비트코인 vs. 금: 2025년에 어떤 것이 더 나은 투자일까?

비트코인과 금은 부의 보존과 성장을 위한 두 가지 뚜렷한 접근 방식을 제공합니다. 금은 기원전 1500년 경부터 수천 년 동안 금융 안정성의 초석으로 신뢰받는 안전 자산으로 자리 잡아 왔습니다. 2009년에 도입된 비트코인은 "디지털 골드"로 빠르게 인정을 받고 있는 디지털 혁신 자산입니다. 두 자산 모두 인플레이션에 대한 헤지를 제공하지만, 서로 다른 방식으로 작용합니다: 금은 장기적인 안정성을 제공하는 반면, 비트코인은 2009년 글로벌 금융위기 이후 탄생한 이후로 또 다른 인플레이션 헤지 수단으로 점점 더 인식되고 있습니다.

이 연구 보고서는 비트코인과 금의 강점을 탐구하며, 이들의 역사적 성과, 인플레이션 헤지 능력, ETF 채택 등을 분석합니다. 특히 미국은 트럼프 대통령이 2025년 1월에 취임하면 비트코인을 전략적 비축에 추가하는 것을 고려하고 있으며, 이는 금이 국가 금융 안전성에서 차지하는 역할을 반영하는 것입니다. 이 추세는 비트코인이 기관 및 개인 투자자들 사이에서 점점 더 매력적인 자산으로 인식되고 있음을 보여줍니다.

주요 발견

• 금은 2010년부터 2024년까지 60% 증가했습니다. 비트코인은 2011년 $4에서 2024년 $106,000 이상으로 2백만 퍼센트 이상의 성장을 보였습니다.

• 1970년대 인플레이션 위기 동안 금은 2,300% 상승했습니다. 비트코인은 2020-2024년 인플레이션 주기 동안 1,185% 증가했습니다.

• 2004년에 출시된 금 ETF는 2024년까지 2,900억 달러의 AUM(운용 자산)을 보유하게 되었습니다. 2024년에 도입된 스팟 비트코인 ETF는 단 6개월 만에 336억 달러의 유입 자금을 끌어들였습니다.

• 미국은 전략적 비트코인 비축을 검토 중이며, 이는 비트코인이 국가 비축 자산으로서 금과 함께 점점 더 중요한 역할을 하고 있음을 반영합니다.

금과 비트코인은 두 세대의 부 보존 수단을 대표합니다. 수 세기 동안 금은 경제 위기, 인플레이션 시기 및 지정학적 격변기 동안 안전한 가치 저장 수단으로 역할을 해왔습니다. 전세계 중앙 은행들은 금융 안정성을 뒷받침하는 주요 자산으로서의 금을 대규모로 보유하고 있습니다.

금이 화폐 표준으로 공식화된 것은 19세기에 금본위제 도입으로 시작되었으며, 이는 통화를 일정량의 금에 직접 연결하는 시스템입니다. 이 시스템은 안정성을 제공하고 고정 환율을 보장함으로써 국제 무역을 촉진했습니다. 1944년에 체결된 브레튼우즈 협정은 새로운 국제 통화 시스템을 수립하여 주요 통화를 미국 달러에 고정시키고, 이를 온스당 35달러의 금으로 변환할 수 있도록 했습니다. 이 배열은 글로벌 금융에서 금의 중심 역할을 강화시켰습니다.

그러나 1970년대 초반까지 경제적 압박과 증가하는 미국의 무역 적자는 금본위제를 유지하는 데 어려움을 초래했습니다. 1971년 8월 15일, 리처드 닉슨 대통령은 달러의 금 태환을 중단한다고 발표하여 사실상 브레튼우즈 체제를 종료했습니다. 이 조치는 세계를 변동 환율이 있는 법정 화폐 체제로 전환시켰으며, 이는 금의 화폐 평가에서 직접적인 역할을 감소시켰지만 여전히 주요 준비 자산으로서의 중요성을 유지했습니다. 

2009년에 출시된 비트코인은 전통 금융 시스템의 약점을 보완하기 위해 설계된 분산형 대안으로 등장했습니다. 2,100만 코인의 고정 공급량을 가진 비트코인은 금과 유사한 희소성을 제공합니다. 비트코인의 빠른 성장과 채택으로 "디지털 골드"라는 별명을 얻었습니다. 2024년 1월에 승인된 현물 비트코인 ETF와 미국 전략 비트코인 준비금 제안과 같은 최근의 발전은 비트코인이 준비 자산으로서의 합법성을 높이고 있음을 강조합니다.

인플레이션, 정치적 변화, 시장 불확실성으로 특징지어지는 오늘날의 불안정한 경제 환경에서 금과 비트코인은 그들의 희소성과 독특한 강점을 통해 매력적인 기회를 제공합니다. 금은 입증된 안정성을 제공하며, 비트코인은 특히 현재의 강세장에서 비할 데 없는 성장 잠재력으로 주목받고 있습니다.

엘살바도르와 부탄과 같은 국가들은 이미 비트코인을 그들의 준비금에 추가하여 전략적 자산으로서의 잠재력을 인식하고 있습니다. MicroStrategy와 Metaplanet과 같은 기업들도 비트코인을 받아들여 상당한 투자 수익을 달성했습니다. 새로운 미국 행정부의 우호적인 정책과 증가하는 기관 채택으로 비트코인의 준비 자산으로서의 역할이 더욱 현실화되고 있습니다.

