Panduan Produk Perdagangan Opsi KuCoin
I. Definisi Istilah
- Perdagangan Opsi: Opsi adalah derivatif keuangan yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar pada harga dan tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Dengan membeli opsi call, holder berhak untuk membeli aset pendasarnya pada tanggal di masa depan yang telah ditentukan sebelumnya, tanpa kewajiban untuk melakukannya. Pada opsi put, holder berhak untuk menjual aset pendasar tersebut.
- Jenis-Jenis Opsi: Opsi dikategorikan berdasarkan metode eksekusinya, seperti Eropa, Amerika, dan lainnya. KuCoin menawarkan opsi dengan gaya Eropa.
- Aset Pendasar: Aset yang dispesifikasikan dalam kontrak derivatif. KuCoin mendukung kontrak opsi berbasis Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH).
- Tanggal Kedaluwarsa: Tanggal saat kontrak opsi berakhir. Setelah tanggal ini, opsi tersebut akan tidak berlaku. Tanggal ini ditunjukkan di dalam opsi.
- Harga Kesepakatan: Harga yang disepakati di mana aset pendasar dapat dibeli atau dijual setelah opsi berakhir. Untuk opsi call, ini adalah harga di mana pembeli dapat membeli aset. Untuk opsi put, ini adalah harga di mana aset dapat dijual.
- Harga Indeks: Harga indeks dari aset pendasar dalam kontrak opsi, seperti BTC atau ETH, di KuCoin.
- Harga Mark: Harga wajar opsi yang dihitung menggunakan model Black-Scholes.
- Harga Penyelesaian: Harga rata-rata berbobot waktu dari aset pendasar antara pukul 14.30 dan 15.00 WIB pada tanggal kedaluwarsa, yang digunakan sebagai harga penyelesaian untuk opsi tersebut.
- Premi: Harga yang dibayarkan untuk membeli sebuah opsi. Pembeli membayar premi kepada penjual, yang berfungsi sebagai biaya opsi.
- Opsi Call/Put: Dalam perdagangan Opsi, ‘C’ (Call) merepresentasikan opsi call (bullish), dan ‘P’ (Put) merepresentasikan opsi put (bearish). Singkatan ini sering kali ditampilkan dalam deskripsi opsi.
II. Aturan Kontrak Opsi KuCoin
KuCoin menawarkan opsi kripto gaya Eropa, di mana pengguna hanya dapat mengeksekusi opsi mereka pada tanggal kedaluwarsa, tetapi dapat menutup posisi kapan saja sebelumnya. Saat ini, platform ini hanya mengizinkan pengguna untuk trading sebagai pembeli opsi.
| Jenis-Jenis Opsi | Opsi Call, Opsi Put |
| Pasangan Perdagangan |
Ditampilkan sebagai [Aset-Tanggal Kedaluwarsa-Harga Kesepakatan-Jenis Opsi], seperti BTC-241205-75000-C or ETH-241012-5000-P. Contoh: BTC-241205-75000-C mewakili opsi call pada BTC/USDT dengan tanggal kedaluwarsa pada 5 Desember 2024, dan harga kesepakatan 75.000 USDT. Contoh: ETH-241012-5000-P mewakili opsi put pada ETH/USDT dengan tanggal kedaluwarsa pada 12 Oktober 2024, dan harga kesepakatan 5.000 USDT. |
| Aset Pendasar | BTC, ETH |
| Harga/Aset Penyelesaian | USDT |
| Ukuran Order Minimum | Setara dengan kontrak opsi senilai 10 USDT. |
| Metode Eksekusi | Diselesaikan dalam USDT, dengan penyelesaian yang terjadi secara otomatis pada pukul 15.00 WIB saat tanggal kedaluwarsa. |
| Unit Opsi | 1 kontrak opsi mewakili: 1 BTC untuk opsi BTC, 1 ETH untuk opsi ETH. |
| Harga Mark | KuCoin menggunakan model Black-Scholes untuk menghitung harga wajar opsi secara real-time. |
| Harga Penyelesaian | Harga rata-rata berbobot waktu dari aset pendasar antara pukul 14.30 dan 15.00 WIB pada tanggal kedaluwarsa. KuCoin menggunakan ini sebagai harga penyelesaian untuk menghitung jumlah eksekusi opsi. |
| Tanggal Kedaluwarsa | Tanggal saat opsi dieksekusi. |
| Biaya |
Biaya Perdagangan: 0,03% Biaya Eksekusi: 0,02% |
| Biaya Perdagangan |
Dihitung sebagai terendah dari [Tarif Biaya Perdagangan × Harga Indeks × Unit Opsi × Jumlah Kontrak, atau 10% × Premi × Jumlah Kontrak]
|
| Biaya Eksekusi |
Dihitung sebagai terendah dari [Tarif Biaya Eksekusi × Harga Penyelesaian × Jumlah Kontrak, atau 10% × Profit Opsi × Posisi]
|
| Harga Impas |
Menggunakan 1 kontrak opsi sebagai contoh: Untuk Call: Harga Impas = Harga Kesepakatan + Premi (per Kontrak) + Biaya Perdagangan Untuk Put: Harga Impas = Harga Kesepakatan - Premi (per Kontrak) - Biaya Perdagangan |
III. Perhitungan Profit dan Rugi
Opsi Call: Grafik PNL Pembeli
Jika harga penyelesaian ETH pada tanggal 1 Oktober mencapai 4.100 USDT, pengguna dapat mengeksekusi opsi dengan membayar harga kesepakatan sebesar 4.000 USDT untuk membeli 1 ETH dari opsi call penjual. Sistem akan secara otomatis menjual ETH pada harga pasar sebesar 4.100 USDT.
