Producthandleiding voor de handel in opties op KuCoin
I. Begrippenlijst
- Handel in opties: een optie is een financieel derivaat dat de koper het recht geeft om een onderliggende waarde tegen een vooraf bepaalde prijs en datum te kopen of te verkopen. Door een calloptie te kopen, heeft de eigenaar het recht om de onderliggende waarde op een bepaalde datum in de toekomst te kopen, zonder de verplichting om dit te doen. Bij een putoptie heeft de eigenaar het recht om de onderliggende waarde te verkopen.
- Optietypes: opties worden gecategoriseerd op basis van hun uitoefenmethodes, zoals Europees, Amerikaans en overige. KuCoin biedt opties in Europese stijl.
- Onderliggende waarde: het in het derivatencontract gespecificeerde activum. KuCoin ondersteunt optiecontracten op basis van Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH).
- Vervaldatum: de datum waarop het optiecontract afloopt. Na deze datum vervalt de optie. De datum wordt in de optie weergegeven.
- Uitoefenprijs: de overeengekomen prijs waartegen de onderliggende waarde kan worden gekocht of verkocht als de optie vervalt. Voor callopties is dit de prijs waartegen de koper het activum kan kopen. Voor putopties is dit de prijs waartegen het activum kan worden verkocht.
- Indexprijs: de indexprijs van de onderliggende waarde in het optiecontract, zoals BTC of ETH, op KuCoin.
- Markeerprijs: de reële prijs van de optie berekend met behulp van het Black-Scholes model.
- Afwikkelingsprijs: de tijdgewogen gemiddelde prijs van de onderliggende waarde tussen 09:30 en 10:00 uur (UTC+2) op de vervaldatum, die als de afwikkelingsprijs voor de optie wordt gebruikt.
- Premie: de prijs die voor de aankoop van een optie wordt betaald. De koper betaalt de verkoper een premie, die als kosten voor de optie dient.
- Call/Putopties: bij de handel in opties staat 'C' (Call) voor een calloptie (bullish) en 'P' (Put) voor een putoptie (bearish). Deze afkortingen worden vaak in de optiebeschrijvingen weergegeven.
II. Regels voor optiecontracten op KuCoin
KuCoin biedt crypto-opties in Europese stijl, waarbij gebruikers hun opties alleen op de vervaldatum kunnen uitoefenen, maar posities op elk moment daarvoor kunnen sluiten. Op dit moment kunnen gebruikers op het platform alleen als kopers van opties handelen.
| Optietypes | Callopties, putopties |
| Handelsparen |
Weergegeven als [Activum-Vervaldatum-Uitoefenprijs-Optietype], zoals BTC-241205-75000-C of ETH-241012-5000-P. Bijvoorbeeld: BTC-241205-75000-C is een calloptie op BTC/USDT met een vervaldatum van 5 december 2024 tegen een uitoefenprijs van 75.000 USDT. Bijvoorbeeld: ETH-241012-5000-P is een putoptie op ETH/USDT met een vervaldatum van 12 oktober 2024 tegen een uitoefenprijs van 5.000 USDT. |
| Onderliggende waarden | BTC, ETH |
| Prijs/afwikkelingsvaluta | USDT |
| Minimale ordergrootte | Optiecontracten ter waarde van 10 USDT. |
| Uitoefenmethode | Afgewikkeld in USDT, met een automatische afwikkeling om 10:00 uur (UTC+2) op de vervaldatum. |
| Optie-eenheid | 1 optiecontract is gelijk aan: 1 BTC voor BTC-opties, 1 ETH voor ETH-opties. |
| Markeerprijs | KuCoin gebruikt het Black-Scholes model om de realtime reële prijs van de opties te berekenen. |
| Afwikkelingsprijs | De tijdgewogen gemiddelde prijs van de onderliggende waarde tussen 09:30 en 10:00 uur (UTC+2) op de vervaldatum. KuCoin gebruikt deze waarde als de afwikkelingsprijs voor de optie om het uitoefenbedrag te berekenen. |
| Vervaldatum | De datum waarop de optie wordt uitgeoefend. |
| Kosten |
Handelskosten: 0,03% Uitoefenkosten: 0,02% |
| Handelskosten |
Berekend als de kleinste van de volgende twee waarden: [het handelstarief × de indexprijs × de eenheden van de optie × het aantal contracten, of 10% × de premie × het aantal contracten].
|
| Uitoefenkosten |
Berekend als de kleinste van de volgende twee waarden: [het uitoefentarief × de afwikkelingsprijs × het aantal contracten, of 10% × de optiewinst × de positie].
|
| Break-even prijs |
Met 1 optiecontract als voorbeeld: Voor calls: de break-even prijs = de uitoefenprijs + de premie (per contract) + de handelskosten Voor puts: de break-even prijs = de uitoefenprijs - de premie (per contract) - de handelskosten |
III. Winst- en verliesberekening
Calloptie: W/V-grafiek van de koper
Als de afwikkelingsprijs van ETH op 1 oktober 4.100 USDT bereikt, kan de gebruiker de optie uitoefenen door de uitoefenprijs van 4.000 USDT te betalen om 1 ETH van de verkoper van de calloptie te kopen. Het systeem verkoopt de ETH automatisch tegen de marktprijs van 4.100 USDT.
