Wat is een markt maker in cryptohandel, en hoe werkt het?

Market makers spelen een cruciale rol in het waarborgen van liquiditeit en stabiliteit binnen het zeer dynamische crypto-handelslandschap. Ze faciliteren soepele transacties, behouden de marktefficiëntie en dragen aanzienlijk bij aan de algehele gezondheid van het crypto-ecosysteem. Zonder market makers zouden handelaren geconfronteerd worden met uitdagingen zoals brede bied-laat spreads, verhoogde volatiliteit en moeilijkheden bij het uitvoeren van grote orders. Hun voortdurende aanwezigheid op de markt zorgt ervoor dat activa snel kunnen worden gekocht of verkocht, wat een voorspelbaarder en betrouwbaarder handelsklimaat bevordert.

 

Market makers gebruiken geavanceerde algoritmen en handelsstrategieën om liquiditeit te bieden. Door gelijktijdig koop- en verkooporders te plaatsen, zorgen ze ervoor dat er altijd een tegenpartij beschikbaar is voor handelaren die posities willen betreden of verlaten. Deze constante activiteit stabiliseert niet alleen de prijzen, maar verkleint ook de bied-laat spread, waardoor handelen kosteneffectiever wordt voor deelnemers. Bovendien spelen market makers een cruciale rol in prijsontdekking, door de markt te helpen een consensus te vinden over de waarde van activa via hun continue noteringen. 

 

Dit artikel gaat dieper in op het concept van market makers in crypto, hun werking, de verschillen met market takers, opmerkelijke market makers in 2025, hun voordelen voor beurzen, bijbehorende risico's, en eindigt met belangrijke conclusies.

 

Een market maker in het cryptocurrency-ecosysteem is een gespecialiseerde handelaar, instelling of algoritmisch handelsbedrijf dat actief liquiditeit biedt door continu zowel koop- (bied) als verkooporders (laat) te plaatsen voor een specifiek activum. Deze dubbelzijdige activiteit zorgt ervoor dat de markt efficiënt blijft, waardoor handelaren transacties direct kunnen uitvoeren zonder te hoeven wachten op een overeenkomende order van een andere handelaar.

 

Zonder market makers zou de handel in crypto zeer inefficiënt worden, wat zou leiden tot brede bid-ask spreads, verhoogde prijsvolatiliteit en moeilijkheden bij het uitvoeren van grote transacties. Door een constante aanwezigheid in het orderboek te behouden, helpen market makers de activaprijzen te stabiliseren, prijsafwijkingen te verminderen en de algehele marktefficiëntie te verbeteren.

 

In tegenstelling tot particuliere handelaren die streven naar laag kopen en hoog verkopen, halen market makers voornamelijk winst uit de bid-ask spread—het kleine verschil tussen de prijs waartegen ze kopen en verkopen. Hun rol is cruciaal in zowel gecentraliseerde beurzen (CEXs) als gedecentraliseerde beurzen (DEXs), waardoor cryptocurrencies vloeibaar en gemakkelijk verhandelbaar blijven.

 

Grote financiële instellingen, hedgefondsen en gespecialiseerde handelsfirma's zoals Wintermute, GSR en DWF Labs domineren de marktmakende ruimte. Sommige particuliere handelaren nemen echter ook deel aan market-making door limietorders op beurzen te plaatsen, wat bijdraagt aan de liquiditeit op kleinere schaal.

 

Rol van market makers in crypto handel | Bron: Keyrock

 

Market makers functioneren als liquiditeitsverschaffers door continu koop- en verkooporders op verschillende prijsniveaus te plaatsen. Hun kerndoel is om een balans tussen vraag en aanbod te handhaven, zodat activa verhandeld kunnen worden met minimale prijsverstoring.

 

Het Marktproces

1. Het Plaatsen van Koop- en Verkooporders:

• Een marktmaker plaatst een bod om Bitcoin (BTC) te kopen voor $100.000 en een vraagprijs om BTC te verkopen voor $100.010.

• Dit creëert een spread van $10 tussen vraag en aanbod, wat hun winstmarge vormt.

