In un momento storico per le criptovalute, Bitcoin ha superato la significativa resistenza dei 90.000 dollari, volando oltre i 93.000 dollari il 13 novembre 2024. L'impennata è attribuita principalmente alla domanda senza precedenti da parte degli investitori statunitensi, che hanno cercato sempre più esposizione a Bitcoin attraverso acquisti diretti e fondi negoziati in borsa (ETF).

• Bitcoin ha superato la resistenza dei 90K grazie alla forte domanda negli Stati Uniti.

• L'ETF iShares Bitcoin di BlackRock ha registrato un volume di 1,2 miliardi di dollari.

• Gli analisti prevedono prezzi di fine anno compresi tra 80K e 100K. PlanB prevede che il prezzo di Bitcoin raggiunga 1 milione di dollari entro il 2025. 

• La prossima scadenza delle opzioni da 11,8 miliardi di dollari a dicembre potrebbe influenzare la traiettoria del BTC.

Il Coinbase Premium Index — che traccia la differenza di prezzo di Bitcoin su Coinbase rispetto alle borse offshore come Binance — è salito al suo punto più alto da aprile, sottolineando gli acquisti pesanti da parte degli investitori statunitensi. L'indice premium indica che Bitcoin veniva scambiato a un prezzo più alto sulle borse statunitensi, segno che i trader americani, compresi gli investitori istituzionali, stanno guidando questo rally.

Il momento dell'impennata ha coinciso con l'apertura dei mercati azionari statunitensi, evidenziando che gli investitori americani stanno guidando questo ultimo breakout di prezzo. I mercati statunitensi sono stati sempre più ottimisti riguardo a Bitcoin come investimento, con alti volumi di scambio che riflettono la loro fiducia.

Flussi di ETF su Bitcoin spot | Fonte: TheBlock

L'iShares Bitcoin Trust ETF di BlackRock è rapidamente diventato un favorito tra gli investitori istituzionali e tradizionali. Il giorno in cui Bitcoin ha superato i $90.000, il Bitcoin ETF di BlackRock ha registrato un volume di scambi di 1,2 miliardi di dollari nella prima ora dall'apertura dei mercati statunitensi. Questo lo ha reso il quarto ETF più scambiato tra tutti i prodotti ETF quel giorno, illustrando un interesse significativo da parte dei settori della finanza tradizionale.

Come gli ETF hanno contribuito ad aumentare l'interesse istituzionale per Bitcoin

L'iShares Bitcoin ETF di BlackRock ha suscitato un maggiore interesse per Bitcoin da parte dei grandi investitori, riflettendo una crescente fiducia e accettazione mainstream della criptovaluta. Come veicolo di investimento regolamentato e familiare, gli ETF su Bitcoin sono particolarmente attraenti per gli investitori istituzionali che potrebbero essere riluttanti a entrare direttamente nel volatile mercato delle criptovalute. L'aumento del volume degli scambi per l'ETF di BlackRock sottolinea questa tendenza, poiché più operatori avversi al rischio ottengono esposizione al Bitcoin tramite prodotti strutturati e conformi.

Il coinvolgimento di BlackRock e di altre importanti istituzioni negli ETF su Bitcoin segna un cambiamento significativo nell'adozione di Bitcoin. Gli ETF forniscono un punto di ingresso accessibile, permettendo alle istituzioni di investire in Bitcoin senza affrontare le complessità della proprietà diretta. Questo quadro attrae fondi pensione, gestori patrimoniali e altri operatori istituzionali offrendo liquidità, trasparenza e conformità normativa. Mentre gli ETF plasmano il futuro di Bitcoin come asset mainstream, aprono la porta a una più ampia accettazione sia tra gli investitori retail che istituzionali.

A differenza dei rally basati su futures o altri prodotti con leva finanziaria, l'ultima impennata di Bitcoin è stata guidata dall'acquisto spot. Secondo i dati sul delta del volume cumulativo di Bitcoin (CVD), la pressione netta di acquisto è stata eccezionalmente forte. Ogni volta che il CVD spot mostra un aumento significativo, il prezzo di Bitcoin tende ad aumentare, suggerendo che il rally attuale potrebbe essere più sostenibile rispetto alle impennate passate basate sul trading speculativo di futures.

Il trading spot riflette acquisti reali piuttosto che speculazioni basate su derivati, il che significa che gli acquirenti stanno acquisendo direttamente Bitcoin piuttosto che scommettere sul suo prezzo futuro. Questa tendenza segnala un aumento più sano, guidato dalla domanda, che potrebbe essere più resiliente di fronte alla volatilità del mercato.

Wall Street Guadagna dai Futures su Bitcoin

Tasso di finanziamento ponderato per OI di BTC | Fonte: CoinGlass 

Mentre il prezzo di Bitcoin aumenta, anche le banche di Wall Street ne hanno beneficiato. I rapporti indicano che le banche hanno accumulato circa $1,4 miliardi di guadagni dai futures su Bitcoin, dimostrando ulteriormente che i giocatori della finanza tradizionale sono profondamente investiti nel successo dell'asset.

Le banche hanno trovato un modo per ottenere esposizione al prezzo di Bitcoin senza detenere direttamente l'asset. Scambiando futures su Bitcoin ed ETF, possono sfruttare i movimenti dei prezzi e generare rendimenti significativi. Questo aumento della partecipazione istituzionale è indicativo di una crescente accettazione di Bitcoin come classe di asset legittima.