Asumsikan ETH diselesaikan pada 4.100 USDT di tanggal 1 Oktober, profit bersih dapat dihitung dengan rumus di bawah ini:
Profit Opsi = Harga Penyelesaian - Harga Kesepakatan, dalam hal ini: 4.100 USDT - 4.000 USDT = 100 USDT
Biaya Eksekusi = Min.[Tarif Eksekusi × Harga Penyelesaian × Jumlah Kontrak, 10% × Profit Opsi × Posisi], dalam hal ini: Min.[0,02% × 4.100 × 1, 10% × 100 × 1] = 0,82 USDT
Profit Bersih = Profit - Premi - Biaya Perdagangan - Biaya Eksekusi, dalam hal ini: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,84 USDT = 89,06 USDT
Jika harga penyelesaian ETH pada tanggal 1 Oktober turun menjadi 3.900 USDT, pengguna dapat mengeksekusi opsi tersebut. Sistem akan secara otomatis membeli aset ETH pendasar pada harga pasar senilai 3.900 USDT dan menjualnya kepada penjual opsi put pada harga kesepakatan yang disetujui sebesar 4.000 USDT.
Asumsikan ETH diselesaikan pada 3.900 USDT di tanggal 1 Oktober, profit bersih dapat dihitung dengan rumus di bawah ini:
Profit Opsi = Harga Kesepakatan - Harga Penyelesaian, dalam hal ini: 4.000 USDT - 3.900 USDT = 100 USDT
Biaya Eksekusi = Min.[Tarif Eksekusi × Harga Penyelesaian × Jumlah Kontrak, 10% × Profit Opsi × Posisi], dalam hal ini: Min.[0,02% × 3.900 × 1, 10% × 100 × 1] = 0,78 USDT
Profit Bersih = Profit - Premi - Biaya Perdagangan - Biaya Eksekusi, dalam hal ini: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,78 USDT = 89,12 USDT
IV. Keunggulan Perdagangan Opsi
1. Biaya Rendah, Imbal Hasil Tinggi
Opsi memungkinkan pengguna untuk mengendalikan posisi yang lebih besar dengan investasi awal yang lebih kecil.
Sebagai contoh, katakan harga indeks BTC saat ini adalah 65.000 USDT. Jika seseorang ingin membeli 1 BTC sambil meyakini bahwa harganya akan terus naik selama bulan depan, perbandingan harga antara membeli posisi BTC yang sama di spot vs. di opsi adalah sebagai berikut:
| Saya yakin harga BTC dalam satu bulan akan menjadi | Profit | ROI | Hasil Akhir | |||
| 5.000 USDT | 5.000 / 65.000 = 7,69% | Profit dari Selisih Harga Spot | ||||
| 3.000 USDT | 3.000 / 2.000 = 150% |
Biaya lebih rendah, imbal hasil investasi lebih tinggi |
Dibandingkan dengan pasar spot, trader hanya akan perlu membayar premi opsi untuk memasuki pasar, mencapai imbal hasil yang mereka harapkan dengan biaya yang lebih rendah.
2. Kerugian Terbatas, Risiko Lebih Rendah
Dalam perdagangan opsi, kedua pihak dalam perdagangan harus mengikuti ketentuan penyelesaian kontrak tersebut. Pembeli berhak memutuskan kapan akan melaksanakan opsi tersebut, yang memungkinkan mereka untuk membatasi potensi kerugian sebanyak mungkin.
Kerugian maksimum pembeli dibatasi pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut, dengan tanpa memerlukan margin tambahan, memastikan kerugian dapat dikendalikan.
Tidak seperti kontrak perpetual, di mana volatilitas pasar jangka pendek dapat mengakibatkan likuidasi, perdagangan opsi hanya dipengaruhi oleh harga penyelesaian akhir pada tanggal kedaluwarsa.
3. Jendela Pengambilan Keputusan yang Lebih Besar
Setelah pengguna membeli opsi, mereka memiliki jendela waktu untuk menilai kondisi pasar. Premi yang kecil menjamin waktu buffer yang cukup untuk membuat keputusan yang tepat sebelum kedaluwarsa.
4. Strategi Perdagangan yang Beragam
Jika perdagangan futures hanya menawarkan posisi long dan short, perdagangan opsi memungkinkan 4 kombinasi: membeli call, membeli put, menjual call, menjual put. Trader opsi dapat mendasarkan strategi mereka tidak hanya pada pergerakan harga aset, tetapi juga cakrawala waktu mereka dan volatilitas.
Investor yang menghindari risiko dapat memilih untuk menjadi pembeli opsi, sehingga menghindari paparan risiko yang tinggi. Di sisi lain, mereka yang netral terhadap risiko atau lebih toleran terhadap risiko bahkan dapat memilih untuk menjadi penjual opsi. Dengan berbagai strategi opsi yang tersedia, trader bisa mencapai hasil risiko-imbalan yang berbeda.