Penyelidikan KuCoin
Pasaran mata wang kripto pada bulan Jun dibentuk oleh pelbagai faktor, termasuk ketidakpastian makroekonomi dan inovasi teknologi. Walaupun terdapat kemungkinan kelewatan dalam pemotongan kadar faedah di AS dan penurunan harga BTC disebabkan oleh data gaji bukan ladang yang kukuh, minat terhadap tema AI meningkatkan nilai pasaran NVIDIA, menjadikannya syarikat bernilai tertinggi di dunia. Sektor stablecoin menyaksikan jumlah pengeluaran yang stabil untuk USDT dan USDC, menunjukkan sentimen pasaran yang berhati-hati.
Pasaran mata wang kripto pada bulan Jun dibentuk oleh pelbagai faktor, termasuk ketidakpastian makroekonomi dan inovasi teknologi. Walaupun terdapat kemungkinan kelewatan dalam pemotongan kadar faedah di AS dan penurunan harga BTC disebabkan oleh data penggajian bukan ladang yang kuat, minat terhadap tema AI meningkatkan nilai pasaran NVIDIA, menjadikannya syarikat bernilai tertinggi di dunia. Sektor stablecoin menyaksikan volume penerbitan yang stabil untuk USDT dan USDC, menunjukkan sentimen pasaran yang berhati-hati.
Dalam sektor ETH Layer 2, Base mengatasi Optimism dalam kedudukan TVL, manakala Linea dan Scroll menarik perhatian dan modal untuk penerbitan token dan inovasi restaking mereka. Alat baru Solana Foundation, "Actions" dan "Blinks," bertujuan untuk mempermudah transaksi on-chain dan meningkatkan interaksi pengguna dalam aplikasi Web3. Walaupun terdapat kontroversi dan prestasi pasaran yang mengecewakan oleh ZKsync dan Blast, TVL Base melihat pertumbuhan yang ketara, menandakan peralihan dalam dinamik pasaran.
Aktiviti pelaburan kekal kukuh, dengan peningkatan ketara dalam pelaburan peringkat awal dan jumlah pembiayaan keseluruhan hampir $900 juta. Pembiayaan Series A melonjak dari 7.77% kepada 18.84%, menunjukkan peningkatan sebanyak 142%, ini menunjukkan minat yang kuat terhadap projek-projek yang muncul. Walaupun terdapat ketidakstabilan pasaran, sektor ini menarik modal yang ketara, terutamanya untuk projek inovatif. Perkembangan peraturan, termasuk proses kelulusan untuk Spot Ethereum ETF dan keputusan undang-undang yang mempengaruhi Binance, terus mempengaruhi pandangan pasaran.
Pasaran Sejuk Ketika Harapan Pemotongan Kadar Faedah Meningkat, ETF Solana Memberi Harapan
Pada bulan Jun, data ekonomi AS yang disemak menangguhkan pemotongan kadar faedah yang dijangka dari September ke November. Keyakinan awal terhadap tema AI, yang didorong oleh status sementara NVIDIA sebagai syarikat bernilai tertinggi di dunia, pudar pada akhir Jun, menyebabkan penurunan dalam harga saham NVIDIA. Kelulusan Spot Ethereum ETF adalah jangka pendek kerana data Nonfarm Payrolls yang kuat melemahkan optimisme pasaran, menyebabkan penurunan ketara dalam harga kripto. BTC jatuh di bawah $60,000, sekali-sekala mencapai $58,000, dengan sentimen keseluruhan kekal suram.
AUM ETF spot Bitcoin AS, yang memuncak pada $62.56 bilion pada 5 Jun, menurun seiring dengan harga Bitcoin. Minat terbuka niaga hadapan BTC meningkat ke tahap Mac 2024, tetapi pertumbuhan opsyen adalah berhati-hati, mencerminkan kewaspadaan pelabur. Volatiliti BTC yang rendah secara sejarah pada 24.53% pada 23 Jun menyoroti pesimisme pasaran. Walau bagaimanapun, volatiliti rendah mencadangkan peluang baru yang berpotensi. Kelulusan ETF ETH pada bulan Julai boleh mencetuskan pergerakan menaik yang ketara, walaupun tekanan pemotongan kadar faedah yang diperbaharui atau perubahan ETF mungkin menimbulkan risiko.
