Bitcoin vs. Emas: Yang Mana Lebih Baik untuk Pelaburan pada Tahun 2025?

Bitcoin dan emas menawarkan dua pendekatan yang berbeza untuk pemeliharaan dan pertumbuhan kekayaan. Emas, sebagai tonggak kestabilan kewangan selama ribuan tahun sejak sekurang-kurangnya tahun 1500 SM, berfungsi sebagai tempat perlindungan yang dipercayai. Bitcoin, yang diperkenalkan pada tahun 2009, ialah pemangkar digital yang semakin cepat mendapat pengiktirafan sebagai "emas digital". Kedua-dua aset melindungi daripada inflasi, tetapi dengan cara yang berbeza: emas menawarkan kestabilan jangka panjang, manakala Bitcoin semakin dianggap sebagai satu cara lain untuk melindungi daripada inflasi, berkembang sejak kelahirannya selepas krisis kewangan global 2009.

Laporan penyelidikan ini meneroka kekuatan kedua-dua Bitcoin dan emas, menganalisis prestasi sejarah mereka, kemampuan melindungi daripada inflasi, dan penerimaan ETF mereka. Secara ketara, Amerika Syarikat sedang mempertimbangkan untuk menambah Bitcoin ke dalam rizab strategiknya seawal Januari 2025 apabila Trump memegang jawatan presiden, mencerminkan peranan emas dalam keselamatan kewangan negara. Trend ini menonjolkan daya tarikan Bitcoin yang semakin meningkat dalam kalangan pelabur institusi dan runcit.

Penemuan Utama

• Emas meningkat sebanyak 60% dari 2010 hingga 2024. Bitcoin melonjak dari $4 pada 2011 ke lebih daripada $106,000 pada 2024—pertumbuhan lebih daripada 2 juta peratus.

• Semasa krisis inflasi 1970-an, emas meningkat sebanyak 2,300%. Bitcoin meningkat 1,185% semasa kitaran inflasi 2020–2024.

• ETF Emas, dilancarkan pada 2004, berkembang menjadi $290 bilion AUM (aset di bawah pengurusan) menjelang 2024. Spot Bitcoin ETF, diperkenalkan pada 2024, menarik aliran masuk sebanyak $33.6 bilion dalam masa hanya enam bulan.

• AS sedang mempertimbangkan Rizab Bitcoin Strategik, mencerminkan kepentingan Bitcoin yang semakin meningkat bersama emas dalam rizab negara.

Emas dan Bitcoin mewakili dua generasi pemeliharaan kekayaan. Selama berabad-abad, emas telah berfungsi sebagai simpanan nilai yang boleh dipercayai, menawarkan keselamatan semasa krisis ekonomi, tempoh inflasi, dan ketidakstabilan geopolitik. Bank pusat di seluruh dunia memegang rizab emas yang ketara, menekankan peranannya dalam kestabilan kewangan.

Pemformalan emas sebagai standard monetari bermula pada abad ke-19 dengan penerapan standard emas, di mana mata wang dihubungkan secara langsung kepada sejumlah emas tertentu. Sistem ini memberikan kestabilan dan memudahkan perdagangan antarabangsa dengan memastikan kadar pertukaran tetap. Pada tahun 1944, Perjanjian Bretton Woods menubuhkan sistem monetari antarabangsa baru, menghubungkan mata wang utama kepada dolar AS, yang boleh ditukar kepada emas pada $35 per ounce. Pengaturan ini mengukuhkan peranan pusat emas dalam kewangan global.

Namun, pada awal 1970-an, tekanan ekonomi dan defisit perdagangan Amerika Syarikat yang semakin meningkat menyebabkan cabaran dalam mengekalkan piawaian emas. Pada 15 Ogos 1971, Presiden Richard Nixon mengumumkan penggantungan kebolehpindahan dolar kepada emas, sekali gus mengakhiri sistem Bretton Woods. Langkah ini beralih kepada sistem mata wang fiat dengan kadar pertukaran terapung, mengurangkan peranan langsung emas dalam penilaian mata wang tetapi tidak kepentingannya sebagai aset rizab. 

Bitcoin, yang dilancarkan pada 2009, muncul sebagai alternatif terdesentralisasi yang direka untuk menangani kelemahan sistem kewangan tradisional. Dengan bekalan tetap sebanyak 21 juta syiling, Bitcoin menawarkan kekurangan yang serupa dengan emas. Pertumbuhannya yang pesat dan penerimaan telah memberikannya gelaran “emas digital.” Perkembangan terkini, seperti kelulusan ETF Bitcoin spot pada Januari 2024 dan cadangan untuk Rizab Strategik Bitcoin A.S., menyerlahkan peningkatan legitimasi Bitcoin sebagai aset rizab.

Dalam iklim ekonomi yang tidak menentu hari ini—ditandai dengan inflasi, peralihan politik, dan ketidakpastian pasaran—emas dan Bitcoin menawarkan peluang menarik kerana kekurangan dan kekuatan unik mereka. Emas memberikan kestabilan yang terbukti, manakala Bitcoin semakin popular dengan potensi pertumbuhan yang tiada tandingan, terutamanya dalam kenaikan pasaran semasa.

Negara-negara seperti El Salvador dan Bhutan telah menambah Bitcoin kepada rizab mereka, mengiktiraf potensinya sebagai aset strategik. Syarikat-syarikat seperti MicroStrategy dan Metaplanet juga telah menerima Bitcoin, mencapai pulangan pelaburan yang ketara. Dengan dasar yang menguntungkan daripada pentadbiran baharu A.S. dan peningkatan penerimaan institusi, peranan Bitcoin sebagai aset rizab menjadi lebih boleh dicapai.