2024년 12월 16일, 비트코인 대 금 비율은 비트코인 가격이 $106,000를 넘고 현물 금이 약 $2,650에 거래되면서 비트코인 1개당 40온스의 금이라는 새로운 최고치를 기록했습니다. 이 비율은 비트코인의 금에 대한 구매력을 측정합니다.

비트코인 대 금 비율 | 출처: LongTermTrends

베테랑 트레이더 피터 브란트는 이 비율이 계속 상승할 것으로 보고 있으며, 비트코인당 89온스에 이를 수 있다고 예측합니다. 이는 비트코인이 금의 15조 달러 시장 점유율의 상당 부분을 차지할 수 있다는 견해와 일치합니다. ARK Invest의 캐시 우드는 최근 블룸버그와의 인터뷰에서 비트코인의 시가총액이 2조 1천억 달러에 달함에 따라 성장 잠재력을 언급한 바 있습니다.

이 이정표는 12월 15일에 채굴 난이도가 105조를 넘어서면서 기록적인 높이에 도달한 가운데 나왔습니다. 다음 난이도 조정은 2025년 1월 1일로 예정되어 있습니다. 이러한 발전은 비트코인이 금과 같은 전통적인 자산에 비해 강력한 위치를 점하고 있음을 강조합니다.

금은 5,000년 넘게 신뢰할 수 있는 가치 저장소로 사용되어 왔으며, 기원전 1500년경 이집트와 같은 고대 문명에서 화폐로 사용되었습니다. 그 지속적인 매력은 희소성, 내구성 및 보편적 수용성에 있습니다. 금은 특히 경제가 혼란에 빠질 때 부의 보존의 초석으로 남아 있습니다.

금본위제와 그 유산

금이 전략적 비축 자산으로서의 역할은 금본위제가 도입된 19세기에 공식화되었습니다. 이 시스템은 국가의 통화를 특정 양의 금에 연결하여 통화 안정을 보장했습니다. 고정 환율 덕분에 국제 무역은 이 시스템 아래에서 번성하였으며, 이는 글로벌 금융에서 예측 가능성을 제공했습니다.

1944년 브레튼우즈 협정은 주요 세계 통화를 온스당 35달러로 금으로 전환할 수 있는 미국 달러에 고정함으로써 금의 중심 역할을 강화했습니다. 그러나 미국의 부채 증가와 인플레이션 압력으로 인해 리처드 닉슨 대통령이 1971년 달러의 금 직접 전환을 중단하면서 이 시스템은 붕괴되었습니다. 이 중대한 변화로 인해 법정 화폐는 자유롭게 떠다닐 수 있게 되었지만, 동시에 통화 평가절하와 인플레이션에 대한 헤지로서 금의 역할을 강화했습니다.

금은 특히 인플레이션, 불황, 실업과 같은 경제 격변 시기에 신뢰할 수 있는 가치 저장소로서의 시험을 견뎌왔습니다. 역사적으로 금은 금융 위기, 인플레이션 시기, 지정학적 격변 동안 재정적 안전망을 제공해 왔습니다. 전통적인 투자가 실패할 때 투자자들은 자신의 재산을 보호하기 위해 금을 헤지로 이용합니다. 금의 본질적 특성인 희소성, 내구성, 보편적 수용성은 불확실성이 닥쳤을 때 신뢰할 수 있는 자산으로 만들어줍니다.

인플레이션 기간 동안 금은 역사적으로 그 가치를 유지하거나 증가시켜 투자자를 법정 화폐 평가절하로부터 보호했습니다. 마찬가지로 금융 시장 붕괴 시 금 가격은 종종 급등하여 투자자들이 변동성이 큰 주식 및 채권 시장 외의 안정성을 찾습니다. 이러한 어려운 시기의 일관된 성과는 금이 안전 자산으로서의 명성을 강화하여 다른 투자가 하락할 때 보안과 회복력을 제공합니다.

중앙은행과 금 비축량

2024년 10월 현재 중앙은행의 연간 금 구매량 | 출처: 세계금협회

금은 국가들에게 전략적 비축 자산으로 남아 있으며, 이는 금융 보안에 대한 역할을 강조합니다. 미국, 중국, 러시아를 포함한 전 세계 중앙은행들은 총 35,000톤 이상의 금을 보유하고 있습니다. 미국은 8,100톤 이상의 비축량을 보유하여 가장 큰 금 비축량을 유지하고 있으며, 이는 국가 경제 안정화에 있어 금의 지속적인 중요성을 반영합니다.

금의 금융 위기와 인플레이션에서의 역할

역사적으로 금은 인플레이션, 금융 위기, 지정학적 혼란의 시기에 금융 안전망을 제공해 왔습니다:

1. 1970년대 인플레이션 위기: 유가 충격과 경제 침체로 인한 두 자릿수 인플레이션에 대응하여 금 가격은 1971년 온스당 $35에서 1980년 온스당 $850로 2,300% 이상 급등했습니다. 투자자들은 미국 달러가 약세를 보이면서 재산을 보호하기 위해 금으로 몰렸습니다.