2. Het Efficiënt Vullen van Orders:

• Als een handelaar de verkoopprijs van $100.010 accepteert, verkoopt de marktmaker de BTC en vult het orderboek aan met nieuwe koop-/verkooporders.

• De spread stapelt zich op over duizenden transacties, wat een constante inkomstenstroom voor marktmakers vormt.

3. Risico- en Voorraadbeheer:

• Marktmakers voeren niet alleen transacties uit—ze beheren ook de voorraad door hun posities af te dekken over meerdere beurzen om blootstelling aan prijsfluctuaties te minimaliseren.

• Sommige bedrijven gebruiken algoritmen voor high-frequency trading (HFT) om duizenden transacties per seconde uit te voeren, zodat ze snel kunnen aanpassen aan marktveranderingen.

4. Geautomatiseerde Handelsstrategieën:

• De meeste moderne marktmakers gebruiken algoritmische handelsbots om hun orders dynamisch aan te passen op basis van realtime marktomstandigheden.

• Deze bots analyseren de liquiditeitsdiepte, volatiliteit en orderstroom om de optimale prijsbepaling voor bid-ask spreads te bepalen.

Het Belang van Marktmakers in Crypto

Cryptomarkten staan bekend om hun 24/7 handelscycli, in tegenstelling tot traditionele aandelenmarkten die vaste handelsuren hebben. Marktmakers zorgen ervoor dat liquiditeit de klok rond beschikbaar blijft, waardoor het risico op extreme prijsveranderingen door lage handelsvolumes wordt verminderd.

 

Bovendien ondersteunen marktmakers nieuwe tokennoteringen door aanvankelijke liquiditeit te verschaffen, wat cruciaal is om handelaren aan te trekken naar nieuw gelanceerde crypto-activa. Veel projecten werken samen met gevestigde marktmakende bedrijven om een gezonde handelsomgeving voor hun tokens te behouden.

 

Door de kloof tussen kopers en verkopers te overbruggen, creëren marktmakers een stabieler en efficiënter handelslandschap, waardoor cryptomarkten toegankelijker worden voor zowel particuliere als institutionele beleggers.

 

Marktmakers vs. marktneemsters | Bron: SecuX

 

Cryptocurrency-handel is afhankelijk van twee hoofdtypen deelnemers: marktmakers en marktontnemers. Beiden spelen een essentiële rol in het onderhouden van een functionele en liquide handelsomgeving.

 

Marktmakers: De Liquiditeitsverschaffers

Marktmakers voegen liquiditeit toe aan de markt door limietorders te plaatsen—orders om een activum te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Deze orders worden niet onmiddellijk uitgevoerd, maar blijven in het orderboek van de beurs staan, wachtend op een wederpartij die ze kan matchen.

 

• Voorbeeld: Een marktmaker plaatst een kooporder voor Bitcoin (BTC) op $100.000 en een verkooporder op $100.010. Dit zorgt ervoor dat er, als een handelaar BTC wil kopen, al een beschikbare verkooporder is tegen een redelijke prijs.

• Omdat marktmakers een continue orderstroom bieden, verminderen ze prijsgaten en behouden ze een nauwe bied-laatspanning, waardoor handelen kostenefficiënter wordt.

Marktonnemers: De Directe Handelaars

Marktonnemers zijn handelaren die orders onmiddellijk uitvoeren tegen de huidige marktprijs. In tegenstelling tot makers wachten ze niet tot hun order later wordt gematcht; in plaats daarvan verwijderen ze bestaande liquiditeit uit de markt door een beschikbare bied- of laatprijs te accepteren.

 

• Voorbeeld: Een handelaar wil BTC direct kopen tegen de huidige prijs van $100.010. Door dit te doen, vullen ze de bestaande verkooporder van de marktmaker, waardoor de transactie onmiddellijk wordt voltooid.

De Balans Tussen Makers en Ontnemers in de Cryptomarkt

De interactie tussen market makers en takers creëert een stabiele en liquide handelsomgeving.

 

• Market makers zorgen ervoor dat er altijd koop- en verkooporders beschikbaar zijn, waardoor handelaren hun transacties soepel kunnen uitvoeren.

• Market takers zorgen voor handelsactiviteit en vraag, waardoor de orders van market makers consistent worden gematcht.

