Morpho (MORPHO) adalah protokol peminjaman terdesentralisasi tanpa kustodian yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi dan fleksibilitas aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) pada blockchain Ethereum. Dengan memungkinkan pembuatan pasar tanpa izin dan menawarkan lingkungan yang tidak memerlukan kepercayaan, Morpho memberikan pengguna suku bunga yang lebih baik dan pengurangan konsumsi gas dibandingkan platform peminjaman tradisional. Per November 2024, Morpho memiliki total nilai terkunci (TVL) lebih dari $1.86 miliar menurut DefiLlama. 

Morpho TVL | Sumber: DefiLlama

Investor Morpho termasuk Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures, dan Brevan Howard. Kontrak Morpho telah diaudit oleh lebih dari 23 perusahaan keamanan, termasuk Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified, dan OpenZeppelin. 

Ekosistem Morpho terdiri dari beragam lebih dari 200 proyek, termasuk aplikasi terdesentralisasi (dApps), alat infrastruktur, dan dompet. Beberapa proyek ekosistem Morpho termasuk Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier, dan Balancer. Keanekaragaman ini menekankan komitmen Morpho untuk mendorong inovasi dan menyediakan pengguna dengan rangkaian solusi DeFi yang komprehensif.

Fitur Utama Morpho

Pendekatan Morpho vs. Pendekatan Aave | Sumber: Dokumen Morpho 

• Protokol Tanpa Kepercayaan dan Tidak Dapat Diubah: Morpho beroperasi sebagai smart contract yang tidak dapat diubah, memastikan bahwa setelah diterapkan, ia berfungsi secara permanen tanpa memerlukan peningkatan atau intervensi tata kelola. Desain ini menjamin pengalaman pengguna yang konsisten dan aman.

• Pembuatan Pasar Tanpa Izin: Pengguna dapat membuat pasar pinjaman terisolasi dengan menentukan parameter seperti aset jaminan, aset pinjaman, Nilai Likuidasi Pinjaman (LLTV), oracle, dan model suku bunga (IRM). Fleksibilitas ini memungkinkan pengalaman pinjam meminjam yang khusus.

• Efisiensi yang Ditingkatkan: Desain Morpho mengarah pada faktor kolateralisasi yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih baik. Dengan tidak meminjamkan aset jaminan, Morpho mengurangi persyaratan likuiditas, menghasilkan pemanfaatan modal yang lebih baik dan konsumsi gas yang lebih rendah.

Utilitas Token 

Token MORPHO memainkan peran penting dalam tata kelola dan insentivisasi Protokol Morpho. Token ini mewakili kepemilikan dalam jaringan dan memberi kekuatan kepada Morpho DAO untuk mengatur masa depan protokol ini.

1. Tata Kelola: Token MORPHO memungkinkan pemegangnya untuk memilih perubahan protokol, termasuk:

• Inisiatif untuk mengembangkan protokol.

• Penerapan dan pengelolaan smart contract.

• Aktivasi atau deaktivasi switch biaya protokol.

• Alokasi dan pengelolaan Perbendaharaan DAO.

2. Interoperabilitas Lintas Rantai: Token MORPHO yang dibungkus dapat ditingkatkan dan dirancang untuk kompatibilitas lintas rantai di masa depan, meminimalkan gesekan bagi pengguna yang memindahkan token antar jaringan.

Total Pasokan dan Alokasi Token MORPHO

• Total Pasokan: 1 miliar token MORPHO

• Pasokan Beredar: Dirilis secara bertahap berdasarkan jadwal vesting dari berbagai alokasi.

Alokasi Token

Distribusi token Morpho menyeimbangkan keberlanjutan jangka panjang dengan tata kelola terdesentralisasi. Alokasi per November 2024 adalah sebagai berikut:

1. Morpho DAO (35.4%)

• Dicadangkan untuk tata kelola komunitas dan inisiatif pertumbuhan masa depan.

• Didistribusikan berdasarkan proposal dan keputusan DAO.

2. Pengguna & Kolam Peluncuran (4.9%)

• Didistribusikan kepada pengguna sebagai hadiah atas partisipasi dalam protokol dan kepada peserta kolam peluncuran.

• Distribusi berkelanjutan di bawah model hadiah yang dapat diskalakan sampai diubah oleh DAO.

3. Asosiasi Morpho (6.3%)

• Dialokasikan untuk pengembangan ekosistem, termasuk kemitraan, pendanaan kontributor, dan inisiatif pertumbuhan.

4. Cadangan Kontributor (5.8%)

• Dicadangkan untuk kontributor, termasuk karyawan Morpho Labs, penyedia layanan, kontraktor, dan mitra penelitian.

• Token yang tidak dialokasikan akan mendanai kontribusi masa depan terhadap protokol.

5. Mitra Strategis (27.5%)

• Dialokasikan kepada mitra yang mendukung protokol melalui modal, panduan, atau keahlian teknis.

