Morpho (MORPHO)

Morpho (MORPHO) è un protocollo di prestito decentralizzato e non custodiale progettato per migliorare l'efficienza e la flessibilità delle applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) sulla blockchain Ethereum. Consentendo la creazione di mercati senza permessi e offrendo un ambiente trustless, Morpho fornisce agli utenti tassi di interesse migliorati e un consumo ridotto di gas rispetto alle piattaforme di prestito tradizionali. A novembre 2024, Morpho ha un valore totale bloccato (TVL) di oltre 1,86 miliardi di dollari secondo DefiLlama. 

Morpho TVL | Fonte: DefiLlama

Gli investitori di Morpho includono Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures e Brevan Howard. I contratti di Morpho sono stati verificati da oltre 23 aziende di sicurezza, tra cui Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified e OpenZeppelin. 

L'ecosistema di Morpho comprende una gamma diversificata di oltre 200 progetti, tra cui applicazioni decentralizzate (dApp), strumenti infrastrutturali e portafogli. Alcuni dei progetti dell'ecosistema di Morpho includono Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier e Balancer. Questa diversità sottolinea l'impegno di Morpho a promuovere l'innovazione e a fornire agli utenti una suite completa di soluzioni DeFi.

Caratteristiche principali di Morpho

Approccio di Morpho vs. approccio di Aave | Fonte: documentazione Morpho 

• Protocollo Trustless e Immutabile: Morpho opera come uno smart contract immutabile, garantendo che una volta distribuito, funzioni perpetuamente senza necessità di aggiornamenti o interventi di governance. Questo design garantisce un'esperienza utente coerente e sicura.

• Creazione di Mercati Permissionless: Gli utenti possono creare mercati di prestito isolati specificando parametri come asset collaterale, asset del prestito, Liquidation Loan-To-Value (LLTV), oracolo e modello di tasso di interesse (IRM). Questa flessibilità consente esperienze di prestito e prestito su misura.

• Efficienza Potenziata: Il design di Morpho porta a fattori di collateralizzazione più elevati e tassi di interesse migliorati. Non prestando asset collaterali, Morpho allevia i requisiti di liquidità, risultando in una migliore utilizzo del capitale e riduzione del consumo di gas.

Utilità del Token 

Il token MORPHO svolge un ruolo vitale nella governance e nell'incentivazione del Protocollo Morpho. Rappresenta la proprietà all'interno della rete e consente alla DAO Morpho di governare il futuro del protocollo.

1. Governance: I token MORPHO consentono ai detentori di votare sulle modifiche del protocollo, inclusi:

• Iniziative per far crescere il protocollo.

• Distribuzione e gestione degli smart contract.

• Attivazione o disattivazione dell'interruttore delle commissioni del protocollo.

• Allocazione e gestione del Tesoro della DAO.

2. Interoperabilità Cross-Chain: I token WRAP MORPHO sono aggiornabili e progettati per una futura compatibilità cross-chain, minimizzando l'attrito per gli utenti che spostano token tra reti.

Fornitura Totale di MORPHO e Allocazione dei Token

• Fornitura Totale: 1 miliardo di token MORPHO

• Fornitura Circolante: Rilasciata gradualmente in base ai programmi di vesting delle varie allocazioni.

Allocazione dei Token

La distribuzione dei token di Morpho bilancia la sostenibilità a lungo termine con la governance decentralizzata. L'allocazione a partire da novembre 2024 è la seguente:

1. Morpho DAO (35,4%)

• Riservato per la governance della comunità e iniziative di crescita future.

• Distribuito in base alle proposte e decisioni della DAO.

2. Utenti & Launch Pools (4,9%)

• Distribuito agli utenti come ricompense per la partecipazione al protocollo e ai partecipanti dei launch pool.

• Distribuzioni in corso secondo il modello di ricompense scalabile fino a che non modificato dalla DAO.

3. Morpho Association (6,3%)

• Allocato per lo sviluppo dell'ecosistema, incluse partnership, finanziamenti ai contribuenti e iniziative di crescita.

4. Riserva dei Contributori (5,8%)

• Riservato ai contributori, inclusi i dipendenti di Morpho Labs, fornitori di servizi, appaltatori e partner di ricerca.

• I token non allocati finanzieranno futuri contributi al protocollo.

5. Partner Strategici (27,5%)

• Allocati ai partner che supportano il protocollo attraverso capitale, guida o competenze tecniche.

