Dinamik Pasaran dan Sentimen Selepas Kelulusan ETF dan Penunjuk Ekonomi

Kelulusan SEC terhadap Bitcoin spot ETFs menandakan pencapaian penting, memenuhi jangkaan pasaran yang lama sejak permohonan BlackRock pada Jun 2023. Kelulusan ini mendorong Bitcoin dan mata wang kripto lain ke tahap tertinggi tahun ini. Walau bagaimanapun, euforia awal ini dikurangkan oleh penarikan pasaran, dipengaruhi oleh pengambilan keuntungan dan peralihan daripada Grayscale's Bitcoin Trust ke ETF yuran lebih rendah, berserta penurunan dalam jangkaan pemotongan kadar Fed selepas tempoh kadar faedah yang tidak berubah menandakan ekonomi AS yang berdaya tahan namun masih jauh dari sasaran inflasi 2%. Sementara itu, ruang mata wang kripto melihat minat baru dalam projek yang serasi dengan EVM seperti Solana, Cosmos, dan Polkadot, dengan aktiviti ketara seperti airdrop token yang mencetuskan penglibatan dan menyemarakkan ekosistem yang telah sepi semasa pasaran bearish. Tempoh ini mencerminkan interaksi kompleks antara kemajuan peraturan, reaksi pasaran, dan naratif pelaburan yang berkembang dalam ruang aset digital.

Lonjakan dalam Pengeluaran Stablecoin dan Perubahan Pasaran

Januari menyaksikan peningkatan ketara dalam pengeluaran stablecoin, dipimpin oleh USDT yang mencapai rekod tertinggi $96.1 bilion, menunjukkan pemulihan kukuh dalam pasaran kripto dan permintaan yang meningkat untuk stablecoin yang didorong oleh kadar hasil yang meningkat dalam kedua-dua sektor CeFi dan DeFi. Sebaliknya, USDC juga menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, walaupun pada kadar yang lebih perlahan. Serentak dengan itu, keputusan Binance untuk mengecualikan TUSD dari acara LaunchPool mereka, memberi keutamaan kepada FDUSD berbanding TUSD dan BUSD, menandakan perubahan strategik dalam pilihan stablecoin di platform tersebut. Perubahan ini telah memberi kesan ketara terhadap kecairan dan nilai pasaran TUSD, sementara FDUSD telah menyaksikan peningkatan ketara dalam bahagian pasaran, menyerap sebahagian besar dana yang sebelum ini dipegang dalam BUSD. Perkembangan ini menonjolkan sifat dinamik penggunaan stablecoin dan kedudukan pasaran dalam ekosistem kripto yang lebih luas.

Kemaskini Rantai Awam dan Layer2: Perkembangan Utama

Pada Januari 2024, Ethereum bersiap sedia untuk kemaskini DenCun, mengekalkan TVL Layer2 yang stabil di tengah-tengah perubahan pasaran selepas kelulusan Bitcoin ETF. Manta menyerlah dalam arena Layer2 dengan pertumbuhan TVL yang ketara selepas penerbitan token, berbeza dengan penurunan di Optimism dan zkSync Era. PulseChain memimpin rantai awam dengan lonjakan 136% dalam token $PLS dan peningkatan TVL sebanyak 200%, sementara TVL dan harga token SUI juga melihat kenaikan yang ketara. Solana terus menunjukkan aktiviti yang tinggi, disokong oleh pelancaran token baru dan minat spekulatif.

Inovasi dalam DeFi dan Peralihan Pasaran NFT

Pengenalan token staking cecair baru oleh EigenLayer dan penyingkiran had pegang LST menonjolkan pertumbuhan dinamik DeFi, dengan TVL nya melebihi $1.7 bilion. Serentak itu, penurunan OpenSea dalam pasaran NFT, kini diatasi oleh dominasi 80% Blur, menandakan kemungkinan peralihan dan penyatuan industri, menekankan landskap aset digital yang sentiasa berkembang.

Peralihan dalam Inscription Bitcoin dan Pengembangan Layer2

Minat terhadap aset inskripsi Bitcoin, terutamanya token BRC20, telah menurun sejak puncaknya pada awal Januari, walaupun terdapat peristiwa penting seperti kelulusan Bitcoin ETF dan pengumuman sokongan daripada dompet Web3 utama. Penurunan pasaran menunjukkan keperluan untuk insentif dan inovasi yang lebih menarik untuk meremajakan minat. Serentak itu, lonjakan permintaan terhadap inskripsi sedang mendorong persaingan antara pembangun dalam ruang pengembangan dan infrastruktur Bitcoin Layer2, dengan projek baru dan yang sudah lama bersaing untuk mendominasi segmen yang masih baru tetapi menjanjikan ini.

Peralihan Pelaburan Kripto ke Projek Peringkat Awal

Pada Januari 2024, landskap pelaburan kripto menampilkan peningkatan jumlah projek kepada 113 tetapi menyaksikan pengurangan pembiayaan sebanyak 28.19%, menonjolkan peralihan ke arah pelaburan peringkat awal yang lebih berhati-hati, terutamanya dalam teknologi baru seperti ZK, Layer2, dan LSD. Siri EVM dan MOVE, terutamanya SUI, melihat minat yang diperbaharui, selaras dengan trend pembiayaan strategik dan peringkat benih.

Pendekatan Global yang Berbeza Terhadap ETF Kriptografi

Kelulusan 11 ETF Bitcoin yang disokong secara fizikal oleh SEC A.S. menandakan satu pencapaian penting, berpotensi menarik berbilion pelaburan baru dan memudahkan akses Bitcoin untuk pelabur individu. Sebaliknya, Korea Selatan kekal berhati-hati, tidak mengiktiraf kesahan ETF Bitcoin, manakala Hong Kong menunjukkan semangat, dengan usaha aktif untuk mempercepatkan pelancaran ETF spot Bitcoin pertamanya, menonjolkan pendekatan peraturan yang berbeza terhadap ETF kriptografi di peringkat global.

Baca laporan penuh di sini.

Tentang KuCoin Research
KuCoin Research adalah penyedia utama penyelidikan dan analisis dalam industri mata wang kripto. Dengan pasukan penganalisis dan penyelidik yang berpengalaman, KuCoin Research bertujuan untuk memberikan wawasan dan laporan berkualiti tinggi untuk memperkasakan pelabur dan profesional industri.