Pada 16 Disember 2024, nisbah Bitcoin-ke-emas mencapai paras tertinggi baharu (ATH) sebanyak 40 auns emas setiap Bitcoin, apabila harga Bitcoin melonjak melebihi $106,000 dan harga spot emas didagangkan sekitar $2,650. Nisbah ini mengukur kuasa beli Bitcoin berbanding emas.

Bitcoin to gold ratio | Sumber: LongTermTrends

Pedagang veteran Peter Brandt percaya nisbah tersebut akan terus meningkat, meramalkan ia boleh mencapai 89 auns per Bitcoin. Ini selaras dengan pandangan bahawa Bitcoin boleh menangkap bahagian yang signifikan dari cap pasaran emas sebanyak $15 trilion. Cathie Wood dari ARK Invest telah menggemakan sentimen ini dalam wawancara baru-baru ini dengan Bloomberg, menyatakan potensi pertumbuhan Bitcoin kerana cap pasarannya berjumlah $2.1 trilion.

Pencapaian ini datang di tengah-tengah peningkatan kesukaran perlombongan, yang mencapai paras tertinggi melebihi 105 trilion pada 15 Disember. Pelarasan kesukaran seterusnya dijadualkan pada 1 Januari 2025. Perkembangan ini menekankan kedudukan Bitcoin yang semakin kukuh berbanding aset tradisional seperti emas.

Emas telah menjadi penyimpan nilai yang boleh diandalkan selama lebih dari 5,000 tahun, digunakan sebagai mata wang dalam tamadun kuno seperti Mesir sekitar 1500 SM. Tarikan yang berterusan terletak pada kelangkaannya, ketahanannya, dan penerimaan sejagat. Emas tetap menjadi asasi dalam pemeliharaan kekayaan, terutama ketika ekonomi menghadapi kegawatan.

Piawaian Emas dan Warisannya

Peranan emas sebagai aset rizab strategik telah disahkan pada abad ke-19 dengan pengenalan piawaian emas. Sistem ini mengaitkan mata wang sesebuah negara dengan sejumlah emas tertentu, memastikan kestabilan monetari. Perdagangan antarabangsa berkembang pesat di bawah sistem ini kerana kadar pertukaran tetap, menawarkan kepastian dalam kewangan global.

Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1944 mengukuhkan peranan emas dengan mengikat mata wang utama dunia kepada dolar A.S., yang boleh ditukar kepada emas pada kadar $35 setiap auns. Walau bagaimanapun, pertambahan hutang dan tekanan inflasi di Amerika Syarikat menyebabkan keruntuhan sistem ini pada tahun 1971 apabila Presiden Richard Nixon menamatkan kebolehtukaran langsung dolar kepada emas. Perubahan besar ini membolehkan mata wang fiat terapung bebas, tetapi ia juga mengukuhkan peranan emas sebagai lindung nilai terhadap penyusutan mata wang dan inflasi.

Emas telah bertahan lama sebagai simpanan nilai yang boleh dipercayai, terutamanya apabila ekonomi menghadapi pergolakan seperti inflasi, kemelesetan, dan pengangguran. Sepanjang sejarah, emas telah menyediakan jaring keselamatan kewangan semasa krisis kewangan, tempoh inflasi, dan pergolakan geopolitik. Apabila pelaburan tradisional merosot, pelabur beralih kepada emas sebagai lindung nilai untuk melindungi kekayaan mereka. Kualiti intrinsik emas—kekurangan, ketahanan, dan penerimaan sejagat—menjadikannya aset yang dipercayai apabila ketidakpastian melanda.

Semasa tempoh inflasi, emas secara sejarahnya mengekalkan atau meningkatkan nilainya, melindungi pelabur daripada penyusutan nilai mata wang fiat. Begitu juga, semasa keruntuhan pasaran kewangan, harga emas sering melonjak apabila pelabur mencari kestabilan di luar pasaran saham dan bon yang tidak menentu. Prestasi konsisten ini semasa masa kesusahan mengukuhkan reputasi emas sebagai aset tempat selamat, menawarkan keselamatan dan ketahanan apabila pelaburan lain merosot.

Bank Pusat dan Rizab Emas

Pembelian emas oleh bank pusat sehingga kini pada bulan Oktober 2024 | Sumber: World Gold Council

Emas kekal sebagai aset rizab strategik untuk negara-negara, menekankan peranannya dalam keselamatan kewangan. Bank-bank pusat di seluruh dunia, termasuk di Amerika Syarikat, China, dan Rusia, secara kolektif memegang lebih daripada 35,000 tan emas. Amerika Syarikat, dengan rizab melebihi 8,100 tan, mengekalkan simpanan terbesar, mencerminkan kepentingan berterusan emas dalam menstabilkan ekonomi negara.

Peranan Emas dalam Krisis Kewangan dan Inflasi

Sepanjang sejarah, emas telah memberikan jaminan kewangan semasa tempoh inflasi, krisis kewangan, dan pergolakan geopolitik:

1. Krisis Inflasi 1970-an: Sebagai tindak balas terhadap inflasi dua digit yang disebabkan oleh kejutan minyak dan kemerosotan ekonomi, harga emas melonjak lebih daripada 2,300%, dari $35 per auns pada tahun 1971 kepada $850 per auns pada tahun 1980. Pelabur berpusu-pusu membeli emas untuk melindungi kekayaan mereka apabila dolar AS melemah.

