया, मई 2028 तक पूर्ण वेस्टिंग के साथ।

7. प्रारंभिक योगदानकर्ता (4.9%)

• योगदानकर्ताओं, शोधकर्ताओं और सलाहकारों को निम्नलिखित के आधार पर आवंटित:

• छह महीने के लॉकअप के साथ तीन वर्ष का वेस्टिंग शेड्यूल।

• चार महीने के लॉकअप के साथ चार वर्ष का वेस्टिंग शेड्यूल।

MORPHO टोकन रिलीज़ शेड्यूल 

स्रोत: Morpho डॉक्युमेंट्स 

Morpho ने अपने आरंभ के बाद से महत्वपूर्ण मील के पत्थर हासिल किए हैं, जो DeFi में नवाचार और दक्षता के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं। नीचे प्रमुख विकास की एक विस्तृत समयरेखा दी गई है:

1. प्रोटोकॉल लॉन्च और प्रारंभिक विकास (2022)

• Morpho Compound और Aave का लॉन्च:

• Morpho ने Compound और Aave पर अपने पीयर-टू-पीयर मैचिंग इंजन की शुरुआत की, जिसने उधार और उधारी की दक्षता को अनुकूलित किया।

• पूंजी उपयोग को बढ़ाया और उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक प्रोटोकॉल की तुलना में बेहतर दरें प्रदान कीं।

• ओपन-सोर्स रिलीज़: प्रोटोकॉल को पूरी तरह से ओपन-सोर्स बना दिया गया, जिससे ऑडिट और सुधार में समुदाय की भागीदारी को प्रोत्साहन मिला।

2. इकोसिस्टम विस्तार और समुदाय विकास (2023)

• DeFi परियोजनाओं के साथ साझेदारी:

• Morpho ने अपने इकोसिस्टम को विस्तारित करने के लिए प्रमुख प्रोटोकॉल और प्लेटफार्मों के साथ सहयोग किया।

• ऑरेकल प्रदाताओं और विश्लेषण उपकरणों के साथ प्रमुख इंटीग्रेशन ने विश्वसनीयता और पारदर्शिता सुनिश्चित की।

• Morpho DAO का गठन: विकेंद्रीकृत शासन के लिए Morpho DAO लॉन्च किया, जिससे समुदाय को भविष्य के निर्णयों को संचालित करने का अधिकार मिला।

3. सुरक्षा और स्केलेबिलिटी सुधार (2023-2024)

• उन्नत सुरक्षा सुविधाएँ:

• प्रोटोकॉल की मजबूती सुनिश्चित करने के लिए प्रमुख ब्लॉकचेन सुरक्षा फर्मों के साथ कई ऑडिट पूरे किए।

• कमजोरी से बचाव के लिए स्वचालित निगरानी उपकरण तैनात किए।

• प्रोटोकॉल अनुकूलन: तेज, सस्ते लेनदेन के लिए गैस दक्षता में सुधार और मिलान इंजन को उन्नत किया।

4. MORPHO टोकन का परिचय (2024)

• MORPHO टोकन लॉन्च: MORPHO शासन टोकन को इकोसिस्टम भागीदारी और विकेंद्रीकरण को प्रोत्साहित करने के स्पष्ट ध्यान के साथ लॉन्च किया गया।

• समुदाय प्रोत्साहन और एयरड्रॉप्स: शुरुआती उपयोगकर्ताओं और योगदानकर्ताओं के लिए तरलता खनन पुरस्कार और लक्षित एयरड्रॉप अभियान शुरू किए।

5. अनुसंधान और विकास पहल (चल रही)

• स्केलिंग नवाचार: प्रोटोकॉल को भविष्य में सुरक्षित करने के लिए zk-rollups और हाइब्रिड आर्किटेक्चर सहित स्केलिंग समाधानों पर निरंतर अनुसंधान।

• शैक्षिक संसाधन: नए उपयोगकर्ताओं और डेवलपर्स को आसानी से शामिल करने के लिए व्यापक दस्तावेज़ और ट्यूटोरियल प्रकाशित किए।

6. भविष्य की योजनाएँ (2024 और आगे)

• क्रॉस-चेन विस्तार: बहु-चेन DeFi इंटीग्रेशन के लिए अन्य ब्लॉकचेन नेटवर्क पर Morpho की क्षमताओं को विस्तारित करने की योजना।

• वर्धित शासन: नए शासन उपकरणों और विस्तारित समुदाय मतदान अधिकारों के साथ DAO के और अधिक विकेंद्रीकरण की योजना।

ट्रस्टलेस डिज़ाइन, अनुमति रहित बाजार निर्माण, और बढ़ी हुई दक्षता की विशेषता वाले विकेंद्रीकृत उधार के लिए मोर्फो का अभिनव दृष्टिकोण इसे DeFi परिदृश्य में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी के रूप में स्थापित करता है। सुरक्षा, सरलता और सामुदायिक सहभागिता के प्रति अपनी निरंतर प्रतिबद्धता के साथ, मोर्फो विकेंद्रीकृत वित्त में आगे के विकास को प्रेरित करने के लिए तैयार है।

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