KuCoinリサーチ
6月の暗号通貨市場は、マクロ経済の不確実性や技術革新などのさまざまな要因によって形成されました。米国の金利引き下げの遅れや、強い非農業部門雇用者数のデータによりBTC価格が下落したにもかかわらず、AIテーマへの関心がNVIDIAの市場価値を押し上げ、同社は世界で最も高い評価を受ける企業となりました。ステーブルコインセクターでは、USDTおよびUSDCの発行量が安定しており、慎重な市場センチメントを示しています。
6月の暗号通貨市場は、マクロ経済の不確実性や技術革新など、さまざまな要因によって形成されました。米国の金利引き下げの遅れや強い非農業部門雇用者数データによるBTC価格の下落にもかかわらず、AIテーマへの関心がNVIDIAの市場価値を押し上げ、同社を世界で最も価値の高い企業にしました。ステーブルコインセクターでは、USDTとUSDCの発行量が安定しており、市場の慎重なセンチメントを示しています。
ETHレイヤー2セクターでは、BaseがTVLランキングでOptimismを上回り、LineaとScrollがトークン発行と再ステーキングの革新で注目と資金を集めました。Solana Foundationの新しいツール「Actions」と「Blinks」は、オンチェーントランザクションを簡素化し、Web3アプリケーション内でのユーザーインタラクションを強化することを目的としています。ZKsyncとBlastによる論争と市場のパフォーマンスが低調だったにもかかわらず、BaseのTVLは顕著な成長を遂げ、市場のダイナミクスに変化が見られました。
投資活動は堅調で、初期段階の投資が顕著に増加し、総資金調達額は約9億ドルに達しました。シリーズAの資金調達は7.77%から18.84%に急上昇し、142%のジャンプを示しました。これは、新興プロジェクトへの強い関心を示しています。市場の変動性にもかかわらず、このセクターは特に革新的なプロジェクトに対して多くの資金を引き付けています。スポットイーサリアムETFの承認プロセスやBinanceに影響を与える法的決定などの規制の進展が、市場の見通しに影響を与え続けています。
利下げの期待が薄れる中、市場は冷え込み、Solana ETFが希望を提供
6月には、米国の経済データが修正され、期待されていた金利引き下げが9月から11月に延期されました。NVIDIAが一時的に世界で最も価値のある企業となったAIテーマへの初期の自信は、6月末までには薄れ、NVIDIAの株価が下落しました。スポットイーサリアムETFの承認は短命に終わり、強い非農業部門雇用者数データが市場の楽観主義を打ち砕き、暗号通貨価格の大幅な下落を引き起こしました。BTCは一時的に$58,000に達し、全体的なセンチメントは低調でした。
6月5日に62.56億ドルに達した米国のビットコインスポットETFのAUMは、ビットコイン価格とともに低下しました。BTC先物のオープンインタレストは2024年3月のレベルに上昇しましたが、オプションの成長は慎重で、投資家の警戒感を反映しています。6月23日にBTCのボラティリティが24.53%という歴史的低水準に達したことは、市場の悲観論を示しています。しかし、低ボラティリティは新しい機会を示唆しています。7月にETH ETFの承認が得られれば、顕著な上昇が見込まれますが、新たな利下げ圧力やETFの変更がリスクをもたらす可能性もあります。
ステーブルコインの発行が停滞
6月には、6つの伝統的なステーブルコインの総発行量が約1540億USDで推移しており、SoSoValueのデータによれば2ヶ月連続で狭い範囲内での変動にとどまりました。USDTはわずかな成長を見せた一方、USDCの発行量は安定しており、FDUSDは急激に減少しました。これらの相反する傾向により、総発行量は安定しており、ステーブルコインを通じた資金の大規模な流入や流出は見られませんでした。これは市場の現状の躊躇と潜在的な増分資金の様子見姿勢を反映しています。市場が現在の状態を脱し、新たな高みを達成するためには、ステーブルコインの発行量の増加が重要な指標となるでしょう。
FDUSDの発行減少とUSDeの成長鈍化
FDUSDの発行量は下落傾向を続け、6月初めの29億から月末には20.7億に減少し、Binance Launchpoolキャンペーンの期間中に一時的に反発しました。この減少は、Binanceの戦略的調整によるもので、Launchpoolの頻度を減らし、FDUSDの予想利回りを引き下げたことに起因します。一方、USDeの発行量は30億以上から36億程度まで増加し、その後、市場感情の弱まりにより利回りが30%超のAPYから約8%に低下したため安定しました。利回りの低下にもかかわらず、USDeは時価総額で4番目に大きなステーブルコインであり続けています。
ETHは下落し、オンチェーン活動が低調に
6月には、アメリカでの金利引き下げの遅れの中で、イーサリアムの価格は15％以上下落し、3,200ドルを下回りました。ETHのオンチェーン活動は記録的な低水準に達し、ガス料金は過去最低に近づき、イーサリアムのバーンレートを下げて若干のインフレを引き起こしました。ETHで測定されたレイヤー2のTVLはほとんど変わらず、約1260万ETHの範囲内で変動し、USDで測定されたTVLは市場の低迷により10％以上減少し、約430億ドルになりました。
BaseがOptimismを上回り、エアドロップ配布に関する論争
Baseはソーシャルプラットフォーム、DeFiプロトコル、人気のMEMEコインに牽引され、Optimismを上回り、ETHで2番目に大きいレイヤー2ネットワークとなりました。一方で、ZKsyncとBlastはエアドロップ配布後にトークン価格が下落し、エアドロップルールに関する論争が顕著な資金引き出しを引き起こしました。LineaとScrollは市場から大規模な資金流入を引き付け、トークン発行と再ステーキングの革新を期待しており、これらのレイヤー2エコシステムの継続的な成長の可能性を示しています。