2. Krisis Kewangan 2008–2009: Apabila keruntuhan gadai janji subprima membawa kepada kemelesetan ekonomi global, emas mencatat rekod tertinggi sepanjang masa sebanyak $1,920 per auns pada tahun 2011. Pelonggaran kuantitatif oleh bank pusat dan kadar faedah yang rendah menimbulkan ketakutan terhadap inflasi, mendorong pelabur mencari keselamatan emas.

3. Pandemik COVID-19: Ketidakpastian ekonomi semasa pandemik mendorong harga emas ke rekod baru sebanyak $2,787 per auns pada tahun 2024. Perintah berkurung, gangguan rantaian bekalan, dan rangsangan fiskal besar-besaran mengakibatkan inflasi meningkat, mengukuhkan peranan emas sebagai aset selamat.

Pandangan Ray Dalio tentang Emas

Pelabur terkemuka Ray Dalio menekankan kepentingan emas dalam iklim ekonomi yang tidak stabil hari ini. Dia memberi amaran tentang hutang yang berlebihan, inflasi, dan kemungkinan penurunan nilai mata wang, meramalkan bahawa peralihan kuasa AS-China dan konflik dalaman yang semakin meningkat di AS boleh menyebabkan ketidakstabilan ekonomi. Dalio mengesyorkan memperuntukkan 5-10% daripada portfolio anda kepada emas sebagai lindung nilai terhadap risiko sistemik.

Kemampuan emas untuk mengekalkan nilai semasa krisis ekonomi dan peranannya yang strategik dalam rizab bank pusat menonjolkan ketahanan dan kebolehpercayaannya. Ketika ketidakpastian global semakin memuncak, emas terus berfungsi sebagai penyimpan kekayaan yang abadi dan pengawal terhadap kelemahan mata wang fiat.

Pencapaian Sejarah Utama

Prestasi emas telah stabil tetapi sederhana berbanding dengan Bitcoin. Ia bersinar semasa krisis dan tempoh inflasi.

1971: Berakhirnya Standard Emas

Perubahan harga emas selepas berakhirnya standard emas | Sumber: SDBullion

Pada tahun 1971, Amerika Syarikat, di bawah Presiden Richard Nixon, meninggalkan piawaian emas—satu sistem monetari di mana nilai mata wang secara langsung dikaitkan dengan jumlah tertentu emas. Sebelum ini, kerajaan AS berjanji untuk menukar dolar menjadi emas pada kadar tetap $35 per ounce, menyediakan sistem mata wang yang stabil. Walau bagaimanapun, perbelanjaan kerajaan yang meningkat, inflasi yang semakin menaik, dan defisit perdagangan yang semakin membesar menyebabkan kehabisan rizab emas AS. Dengan memisahkan dolar dari emas, AS membenarkan mata wangnya "mengapung" secara bebas, bermakna nilainya ditentukan oleh kuasa pasaran dan bukannya diikat kepada emas. Perubahan besar ini menyebabkan harga emas melonjak kerana logam tersebut menjadi komoditi pasaran bebas. Para pelabur beralih kepada emas sebagai perlindungan terhadap penurunan nilai mata wang, mendorong harganya meningkat dengan ketara.

1980: Inflasi dan Ketegangan Geopolitik

Lonjakan harga emas - 1970-an hingga 1980-an | Sumber: SDBullion

Menjelang tahun 1980, harga emas melonjak kepada $850 per ounce disebabkan oleh gabungan inflasi tinggi dan ketegangan geopolitik. Krisis minyak pada 1970-an, yang disebabkan oleh embargo minyak OPEC pada 1973 dan Revolusi Iran pada 1979, menyebabkan harga tenaga melambung dan kekurangan bekalan. Ini mendorong inflasi di AS ke dua digit, memuncak lebih 13% pada tahun 1980. Selain itu, ketegangan Perang Dingin dan pencerobohan Kesatuan Soviet ke Afghanistan menambahkan ketidakstabilan global lagi. Di tengah-tengah krisis ini, pelabur mencari keselamatan emas untuk melindungi kekayaan mereka daripada kuasa beli yang merosot dengan cepat dan peristiwa global yang tidak menentu. Peningkatan meteorit emas mencerminkan peranannya sebagai perlindungan terhadap ketidakstabilan ekonomi dan geopolitik.

Walau bagaimanapun, harga emas merosot pada 1980-an apabila Rizab Persekutuan AS, yang diketuai oleh Paul Volcker, secara agresif menaikkan kadar faedah untuk memerangi inflasi. Polisi Rizab Persekutuan membawa inflasi terkawal, mengembalikan keyakinan kepada dolar AS dan mengurangkan tarikan emas sebagai pelindung nilai. Selain itu, pertumbuhan ekonomi kembali pulih pada pertengahan 1980-an, lebih mengalih tumpuan pelabur daripada emas kepada ekuiti dan aset kewangan lain. Gabungan inflasi yang menurun, kadar faedah yang meningkat, dan dolar yang menguat menyebabkan penurunan harga emas yang mendadak sepanjang dekad itu.

2011: Kesudahan Krisis Kewangan Global 2008–09

Harga emas melonjak pada tahun 2011 | Sumber: SDBullion

Selepas krisis kewangan global 2008–09, harga emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa iaitu $1,920 per auns pada tahun 2011. Krisis yang dicetuskan oleh keruntuhan pasaran gadai janji subprima dan kegagalan institusi kewangan utama seperti Lehman Brothers menyebabkan kemelesetan ekonomi yang teruk di seluruh dunia. Bank pusat, termasuk Rizab Persekutuan AS, bertindak balas dengan rangsangan monetari yang belum pernah terjadi sebelumnya seperti pelonggaran kuantitatif (QE) dan kadar faedah hampir sifar untuk menstabilkan ekonomi. Ini meningkatkan kebimbangan mengenai inflasi dan penurunan nilai mata wang. Pada masa yang sama, keyakinan terhadap sistem kewangan tradisional merosot, mendorong pelabur mencari aset perlindungan seperti emas. Krisis hutang kedaulatan Eropah semakin meningkatkan daya tarikan emas, mendorong harga ke tahap rekod sebagai lindung nilai terhadap keruntuhan ekonomi dan ketidakstabilan mata wang.

