KuCoinリサーチ
高性能のイーサリアムリキッドステーキングおよびリステーキングプロトコルによるDeFiイノベーション
概要
Swell Networkは、ユーザーがEthereumステーキングおよびレイヤー2（L2）アプリケーションに関与する方法を革新するために設計された分散型ステーキングプラットフォームです。スケーラビリティ、ガバナンス、およびリステークされたセキュリティに焦点を当て、SwellはネイティブトークンSWELLを用いた新しいステーキングアプローチを導入します。SWELLの発売が近づいており、これはプラットフォームの分散化への旅における重要なマイルストーンとなります。ステーカーにガバナンス、セキュリティ、およびエコシステム参加の新しい機会を提供します。
Swell L2でのリステーキングの仕組みの概要 | 出典: Swell Network on X
コア機能
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レイヤー2のセキュリティのためのリステーキング: SwellのL2エコシステムは、ユーザーがSWELLトークンをステーキングしてSwell L2インフラを保護するリステーキングを通じてSWELLを活用します。リステーカーはその見返りとして、追加の利回りを得るために分散型金融（DeFi）プラットフォーム全体で展開できるliquid restakingトークンであるrSWELLを受け取ります。rSWELLはSwell DAO内でのガバナンス権も持ち、保有者はプロトコルの将来に影響を与えることができます。
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Swell DAOによる分散型ガバナンス: SWELLトークン保有者はSwell DAO内でガバナンス権を獲得します。DAOの責務には、流動性インセンティブの管理、プロトコルパラメータに関する投票、L2開発のための助成金の分配、およびノードオペレーターの選定の調整が含まれます。ガバナンスへの参加は、保有するSWELLまたはrSWELLトークンの数によって重み付けされます。
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Swell L2の低コストガス: SWELLはSwell L2のネイティブガストークンであり、ユーザーがエコシステム内でのトランザクションの支払いを効率的かつ低コストで行うことができます。これにより、Swell L2はEthereumスケーリングおよび分散型アプリケーションに対する競争力のあるソリューションとして位置付けられます。
SWELLトークンとトークノミクス
Swell NetworkのネイティブトークンであるSWELLは、総供給量が100億トークンです。このトークンは、ガバナンス、Swell L2内でのガスの支払い、リステーキングを通じてネットワークを保護するという3つの主要な目的に使用されます。
トークンのユースケース
SWELLトークンは、ガバナンスのサポート、レイヤー2インフラのセキュリティ確保、ネットワークのガストークンとしての役割を果たすことで、Swellエコシステムにおいて重要な役割を担っています。以下にその主な機能を示します：
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ガバナンス: SWELLトークンの保有者は、提案の提出や投票を通じてSwell DAOのガバナンスに参加できます。ガバナンスの決定には、プロトコルのアップグレード、流動性インセンティブ、エコシステム内の助成金の管理などが含まれます。
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再ステーキングと報酬: ユーザーはSWELLトークンを再ステーキングして、流動性のある再ステーキングトークンであるrSWELLを受け取ることができます。再ステーカーはネットワークセキュリティに貢献することで報酬を得ることができ、またrSWELLをDeFiプラットフォームに展開して追加の利回りを生成することもできます。rSWELLトークンはSWELLと同等のガバナンス力を持ち、プロトコル全体でのユーザーの参加を強化します。
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ガス料金: Swellのレイヤー2ロールアップ上では、SWELLはネイティブガストークンとして機能し、低料金でのトランザクションを簡素化します。このユーティリティはネットワークの効率を強化し、ユーザーと開発者の両方にとってより魅力的なものにします。
トークン配分
SWELLの総供給量は10,000,000,000トークンです。分配計画は、分散化、コミュニティの関与、およびプロトコルの持続可能性というプロジェクトの目標と一致しています：
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Voyage Airdrop (8.5%)
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700百万SWELL（7%）は、2024年7月30日のスナップショット前の貢献を追跡する指標であるホワイトパールに基づいてステーカーに線形に分配されます。
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1.5%のロイヤルティボーナスは、早期かつ長期の参加を奨励するために、最も忠実なステーカーに割り当てられます。
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SWELLのクレームはローンチ後6ヶ月間開かれ、未請求のトークンは財務に戻されます。
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大口保有者のためのベスティング（0.3%）
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ホワイトパールを208,997個以上保有する上位0.3%のホルダーは、責任ある分配と市場リスクの軽減を確保するためにベスティングスケジュールが適用されます。
配布メカニズム
総SWELL供給量の7%は、2024年7月30日のスナップショット前に各ユーザーが蓄積したホワイトパールの数に基づいて線形に分配されます。ステーカーはSwellのVoyageプラットフォームを通じて割り当てを請求でき、未請求のトークンは6ヶ月後に財務に戻されます。
主要指標とマイルストーン（2024年10月現在）