• Een goed uitgebalanceerd maker-taker systeem vermindert prijsverschillen, vergroot de diepte van het orderboek en houdt de transactiekosten laag voor alle marktdeelnemers.

Vanaf 2025 hebben verschillende crypto market makers zich onderscheiden door hun bijdragen aan liquiditeit en marktstabiliteit:

 

Wintermute

Wintermute cumulatief handelsvolume | Bron: Wintermute

 

Wintermute is een toonaangevend algoritmisch handelsbedrijf dat zich specialiseert in het bieden van liquiditeit op verschillende cryptocurrency-beurzen. Het bedrijf staat bekend om zijn geavanceerde handelsstrategieën en aanzienlijke marktaanwezigheid. Vanaf februari 2025 beheerde Wintermute ongeveer $237 miljoen in meer dan 300 on-chain activa over 30+ blockchains, wat de substantiële rol in de cryptomarkt weerspiegelt. Wintermute biedt liquiditeit op meer dan 50 crypto-exchanges wereldwijd, met een cumulatief handelsvolume van bijna $6 biljoen vanaf november 2024. 

 

Voordelen:

• Brede dekking over gecentraliseerde en gedecentraliseerde beurzen.

• Geavanceerde algoritmische handelsstrategieën.

• Sterke reputatie en betrouwbaarheid in de industrie.

Nadelen:

• Hoge concurrentie van andere top-tier market makers.

• Minder gefocust op kleinere of niche tokens.

• Misschien niet de beste keuze voor projecten in een zeer vroeg stadium.

GSR

 

GSR is een prominent handelsbedrijf in cryptocurrency en liquiditeitsverschaffer met meer dan tien jaar diepgaande expertise in de cryptomarkt. Het bedrijf is gespecialiseerd in het aanbieden van diensten zoals market making, over-the-counter (OTC) handel en derivatenhandel, waarbij het een divers klantenbestand bedient, waaronder tokenuitgevers, institutionele beleggers, mijnwerkers en toonaangevende handelsplatformen.

 

Vanaf februari 2025 heeft GSR geïnvesteerd in meer dan 100 toonaangevende bedrijven en protocollen binnen het cryptocurrency- en Web3-ecosysteem, wat zijn actieve rol als multi-stage investeerder weerspiegelt. GSR opereert wereldwijd en biedt liquiditeit op meer dan 60 cryptocurrency-beurzen, waarbij het het digitale activumecosysteem ondersteunt via zijn uitgebreide pakket aan diensten. 

 

Voordelen:

• Diepe liquiditeitsondersteuning op verschillende beurzen.

• Lang gevestigd in de crypto-industrie.

• Focus op tokenlanceringen en lopend liquiditeitsbeheer.

Nadelen:

• Richt zich voornamelijk op grotere projecten en institutionele handelaren.

• Aangepaste oplossingen kunnen kostbaar zijn voor kleinere projecten.

• De servicekosten kunnen hoog zijn voor kleinere bedrijven.

Amber Group

 

Amber Group is een toonaangevend handelsbedrijf in cryptocurrency dat gespecialiseerd is in het bieden van liquiditeit op verschillende digitale activamarkten. Het bedrijf staat bekend om zijn geavanceerde handelsstrategieën en aanzienlijke marktaanwezigheid. Vanaf februari 2025 beheerde Amber Group ongeveer $1,5 miljard aan handelskapitaal voor meer dan 2.000 institutionele klanten, wat de substantiële rol van het bedrijf in de cryptomarkt weerspiegelt. Amber Group biedt liquiditeit op tal van cryptobeurzen wereldwijd, met een cumulatief handelsvolume van meer dan $1 biljoen vanaf februari 2025. 

 

Voordelen:

• Door AI aangedreven, op naleving gerichte diensten.

• Uitgebreide reeks financiële diensten.

• Sterke focus op risicobeheer.

Nadelen:

• Hoge toelatingseisen.

• Focus op vele gebieden, niet alleen op markt maken.

• Mogelijk niet gericht op kleinere of opkomende projecten.