2024: Inflasi Pasca-Pandemik dan Ketidakpastian Ekonomi

Emas vs. indeks dolar AS (DXY) sebagai lindung nilai inflasi | Sumber: Bloomberg

Pada tahun 2024, emas mencapai paras tertinggi rekod $2,787 per auns, didorong oleh kebimbangan inflasi yang berterusan dan ketidakpastian ekonomi yang meluas. Punca lonjakan ini terletak pada kesan selepas pandemik COVID-19 yang bermula pada tahun 2020. Sekatan global mengganggu rantaian bekalan, sementara rangsangan fiskal yang besar dan langkah pelonggaran monetari menyuntikkan trilion dolar ke dalam ekonomi. Tindakan ini, walaupun perlu untuk mencegah keruntuhan ekonomi, menyebabkan inflasi meningkat kerana permintaan melebihi bekalan. Menjelang tahun 2022, kadar inflasi di AS memuncak pada lebih 9%, yang tertinggi dalam empat dekad. Tahun-tahun seterusnya menyaksikan ketegangan geopolitik meningkat, termasuk konflik Rusia-Ukraine yang menambah tekanan pada bekalan tenaga dan menyumbang kepada inflasi. Ketika bank pusat bergelut dengan inflasi tinggi dan pertumbuhan yang perlahan, status emas sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata wang dan ketidakstabilan ekonomi mendorong permintaan ke tahap baru pada tahun 2024.

Pertumbuhan emas adalah sederhana tetapi stabil. Antara 2010 dan 2024, ia memberikan pulangan sekitar 60%. Ia berkembang semasa ketidakstabilan ekonomi dan kekal sebagai asas kepada pelabur konservatif.

Asal Usul Bitcoin

Bitcoin muncul sebagai tindak balas kepada krisis kewangan global 2008, satu tempoh yang menggoncangkan keyakinan dalam sistem perbankan tradisional. Pada 31 Oktober 2008, seorang individu atau kumpulan tanpa nama menggunakan nama samaran Satoshi Nakamoto menerbitkan kertas putih Bitcoin yang bertajuk “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.” Dokumen ini menggariskan konsep revolusioner: mata wang digital terdesentralisasi yang beroperasi tanpa perantara seperti bank atau kerajaan.

Pada 3 Januari 2009, Nakamoto melombong Genesis Block (Block 0) dari rangkaian blok Bitcoin, mengandungi mesej: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” Ini berfungsi sebagai rujukan langsung kepada ketidakstabilan sistem kewangan tradisional. Bitcoin direka dengan bekalan terhad sebanyak 21 juta syiling, menjadikannya tahan terhadap inflasi dan manipulasi. Dengan menghapuskan keperluan untuk kawalan terpusat dan membolehkan transaksi peer-to-peer yang dikunci oleh kriptografi, Bitcoin meletakkan asas untuk sistem kewangan alternatif.

Kenaikan Bitcoin sebagai Aset Strategik

Penggunaan Bitcoin semakin pantas. Pada tahun 2024, kelulusan ETF Bitcoin spot di AS menandakan satu pencapaian penting, menarik aliran masuk sebesar $33.6 bilion dalam masa enam bulan. Minat institusi meningkat, dengan firma besar seperti BlackRock dan Fidelity menawarkan produk Bitcoin. Pertumbuhan ini sejajar dengan penggunaan awal ETF emas pada tahun 2004, yang kini menguruskan $290 bilion dalam AUM.

Potensi untuk Rizab Bitcoin Strategik AS juga berada di cakrawala. Ketika negara-negara mempertimbangkan untuk mempelbagaikan rizab mereka di luar emas, peranan Bitcoin sebagai aset rizab digital semakin menjadi kenyataan. Menurut Bitwise, Bitcoin boleh mengatasi nilai pasaran emas sebanyak $18 trilion menjelang 2029, dengan unjuran Bitcoin mencapai $1 juta setiap koin.

Evolusi Bitcoin daripada aset digital niche kepada rizab strategik yang berpotensi menyerlahkan kredibilitinya yang semakin meningkat. Walau bagaimanapun, sementara Bitcoin menawarkan pertumbuhan eksponen dan perlindungan terhadap inflasi, volatiliti tetap lebih tinggi berbanding emas. Untuk pelabur, menggabungkan potensi Bitcoin dengan kestabilan emas dalam portfolio BOLD (Bitcoin + Gold) mengimbangi risiko dan peluang.

Mengapa Bitcoin Mempunyai Nilai? 

Bitcoin mendapat nilai daripada beberapa atribut teras:

• Kekurangan: Jumlah bekalan Bitcoin dihadkan kepada 21 juta koin, memastikan tiada lagi yang boleh dicipta. Ini menjadikannya aset deflasi, tidak seperti mata wang fiat, yang boleh dicetak tanpa had.

• Desentralisasi: Tiada pihak berkuasa pusat yang mengawal Bitcoin. Rangkaian beroperasi pada lejar teragih (blockchain), dikekalkan oleh beribu-ribu nod di seluruh dunia.