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預金者数: 52,000人以上
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合計預金額: 961百万ドル以上
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swETH TVL: 286百万ドル以上
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全ステークETH: 104,000以上
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rwsETH TVL: 221百万ドル以上
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再ステークETH: 84,000以上
出典: Swell Network
Swell DAOロードマップの更新
Swell DAO ロードマップ
Swell DAO は、完全なオンチェーンガバナンスと分散化を達成するために、3フェーズのロードマップを進めています。各フェーズの概要は次の通りです：
フェーズ 0.1 – 基盤作り
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インセンティブと戦略的パートナーシップを通じたエコシステムの成長に注力。
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コミュニティのアウトリーチと教育イニシアチブを通じてエンゲージメントを促進。
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詳細なリサーチと選定を通じてアクティブに検証されたサービス（AVS）をオンボード。
フェーズ 1 – ガバナンスインフラの構築
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DAO内で貢献者を募集し、管理。
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ノードオペレーターとの関係を構築し、オンボーディングを管理。
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将来のパートナーシップとプロトコルの開発に向けた戦略的方向性を提供。
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Swell のトレジャリーの財務管理を監督し、運営、研究、助成金のための資金を割り当て。
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サービス料金を蓄積し、保険プールや開発イニシアチブに再投資。
フェーズ 2 – 完全な分散化の達成
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スマートコントラクトおよびプロトコルパラメータを開発および改良する。
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オンチェーンガバナンスおよび長期的な持続可能性を実現するためのサポート技術を確立する。
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DAOがプロトコルの進化を独立して管理できるようにする。
この段階的アプローチにより、Swellはコミュニティ主導のモデルに移行し、利害関係者がプラットフォームの将来に影響を与えつつ、運用効率を維持することができます。
注目の進展
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Voyageエアドロップ: Swellステーカーのスナップショットは2024年7月30日に撮影され、早期参加者にホワイトパールが報酬として提供され、現在はSWELLトークンに変換可能です。
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rSWELLとDeFi統合: rSWELLはSwellの流動的再ステーキングトークンであり、DeFiアプリケーション内での幅広い利用を目的としています。ユーザーは複数のプラットフォームでそれを展開し、ガバナンス権を維持しながら利回りを得ることができます。
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Sybilの検出: Sybil対策プロバイダーとの協力により、Swellは7,500のSybilアドレスを特定し、異議がなければエアドロップから除外されます。
今後の展開
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L2エコシステムの拡大: Swellの今後のL2ソリューションは、DeFiプロジェクトやガバナンスメカニズムを組み込むことでSWELLトークンのユーティリティを向上させます。
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クロスチェーン相互運用性: 将来の開発努力は、SwellのL2を他のLayer 1およびLayer 2ネットワークと相互運用可能にすることに焦点を当て、そのスケーラビリティをさらに高めます。
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機関投資家の関心: Swellは機関投資家から大きな注目を集めており、主要なDeFiプラットフォームやノードオペレーターが潜在的なコラボレーションを検討しています。
コミュニティとエコシステム
Swellはステーカーと開発者の堅牢なコミュニティを誇り、プロトコルの分散化とエコシステムの拡大に向けて継続的に取り組んでいます。Swell DAOはプロトコルガバナンスと開発を決定する上で重要な役割を果たしており、Swell L2のローンチおよび新しいイニシアチブの展開に伴い、アクティブな参加が期待されています。
結論
Swell Networkは、ユニークな再ステーキングモデル、ガバナンスメカニズム、および低コストのLayer 2スケーラビリティで際立っています。ネイティブのSWELLトークンの立ち上げと今後のエコシステムの発展により、SwellはEthereumステーキングと分散型アプリケーションの主要なプレイヤーになることが期待されています。
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