Opzioni Bitcoin open interest | Fonte: Cointelegraph

Il significativo open interest nelle opzioni Bitcoin per il 27 dicembre crea uno scenario in cui il movimento dei prezzi intorno a quella data potrebbe guidare una maggiore attività di mercato. Con $11,8 miliardi in gioco, i rialzisti sperano in una chiusura forte sopra i $90.000, mentre i ribassisti potrebbero mirare a un prezzo più basso per rendere redditizie le loro opzioni put.

L'open interest aggregato per questa scadenza ha una significativa inclinazione verso le opzioni call (acquisto) rispetto alle opzioni put (vendita). La maggior parte delle call ha un prezzo di esercizio nella fascia compresa tra $90.000 e $100.000. Se Bitcoin si avvicinasse a questo livello con l'avvicinarsi della scadenza, ciò potrebbe generare ulteriore pressione di acquisto. Al contrario, una discesa sotto i $90.000 potrebbe offrire opportunità a breve termine per i trader ribassisti.

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Implicazioni dello Squilibrio delle Opzioni

Attualmente, l'interesse aperto per le opzioni call su Bitcoin supera le opzioni put, con $7,9 miliardi in call rispetto a $3,92 miliardi in put. Questa grande differenza mostra che più trader stanno scommettendo su un aumento del prezzo di Bitcoin. La posizione dominante delle opzioni call potrebbe portare a uno scenario rialzista, specialmente se Bitcoin continua a rimanere sopra livelli chiave man mano che si avvicina la data di scadenza.

Se Bitcoin rimane vicino a $88.000 al momento della scadenza delle opzioni, renderebbe irrilevanti la maggior parte delle opzioni put, mettendo i trader ribassisti in una posizione di svantaggio. La scadenza di dicembre potrebbe diventare un catalizzatore per un potenziale rally di fine anno, spingendo Bitcoin verso, o addirittura oltre, il livello di $100.000.

Secondo un rapporto di Cointelegraph, diversi analisti e esperti di mercato di rilievo hanno condiviso le loro previsioni su dove potrebbe concludersi l'anno per Bitcoin:

• Arthur Hayes (BitMEX): Il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes immagina che Bitcoin raggiunga $1 milione, guidato da politiche fiscali espansive degli Stati Uniti e potenziali cambiamenti regolatori sotto Trump. Hayes prevede che i sussidi industriali di Trump e le politiche che inducono inflazione, insieme agli sforzi di re-shoring, aumenteranno la domanda di Bitcoin come copertura contro la svalutazione della valuta, permettendo a Bitcoin di superare tutti i precedenti mercati rialzisti.

• PlanB: PlanB, il creatore del modello Bitcoin Stock-to-Flow, prevede che Bitcoin raggiungerà $100.000 entro la fine del 2024 e potrebbe arrivare tra $500.000 e $1 milione entro il 2025. Basi questa previsione sulla scarsità di Bitcoin, paragonandolo all'oro e al mercato immobiliare, che prosperano in tempi di inflazione. PlanB vede anche più potenziale se Bitcoin viene adottato come riserva nazionale, specialmente con politiche pro-Bitcoin degli Stati Uniti.

• Tony Sycamore (IG Markets): Si aspetta che Bitcoin venga scambiato nella fascia bassa-media dei $90.000, anticipando una rotazione verso le altcoin nel breve termine.

• Josh Gilbert (eToro): Predice che Bitcoin raggiungerà i $100.000, guidato dalla forte domanda degli investitori istituzionali e da positivi trend macroeconomici.

• Ki Young Ju (CryptoQuant): Ha una previsione più cauta, con una stima di $58.974. Avverte di potenziali correzioni a causa del surriscaldamento del mercato dei derivati.

• Pav Hundal (SwyftX): Prevede che Bitcoin chiuda l'anno appena sopra i $100.000, basandosi su un'analisi di estensione di Fibonacci.

• Ben Simpson (Collective Shift): Si aspetta anche lui che Bitcoin raggiunga il livello di $100.000, sostenuto dall'elezione di Trump, dall'allentamento dei tassi di interesse e dai volumi di trading robusti degli ETF.

Queste previsioni evidenziano un forte consenso sul fatto che Bitcoin rimarrà in un intervallo alto, con alcuni che si aspettano che i prezzi si avvicinino o superino la soglia dei sei cifre entro la fine dell'anno.

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Il recente aumento oltre $90.000 ha riconfermato la posizione di Bitcoin come un asset resiliente e molto ricercato. Con un forte supporto da parte degli investitori istituzionali, un robusto acquisto spot e condizioni economiche favorevoli, Bitcoin sembra pronto a continuare la sua traiettoria ascendente.

La soglia dei $100.000 è diventata un obiettivo psicologico sia per gli investitori che per gli analisti. Mentre alcuni esperti prevedono cautela a causa di potenziali correzioni, il sentimento prevalente rimane rialzista. Con la scadenza delle opzioni di dicembre che funge da potenziale catalizzatore, è probabile che il viaggio di Bitcoin verso le sei cifre catturi l'attenzione del mondo. Con la fine del 2024 che si avvicina, la domanda rimane: la spinta di Bitcoin lo porterà a nuovi massimi storici? La risposta potrebbe presto essere chiara.

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