• Keselamatan: Transaksi Bitcoin dijamin oleh kriptografi dan disahkan melalui proses yang dipanggil bukti kerja (PoW), menjadikan rangkaian sangat selamat daripada gangguan atau penggodaman.

• Ketelusan: Semua transaksi Bitcoin direkodkan pada blockchain awam, memastikan ketelusan dan kepercayaan di kalangan peserta.

• Kebolehgunaan dan Aksesibiliti: Bitcoin boleh dipindahkan secara global dalam beberapa minit, menyediakan bentuk pemindahan nilai tanpa sempadan.

Faktor-faktor ini, bersama dengan penerimaan institusi yang semakin meningkat dan penerimaan yang semakin meningkat sebagai penyimpan nilai, menyumbang kepada cadangan nilai jangka panjang Bitcoin.

Peristiwa Harga Utama dalam Sejarah BTC 

Perjalanan Bitcoin ditandai dengan volatilitas yang ekstrem, dengan siklus kenaikan pasar bull yang meledak-ledak dan koreksi pasar bear yang tajam. Meskipun demikian, trajektori keseluruhannya telah menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa.

• 2010: Transaksi Bitcoin pertama yang tercatat bernilai sekitar $0.01. Pengguna awal mulai memperdagangkan Bitcoin, mengakui potensinya.

• 2013: Bitcoin mengalami kenaikan bull besar pertamanya, melonjak hingga $1,000 pada bulan November. Ini didorong oleh meningkatnya minat publik dan perhatian media. Namun, diikuti oleh koreksi tajam, turun ke sekitar $200 pada tahun 2014.

• 2017: Bitcoin mencapai all-time high saat itu sebesar $20,000 pada bulan Desember, didorong oleh gelombang minat ritel dan spekulasi. Peluncuran perdagangan berjangka Bitcoin juga berkontribusi pada kegembiraan tersebut. Harga kemudian anjlok ke sekitar $3,000 pada tahun 2018, memasuki pasar bear.

• 2020–2021: Di tengah pandemi COVID-19, Bitcoin bangkit kembali dengan kuat. Investasi institusional dari perusahaan seperti MicroStrategy dan Tesla mendorong harga ke puncak baru $64,000 pada bulan April 2021. Adopsi ETF Bitcoin di Kanada dan pengakuan yang semakin berkembang sebagai “emas digital” mendorong kenaikan ini.

• 2022: Bitcoin menghadapi pasar bear yang parah, turun ke sekitar $16,000 karena kenaikan suku bunga, runtuhnya perusahaan crypto besar seperti FTX, dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas.

• 2023: Saat inflasi mulai stabil dan kepercayaan investor kembali, Bitcoin pulih ke $40,000 pada akhir tahun. Minat yang diperbaharui dari pemain institusional dan optimisme terkait potensi persetujuan ETF Bitcoin spot AS mendukung pemulihan harga.

• 2024: Persetujuan ETF Bitcoin spot AS pada Januari 2024 menandai tonggak sejarah utama. Aliran masuk institusional meningkat, mendorong Bitcoin ke all-time high baru sekitar $104,000 pada Desember 2024. Kondisi makroekonomi yang menguntungkan, termasuk ekspektasi pemotongan suku bunga, dan lingkungan regulasi pro-crypto di bawah pemerintahan AS yang baru berkontribusi pada pertumbuhan ini.

Perjalanan Bitcoin ditandai dengan volatilitas. Namun, dari 2010 hingga 2024, Bitcoin memberikan pengembalian lebih dari 2 juta persen, melampaui sebagian besar aset tradisional.

Jelajahi sejarah kenaikan bull Bitcoin dan siklus pasar crypto. 

Tren Harga dan Pengembalian Komparatif (2010–2024)

Bitcoin dan emas telah menunjukkan trajektori harga yang sangat berbeda selama 14 tahun terakhir. Sementara emas memberikan pengembalian yang konsisten dan stabil, Bitcoin menawarkan pertumbuhan eksponensial dengan volatilitas tinggi.

Pulangan BTC berbanding emas sepanjang tahun lepas | Sumber: TradingView 

Takeaway Utama: Seperti yang terlihat dari data di atas, emas cenderung menawarkan pulangan yang stabil dari tahun ke tahun (YoY) berkat statusnya sebagai aset selamat. Sebaliknya, Bitcoin memberikan pertumbuhan eksponensial tetapi dengan volatiliti yang lebih tinggi.

Prestasi ETF: ETF Emas vs. ETF Spot Bitcoin

Aliran Masuk ETF Bitcoin mengatasi ETF Emas pada 16 Disember 2024 | Sumber: K33 Research

Pada 16 Disember 2024, ETF Bitcoin di Amerika Syarikat mencapai $129 bilion dalam aset di bawah pengurusan (AUM), mengatasi ETF emas buat pertama kali, menurut K33 Research. Angka ini termasuk ETF spot Bitcoin, serta ETF Bitcoin berasaskan derivatif. Eric Balchunas dari Bloomberg menyatakan bahawa jumlah keseluruhan untuk ETF Bitcoin adalah $130 bilion berbanding $128 bilion untuk ETF emas, emas masih memegang sedikit kelebihan dalam perbandingan ETF spot.

ETF Bitcoin telah mengalami pertumbuhan pesat sejak pelancarannya pada Januari, didorong oleh minat institusi yang meningkat dan sentimen pasaran yang menguntungkan. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) memimpin pasaran ETF BTC dengan hampir $60 bilion dalam AUM, mengatasi ETF emas BlackRock (IAU) pada November.