2. 2008-2009 금융 위기: 서브프라임 모기지 붕괴로 글로벌 경제 침체가 발생했을 때, 금 가격은 2011년 온스당 $1,920의 사상 최고치를 기록했습니다. 중앙은행의 양적 완화와 저금리는 인플레이션에 대한 두려움을 불러일으켜 투자자들이 안전한 금으로 눈을 돌리게 했습니다.

3. COVID-19 팬데믹: 팬데믹 동안 경제적 불확실성으로 인해 금 가격은 2024년에 온스당 $2,787의 새로운 기록을 세웠습니다. 봉쇄, 공급망 혼란 및 대규모 재정 부양책은 인플레이션 상승을 초래하여 금의 안전 자산으로서의 역할을 강화했습니다.

레이 달리오의 금에 대한 관점

유명 투자자 레이 달리오는 오늘날의 불안정한 경제 환경에서 금의 중요성을 강조합니다. 그는 과도한 부채, 인플레이션 및 잠재적인 통화 평가 절하에 대해 경고하며, 미중 권력 이동과 미국 내 갈등 증가가 경제적 혼란을 초래할 수 있다고 예측합니다. 달리오는 금을 체계적 위험에 대한 대비책으로 포트폴리오의 5-10%를 할당할 것을 권장합니다.

경제 위기 동안 가치를 유지하는 금의 능력과 중앙은행 준비금에서의 전략적 역할은 금의 회복력과 신뢰성을 강조합니다. 글로벌 불확실성이 심화됨에 따라 금은 여전히 시간이 지나도 변치 않는 자산이자 법정 화폐의 취약성에 대한 방어 수단으로서 역할을 하고 있습니다.

주요 역사적 이정표

금의 성과는 비트코인에 비해 꾸준하지만 미미한 편입니다. 위기와 인플레이션 기간 동안 빛을 발합니다.

1971년: 금본위제의 종말

금본위제 종료 후 금 가격 변화 | 출처: SDBullion

1971년, 리처드 닉슨 대통령 하의 미국은 금본위제를 포기했습니다. 금본위제는 통화의 가치가 특정 양의 금에 직접적으로 연동되는 통화 시스템입니다. 이전에는 미국 정부가 1온스당 35달러의 고정 환율로 달러를 금으로 전환할 것을 약속하여 안정된 통화 시스템을 제공했습니다. 그러나 정부 지출 증가, 인플레이션 상승, 무역 적자 증가로 인해 미국의 금 보유고가 고갈되었습니다. 달러를 금과 분리함으로써 미국은 통화를 "자유롭게" 변동할 수 있게 하여, 통화의 가치는 이제 금에 연동되지 않고 시장 세력에 의해 결정되었습니다. 이 엄청난 변화로 금 가격은 급등했고, 금은 자유 시장 상품이 되었습니다. 투자자들은 통화 평가 절하에 대한 방어책으로 금에 몰려들었고, 금 가격은 크게 상승했습니다.

1980년: 인플레이션과 지정학적 긴장

금 가격 버블 - 1970년대에서 1980년대 | 출처: SDBullion

1980년까지 금 가격은 높은 인플레이션과 지정학적 긴장의 조합으로 인해 온스당 850달러까지 급등했습니다. 1973년 OPEC 석유 금수 조치와 1979년 이란 혁명으로 인한 1970년대 석유 쇼크는 에너지 가격 급등과 공급 부족을 초래했습니다. 이는 미국의 인플레이션을 두 자릿수로 몰아올려 1980년에는 13%를 초과했습니다. 또한, 냉전 긴장 및 소련의 아프가니스탄 침공은 전 세계적으로 불안정을 초래했습니다. 이러한 위기 속에서 투자자들은 급속히 감소하는 구매력과 불확실한 글로벌 사건으로부터 재산을 보호하기 위해 금의 안전을 찾았습니다. 금의 급격한 상승은 경제적 및 지정학적 혼란에 대한 방어책으로서의 역할을 반영했습니다.

그러나 1980년대에 금 가격은 폴 볼커가 이끄는 미국 연방 준비제도가 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 공격적으로 인상하면서 폭락했습니다. 연준의 정책은 인플레이션을 통제하여 미국 달러에 대한 신뢰를 회복시켰고, 금에 대한 매력을 감소시켰습니다. 또한, 1980년대 중반에 경제 성장이 회복되면서 투자자들의 초점이 금에서 주식과 다른 금융 자산으로 이동했습니다. 인플레이션 감소, 금리 상승, 달러 강세가 결합되어 1980년대 동안 금 가격은 급격히 하락했습니다.

2011: 2008-09 세계 금융 위기 이후

2011년 금 가격 상승 | 출처: SDBullion

2008-09 세계 금융 위기 이후 금 가격은 2011년에 온스당 $1,920의 사상 최고치를 기록했습니다. 서브프라임 모기지 시장 붕괴와 리먼 브라더스를 비롯한 주요 금융 기관의 실패로 촉발된 이 위기는 전 세계적으로 심각한 경제 침체를 초래했습니다. 미국 연방 준비 제도를 포함한 중앙은행들은 양적 완화(QE)와 제로 금리에 가까운 금리 등 전례 없는 통화 부양책으로 경제를 안정시키기 위해 대응했습니다. 이는 인플레이션과 통화 평가 절하에 대한 두려움을 증가시켰습니다. 동시에 전통적인 금융 시스템에 대한 신뢰가 약화되어 투자자들이 금과 같은 안전한 자산을 찾게 했습니다. 유럽 주권 부채 위기도 금의 매력을 더욱 증가시켜 경제 붕괴와 통화 불안정에 대한 헤지로서 금 가격을 사상 최고 수준으로 끌어올렸습니다.

