KuCoinリサーチ
イーサリアムスポットETFの承認とビットコインETFのAUMが600億ドルに達したことで、市場のセンチメントの回復を探ります。経済データとテクノロジーセクターの利益が暗号通貨に対する信頼を高めている方法を発見し、今後のイベントが市場の流動性にどのように影響を与えるかを見ていきます。
2024年5月、暗号通貨市場では、特に規制領域と市場動向において活発な活動と重要な進展が見られました。スポットイーサリアムETFの承認が市場の信頼を大いに高め、月の良いスタートを切りました。その後、BTC ETFのAUMが600億ドルに回復しました。ステーブルコインセクターも混合したパフォーマンスを見せ、USDCやFDUSDのような従来の法定通貨担保型ステーブルコインの発行が減少したのに対し、USDeは新たな発行高に達しました。このパターンは、ステーブルコイン市場全体の進化を反映しています。さらに、パブリックチェーンやLayer2ソリューション（BaseやLineaなど）が大きな資金流入を見せた一方で、暗号通貨市場全体の投資は前月からわずかに減少しましたが、前年比でのプラスの軌跡を維持し、このセクターの持続的な関心と成長の可能性を強調しています。
イーサリアム・スポットETFの承認で市場のセンチメントが回復、BTC ETFのAUMが600億ドルに回復
2024年5月中旬には、世界の経済データやイベントが米国の金融政策の可能性に対する楽観主義を再燃させました。この新たな信頼感に加えて、NVIDIAの強力な収益報告が技術株とAIセクターへの関心を強化しました。より広範な暗号通貨市場も回復し、特に重要なイーサリアム・スポットETFの文書の予想外の承認によって大きな影響を受けました。ETFにはまだ資金流入が見られていませんが、このニュースはイーサリアムとそのエコシステムに対する市場のセンチメントをポジティブにし、信頼を高めました。
抑えられていた市場は、センチメントに大きな変化を経験しました。運用資産残高（AUM）合計がビットコインスポットETFでは600億ドルに回復し、投資家の関心が再び高まっていることを反映しました。さらに、BTC契約のオープンインタレストも急増し、年初に見られた高水準に戻り、BTCオプションのオープンインタレストも慎重ながら上昇しました。今後を見据えると、6月のFOMC会議と連邦準備制度が証券保有戦略を調整する際に市場の流動性に影響を与える可能性があることから、イベントフルな月になることが予想されます。
暗号通貨でのトレンド：注目資産の急増
暗号通貨市場は、未開拓の成長の可能性があることから、キャラクターや有名人のミームトークンなどの注目資産をますます好むようになっています。この傾向は、小売価格の発見と富の生成を制限する高い初期評価を持つプロジェクトからのシフトを反映しています。 Notcoinはこのシフトを示しており、その価格と取引量の大幅な増加につながっています。
法定通貨担保型ステーブルコイン発行の混合パフォーマンス
2024年5月、法定通貨担保型ステーブルコインの総発行量は8億4千万ドル減少し、主にUSDCとFDUSDの減少によって引き起こされました。SosoValueとGlassnodeのデータによると、USDTとPYUSDが上昇傾向を示す一方で、USDC、DAI、およびTUSDは減少しました。 PYUSDは特に21.7%増加し、Solanaでの発行を発表し、Solanaのエコシステムに影響を与える可能性があります。USDeの発行量は29億7800万ドルに急増し、FDUSDを上回り、4番目に大きいステーブルコインとなりました。FDUSDの発行量は2024年4月30日の42億5千万ドルから5月31日の29億2千万ドルに減少し、31.29%の減少を記録しました。この大幅な減少は、取引や支払いにより頻繁に使用されるUSDTやUSDCの安定性とは対照的です。
市場回復にもかかわらずETHレイヤー2の活動が減少
ETHの月間価格が21%増加したにもかかわらず、ETHでのレイヤー2 TVLは4.4%減少し、レイヤー2エコシステム内の活動レベルが停滞していることを示しています。ただし、市場全体の回復によりUSDでのTVLは20%以上増加しました。ETH価格の急騰はETHレイヤー2エコシステム内の資金の増加には繋がらず、わずかに1238万ETHに減少しました。逆に、市場回復によりUSDでのTVLは約478億1千万ドルに達しました。
レイヤー2セクターの悲観論の中でベースとリネアの成長
ETHレイヤー2セクターに対する悲観的な見方の中で、ベースとリネアはトレンドに逆行して大きな成長を遂げました。高性能ブロックチェーンと低オンチェーン手数料の話は魅力を失いつつありましたが、ミームコインとRestakingが注目を集めました。ベースのエコシステムは活動が増加し、ネイティブトークンが大きな注目を集めました。リネアはミームコインとRestakingの話によって大規模な資本流入を見せ、FOXYとRenzoプロトコルがエコシステムを牽引しました。
ETHベースのブロックチェーンとBTCエコシステムのマーリンの強いパフォーマンス