Minat pelabur dalam kedua-dua Bitcoin dan emas didorong oleh strategi "perdagangan penyusutan nilai" di tengah-tengah ketegangan geopolitik yang meningkat, kebimbangan inflasi, dan defisit kerajaan yang tinggi. Nisbah Bitcoin-ke-emas juga mencapai tahap tertinggi sepanjang masa pada 16 Disember ketika harga Bitcoin melonjak.

ETF Emas

ETF Emas merevolusikan pelaburan emas pada tahun 2004 dengan SPDR Gold Shares (GLD). Mereka menawarkan akses mudah dan kecairan tanpa perlu penyimpanan fizikal.

• Garis Masa Penerimaan: $2.6 bilion dalam aliran masuk pada Tahun 1.

• Pertumbuhan: $16.8 bilion pada Tahun 5, $28.9 bilion pada Tahun 6 (disesuaikan dengan inflasi).

• 2024 AUM: Lebih $138 bilion di seluruh dunia setakat penulisan ini.

ETF Emas menarik minat pelabur yang mencari kestabilan, kecairan, dan perlindungan daripada inflasi.

ETF Bitcoin Spot

ETF Bitcoin Spot dilancarkan pada Januari 2024. Kelulusan SEC membuka pintu untuk pelabur institusi dan runcit.

• Aliran Masuk Rekod: $33.6 bilion dalam tempoh enam bulan, melebihi jangkaan $5-15 bilion.

• Pemain Utama: IBIT dari BlackRock dan Wise Origin Bitcoin Fund dari Fidelity memimpin pasaran.

• Pertumbuhan Masa Depan: Aliran masuk 2025 dijangka melebihi 2024 apabila firma seperti Morgan Stanley dan Wells Fargo mengadopsi ETF ini.

Membandingkan Pertumbuhan ETF Emas vs. ETF Bitcoin 

Pertumbuhan ETF emas dan Bitcoin | Sumber: Bloomberg 

Wawasan Utama: ETF emas menawarkan kestabilan; ETF Bitcoin menawarkan pertumbuhan pesat. Pendekatan BOLD mengimbangi kekuatan ini.

Ramalan Harga: Bitcoin vs. Emas

Ramalan Harga Bitcoin

Penganalisis optimistik tentang masa depan Bitcoin. Dengan peningkatan penerimaan dan dasar yang menggalakkan, unjuran mencadangkan pertumbuhan yang ketara.

• Model Stock-to-Flow PlanB: Meramalkan Bitcoin mencapai $100,000 menjelang akhir 2024 dan berpotensi mencecah $500,000 hingga $1 juta menjelang 2025. Model ini bergantung pada kekurangan Bitcoin dan trend sejarah.

• Peter Brandt: Meramalkan Bitcoin pada $125,000 menjelang akhir 2024 berdasarkan corak harga sejarah.

• Standard Chartered: Meramalkan Bitcoin pada $200,000 menjelang 2025 jika permintaan institusi terus meningkat.

• Arthur Hayes: Melihat Bitcoin mencapai $1 juta disebabkan oleh dasar fiskal AS yang meluas dan permintaan yang didorong oleh inflasi.

Ramalan ini mencerminkan potensi pertumbuhan eksponen Bitcoin. Walau bagaimanapun, jangkakan volatiliti sepanjang perjalanan. Faktor seperti perubahan peraturan, penerimaan institusi, dan keadaan ekonomi global akan mempengaruhi trajektori Bitcoin.

Ramalan Harga Emas

Emas kekal sebagai pemain kukuh dalam dunia pelaburan. Penganalisis menjangkakan kenaikan sederhana yang didorong oleh inflasi dan ketidakpastian ekonomi.

• Goldman Sachs: Meramalkan harga emas mencecah $3,000 setiap auns menjelang pertengahan 2025 disebabkan oleh kebimbangan inflasi yang berterusan.

• J.P. Morgan: Meramalkan emas pada $2,800 menjelang akhir 2024, disokong oleh ketegangan geopolitik dan pengurangan kadar Rizab Persekutuan.

• World Gold Council: Menjangkakan permintaan daripada bank pusat dan pelabur runcit akan mengekalkan harga emas antara $2,500 hingga $2,700 sehingga 2025.

Ramalan harga emas lebih konservatif berbanding dengan Bitcoin. Walau bagaimanapun, kestabilannya menjadikannya pilihan yang boleh dipercayai semasa ketidakstabilan pasaran.

Apabila inflasi menghakis nilai mata wang tradisional, pelabur semakin mencari aset yang dapat melindungi kekayaan mereka. Emas telah lama menjadi pilihan utama sebagai perlindungan inflasi, tetapi Bitcoin dengan pantas mendapat pengiktirafan sebagai alternatif digital kepada emas. Dengan bekalan yang terhad dan sifat yang terdesentralisasi, Bitcoin berkembang menjadi perlindungan moden terhadap inflasi.

Emas: Perlindungan Tradisional Inflasi

Emas mempunyai rekod prestasi yang terbukti sebagai perlindungan terhadap inflasi. Semasa tempoh inflasi, nilai emas biasanya meningkat.

Kajian Kes: Krisis Inflasi 1970-an

Pada tahun 1970-an, inflasi di AS mencapai dua digit. Antara tahun 1971 dan 1980, harga emas melonjak dari $35 hingga $850 per auns - peningkatan lebih daripada 2,300%. Emas melindungi kekayaan apabila nilai dolar AS menurun.

Kekuatan

• Stabiliti: Emas kurang tidak stabil berbanding kebanyakan aset lain.

• Penerimaan Universal: Dipercayai oleh pelabur dan bank pusat di seluruh dunia.

• Nilai Intrinsik: Aset ketara dengan kegunaan praktikal dalam perhiasan dan industri.