TONのゲームプロジェクトがエコシステムの成長を牽引
TONのエコシステムは市場の低迷にもかかわらず繁栄し、TVLは80%以上の成長を遂げました。これは主にゲームプロジェクトの人気とTelegramの膨大なユーザーベースによるものです。Hamster Kombatは急速に1億5千万人以上のユーザーを獲得し、TON上の別のゲームであるCatizenも2千万人以上のユーザーを超え、Telegramと暗号通貨の統合の大きな可能性を示しています。この急速な資本流入は、TONチェーンが堅固で繁栄しているエコシステムであり、大きな発展の可能性を秘めていることを示しています。
Solana Foundationの「Actions」と「Blinks」がオンチェーントランザクションを変革
Solana Foundationは、ウェブサイトやソーシャルメディアプラットフォームを通じてオンチェーントランザクションを簡素化するための革新的なツール「Actions」と「Blinks」を導入しました。「Actions」はユーザーがブロックチェーントランザクションを容易に行えるようにし、「Blinks」はこれらのアクションをリンクとして共有できるようにし、任意のURLをSolanaブロックチェーンへのゲートウェイにします。この革新により、NFTの購入、DAOでの投票、トークントランザクションの実行など、従来のウォレット設定やパラメータ設定といったステップを省くことができ、ユーザーのブロックチェーン活動のインタラクションが簡素化されます。フィッシング攻撃やトランザクションの柔軟性の課題があるものの、これらのツールはユーザーエクスペリエンスを向上させ、ブロックチェーンの普及を拡大する可能性を秘めています。
Mt. GoxのBTCおよびBCHの返済開始、市場は売り圧力に備える
Mt. Goxの再生手続き担当弁護士である小林信明氏は、ビットコイン（BTC）およびビットコインキャッシュ（BCH）の返済が2024年7月初旬に開始されると発表しました。歴史的なデータによれば、取引所の崩壊後に約141,868ビットコインが回収され、信託に保管されています。初期の返済は主に法定通貨で行われてきましたが、今後のBTCおよびBCHの配分は、債権者が返済されたビットコインを利益確保のために売却する可能性があるため、潜在的な売り圧力への懸念を引き起こします。これは短期から中期にかけて市場に大きなストレスを与え、既存の投資家に影響を与える可能性があります。
BTCインスクリプションとルーンへの関心の低下、BTCデリバティブが直面する課題
5月末から6月初めにかけて、ピザフェスティバルのエアドロップでBTC20プロジェクトPIZZAから一時的に注目を集めたものの、プロジェクトのボリュームと価値は急速に収縮しました。BRC20では新しい人気のあるコンセプトが見られず、開発者やトレーダーの大幅な減少につながり、Ordinals NFTsも全体的に弱含んでいます。猫や犬をテーマにしたルーンを含むルーンの市場価値も6月に大幅に縮小しました。BASEやSolanaのような他のチェーンがより低い取引手数料と優れた使いやすさを提供しているため、ルーンはユーザーと開発者を維持するのに苦労しています。ビットコインネットワークのネイティブ資産の将来は、技術更新、新しい物語、または流動性の注入にかかっており、長期的な観察と探求が必要です。
CEXからのBTC流出がオンチェーン利用の新たな機会をもたらす
2022年6月以来、中央集権型取引所（CEX）によるBTC保有の割合は、2021-2022年の約17.5％のピークから15％に低下し、2018年末以来のレベルに達しています。この変化は、ビットコイン現物ETFの導入と、個人投資家や高額所得者、企業によるBTCの積極的な蓄積に起因します。しかし、6月13日以降、BTC価格の下落に伴い、CEXによるBTC保有量が増加しており、外部ウォレットからの売却圧力が示唆されています。一方で、ブロックチェーン上に転送され、決済された大量のBTCを効果的に活用することがスタートアップ企業のホットトピックとなっており、BTCのリステーク、BTCスケーリング、関連資産の発行、DeFi、クロスチェインインフラおよびアプリケーションなど、新たな起業方向が浮上しています。
2024年6月の投資と資金調達が減少、大型取引が増加
2024年6月、暗号通貨市場では投資および資金調達イベントがやや減少し、公開されたイベントは116件で、前月から40件減少しました。総資金調達額は約9億ドルに達し、5月から10%減少しました。それにもかかわらず、データはQ2では依然として高水準です。資金調達額が1,000万ドルであるプロジェクトは全体の15.6%を占め、5月の10%未満から増加しており、大型の資金調達取引の増加を示しています。
初期段階のシリーズA資金調達と合併・買収の急増
シリーズA資金調達を確保する初期段階のプロジェクトの割合は、6月に7.77%から18.84%に大幅に増加し、142%の顕著な増加を示しました。さらに、市場は合併・買収を通じたプロジェクトの退出を引き続き目撃しており、月内に9件以上のプロジェクトが買収され、業界の統合が進行中であることを示しています。
アニモカ・ブランドが投資を支配、モジュラー、CeFi、およびデリバティブに焦点を当てる
アニモカ・ブランドは6月に合計10件のプロジェクトに投資し、主要市場で最も多くの投資を行いました。これに対し、他の機関はそれぞれ一桁のプロジェクトに投資しているに過ぎません。6月の最も人気のある投資トラックは、モジュラー、CeFi（集中金融）、およびデリバティブであり、東洋資本が西洋資本よりも積極的であることが示されています。
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