2024: 팬데믹 이후 인플레이션과 경제 불확실성

인플레이션 헤지로서의 금 vs. 미국 달러 지수 (DXY) | 출처: Bloomberg

2024년에 금은 지속적인 인플레이션 우려와 광범위한 경제 불확실성으로 인해 온스당 $2,787의 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 급등의 원인은 2020년에 시작된 COVID-19 팬데믹 이후에 있습니다. 전 세계적인 봉쇄는 공급망을 혼란에 빠뜨렸고, 막대한 재정 부양책과 통화 완화 조치로 경제에 수조 달러가 투입되었습니다. 이러한 조치는 경제 붕괴를 막기 위해 필요했지만 수요가 공급을 초과함에 따라 인플레이션이 상승했습니다. 2022년까지 미국의 인플레이션율은 40년 만에 최고치인 9%를 초과했습니다. 이후 몇 년 동안 러시아-우크라이나 분쟁을 포함한 지정학적 긴장이 고조되면서 에너지 공급이 더욱 긴장되고 인플레이션이 가중되었습니다. 중앙은행이 높은 인플레이션과 둔화되는 성장에 대처하면서, 금은 통화 평가 절하와 경제 불안정에 대한 헤지로서의 지위를 확보하여 2024년에 수요가 새로운 정점을 찍었습니다.

금의 성장은 미미하지만 꾸준합니다. 2010년과 2024년 사이에 약 60%의 수익률을 기록했습니다. 경제 불안정 시기에 번창하며 보수적인 투자자들에게 중요한 자산으로 남아 있습니다.

비트코인의 기원

비트코인은 2008년 글로벌 금융 위기에 대응하여 등장했으며, 이 기간 동안 전통적인 은행 시스템에 대한 신뢰가 흔들렸습니다. 2008년 10월 31일, 사토시 나카모토라는 가명을 사용한 익명의 개인 또는 그룹이 “비트코인: 개인 대 개인 전자 현금 시스템”이라는 제목의 비트코인 백서를 발표했습니다. 이 문서는 은행이나 정부와 같은 중개자가 없이 운영되는 탈중앙화 디지털 통화라는 혁신적인 개념을 제시했습니다.

2009년 1월 3일, 나카모토는 비트코인 블록체인의 제네시스 블록(블록 0)을 채굴하면서 “2009년 1월 3일 총리가 두 번째 은행 구제금융 직전에 있음”이라는 메시지를 삽입했습니다. 이는 전통 금융 시스템의 불안정을 직접적으로 언급하는 것입니다. 비트코인은 2,100만 개의 한정된 공급량을 가지고 있어 인플레이션과 조작에 저항하도록 설계되었습니다. 중앙 통제의 필요성을 제거하고 암호화로 보호되는 개인 대 개인 거래를 가능하게 함으로써 비트코인은 대안 금융 시스템의 기초를 마련했습니다.

전략적 자산으로서의 비트코인의 부상

비트코인의 채택은 가속화되고 있습니다. 2024년, 미국에서 현물 비트코인 ETF의 승인은 중요한 이정표로, 6개월 내에 336억 달러의 자금 유입을 끌어들였습니다. 블랙록과 피델리티와 같은 주요 업체들이 비트코인 제품을 제공하면서 기관의 관심이 급증했습니다. 이 성장은 이제 2,900억 달러의 자산을 관리하는 2004년 금 ETF의 초기 채택과 유사합니다.

미국 전략적 비트코인 비축 가능성도 다가오고 있습니다. 국가들이 금 외의 비축 자산을 다양화하는 것을 고려함에 따라, 비트코인의 디지털 비축 자산으로서의 역할이 더욱 그럴듯해지고 있습니다. Bitwise에 따르면, 비트코인은 2029년까지 금의 시가총액 18조 달러를 초과할 수 있으며, 비트코인 한 개당 100만 달러에 이를 것이라는 전망이 있습니다.

비트코인이 틈새 디지털 자산에서 잠재적인 전략적 비축 자산으로 진화한 것은 그 신뢰성이 커지고 있음을 강조합니다. 그러나 비트코인이 기하급수적인 성장과 인플레이션에 대한 헤지를 제공하는 반면, 그 변동성은 여전히 금보다 높습니다. 투자자들에게는 비트코인의 잠재력을 금의 안정성과 결합한 BOLD (비트코인 + 금) 포트폴리오가 위험과 기회를 균형 있게 제공합니다.

비트코인은 왜 가치를 가지는가? 

비트코인은 여러 핵심 속성에서 가치를 얻습니다:

• 희소성: 비트코인의 공급은 2100만 개로 한정되어 있어 추가로 더 생성될 수 없습니다. 이는 무한정으로 인쇄될 수 있는 법정 화폐와 달리 비트코인을 디플레이션 자산으로 만듭니다.

