Tutorial Kadar Pendanaan
Kadar pendanaan merupakan ciri unik pasaran kontrak kekal, berfungsi sebagai mekanisme untuk meminimumkan jurang harga antara kontrak kekal dan pasaran semerta yang sepadan. Pengiraannya adalah berkaitan dengan nilai kedudukan dan memberi kesan kepada PNL kedudukan dan juga harga pencairan. Penerangan lanjut adalah disediakan di bawah.
1. Mekanisme Pelangsaian Yuran Pendanaan
Tidak seperti kontrak serahan, kontrak kekal tidak memerlukan penyerahan. Pengguna tidak perlu melangsaikan atau mengosongkannya apabila tamat tempoh dan boleh memegangnya untuk tempoh yang panjang. Walau bagaimanapun, tanpa pelangsaian, mekanisme adalah diperlukan untuk menyelaraskan harga kontrak dengan harga semerta. Inilah yang kami rujuk sebagai “mekanisme yuran pendanaan”. Secara ringkasnya, kontrak kekal menggunakan mekanisme ini untuk memancangkan harga kontrak kepada harga semerta.
Yuran pendanaan adalah dibayar antara kedudukan panjang dan pendek. Kadar pendanaan positif atau negatif menentukan sama ada kedudukan panjang atau pendek membayar yuran. Yuran adalah dilangsaikan secara keseluruhannya dalam kalangan pengguna, tanpa bayaran dikenakan daripada platform. Apabila yuran pendanaan ialah positif, kedudukan panjang (mereka yang bertaruh pada kenaikan harga) akan membayar yuran pendanaan, manakala kedudukan pendek (mereka yang bertaruh pada penurunan harga) akan menerima yuran pendanaan. Sebaliknya berlaku apabila kadar pendanaan ialah negatif.
2. Kesan Pelangsaian Yuran Pendanaan terhadap PNL Kedudukan dan Pencairan
1. Prinsip：
1.1 Kesan terhadap PNL Kedudukan
Pada pelangsaian yuran pendanaan, dua senario mungkin berlaku:
Pengguna A membayar yuran pendanaan, mengakibatkan kerugian kedudukan;
Pengguna B menerima yuran pendanaan, membawa kepada keuntungan kedudukan.
Ini bermakna bahawa pelangsaian yuran pendanaan secara langsungnya menjejaskan PNL kedudukan. Apabila pengguna perlu membayar yuran pendanaan, kedudukannya akan mengalami kerugian.
1.2 Kesan terhadap Pencairan
Seperti yang dinyatakan, membayar yuran pendanaan boleh mengakibatkan kerugian kedudukan dan pengurangan margin kedudukan. Apabila margin jatuh di bawah margin pemeliharaan, pencairan akan dicetuskan. Oleh itu, walaupun pelangsaian yuran pendanaan tidak secara langsungnya menyebabkan pencairan, ia memberi kesan kepada margin kedudukan.
Sila ambil perhatian bahawa pembayaran berterusan yuran pendanaan mungkin mengakibatkan margin kedudukan anda jatuh di bawah margin pemeliharaan, membawa kepada pencairan paksa.
2. Pengiraan:
Yuran Pendanaan = Nilai Kedudukan * Kadar Pendanaan
Nilai Kedudukan adalah ditentukan oleh harga tanda pada masa pelangsaian kadar pendanaan.
Contoh:
Untuk kontrak kekal BTC/USDT, pengguna A memegang kedudukan panjang BTC sebanyak 0.01, dengan harga tanda berada pada $5K dan kadar pendanaan pada 0.01% pada masa pelangsaian kadar pendanaan. Maka:
Nilai Kedudukan = 0.01 * 5K = 50 USDT
Yuran Pendanaan = 50 * 0.01% = 0.005 USDT
Apabila kadar pendanaan ialah positif, kedudukan panjang akan membayar kedudukan pendek. Pengguna A akan membayar yuran pendanaan sebanyak 0.0005 USDT, manakala pengguna B, yang memegang jumlah kedudukan pendek yang setara, akan menerima yuran pendanaan sebanyak 0.0005 USDT.