Kelemahan

• Pertumbuhan Perlahan: Kenaikan harga emas adalah stabil tetapi terhad.

• Kos Penyimpanan: Emas fizikal memerlukan penyimpanan yang selamat dan insurans.

Bitcoin: Lindung Nilai Inflasi Digital

Bitcoin adalah penyelesaian abad ke-21 kepada inflasi, menawarkan ciri-ciri yang serupa dengan emas tetapi dengan kelebihan moden. Bekalan tetap sebanyak 21 juta syiling memastikan kekurangan, menjadikannya tahan terhadap inflasi yang disebabkan oleh pengembangan monetari.

Kajian Kes: Kitaran Inflasi 2020–2024

Semasa pandemik COVID-19, kerajaan menyuntik trilion dalam rangsangan untuk menyokong ekonomi, menyebabkan gangguan rantaian bekalan dan kenaikan inflasi. Antara tahun 2020 dan 2024, inflasi global melonjak, dengan inflasi AS memuncak pada lebih 9% pada tahun 2022. Dalam tempoh ini, harga Bitcoin meningkat dari sekitar $7,000 pada Mac 2020 ke paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $104,000 pada tahun 2024. Ramai pelabur beralih kepada Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap penyusutan nilai mata wang dan tekanan inflasi.

Kekuatan

• Bekalan Terhad: Dihadkan kepada 21 juta syiling, menjadikannya tahan terhadap inflasi.

• Potensi Pertumbuhan Tinggi: Menawarkan pulangan eksponen semasa kitaran inflasi.

• Kebolehcapaian: Mudah untuk dibeli, disimpan, dan dipindahkan secara digital.

Kelemahan

• Volatiliti: Harga Bitcoin boleh berayun secara dramatik.

• Risiko Pengawalseliaan: Polisi yang tidak menentu boleh menjejaskan nilainya.

• Risiko Teknologi: Ancaman keselamatan siber dan dompet yang hilang menimbulkan cabaran.

Evolusi Bitcoin Sepanjang Tahun Menjadi Emas Digital 

Perbandingan volatiliti Bitcoin vs. emas | Sumber: Bloomberg

Sejak diperkenalkan pada tahun 2009, Bitcoin telah berkembang daripada mata wang digital niche menjadi penyimpan nilai yang diiktiraf, sering dirujuk sebagai "emas digital." Pada mulanya direka sebagai sistem tunai elektronik peer-to-peer, sifat desentralisasi Bitcoin dan bekalan tetap sebanyak 21 juta syiling telah menarik pelabur yang mencari alternatif kepada aset tradisional.

Sepanjang tahun, Bitcoin telah mengalami volatiliti harga yang ketara, dengan puncak dan lekukan yang ketara. Pada Disember 2017, ia mencapai hampir $20,000, diikuti dengan penurunan mendadak. Pandemik COVID-19 pada tahun 2020 telah mencetuskan minat yang diperbaharui, kerana pelabur melihat Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi dan inflasi. Sentimen ini menyumbang kepada kenaikannya, memuncak pada paras tertinggi sepanjang masa yang baru kira-kira $104,000 pada Disember 2024. Tinjauan terhadap prestasi harga sejarah Bitcoin mendedahkan ketahanan dan penerimaan yang semakin meningkat di kalangan pelabur global. Ini, bersama dengan kekurangan Bitcoin disebabkan oleh bekalan tetapnya sebanyak 21 juta syiling BTC dan kitaran pengurangan separuh Bitcoin yang mengurangkan kadar perlombongan, telah menyumbang kepada mengukuhkan status Bitcoin sebagai emas digital. 

Selain itu, kematangan Bitcoin ditandai oleh peningkatan penerimaan institusi dan pengiktirafan regulatori. Institusi kewangan telah mengintegrasikan Bitcoin ke dalam portfolio mereka, dan badan regulatori telah menyediakan rangka kerja yang lebih jelas, meningkatkan kesahihannya. Perkembangan ini menekankan transformasi Bitcoin daripada aset spekulatif kepada setara digital emas, yang dihargai kerana kekurangannya dan potensinya sebagai penyimpan kekayaan. 

Pertumbuhan pesat Bitcoin telah menimbulkan persoalan sama ada ia boleh mengatasi emas, terutamanya jika AS menggunakannya sebagai aset rizab strategik. Pelancaran ETF Bitcoin spot AS pada Januari 2024 melebihi jangkaan, dengan aliran masuk mencecah $33.6 bilion dalam masa hanya enam bulan, jauh melebihi ramalan awal $5-15 bilion.

Faktor utama yang menyokong potensi Bitcoin:

• Pengambilan Dipercepat: ETF Bitcoin menyaksikan lebih $100 bilion dalam aliran masuk menjelang Disember 2024, menunjukkan permintaan yang kuat jauh melebihi trend ETF biasa.

• Rizab Strategik: Lebih banyak negara sedang mempertimbangkan Bitcoin untuk rizab strategik mereka kerana kekurangannya dan desentralisasinya.

• Minat Institusi: Firma seperti Morgan Stanley dan Merrill Lynch dijangka mengintegrasikan ETF Bitcoin, berpotensi menyentuh trilion dalam aset yang diuruskan.

• Bekalan Tetap: Bekalan Bitcoin yang terhad kepada 21 juta syiling, digabungkan dengan permintaan yang meningkat, mencadangkan potensi yang signifikan untuk pertumbuhan harga.