• 분산화: 비트코인은 중앙 권한이 통제하지 않습니다. 이 네트워크는 전 세계 수천 개의 노드에 의해 유지되는 분산 원장(블록체인)에서 운영됩니다.

• 보안: 비트코인 거래는 암호화에 의해 보호되며, 작업 증명(PoW)이라는 과정을 통해 검증되어 네트워크를 변조나 해킹에 대해 매우 안전하게 만듭니다.

• 투명성: 모든 비트코인 거래는 공개된 블록체인에 기록되어 참가자 간의 투명성과 신뢰를 보장합니다.

• 휴대성과 접근성: 비트코인은 몇 분 만에 전 세계로 전송될 수 있어 국경 없는 가치 전송 수단을 제공합니다.

이러한 요소들과 더불어 성장하는 기관 채택 및 가치 저장 수단으로서의 증가하는 수용이 비트코인의 장기적인 가치 제안을 강화합니다.

BTC 역사에서 주요 가격 이정표 

비트코인의 여정은 극심한 변동성으로 표시되었으며, 폭발적인 강세장과 급격한 약세장 조정의 사이클을 겪었습니다. 그럼에도 불구하고, 전체적인 궤적은 놀라운 성장의 하나였습니다.

• 2010년: 첫 번째 기록된 비트코인 거래는 약 $0.01로 평가되었습니다. 초기 채택자들은 비트코인의 잠재력을 인식하고 거래를 시작했습니다.

• 2013년: 비트코인은 11월에 $1,000까지 급등한 첫 주요 강세장을 경험했습니다. 이는 대중의 관심과 언론의 주목이 증가하면서 촉발되었습니다. 그러나, 2014년에는 $200 정도로 급락하는 심한 조정이 뒤따랐습니다.

• 2017년: 비트코인은 12월에 당시 최고가인 $20,000에 도달했으며, 이는 소매 관심과 투기의 물결로 인해 발생했습니다. 비트코인 선물 거래의 시작도 흥분을 더했습니다. 이후 가격은 2018년에 약 $3,000으로 폭락하며 약세장에 진입했습니다.

• 2020-2021년: COVID-19 팬데믹 가운데 비트코인은 강하게 반등했습니다. MicroStrategy와 Tesla와 같은 회사의 기관 투자가가 가격을 2021년 4월에 새로운 최고가인 $64,000까지 끌어올렸습니다. 캐나다의 비트코인 ETF 도입과 "디지털 금"으로 인식되며 이 랠리를 촉진했습니다.

• 2022년: 비트코인은 금리 인상, FTX와 같은 주요 암호화폐 회사의 붕괴, 그리고 전반적인 경제적 불확실성으로 인해 약 $16,000까지 떨어지는 심한 약세장을 경험했습니다.

• 2023년: 인플레이션이 안정화되고 투자자 신뢰가 회복되면서 비트코인은 연말까지 $40,000까지 회복되었습니다. 기관 투자자들의 재조명과 미국 현물 비트코인 ETF 승인 가능성에 대한 낙관론이 가격 회복을 지원했습니다.

• 2024년: 2024년 1월 미국 현물 비트코인 ETF 승인은 주요 이정표를 세웠습니다. 기관 유입이 급증하면서 비트코인은 2024년 12월까지 약 $104,000의 새로운 최고가에 도달했습니다. 금리 인하 기대와 새로운 미국 행정부의 친암호화폐 규제 환경을 포함한 유리한 거시경제 조건이 이 성장을 기여했습니다.

비트코인의 여정은 변동성으로 표시됩니다. 그러나 2010년에서 2024년까지, 비트코인은 대부분의 전통 자산을 능가하며 2백만 퍼센트 이상의 수익을 달성했습니다.

비트코인 강세장과 암호화폐 시장 사이클의 역사를 탐험해 보세요. 

가격 추세와 비교 수익률 (2010-2024)

지난 14년 동안 비트코인과 금은 현저히 다른 가격 궤적을 보여주었습니다. 금은 일관되고 안정적인 수익을 제공하는 반면, 비트코인은 높은 변동성을 가진 기하급수적인 성장을 제공합니다.

지난 1년간 BTC와 금의 수익률 | 출처: TradingView 

핵심 요약: 위의 데이터에서 볼 수 있듯이, 금은 안전 자산으로서의 지위 덕분에 연간 수익률(YoY)이 안정적인 경향이 있습니다. 반면, 비트코인은 더 높은 변동성에도 불구하고 기하급수적인 성장을 제공합니다.

ETF 성과: 금 ETF 대 현물 비트코인 ETF

2024년 12월 16일 비트코인 ETF 유입액이 금 ETF를 추월했습니다 | 출처: K33 Research

2024년 12월 16일, K33 리서치에 따르면 미국의 비트코인 ETF는 총 운용자산(AUM) 1,290억 달러에 도달하여 처음으로 금 ETF를 추월했습니다. 이 수치는 현물 비트코인 ETF와 파생상품 기반 비트코인 ETF를 포함합니다. Bloomberg의 Eric Balchunas는 비트코인 ETF의 총 합계가 1,300억 달러 대 금 ETF의 1,280억 달러임에도 불구하고, 금은 여전히 현물 ETF 비교에서 약간의 우위를 점하고 있다고 언급했습니다.