Pengeluaran Stablecoin Menghadapi Kemandekan
Pada bulan Jun, jumlah keseluruhan pengeluaran enam stablecoin tradisional kekal sekitar 154 bilion USD, berfluktuasi dalam julat sempit selama dua bulan berturut-turut, menurut data SoSoValue. USDT menunjukkan sedikit pertumbuhan, pengeluaran USDC stabil, manakala FDUSD merosot dengan cepat. Trend bertentangan ini mengakibatkan jumlah keseluruhan yang stabil, menunjukkan bahawa dana tidak memasuki atau keluar dengan ketara dari pasaran kripto melalui stablecoin. Ini mencerminkan keraguan pasaran semasa dan sikap tunggu dan lihat dari dana tambahan yang berpotensi. Untuk pasaran untuk keluar dari keadaan semasa dan mencapai tahap tertinggi baru, peningkatan dalam pengeluaran stablecoin akan menjadi indikator kritikal untuk diperhatikan.
Penurunan dalam Pengeluaran FDUSD dan Pertumbuhan USDe yang Lebih Perlahan
Pengeluaran FDUSD meneruskan trend menurun, jatuh dari 2.9 bilion pada awal Jun kepada 2.07 bilion pada akhir bulan, sebentar kembali meningkat semasa kempen Binance Launchpool untuk IO. Penurunan ini dikaitkan dengan penyesuaian strategik Binance, mengurangkan kekerapan Launchpool dan menurunkan hasil yang dijangka untuk FDUSD. Sementara itu, pengeluaran USDe meningkat dari lebih 3 bilion kepada sekitar 3.6 bilion, kemudian stabil apabila hasilnya jatuh dari 30%+ APY kepada sekitar 8% disebabkan oleh sentimen pasaran yang melemah. Walaupun penurunan dalam hasil, USDe kekal sebagai stablecoin keempat terbesar mengikut permodalan pasaran.
ETH Menurun dan Mencatat Aktiviti On-Chain Rendah
Pada bulan Jun, harga Ethereum jatuh lebih 15%, turun di bawah $3,200, di tengah-tengah kelewatan pemotongan kadar faedah di Amerika Syarikat. Aktiviti on-chain untuk ETH mencapai tahap terendah, dengan harga gas menghampiri tahap terendah sepanjang masa dan menurunkan kadar pembakaran Ethereum, menjadikannya sedikit inflasi. TVL Layer 2, diukur dalam ETH, menunjukkan perubahan yang minimal, berayun sekitar 12.6 juta, manakala TVL yang diukur dalam USD menurun lebih 10% kepada sekitar $43 bilion disebabkan oleh kemerosotan pasaran.
Base Mengatasi Optimism, Kontroversi dalam Pengagihan Airdrop
Base mencapai pertumbuhan yang signifikan, mengatasi Optimism untuk menjadi rangkaian Layer 2 kedua terbesar dalam ETH, didorong oleh platform sosial, protokol DeFi, dan Syiling MEME yang popular. Sebaliknya, ZKsync dan Blast melihat penurunan harga token selepas pengagihan airdrop, dengan kontroversi mengenai peraturan airdrop yang membawa kepada pengeluaran dana yang ketara. Linea dan Scroll menarik aliran masuk modal pasaran yang ketara, menjangka penerbitan token dan inovasi restaking, menunjukkan potensi untuk pertumbuhan berterusan dalam ekosistem Layer 2 ini.
Projek Permainan TON Meningkatkan Pertumbuhan Ekosistem
Ekosistem TON berkembang pesat walaupun berdepan dengan trend pasaran menurun, mencapai lebih 80% pertumbuhan dalam TVL, terutamanya disebabkan oleh populariti projek permainan dan pangkalan pengguna Telegram yang besar. Hamster Kombat berkembang pesat kepada lebih 150 juta pengguna, dan Catizen, satu lagi permainan di TON, melepasi 20 juta pengguna, menonjolkan potensi besar dalam mengintegrasikan Telegram dengan mata wang kripto. Aliran modal yang cepat ke dalam rantai TON menunjukkan ekosistem yang kukuh dan berkembang, yang bersedia untuk pembangunan yang ketara.