Bitwise meramalkan Bitcoin boleh menyamai atau mengatasi modal pasaran emas menjelang 2029, berpotensi melebihi $1 juta setiap syiling. Walau bagaimanapun, turun naik Bitcoin dan ketidakpastian peraturan berbeza dengan kestabilan emas. Pelabur perlu menimbang faktor-faktor ini dengan toleransi risiko dan matlamat mereka apabila mempertimbangkan potensi Bitcoin untuk mengatasi emas.

Apabila memutuskan antara Bitcoin dan emas, pilihan anda bergantung pada matlamat pelaburan anda, toleransi risiko, dan pandangan pasaran. Bitcoin menawarkan potensi pertumbuhan eksponen, didorong oleh bekalan tetapnya dan pengambilan yang semakin meningkat. Sebaliknya, emas menyediakan kestabilan dan kebolehpercayaan yang telah diuji masa, terutamanya semasa krisis kewangan dan tempoh inflasi. Kedua-dua aset telah terbukti berkesan sebagai lindung nilai inflasi, tetapi mereka berfungsi secara berbeza di bawah keadaan pasaran. Pendekatan yang seimbang – melabur dalam kedua-dua Bitcoin dan emas – boleh membantu anda memaksimumkan potensi pertumbuhan sambil memastikan kestabilan portfolio.

Bitcoin

Melabur dalam Bitcoin jika anda mencari peluang yang berisiko tinggi dan ganjaran tinggi. Bitcoin sesuai untuk anda jika:

• Anda Mempunyai Toleransi Risiko yang Tinggi: Kemeruapan Bitcoin boleh membawa kepada keuntungan atau kerugian yang ketara. Jika anda selesa dengan turun naik harga, Bitcoin menawarkan potensi kenaikan yang besar.

• Anda Mahir Teknologi: Memahami dompet digital, kunci peribadi, dan teknologi blockchain membantu anda melabur dengan yakin.

• Anda Mahukan Potensi Pertumbuhan: Bitcoin telah memberikan pulangan eksponen, meningkat dari $0.01 pada tahun 2010 kepada lebih $104,000 pada tahun 2024. Penganalisis meramalkan harga boleh mencapai $500,000 hingga $1 juta menjelang 2025.

• Anda Percaya pada Desentralisasi: Bitcoin beroperasi di luar kawalan kerajaan. Ia menawarkan perlindungan terhadap dasar monetari dan potensi penurunan nilai mata wang.

Pelajari cara anda boleh membeli Bitcoin pertama anda dengan KuCoin. 

Emas

Melabur dalam emas jika anda mengutamakan kestabilan dan pemeliharaan modal. Emas adalah ideal jika:

• Anda Pelabur Konservatif: Emas kurang berubah-ubah daripada Bitcoin. Pertumbuhannya yang stabil membantu melindungi kekayaan anda semasa kemerosotan pasaran.

• Anda Perlukan Perlindungan Inflasi yang Boleh Dipercayai: Emas telah mengekalkan nilainya selama beribu-ribu tahun. Semasa krisis inflasi tahun 1970-an, harga emas melonjak lebih 2,300%.

• Anda Menghargai Aset Fizikal: Emas bersifat ketara menawarkan keselamatan. Ia tidak boleh digodam atau dipadamkan.

• Anda Mahu Kestabilan Portfolio: Emas berprestasi baik semasa ketidakpastian geopolitik dan krisis kewangan. Pada tahun 2024, ia mencapai rekod $2,787 per auns disebabkan kebimbangan inflasi.

Berikut adalah maklumat lanjut tentang semua cara untuk melabur dalam Bitcoin (BTC). 

Pilihan antara Bitcoin dan emas bergantung pada toleransi risiko anda. Emas adalah penyimpan nilai yang terbukti, menawarkan kestabilan dan pertumbuhan yang stabil, terutama semasa ketidaktentuan ekonomi. Ia mempunyai rekod prestasi yang terbukti sebagai lindung nilai yang boleh dipercayai terhadap inflasi, menjadikannya ideal untuk pelabur konservatif. Walau bagaimanapun, pulangannya mungkin kurang meledak yang dicari oleh sesetengah orang dalam pasaran yang dinamik.

Sebaliknya, Bitcoin menawarkan potensi pertumbuhan yang signifikan tetapi datang dengan ketidakstabilan yang lebih tinggi dan ketidakpastian peraturan. Bekalan tetapnya sebanyak 21 juta syiling menjadikannya lindung nilai moden yang kuat terhadap inflasi, dan peningkatan pengesahan di kalangan institusi mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap nilai jangka panjangnya. Walau bagaimanapun, turun naik harga Bitcoin boleh menjadi dramatik, menjadikannya lebih berisiko bagi mereka yang mengutamakan kestabilan.

Bagi ramai orang, pendekatan seimbang melalui strategi BOLD (Bitcoin + Emas) boleh menawarkan yang terbaik dari kedua-dua dunia. Emas menyediakan kestabilan, sementara Bitcoin menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi. Kepelbagaian ini membantu mengurangkan risiko, melindungi daripada inflasi, dan bersedia untuk perubahan keadaan pasaran, memastikan portfolio anda kekal berdaya tahan menghadapi ketidakpastian.

• Meneroka Blok Genesis Bitcoin: Panduan Lengkap Sejarah dan Kepentingannya

• Ramalan Harga Bitcoin 2024-25: Plan B Meramalkan BTC pada $1 Juta Menjelang 2025

• Sejarah Lonjakan Bitcoin dan Kitaran Pasaran Kripto

• Panduan Pemula untuk Membeli Bitcoin Pertama Anda di KuCoin - Cara Mengetahui (2024-25)

• Cara Terbaik untuk Membeli Bitcoin (BTC) pada 2024: Panduan Komprehensif

• ETF Bitcoin Spot Terbaik untuk Dibeli