Keyrock

 

Keyrock is een toonaangevend algoritmisch handelsbedrijf dat gespecialiseerd is in het bieden van liquiditeit op verschillende cryptocurrency-uitwisselingen. Het bedrijf staat bekend om zijn geavanceerde handelsstrategieën en aanzienlijke marktaanwezigheid. Vanaf februari 2025 beheerde Keyrock meer dan 550.000 dagelijkse transacties op meer dan 1.300 markten en 85 beurzen, wat zijn substantiële rol in de cryptomarkt weerspiegelt. Opgericht in 2017, biedt Keyrock een scala aan diensten, waaronder market making, OTC-handel, optiedesk, treasury-oplossingen, liquiditeitspoolbeheer en ecosysteemontwikkeling, en bedient een divers klantenbestand in de digitale activamarkt.

 

Voordelen:

• Algoritmisch handelen en liquiditeitsoptimalisatie.

• Aangepaste oplossingen voor verschillende regelgevende omgevingen.

• Data-gedreven aanpak zorgt voor optimale liquiditeitsverdeling.

Nadelen:

• Beperkte middelen vergeleken met grotere marktmakers.

• Minder bekend vergeleken met industriereuzen.

• Kan hogere kosten hebben voor maatwerkdiensten.

DWF Labs

 

DWF Labs is een toonaangevend Web3-investerings- en marktmaakbedrijf dat zich specialiseert in het bieden van liquiditeit op verschillende cryptocurrency-beurzen. Het bedrijf staat bekend om zijn geavanceerde handelsstrategieën en aanzienlijke marktpositie. Vanaf februari 2025 beheerde DWF Labs een portfolio van meer dan 700 projecten, ter ondersteuning van meer dan 20% van CoinMarketCap's Top 100-projecten en meer dan 35% van de Top 1000, wat zijn substantiële rol in de cryptomarkt weerspiegelt. DWF Labs biedt liquiditeit op meer dan 60 top crypto-beurzen wereldwijd, handelend in zowel de spot als de derivatenmarkten. 

 

Voordelen:

• Biedt marktliquiditeit.

• Concurrentiële OTC-handelsoplossingen.

• Investeren in projecten in een vroeg stadium.

Nadelen:

• Werkt alleen met Tier 1 projecten en beurzen.

• Strikte projectbeoordelingsprocedures.

Deze bedrijven maken gebruik van geavanceerde algoritmen, diepgaande data-analyse en geavanceerde technologie om liquiditeit te optimaliseren en handelsinefficiënties te minimaliseren, en spelen een cruciale rol bij het ondersteunen van nieuwe tokenlanceringen en het bevorderen van gezonde, transparante markten.

 

Market makers spelen een cruciale rol in het waarborgen van efficiënte marktoperaties op gecentraliseerde en gedecentraliseerde beurzen. Hun deelname leidt tot een hoger handelsvolume, prijstabiliteit en verbeterde gebruikerservaring.

 

1. Verbeterde Liquiditeit

De rol van market makers in het bieden van liquiditeit | Bron: Keyrock

 

Market makers plaatsen continu koop- en verkooporders, waardoor een beurs voldoende handelsvolume en orderboekdiepte heeft. Dit stelt grote transacties in staat om soepel te worden uitgevoerd zonder drastische prijsschommelingen te veroorzaken.

 

• Voorbeeld: Zonder market makers zou een poging om 10 BTC te kopen de prijs aanzienlijk kunnen verhogen vanwege een gebrek aan verkooporders. Met market makers is er voldoende liquiditeit om de handel op te vangen zonder grote prijsfluctuaties.

2. Verminderde Volatiliteit

Cryptomarkten zijn zeer volatiel, maar marktmakers helpen prijzen te stabiliseren door hun bied-laat spreads consequent aan te passen. Dit voorkomt extreme schommelingen, vooral in kleinere altcoinmarkten met lagere handelsvolumes.

 

• Tijdens beurscrashes bieden marktmakers koopzijde ondersteuning om verdere prijsdalingen te voorkomen.

• Tijdens bull runs verminderen ze buitensporige prijsstijgingen door een actief aanbod van activa te handhaven.

3. Verbeterde Marktefficiëntie

Marktmakers faciliteren prijsontdekking, wat betekent dat activaprijzen worden bepaald door echte vraag en aanbod in plaats van speculatie of illiquide handelsomstandigheden. Dit leidt tot:

 

• Nauwere bied-laat spreads, waardoor de kosten voor handelaren worden verlaagd.