비트코인 ETF는 1월 출시 이후 빠른 성장을 경험했으며, 이는 기관 투자자들의 관심 증가와 긍정적인 시장 분위기에 힘입은 것입니다. BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 약 600억 달러의 운용 자산을 보유하며 BTC ETF 시장을 선도하고 있으며, 이는 11월에 BlackRock의 금 ETF(IAU)를 능가했습니다.

비트코인과 금에 대한 투자자들의 관심은 지정학적 긴장, 인플레이션 우려, 높은 정부 적자 속에서 "화폐 가치 하락 거래" 전략에 의해 촉진되고 있습니다. 비트코인 대 금 비율은 비트코인 가격이 급등하면서 12월 16일 사상 최고치를 기록했습니다.

골드 ETF

골드 ETF는 2004년 SPDR 골드 쉐어즈(GLD)와 함께 금 투자에 혁명을 일으켰습니다. 이들은 물리적인 보관이 필요 없이 쉬운 접근성과 유동성을 제공합니다.

• 도입 타임라인: 1년 차에 26억 달러 유입.

• 성장: 5년 차에 168억 달러, 6년 차에 289억 달러(인플레이션 조정 후).

• 2024년 AUM: 글로벌 기준으로 작성 시점에 1380억 달러 이상.

골드 ETF는 안정성, 유동성, 인플레이션 보호를 찾는 투자자들에게 매력적입니다.

스팟 비트코인 ETF

스팟 비트코인 ETF는 2024년 1월에 출시되었습니다. SEC의 승인으로 기관투자자 및 소매투자자들에게 문이 열렸습니다.

• 기록적인 유입: 6개월 이내에 336억 달러로, 예상치인 50-150억 달러를 초과.

• 주요 플레이어: 블랙록의 IBIT와 피델리티의 Wise Origin 비트코인 펀드가 시장을 주도.

• 미래 성장: 모건 스탠리와 웰스 파고와 같은 기업들이 이 ETF를 채택함에 따라 2025년 유입은 2024년을 능가할 것으로 예상.

골드 ETF와 비트코인 ETF 성장 비교 

골드 및 비트코인 ETF 성장 | 출처: Bloomberg 

핵심 통찰: 골드 ETF는 안정성을 제공하며 비트코인 ETF는 빠른 성장을 제공합니다. BOLD 접근 방식은 이러한 강점을 균형 있게 조절합니다.

가격 예측: 비트코인 vs. 골드

비트코인 가격 예측

분석가들은 비트코인의 미래에 대해 낙관적입니다. 채택 증가 및 유리한 정책으로 인해 상당한 성장이 예상됩니다.

• PlanB의 Stock-to-Flow 모델: 비트코인이 2024년 말까지 $100,000에 도달하고 2025년까지 $500,000에서 $100만 사이에 이를 것으로 예측합니다. 이 모델은 비트코인의 희소성과 역사적 추세에 의존합니다.

• Peter Brandt: 역사적 가격 패턴을 기반으로 2024년 말까지 비트코인이 $125,000에 이를 것으로 예측합니다.

• Standard Chartered: 기관 수요가 계속 증가할 경우 2025년까지 비트코인이 $200,000에 이를 것으로 예측합니다.

• Arthur Hayes: 미국의 팽창적 재정 정책과 인플레이션 유발 수요로 인해 비트코인이 $100만에 이를 것으로 봅니다.

이러한 예측은 비트코인의 기하급수적인 성장 가능성을 반영합니다. 그러나 그 과정에서 변동성이 예상됩니다. 규제 변화, 기관 채택, 글로벌 경제 상황 등의 요인이 비트코인의 궤적에 영향을 미칠 것입니다.

골드 가격 예측

골드는 여전히 투자 세계에서 안정적인 존재입니다. 분석가들은 인플레이션과 경제 불확실성에 의해 주도되는 온건한 상승을 예상합니다.

• 골드만 삭스: 지속적인 인플레이션 우려로 2025년 중반까지 금 가격이 온스당 3,000달러에 이를 것으로 예측.

• J.P. 모건: 지정학적 긴장과 연방준비제도 이사회(Federal Reserve) 금리 인하로 인해 2024년 말까지 금 가격이 2,800달러에 이를 것으로 예측.

• 세계금협회: 중앙은행과 소매 투자자의 수요로 인해 금 가격이 2025년까지 2,500달러에서 2,700달러 사이에 머무를 것으로 예상.

금 가격 예측은 비트코인보다 더 보수적입니다. 그러나 금의 안정성은 시장 변동성 시기에 신뢰할 수 있는 선택이 됩니다.

인플레이션이 전통적인 통화의 가치를 잠식함에 따라, 투자자들은 점점 더 그들의 자산을 보호할 수 있는 자산을 찾고 있습니다. 금은 오랫동안 인플레이션 대비책으로 잘 알려져 있었지만, 비트코인은 디지털 금으로 빠르게 인정을 받고 있습니다. 유한한 공급과 탈중앙화된 특성을 가진 비트코인은 현대적인 인플레이션 대비책으로 진화하고 있습니다.

금: 전통적인 인플레이션 대비책

금은 인플레이션에 대한 대비책으로서 입증된 실적을 가지고 있습니다. 인플레이션 기간 동안 금의 가치는 일반적으로 상승합니다.