Catatan: Dalam kontrak songsang, Nilai Kedudukan = 1 / Harga Tanda x Kuantiti.
3. Cara untuk Mengawal Risiko Kedudukan:
Pelangsaian yuran pendanaan adalah dikaitkan dengan nilai kedudukan dan adalah berkorelasi secara positif. Semakin besar nilai kedudukan, semakin banyak yuran pendanaan yang dibayar atau diterima. Jika anda memegang kedudukan yang besar, anda adalah dinasihatkan untuk memberi lebih perhatian kepada kesan pelangsaian yuran pendanaan terhadap kedudukan anda.
Petua:
1. Elakkan masa pelangsaian yuran pendanaan dan cuba tutup kedudukan dengan awal.
Kontrak kekal akan dilangsaikan setiap 8 jam, masing-masing pada jam 12:00, 20:00, dan 04:00 (UTC+8). Masa tepat di mana pembayaran yuran pendanaan adalah dikutip mungkin berbeza sehingga 20 saat. Hanya pengguna yang memegang kedudukan pada masa pelangsaian perlu membayar atau menerima yuran pendanaan. Jika kedudukan adalah ditutup sebelum pelangsaian, pembayaran atau pengutipan yuran pendanaan adalah tidak diperlukan.
KuCoin menyokong pengguna melihat sejarah kadar pendanaan untuk setiap kontrak. Untuk mendapatkan butiran, sila klik di sini.
2. Ia adalah dinasihatkan untuk mengelakkan membuat pesanan dengan leveraj yang tinggi.
Pemula adalah disyorkan untuk menggunakan leveraj sehingga 5x untuk mengekalkan risiko kedudukan dalam julat yang munasabah.
3. Bagaimanakah cara untuk menggunakan mekanisme yuran pendanaan untuk arbitraj yang stabil?
Selain membayar yuran pendanaan, anda juga berkemungkinan untuk menerimanya. Jadi, bagaimanakah cara untuk menerima yuran pendanaan secara berterusan untuk arbitraj yang stabil? Jawapannya ialah strategi Arbitraj Kadar Pendanaan, yang boleh digunakan untuk memperoleh pulangan berisiko rendah dan tempoh panjang. Ini juga membenarkan anda mempelbagaikan pelaburan dan lindung nilai, membolehkan keuntungan dijana walaupun dalam pasaran yang mempunyai kemeruapan yang rendah.
Dalam erti kata lain, anda boleh melaksanakan arbitraj kadar pendanaan dengan membuka kedudukan pendek dalam Kontrak Kekal dan kedudukan panjang dalam Dagangan Semerta/Dagangan Margin/Kontrak Serahan secara serentak merentasi pasaran dagangan yang berbeza. Strategi arbitraj yang biasa termasuk menggabungkan Kontrak Kekal dengan Dagangan Semerta/Dagangan Margin, atau menggabungkan Kontrak Kekal dengan Kontrak Serahan. Butiran lanjut mengenai operasi arbitraj tertentu akan dibincangkan dalam artikel yang seterusnya.
Apabila mempertimbangkan strategi seperti arbitraj asas antara kontrak kekal dan pasaran semerta atau pendekatan kontrak berbilang platform, memanfaatkan kelebihan dwi kadar pendanaan adalah penting. Setiap strategi dagangan adalah dilengkapi dengan risiko tersendiri, jadi ia adalah penting untuk anda memilih strategi yang sejajar dengan pilihan anda, menetapkan peraturan pelaburan anda sendiri, dan mengawal risiko dengan berkesan.
Mulakan Dagangan Niaga Hadapan Anda Sekarang!
Panduan KuCoin Niaga Hadapan:
Terima kasih atas sokongan anda!
Pasukan KuCoin Niaga Hadapan
Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah larangan tidak dapat membuka dagangan niaga hadapan.