"Tindakan" dan "Blinks" Yayasan Solana Ubah Transaksi On-Chain
Yayasan Solana telah memperkenalkan dua alat inovatif, "Tindakan" dan "Blinks," yang direka untuk memudahkan transaksi on-chain melalui laman web dan platform media sosial. "Tindakan" membolehkan pengguna melaksanakan transaksi blockchain dengan mudah, manakala "Blinks" membolehkan tindakan ini dikongsi sebagai pautan, menjadikan mana-mana URL sebagai pintu masuk ke blockchain Solana. Inovasi ini memudahkan interaksi pengguna dengan aktiviti blockchain seperti membeli NFT, mengundi dalam DAO, atau melaksanakan transaksi token, menghapuskan keperluan untuk langkah tradisional seperti konfigurasi dompet dan tetapan parameter. Walaupun terdapat cabaran seperti serangan phishing dan ketidakfleksibelan transaksi, alat ini menjanjikan untuk meningkatkan pengalaman pengguna dan memperluas penggunaan blockchain.
Pembayaran Semula BTC dan BCH Mt. Gox Bermula, Pasaran Bersedia untuk Tekanan Jualan Berpotensi
Pemegang Amanah Pemulihan Mt. Gox, Peguam Nobuaki Kobayashi, mengumumkan bahawa pembayaran semula dalam Bitcoin (BTC) dan Bitcoin Cash (BCH) akan bermula pada awal Julai 2024. Data sejarah mendedahkan bahawa kira-kira 141,868 bitcoin telah dipulihkan dan disimpan dalam amanah selepas kejatuhan bursa tersebut. Walaupun pembayaran semula awal kebanyakannya dalam mata wang fiat, pengagihan BTC dan BCH yang akan datang menimbulkan kebimbangan tentang potensi tekanan jualan apabila pemiutang mungkin menjual bitcoin yang dibayar semula untuk mendapatkan keuntungan. Ini boleh menyebabkan tekanan yang ketara ke atas pasaran dalam jangka pendek hingga sederhana, memberi kesan kepada pelabur sedia ada.
Penurunan Minat terhadap Inskripsi BTC dan Runes, Derivatif BTC Menghadapi Cabaran
Pada akhir Mei dan awal Jun, walaupun terdapat lonjakan perhatian sementara dari projek BTC20 PIZZA semasa airdrop Festival Pizza, jumlah dan nilai projek tersebut dengan cepat merosot. Tiada konsep baru yang popular dalam BRC20, yang membawa kepada kehilangan besar pembangun dan pedagang, dengan NFT Ordinals juga mengalami kelemahan keseluruhan. Runes, termasuk rune bertema kucing dan anjing, menyaksikan nilai pasaran mereka menyusut dengan ketara pada bulan Jun. Memandangkan rantaian lain seperti BASE dan Solana menawarkan yuran transaksi yang lebih rendah dan kebolehgunaan yang lebih baik, Runes menghadapi cabaran dalam mengekalkan pengguna dan pembangun. Masa depan aset asli Rangkaian Bitcoin mungkin bergantung pada kemas kini teknologi, naratif baru, atau suntikan kecairan, yang memerlukan pemerhatian dan penerokaan jangka panjang.
Pengaliran Keluar BTC dari CEXs Mencetus Peluang Baru untuk Penggunaan On-Chain
Sejak Jun 2022, peratusan BTC yang dipegang oleh bursa terpusat (CEXs) telah menurun dari puncak sekitar 17.5% pada 2021-2022 kepada 15%, tahap yang kali terakhir dilihat pada akhir 2018. Perubahan ini dikaitkan dengan pelancaran ETF spot Bitcoin dan peningkatan pengumpulan BTC oleh pelabur runcit, individu berpendapatan tinggi, dan korporat. Walau bagaimanapun, sejak 13 Jun, penurunan harga BTC telah menyebabkan peningkatan BTC yang dipegang oleh CEXs, menunjukkan potensi tekanan jualan dari dompet luar. Pada sisi positifnya, penggunaan berkesan jumlah besar BTC yang dipindahkan dan diselesaikan pada blockchain telah menjadi topik hangat untuk syarikat permulaan, dengan arah keusahawanan yang muncul dalam mempertaruhkan semula BTC, penskalaan BTC, penerbitan aset berkaitan, DeFi, dan infrastruktur serta aplikasi rentas rantai.