사례 연구: 1970년대 인플레이션 위기

1970년대에 미국의 인플레이션은 두 자릿수를 기록했습니다. 1971년부터 1980년 사이에 금 가격은 온스당 $35에서 $850로 급등하여 2,300% 이상 증가했습니다. 금은 미국 달러의 가치가 하락했을 때 부를 보호했습니다.

강점

• 안정성: 금은 대부분의 자산보다 변동성이 적습니다.

• 보편적 수용: 전 세계 투자자와 중앙은행이 신뢰합니다.

• 내재 가치: 보석 및 산업에 실용적인 사용이 가능한 유형 자산입니다.

약점

• 느린 성장: 금 가격 상승은 꾸준하지만 제한적입니다.

• 보관 비용: 물리적 금은 안전한 보관과 보험이 필요합니다.

비트코인: 디지털 인플레이션 헤지

비트코인은 인플레이션에 대한 21세기 솔루션으로, 금과 유사한 특성을 가지지만 현대적인 이점을 제공합니다. 2,100만 개의 코인 고정 공급량은 희소성을 보장하여 통화 확장으로 인한 인플레이션에 저항하게 합니다.

사례 연구: 2020–2024 인플레이션 주기

COVID-19 팬데믹 동안 정부는 경제를 지원하기 위해 수조 달러의 자금을 투입하여 공급망 중단과 인플레이션 상승을 초래했습니다. 2020년부터 2024년까지 전 세계 인플레이션이 급증했으며, 미국 인플레이션은 2022년에 9%를 넘었습니다. 이 기간 동안 비트코인 가격은 2020년 3월 약 $7,000에서 2024년 사상 최고치인 $104,000로 상승했습니다. 많은 투자자가 통화 평가절하 및 인플레이션 압박에 대한 헤지로 비트코인을 선택했습니다.

강점

• 유한 공급: 2100만 개의 코인으로 제한되어 있어 인플레이션에 강합니다.

• 높은 성장 가능성: 인플레이션 사이클 동안 기하급수적인 수익을 제공합니다.

• 접근성: 구매, 저장 및 디지털 전송이 쉽습니다.

약점

• 변동성: 비트코인의 가격은 급격하게 변동할 수 있습니다.

• 규제 위험: 불확실한 정책이 가치를 영향을 미칠 수 있습니다.

• 기술적 위험: 사이버 보안 위협과 분실된 지갑이 문제를 일으킬 수 있습니다.

비트코인의 디지털 금으로서의 진화

비트코인 vs. 금 변동성 비교 | 출처: Bloomberg

2009년 도입된 이후, 비트코인은 틈새 디지털 통화에서 "디지털 금"으로 불리는 가치 저장 수단으로 진화해 왔습니다. 처음에는 피어 투 피어 전자 현금 시스템으로 설계되었지만, 비트코인의 탈중앙화 특성과 2,100만 개의 고정 공급량은 전통적인 자산에 대한 대안을 찾는 투자자들을 끌어들였습니다.

수년 동안 비트코인은 상당한 가격 변동을 겪었으며, 주요한 고점과 저점을 경험했습니다. 2017년 12월, 비트코인의 가격은 거의 $20,000에 도달했고, 이후 급격한 하락을 겪었습니다. 2020년 COVID-19 팬데믹은 경제적 불확실성과 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 비트코인을 보는 투자자들로 인해 비트코인에 대한 관심을 다시 불러일으켰습니다. 이러한 분위기는 비트코인의 상승에 기여하여 2024년 12월 약 $104,000의 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 비트코인의 역사적 가격 성과를 검토해 보면, 전 세계 투자자들 사이에서 증가하는 수용성과 함께 회복력이 있음을 알 수 있습니다. 이는 2,100만 BTC 코인의 고정 공급량과 채굴 속도를 줄이는 비트코인 반감기 사이클로 인한 비트코인의 희소성과 결합하여 비트코인의 디지털 금으로서의 지위를 확고히 하는 데 기여했습니다. 

또한, 비트코인의 성숙은 증가하는 기관 채택과 규제 인식으로 표시됩니다. 금융 기관들은 비트코인을 포트폴리오에 통합했으며, 규제 기관들은 더 명확한 프레임워크를 제공하여 그 정당성을 강화했습니다. 이러한 진행은 투기 자산에서 희소성과 부의 저장 수단으로서의 잠재력으로 평가되는 디지털 금의 카운터파트로서의 비트코인의 변화를 강조합니다. 

비트코인의 급속한 성장은 특히 미국이 이를 전략적 예비 자산으로 채택할 경우 금을 능가할 수 있는지에 대한 질문을 제기했습니다. 2024년 1월에 출시된 미국 스팟 비트코인 ETF는 6개월 만에 유입액이 336억 달러에 달해 초기 예상치인 50억~150억 달러를 훨씬 초과했습니다.

비트코인의 잠재력을 뒷받침하는 주요 요소:

• 가속화된 도입: 비트코인 ETF는 2024년 12월까지 1,000억 달러 이상의 유입을 기록하며 일반적인 ETF 트렌드를 훨씬 초과하는 강한 수요를 나타냈습니다.

• 전략적 예비 자산: 더 많은 국가들이 희소성과 탈중앙화 때문에 비트코인을 전략적 예비 자산으로 고려하고 있습니다.