In de veronderstelling dat ETH op 1 oktober tegen 4.100 USDT wordt afgewikkeld, kan de nettowinst met de onderstaande formules worden berekend:
De optiewinst = de afwikkelingsprijs - de uitoefenprijs, in dit geval: 4.100 USDT - 4.000 USDT = 100 USDT
De uitoefenkosten = Min[het uitoefentarief × de afwikkelingsprijs × het aantal contracten, 10% × de optiewinst × de positie], in dit geval: Min[0,02% × 4.100 × 1, 10% × 100 × 1] = 0,82 USDT
De nettowinst = de winst - de premie - de handelskosten - de uitoefenkosten, in dit geval: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,84 USDT = 89,06 USDT
Als de afwikkelingsprijs van ETH op 1 oktober tot 3.900 USDT daalt, kan de gebruiker de optie uitoefenen. Het systeem koopt automatisch het onderliggende ETH-activum tegen de marktprijs van 3.900 USDT en verkoopt het aan de verkoper van de putoptie tegen de overeengekomen uitoefenprijs van 4.000 USDT.
In de veronderstelling dat ETH op 1 oktober tegen 3.900 USDT wordt afgewikkeld, kan de nettowinst met de onderstaande formules worden berekend:
De optiewinst = de uitoefenprijs - de afwikkelingsprijs, in dit geval: 4.000 USDT - 3.900 USDT = 100 USDT
De uitoefenkosten = Min[het uitoefentarief × de afwikkelingsprijs × het aantal contracten, 10% × de optiewinst × de positie], in dit geval: Min[0,02% × 3.900 × 1, 10% × 100 × 1] = 0,78 USDT
De nettowinst = de winst - de premie - de handelskosten - de uitoefenkosten, in dit geval: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,78 USDT = 89,12 USDT
IV. Voordelen van de handel in opties
1. Lage kosten, hoge rendementen
Opties stellen gebruikers in staat om grotere posities met een kleinere voorafgaande belegging te beheren.
Stel bijvoorbeeld dat de huidige BTC-indexprijs 65.000 USDT bedraagt. Als iemand 1 BTC wil kopen in de overtuiging dat de prijs de komende maand zal blijven stijgen, ziet de kostenvergelijking tussen de aankoop van dezelfde BTC-positie in spot vs. in opties er als volgt uit:
| Ik denk dat BTC-prijs over een maand de volgende prijs waard is | Winst | ROI | Eindresultaat | |||
| 5.000 USDT | 5.000 / 65.000 = 7,69% | Winst uit het verschil in de spotprijs | ||||
| 3.000 USDT | 3.000 / 2.000 = 150% |
Lagere kosten, een hoger beleggingsrendement |
In vergelijking met de spotmarkt hoeft een handelaar alleen de optiepremie te betalen om de markt te betreden, waardoor het verwachte rendement tegen lagere kosten wordt behaald.
2. Beperkte verliezen, een lager risico
Bij de handel in opties moeten beide partijen van een handelstransactie zich voor de afwikkeling aan de voorwaarden van het contract houden. De koper heeft het recht om te beslissen of hij de optie wil uitoefenen, waardoor hij het potentiële verlies zoveel mogelijk kan beperken.
Het maximale verlies van de koper is beperkt tot de premie die voor de optie is betaald, zonder aanvullende margevereisten, zodat verliezen beheersbaar zijn.
In tegenstelling tot perpetual contracten, waar volatiliteit op de markt op de korte termijn tot liquidatie kan leiden, wordt de handel in opties alleen door de uiteindelijke afwikkelingsprijs op de vervaldatum beïnvloed.
3. Meer tijd voor de besluitvorming
Wanneer een gebruiker een optie koopt, heeft hij tijd om de marktomstandigheden te beoordelen. De kleine premie garandeert voldoende buffertijd om voor de vervaldatum weloverwogen beslissingen te nemen.
4. Uiteenlopende handelsstrategieën
Terwijl de futures-handel alleen long- en shortposities biedt, zijn er bij de handel in opties 4 combinaties mogelijk: calls kopen, puts kopen, calls verkopen en puts verkopen. Optiehandelaren kunnen hun strategieën niet alleen op de prijsbewegingen van het activum baseren, maar ook op hun tijdshorizon en volatiliteit.
Risicomijdende beleggers kunnen ervoor kiezen opties te kopen en zo risicovolle posities te vermijden. Gebruikers die daarentegen neutraal zijn of een grotere risicobereidheid hebben, kunnen er zelfs voor kiezen om opties te verkopen. Met meerdere beschikbare optiestrategieën kunnen handelaren verschillende resultaten op het gebied van risico en rendement behalen.