• Snellere uitvoering van transacties, waardoor handelaren posities kunnen betreden en verlaten zonder vertragingen.

4. Aantrekking van Handelaren & Verhoogde Beursopbrengsten

• Liquide markten trekken particuliere en institutionele handelaren aan, wat leidt tot een verhoogd handelsvolume.

• Meer transacties betekenen hogere handelsvergoeding inkomsten voor beurzen.

• Beurzen werken vaak samen met marktmakers om nieuwe tokenvermeldingen te ondersteunen, waardoor onmiddellijke liquiditeit voor nieuw genoteerde activa wordt gegarandeerd.

Door een stabiele, liquide en efficiënte markt te waarborgen, helpen marktmakers beurzen concurrerend en aantrekkelijk te blijven voor handelaren wereldwijd.

 

Hoewel marktmakers aanzienlijke voordelen bieden, gaan hun activiteiten ook gepaard met financiële, technologische en regelgevende risico's.

 

1. Markt Volatiliteit: Snelle prijsbewegingen in de cryptomarkt kunnen leiden tot onverwachte verliezen voor marktmakers, vooral wanneer ze grote posities aanhouden. Als de markt te snel tegen hen beweegt, kunnen ze mogelijk hun orders niet op tijd aanpassen, wat leidt tot negatieve rendementen.

2. Inventarisrisico: Marktmakers houden grote hoeveelheden cryptocurrencies aan om liquiditeit te garanderen. Als de waarde van deze bezittingen sterk daalt, kunnen ze aanzienlijke verliezen lijden. Dit is bijzonder riskant in markten met lage liquiditeit, waar prijsschommelingen meer uitgesproken zijn.

3. Technologische Risico's: Marktmakers vertrouwen op geavanceerde algoritmes en high-frequency trading (HFT) systemen om efficiënt te handelen. 

• Technische storingen, systeemfouten of cyberaanvallen kunnen hun handelsstrategieën verstoren, wat leidt tot financiële verliezen. 

• Latentieproblemen kunnen ervoor zorgen dat orders tegen ongewenste prijzen worden uitgevoerd, vooral in snel bewegende markten.

4. Reguleringsrisico's: Cryptoregels verschillen per land, en plotselinge wettelijke veranderingen kunnen invloed hebben op de activiteiten van marktmakers. Sommige rechtsgebieden kunnen marktmaking classificeren als marktmanipulatie, wat kan leiden tot juridische gevolgen. Nalevingskosten kunnen hoog zijn voor marktmakers die opereren in meerdere mondiale markten.

Market makers zijn essentieel voor het cryptocurrency-handelsecosysteem, omdat ze de benodigde liquiditeit en stabiliteit bieden die efficiënte en naadloze handelservaringen mogelijk maken. Hun continue aanwezigheid in de markt zorgt ervoor dat handelaren hun orders snel kunnen uitvoeren, wat bijdraagt aan de algehele gezondheid van de markt. 

 

Hoewel market makers essentieel zijn voor liquiditeit, stabiliteit en efficiëntie, moeten ze markt risico's, regelgevende veranderingen en technologische uitdagingen navigeren. Naarmate crypto-handel evolueert, zal de rol van market makers van vitaal belang blijven bij het vormgeven van een meer volwassen en toegankelijke digitale activamarkt.

 

Het is echter belangrijk om de risico's waarmee zij worden geconfronteerd te erkennen en de cruciale rol te begrijpen die ze spelen bij het handhaven van een gebalanceerde en efficiënte cryptomarkt.

 

• Hoe Verschillende Ordertypen Werken op KuCoin Spot: Markorders, Limietorders en Geavanceerde Orders

• Stop Market Orders vs. Stop Limietorders: Wat is Het Verschil & Hoe Plaats Je Ze?

• Wat is een Trailing Stop Order en Hoe Plaats Je Er Een op de KuCoin Spot Markt?

• Hoe Opties te Handelen op KuCoin: Een Beginnersgids

• Crypto Futures vs. Optiehandel: Overeenkomsten en Verschillen om te Weten