• 기관의 관심: Morgan Stanley와 Merrill Lynch와 같은 회사들은 비트코인 ETF를 통합할 것으로 예상되며, 이는 관리 자산 규모가 수조 달러에 달할 수 있습니다.

• 고정된 공급량: 비트코인의 공급량은 2,100만 코인으로 제한되어 있으며, 수요가 증가함에 따라 가격 상승의 큰 잠재력을 시사합니다.

Bitwise는 비트코인이 2029년까지 금의 시장 가치를 맞추거나 초과할 수 있으며, 코인당 100만 달러를 초과할 가능성도 있다고 예측합니다. 그러나 비트코인의 변동성과 규제 불확실성은 금의 안정성과 대조적입니다. 투자자는 비트코인이 금을 능가할 가능성을 고려할 때 이러한 요소들을 자신의 리스크 감내도와 목표에 맞추어 신중히 검토해야 합니다.

비트코인과 금 중에서 선택할 때는 투자 목표, 리스크 감내도, 시장 전망에 따라 결정해야 합니다. 비트코인은 고정된 공급량과 증가하는 도입으로 인해 기하급수적인 성장 가능성을 제공합니다. 반면, 금은 특히 금융 위기와 인플레이션 기간 동안 검증된 안정성과 신뢰성을 제공합니다. 두 자산은 모두 효과적인 인플레이션 헤지로 입증되었지만, 시장 상황에 따라 다르게 작용합니다. 비트코인과 금 모두에 투자하는 균형 잡힌 접근 방식을 통해 성장 잠재력을 최대화하면서 포트폴리오의 안정성을 보장할 수 있습니다.

비트코인

고위험, 고수익 기회를 찾는다면 비트코인에 투자하세요. 비트코인은 다음과 같은 경우에 적합합니다:

• 높은 리스크 감내 능력이 있는 경우: 비트코인의 변동성은 큰 이익 또는 손실을 초래할 수 있습니다. 가격 변동에 익숙하다면 비트코인은 상당한 상승 가능성을 제공합니다.

• 기술에 익숙한 경우: 지갑, 프라이빗 키 및 블록체인 기술을 이해하면 자신 있게 투자할 수 있습니다.

• 성장 잠재력을 원하는 경우: 비트코인은 2010년 $0.01에서 2024년 $104,000 이상으로 기하급수적인 수익을 기록했습니다. 분석가들은 2025년까지 가격이 $500,000에서 $1백만에 이를 수 있다고 예측합니다.

• 탈중앙화를 믿는 경우: 비트코인은 정부의 통제 밖에서 운영됩니다. 이는 통화 정책과 잠재적인 화폐 평가절하에 대한 방어책을 제공합니다.

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금

안정성과 자본 보전을 우선시한다면 금에 투자하세요. 금은 다음과 같은 경우에 이상적입니다:

• 보수적인 투자자인 경우: 금은 비트코인보다 변동성이 적습니다. 꾸준한 성장은 시장 하락 동안 부를 보호하는 데 도움이 됩니다.

• 신뢰할 수 있는 인플레이션 헤지가 필요한 경우: 금은 수천 년 동안 가치를 유지해 왔습니다. 1970년대 인플레이션 위기 동안 금 가격은 2,300% 이상 급등했습니다.

• 물리적 자산을 가치 있게 여기는 경우: 금의 유형적 특성은 보안을 제공합니다. 해킹이나 삭제가 불가능합니다.

• 포트폴리오 안정성을 원하는 경우: 금은 지정학적 불확실성과 금융 위기 동안 좋은 성과를 냅니다. 2024년에는 인플레이션 우려로 인해 온스당 $2,787이라는 기록을 세웠습니다.

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비트코인과 금 중 선택은 주로 당신의 위험 감내도에 달려 있습니다. 금은 경제적 불확실성 속에서 안정성과 꾸준한 성장을 제공하는 검증된 가치 저장 수단입니다. 인플레이션에 대한 신뢰할 수 있는 헤지로 입증된 실적을 가지고 있어 보수적인 투자자에게 이상적입니다. 그러나 금의 수익은 일부 사람들이 역동적인 시장에서 추구하는 폭발적인 상승 잠재력이 부족할 수 있습니다.

반면, 비트코인은 높은 성장 잠재력을 제공하지만 더 높은 변동성과 규제 불확실성을 동반합니다. 2100만 개의 고정된 공급량은 현대의 강력한 인플레이션 헤지로 만들어주며, 기관들 사이에서의 채택 증가가 장기적 가치에 대한 확신을 반영합니다. 그러나 비트코인의 가격 변동은 극적일 수 있어 안정성을 중시하는 사람들에게는 더 위험할 수 있습니다.

많은 사람들에게 BOLD (비트코인 + 금) 전략을 통한 균형 잡힌 접근이 양쪽의 장점을 모두 제공할 수 있습니다. 금은 안정성을 제공하고 비트코인은 높은 성장 잠재력을 제공합니다. 이러한 다각화는 위험을 완화하고, 인플레이션에 대해 보호하며, 변화하는 시장 상황에 대비할 수 있도록 도와 포트폴리오가 불확실성에 직면했을 때도 회복력을 유지하게 합니다.

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