Ethereumの価格反発に伴い、ArbitrumやベースなどのETHベースのブロックチェーンは、USD建てTVLパフォーマンスで強さを示しました。ETH価格の回復により、Ethereum上の米国大統領選挙関連のミーム資産の活動が増加しました。一方、BTCエコシステムでは、マーリンのTVLが過去1か月で100％以上増加し、Solv Fundsのビットコイン全体の基礎利回り配当プロトコルによって牽引されました。しかし、マーリンのネイティブトークンは、実用的な用途やポジティブな刺激が限られているため、取引量や価格の大幅な増加を欠いていました。
LayerZeroの厳格なSybilスクリーニング措置が暗号通貨コミュニティを刺激
2024年5月初旬、LayerZero Labsは、14日間の自己報告Sybil活動プログラムを開始し、ユーザーがSybil活動を自己報告するか互いに報告することで報酬を得ることができるように奨励しました。この取り組みは、自己報告者に予想配分の15％を提供することで、反Sybilの取り組みを強化し、経済的インセンティブによって相互報告が広がる結果となりました。劇的なシナリオが展開され、例えばファーミングスタジオの従業員が内部アカウントを報告するために辞職したり、大規模なエアドロップアドレスが暴露されるなどの事態が発生しました。
Notcoinの人気がTONエコシステムを押し上げる
Notcoinは、TONブロックチェーン上のミニゲームで、急速に人気を集め、取引量が増加し、ユーザーベースが拡大しています。3か月で600万人の日間アクティブユーザーと22億ドルの市場価値を達成しました。その成功は、「Tap to Earn」モデルの可能性を示しており、Web3のオープン性を活用し、Telegramとの統合で顧客獲得コストを削減し、ユーザーコミュニティを拡大しています。さらに、TONエコシステムのもう一つのゲームであるCatizenも爆発的な成長を見せ、600万人以上のユーザーと810万件の取引を達成し、TONエコシステムの活動と流動性をさらに高めています。
RunesがBRC20の低迷の中でBTC取引をリード
2024年5月、ビットコインのデリバティブ資産市場はRUNESやBTC Layer2、BTCステーキング/再ステーキング、共有セキュリティセクターに注目がシフトしましたが、BRC20Ordinalsは依然として大きなトラフィックと成長を維持するのに苦労しています。新しい技術と開発者による新しいナラティブの台頭が、BTCネイティブ資産空間におけるOrdinals/BRC20の支配に挑戦しており、市場の認知を取り戻すためにさらなる革新が必要です。
DOG（Runes）は強力に台頭し、ORDIの市場地位に挑戦
Runesエコシステム内のDOG資産は、市場の好調な傾向により、月末には時価総額が8億ドルに迫る勢いを見せました。一方で、ORDIは変動を経験しましたが、2024年5月31日に時価総額10億ドルに再び上昇し、DOGに対してリードを維持しました。ORDIの回復にもかかわらず、ユーザー、開発者、およびトラフィックの全体的な勢いは、Ordinals/BRC20から急成長しているRUNESエコシステムに引き続きシフトしています。
暗号投資の動的なトレンド
過去1か月で、暗号通貨市場は156件の投資および資金調達プロジェクトを公開し、総額は10.2億ドルに達しました。これは、2024年4月からのわずかな減少を示していますが、昨年同時期と比較すると増加しており、50%以上のプロジェクトが100万ドルから1000万ドルの資金を確保しています。
戦略ラウンド資金調達の増加に伴う投資フォーカスのシフト
2024年5月、暗号通貨市場におけるシリーズA投資の割合が10%から7.77%に減少する一方で、戦略ラウンド資金調達プロジェクトは15.73%から18.45%に増加しました。これは、プロジェクトが公開リストを通じて退出する傾向が強まっていることを示しています。シードラウンド投資の割合はほとんど変わりませんでした。
EVMベースのブロックチェーンが資金調達の人気をリード
イーサリアム、EVM互換チェーン、およびレイヤー2ソリューションは、最も多くのプロジェクトを持つパブリックブロックチェーンエコシステムを支配しました。非EVMチェーンの中では、Solanaがトップ5に残り、Fantomがトップ10に入り、TONのランキングが向上し、市場での存在感が高まっていることが強調されました。
トルコ、新しい暗号通貨規制法を計画
トルコは、暗号通貨資産を規制するための新しい法律を提出する準備を進めており、国際的な規制基準に合わせるとともに、暗号通貨取引に対する課税を開始します。この動きは、暗号通貨取引に伴うリスクを減少させることを目的としています。資本市場委員会は、暗号通貨取引プラットフォームのライセンス発行と運営に対して厳格な規制を課す予定です。このイニシアチブは、トルコの財務大臣であるメフメト・シメク氏から強い支持を受けています。
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