Penurunan Pelaburan dan Pembiayaan pada Jun 2024, Peningkatan Urus Niaga Lebih Besar
Pada Jun 2024, pasaran mata wang kripto menyaksikan sedikit penurunan dalam acara pelaburan dan pembiayaan, dengan 116 acara didedahkan, turun 40 dari bulan sebelumnya. Jumlah pembiayaan menghampiri $900 juta, mencerminkan penurunan sebanyak 10% daripada Mei. Walaupun begitu, data kekal tinggi untuk Q2. Projek dengan jumlah pembiayaan $10 juta menyumbang 15.6% daripada jumlah keseluruhan, meningkat daripada kurang 10% pada Mei, menunjukkan peningkatan dalam urus niaga pembiayaan yang lebih besar.
Lonjakan dalam Pembiayaan Siri A Peringkat Awal dan Penggabungan & Pengambilalihan
Peratusan projek peringkat awal yang memastikan pembiayaan Siri A meningkat dengan ketara daripada 7.77% kepada 18.84% pada Jun, menunjukkan peningkatan yang luar biasa sebanyak 142%. Selain itu, pasaran terus menyaksikan sejumlah projek keluar melalui penggabungan dan pengambilalihan, dengan lebih 9 projek diambil alih dalam bulan tersebut, menunjukkan penggabungan berterusan dalam industri.
Animoca Brands Menguasai Pelaburan, Fokus pada Modular, CeFi, dan Derivatif
Animoca Brands menerajui pasaran utama dengan jumlah pelaburan tertinggi, menyokong sejumlah 10 projek pada Jun. Ini mengatasi institusi lain, yang melabur dalam bilangan projek satu digit masing-masing. Laluan pelaburan paling popular pada Jun adalah Modular, CeFi (Centralized Finance), dan Derivatif, dengan modal Timur menunjukkan lebih banyak proaktiviti berbanding modal Barat.
Baca laporan penuh di sini.
Tentang KuCoin Research
KuCoin Research adalah penyedia terkemuka kajian dan analisis dalam industri cryptocurrency. Dengan pasukan penganalisis dan penyelidik berpengalaman, KuCoin Research bertujuan untuk memberikan pandangan dan laporan berkualiti tinggi untuk memperkasakan pelabur dan profesional industri.
Pendedahan Umum:
1. Kandungan dalam laporan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak boleh dijadikan asas untuk membuat keputusan pelaburan. Ia tidak boleh ditafsirkan sebagai cadangan untuk terlibat dalam transaksi pelaburan atau sebagai petunjuk sebarang strategi pelaburan untuk instrumen kewangan atau penerbitnya.
2. Laporan ini yang disediakan oleh KuCoin Research tidak menawarkan perkhidmatan nasihat berkaitan pelaburan, cukai, undang-undang, kewangan, perakaunan, perundingan, atau sebarang perkhidmatan serupa yang lain. Maklumat yang diberikan tidak boleh dilihat sebagai cadangan untuk membeli, menjual, atau memegang sebarang aset.
3. Maklumat yang dibentangkan dalam laporan ini diperoleh daripada sumber yang boleh dipercayai tetapi tidak dijamin, dan ketepatan atau kelengkapannya tidak dapat dipastikan.
4. Sebarang pendapat atau anggaran yang dinyatakan dalam laporan ini adalah terkini setakat tarikh penerbitan dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis awal.
5. KuCoin Research tidak bertanggungjawab ke atas sebarang kerugian langsung atau tidak langsung yang berpunca daripada penggunaan penerbitan ini atau kandungannya.