• La distribuzione segue tre distinti programmi di vesting:

• Cohort 1: 4,0% vestito in tre anni, con un blocco di sei mesi a partire dal 24 giugno 2022.

• Cohort 2: 16,8% riassegnato a un programma di vesting lineare di sei mesi a partire dal 3 ottobre 2024, con pieno vesting entro ottobre 2025.

• Cohort 3: 6,7% vestito in due anni, con un blocco di un anno a partire dal 17 maggio 2025 e pieno vesting entro maggio 2028.

6. Fondatori (15,2%)

• Inizialmente vestito in tre anni con un blocco di un anno dal 24 giugno 2022.

• Riassegnato a un ulteriore programma di vesting lineare di due anni a partire dal 17 maggio 2025, con pieno vesting entro maggio 2028.

7. Primi Contributori (4,9%)

• Allocati ai contributori, ricercatori e consulenti in base a:

• Un programma di vesting di tre anni con un blocco di sei mesi.

• Un programma di vesting di quattro anni con un blocco di quattro mesi.

Programma di Rilascio dei Token MORPHO 

Fonte: Morpho docs 

Morpho ha raggiunto traguardi significativi sin dalla sua nascita, riflettendo il suo impegno per l'innovazione e l'efficienza nella DeFi. Di seguito è riportata una linea temporale dettagliata degli sviluppi chiave:

1. Lancio del Protocollo e Sviluppo Iniziale (2022)

• Lancio di Morpho Compound e Aave:

• Morpho ha introdotto il suo motore di abbinamento peer-to-peer su Compound e Aave, ottimizzando l'efficienza di prestito e prestito.

• Migliorata l'utilizzazione del capitale e fornito agli utenti tassi migliori rispetto ai protocolli tradizionali.

• Rilascio Open-Source: Il protocollo è stato reso completamente open-source, incoraggiando il coinvolgimento della comunità nelle verifiche e nei miglioramenti.

2. Espansione dell'Ecosistema e Crescita della Comunità (2023)

• Partnership con Progetti DeFi:

• Morpho ha collaborato con protocolli e piattaforme di rilievo per espandere il suo ecosistema.

• Integrazioni chiave con fornitori di oracoli e strumenti di analisi hanno garantito affidabilità e trasparenza.

• Formazione di Morpho DAO: Lanciata la Morpho DAO per decentralizzare la governance, dando alla comunità il potere di guidare le decisioni future.

3. Miglioramenti di Sicurezza e Scalabilità (2023-2024)

• Funzionalità di Sicurezza Avanzate:

• Completati molteplici audit con le principali aziende di sicurezza blockchain per garantire la robustezza del protocollo.

• Implementati strumenti di monitoraggio automatico per proteggere contro le vulnerabilità.

• Ottimizzazione del Protocollo: Migliorata l'efficienza del gas e il motore di matching per transazioni più veloci ed economiche.

4. Introduzione del Token MORPHO (2024)

• Lancio del Token MORPHO: Lanciato il token di governance MORPHO con un chiaro focus sull'incentivare la partecipazione all'ecosistema e la decentralizzazione.

• Incentivi alla Comunità e Airdrop: Introdotti premi di liquidity mining e campagne di airdrop mirate agli utenti e ai contributori iniziali.

5. Iniziative di Ricerca e Sviluppo (In Corso)

• Innovazioni di Scalabilità: Ricerca continua su soluzioni di scalabilità, inclusi zk-rollup e architetture ibride, per garantire il futuro del protocollo.

• Risorse Educative: Pubblicata documentazione completa e tutorial per integrare nuovi utenti e sviluppatori senza problemi.

6. Piani Futuri (2024 e Oltre)

• Espansione Cross-Chain: Piani per estendere le capacità di Morpho ad altre reti blockchain per l'integrazione DeFi multi-chain.

• Governance Avanzata: Ulteriore decentralizzazione della DAO con nuovi strumenti di governance e diritti di voto comunitari ampliati.

L'approccio innovativo di Morpho al prestito decentralizzato, caratterizzato dal suo design trustless, dalla creazione di mercati permissionless e dall'efficienza migliorata, lo posiziona come un attore significativo nel panorama DeFi. Con il suo impegno continuo per la sicurezza, la semplicità e l'engagement della comunità, Morpho è pronto a guidare ulteriori progressi nella finanza decentralizzata.

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