• Distribusi mengikuti tiga jadwal vesting yang berbeda:

• Kohort 1: 4.0% di-vesting selama tiga tahun, dengan penguncian selama enam bulan mulai 24 Juni 2022.

• Kohort 2: 16.8% dikunci ulang ke jadwal vesting linear enam bulan yang dimulai pada 3 Oktober 2024, dengan vesting penuh pada Oktober 2025.

• Kohort 3: 6.7% di-vesting selama dua tahun, dengan penguncian satu tahun mulai 17 Mei 2025, dan vesting penuh pada Mei 2028.

6. Pendiri (15.2%)

• Awalnya di-vesting selama tiga tahun dengan penguncian satu tahun dari 24 Juni 2022.

• Dikunci ulang ke jadwal vesting linear tambahan dua tahun yang dimulai pada 17 Mei 2025, dengan vesting penuh pada Mei 2028.

7. Kontributor Awal (4.9%)

• Dialokasikan kepada kontributor, peneliti, dan penasihat berdasarkan salah satu dari:

• Jadwal vesting tiga tahun dengan penguncian enam bulan.

• Jadwal vesting empat tahun dengan penguncian empat bulan.

Jadwal Rilis Token MORPHO 

Sumber: Morpho docs 

Morpho telah mencapai tonggak sejarah yang signifikan sejak didirikan, mencerminkan komitmennya terhadap inovasi dan efisiensi di DeFi. Berikut adalah garis waktu rinci dari perkembangan kunci:

1. Peluncuran Protokol dan Pengembangan Awal (2022)

• Peluncuran Morpho Compound dan Aave:

• Morpho memperkenalkan mesin pencocokan peer-to-peer pada Compound dan Aave, mengoptimalkan efisiensi peminjaman dan peminjaman.

• Meningkatkan pemanfaatan modal dan memberikan pengguna suku bunga yang lebih baik daripada protokol tradisional.

• Rilis Sumber Terbuka: Protokol dibuat sepenuhnya sumber terbuka, mendorong keterlibatan komunitas dalam audit dan perbaikan.

2. Ekspansi Ekosistem dan Pertumbuhan Komunitas (2023)

• Kemitraan dengan Proyek DeFi:

• Morpho berkolaborasi dengan protokol dan platform terkemuka untuk memperluas ekosistemnya.

• Integrasi kunci dengan penyedia oracle dan alat analitik memastikan keandalan dan transparansi.

• Pembentukan Morpho DAO: Meluncurkan Morpho DAO untuk mendesentralisasi tata kelola, memberdayakan komunitas untuk mendorong keputusan di masa depan.

3. Peningkatan Keamanan dan Skalabilitas (2023-2024)

• Fitur Keamanan Lanjutan:

• Menyelesaikan beberapa audit dengan perusahaan keamanan blockchain terkemuka untuk memastikan kekokohan protokol.

• Mengimplementasikan alat pemantauan otomatis untuk melindungi dari kerentanan.

• Optimasi Protokol: Meningkatkan efisiensi gas dan meningkatkan mesin pencocokan untuk transaksi yang lebih cepat dan lebih murah.

4. Pengenalan Token MORPHO (2024)

• Peluncuran Token MORPHO: Token tata kelola MORPHO diluncurkan dengan fokus yang jelas pada insentif partisipasi ekosistem dan desentralisasi.

• Insentif Komunitas dan Airdrop: Meluncurkan hadiah penambangan likuiditas dan kampanye airdrop yang ditargetkan untuk pengguna awal dan kontributor.

5. Inisiatif Penelitian dan Pengembangan (Berlangsung)

• Inovasi Skalabilitas: Penelitian berkelanjutan tentang solusi skalabilitas, termasuk zk-rollups dan arsitektur hibrida, untuk mempersiapkan protokol di masa depan.

• Sumber Daya Edukasi: Menerbitkan dokumentasi dan tutorial komprehensif untuk memudahkan pengguna dan pengembang baru.

6. Rencana Masa Depan (2024 dan Selanjutnya)

• Ekspansi Lintas Rantai: Rencana untuk memperluas kemampuan Morpho ke jaringan blockchain lain untuk integrasi DeFi multi-chain.

• Peningkatan Tata Kelola: Desentralisasi lebih lanjut dari DAO dengan alat tata kelola baru dan perluasan hak suara komunitas.

Pendekatan inovatif Morpho terhadap peminjaman terdesentralisasi, yang ditandai dengan desain tanpa kepercayaan, penciptaan pasar tanpa izin, dan efisiensi yang ditingkatkan, menempatkannya sebagai pemain signifikan dalam lanskap DeFi. Dengan komitmen berkelanjutan terhadap keamanan, kesederhanaan, dan keterlibatan komunitas, Morpho siap mendorong kemajuan lebih lanjut dalam keuangan terdesentralisasi.

• Situs Resmi

• X

• Discord

• LinkedIn

• 5 Oracle Blockchain Terbaik yang Harus Diperhatikan pada 2024

• Semua yang Perlu Anda Ketahui tentang DAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi)