Krypto Futures vs. Opcje: Podobieństwa i Różnice, które warto znać

Futures i opcje kryptowalutowe to popularne instrumenty pochodne, które pozwalają traderom wykorzystać ruchy rynkowe bez posiadania aktywa bazowego. Chociaż oba umożliwiają spekulację, mają różne cechy, poziomy ryzyka i możliwości. Na KuCoin traderzy mają dostęp zarówno do opcji kryptowalutowych, jak i kontraktów terminowych, oferując różnorodne strategie zyskiwania na zmienności rynku i zarządzania ryzykiem. 

Ten artykuł dogłębnie bada te instrumenty i pomaga określić, który z nich najlepiej pasuje do Twoich strategii handlowych. 

Kontrakt terminowy zobowiązuje Cię do kupna lub sprzedaży kryptowaluty po określonej cenie w ustalonym terminie w przyszłości. Te kontrakty, dostępne na giełdach takich jak KuCoin z dźwignią do 125x, pozwalają traderom zajmować długie pozycje (zakład o wzrost ceny) lub krótkie pozycje (zakład o spadek ceny). Jednak perpetual swaps — wariant futures — nie mają daty wygaśnięcia. Ta funkcja pozwala traderom trzymać swoje pozycje bezterminowo, pod warunkiem, że utrzymują wystarczający margines. Zarówno tradycyjne futures, jak i perpetual swaps są idealne dla traderów o wysokim ryzyku ze względu na użycie dźwigni, która powiększa zyski, ale również zwiększa potencjalne straty. To sprawia, że są atrakcyjne dla traderów chcących skorzystać na zmienności rynku, wymagając jednak starannego zarządzania ryzykiem, aby uniknąć likwidacji.

Wyobraź sobie, że zawierasz kontrakt futures na Bitcoin z ceną wejścia 30 000 USD, używając dźwigni 10x. Oznacza to, że kontrolujesz pozycję wartą 30 000 USD, angażując jedynie 3 000 USD jako margines. Jeśli Bitcoin wzrośnie do 35 000 USD, wartość Twojej pozycji wzrośnie o 5 000 USD. Przy dźwigni 10x Twój zysk wyniesie 50 000 USD / 30 000 USD = 1,67x Twojej początkowej inwestycji — przynosząc 5 000 USD zysku na Twoim marginesie. 

Jednakże, jeśli Bitcoin spadnie do 25 000 USD, twoja strata zostanie zwielokrotniona w ten sam sposób. Zamiast prostej straty 5 000 USD, staje się to 5 000 USD x 10 = 50 000 USD — potencjalnie wymazując twoją marżę i uruchamiając likwidację, jeśli nie dodasz więcej środków, aby utrzymać wymagany poziom marży. To ilustruje, jak dźwignia zwiększa zarówno zyski, jak i straty, co sprawia, że handel kontraktami terminowymi jest strategią wysokiego ryzyka, ale potencjalnie nagradzającą. 

Opcje kryptowalutowe są innym rodzajem produktu pochodnego, co oznacza, że ich wartość pochodzi z ceny bazowej kryptowaluty, podobnie jak kontrakty terminowe. Jednak jako nabywca opcji masz prawo — ale nie obowiązek — kupić lub sprzedać kryptowalutę po określonej cenie realizacji przed lub w dniu wygaśnięcia kontraktu. Daje to traderom elastyczność pozwalającą na wygaśnięcie opcji, jeśli warunki rynkowe są niekorzystne, ograniczając potencjalne straty do zapłaconej z góry premii.

Istnieją dwa główne rodzaje opcji:

• Opcje call: Używane, gdy oczekujesz wzrostu ceny kryptowaluty.

• Opcje put: Używane, gdy przewidujesz spadek ceny.

Na przykład, jeśli kupisz opcję call na Bitcoin z ceną realizacji 30 000 USD za premię 500 USD, i Bitcoin wzrośnie do 35 000 USD, możesz skorzystać z opcji i zyskać na różnicy cen. Jeśli cena spadnie poniżej 30 000 USD, możesz zdecydować się nie wykonywać opcji, ograniczając swoją stratę do premii 500 USD. To sprawia, że opcje kryptowalutowe są bardziej elastycznym i kontrolowanym narzędziem ryzyka w porównaniu do kontraktów terminowych, gdzie traderzy są zobowiązani do rozliczenia kontraktów niezależnie od ruchów na rynku.​ 

Kontrakty terminowe i opcje na kryptowaluty mają kilka wspólnych cech, które czynią je skutecznymi narzędziami dla traderów dążących do spekulacji na temat ruchów cen lub zabezpieczania przed ryzykiem rynkowym. Pomimo różnic w strukturze, oba instrumenty pozwalają na strategiczne handlowanie bez konieczności posiadania podstawowej kryptowaluty. Poniżej przedstawiamy szczegółowe porównanie ich wspólnych cech, poparte praktycznymi przykładami dla jasności.

1. Spekulacja na Cenę Bez Posiadania Podstawowego Aktywa

Zarówno kontrakty terminowe, jak i opcje są instrumentami pochodnymi, co oznacza, że ich wartość jest powiązana z ruchami cenowymi podstawowej kryptowaluty, takiej jak Bitcoin czy Ethereum. Pozwala to traderom na spekulację na temat przyszłych zmian cen bez posiadania lub posiadania rzeczywistego aktywa.

Na przykład, zamiast kupować Bitcoina za 30 000 USD na rynku spot, trader może zawrzeć kontrakt terminowy na Bitcoina lub kupić opcję kupna Bitcoina, aby czerpać zyski ze wzrostu cen. Jeśli cena Bitcoina wzrośnie do 35 000 USD, oba instrumenty pozwalają traderowi skorzystać z różnicy cenowej bez konieczności zajmowania się przechowywaniem, opieką lub bezpośrednim ryzykiem posiadania.

Ta cecha sprawia, że instrumenty pochodne są atrakcyjne dla traderów, którzy chcą mieć ekspozycję na niestabilne rynki kryptowalut, bez konieczności zarządzania złożonościami związanymi z przenoszeniem lub zabezpieczaniem samych aktywów. Niezależnie od tego, czy chodzi o zabezpieczanie ryzyka, czy wzmacnianie zysków poprzez lewarowanie, zarówno kontrakty terminowe jak i opcje zapewniają sposób na uczestnictwo w ruchach rynkowych bez konieczności posiadania aktywów.

2. Zabezpieczenie przed wahaniami cen na rynku kasowym 

Oba instrumenty mogą być używane do zabezpieczania się przed ryzykiem rynkowym lub spekulacji na temat trendów cenowych.

• Zabezpieczenie: Inwestorzy używają kontraktów terminowych lub opcji, aby chronić swoje portfolio przed niekorzystnymi ruchami rynkowymi. Na przykład, trader posiadający Ethereum może kupić opcje sprzedaży, aby zabezpieczyć cenę sprzedaży w przypadku spadku wartości Ethereum. Podobnie, górnik może używać kontraktów terminowych, aby zabezpieczyć stałą cenę za Bitcoin, który planuje sprzedać w przyszłości, chroniąc się przed potencjalnymi spadkami cen​.

• Spekulacja: Oba narzędzia są cenne dla traderów, którzy chcą zarabiać na ruchach cen. Jeśli oczekujesz wzrostu ceny Bitcoina, możesz kupić kontrakt terminowy lub opcję kupna. Kluczowa różnica polega na tym, że w przypadku kontraktu terminowego musisz wywiązać się z umowy w momencie jej wygaśnięcia, podczas gdy opcja daje elastyczność — możesz zrezygnować z realizacji, pozwalając jej wygasnąć bez wartości, jeśli handel nie idzie po twojej myśli​.

3. Dźwignia: Kontroluj duże pozycje za pomocą mniejszego kapitału

Zarówno kontrakty terminowe, jak i opcje oferują dźwignię, pozwalając traderom zwiększyć potencjalne zyski przy minimalnym kapitale. Jednak sposób działania dźwigni różni się między tymi dwoma instrumentami.

• Dźwignia w kontraktach terminowych: Wystarczy wpłacić margines (część wartości kontraktu), aby kontrolować dużą pozycję. Na przykład, przy dźwigni 10x, margines 1,000 USD może kontrolować kontrakt terminowy na Bitcoin o wartości 10,000 USD. Jednakże, zwiększa to również ryzyko likwidacji, jeśli rynek poruszy się przeciwko twojej pozycji​.

• Dźwignia w opcjach: Dźwignia w opcjach jest pośrednia przez premię. Na przykład, jeśli zapłacisz premię 500 USD za opcję kupna, zyskujesz ekspozycję na wzrost ceny Bitcoina bez potrzeby inwestowania pełnej wartości z góry. Chociaż to ogranicza maksymalną stratę do premii, potencjalny zysk pozostaje wysoki, jeśli rynek poruszy się na twoją korzyść. 

Podczas gdy opcje i kontrakty terminowe na kryptowaluty mają podobieństwa jako instrumenty pochodne, ich struktury, poziomy ryzyka i metody wykonania różnią się znacząco. Poniżej przedstawiamy te kluczowe różnice na przykładach, aby ułatwić ich zrozumienie.

1. Zobowiązanie: Musisz Kupować/Sprzedawać vs. Wykonanie Opcjonalne

• Kontrakty terminowe na kryptowaluty: Kiedy zawierasz kontrakt terminowy, jesteś zobowiązany do zakupu lub sprzedaży kryptowaluty bazowej po uzgodnionej cenie, niezależnie od ruchów rynku. Jednakże w przypadku kontraktów perpetualnych—popularnej formy kontraktów terminowych—nie ma daty wygaśnięcia, co daje traderom elastyczność w utrzymywaniu pozycji przez nieskończony czas, o ile spełnione są wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. Na przykład, jeśli kupisz kontrakt terminowy na Bitcoin po cenie wejścia 30 000 USD, a cena Bitcoina spadnie do 25 000 USD do daty wygaśnięcia, nadal musisz rozliczyć transakcję po 30 000 USD, co skutkuje stratą 5 000 USD. W przeciwieństwie do tego, kontrakty perpetualne pozwalają na zamknięcie transakcji w dowolnym momencie bez presji wygaśnięcia, ale wymagają płatności finansujących między kupującymi a sprzedającymi, aby utrzymać pozycje zrównoważone przez czas.

• Opcje na kryptowaluty: Kupujący opcję ma tylko prawa, ale nie zobowiązania, natomiast sprzedający opcję ma zobowiązania, ale nie prawa. Jednakże w przypadku opcji na KuCoin, użytkownicy mogą być tylko kupującymi. Jeśli kupisz opcję call z ceną wykonania 30 000 USD, oczekując wzrostu ceny Bitcoina, ale cena spadnie do 25 000 USD, możesz po prostu pozwolić, aby opcja wygasła bez wartości. W tym przypadku Twoja strata jest ograniczona do premii, którą zapłaciłeś za zakup opcji, oferując większą kontrolę nad potencjalnym ryzykiem. Ta elastyczność sprawia, że opcje są bezpieczniejszym instrumentem dla traderów, którzy chcą zarządzać ekspozycją przy minimalizacji ryzyka spadku.

Oferując zarówno kontrakty terminowe z datami wygaśnięcia, jak i swapy perpetualne, KuCoin zapewnia traderom elastyczność w zabezpieczeniu zysków w określonym okresie lub utrzymaniu pozycji dłużej z kontraktami perpetualnymi, w zależności od ich strategii. Handel opcjami natomiast jest idealny dla tych, którzy szukają ograniczonej ekspozycji na ryzyko z możliwością wycofania się z niekorzystnych transakcji.

2. Profil ryzyka: Wysokie Nagrody z Wysokim Ryzykiem vs. Ograniczona Strata

• Kontrakty terminowe na kryptowaluty: Kontrakty terminowe niosą ze sobą wyższe ryzyko, ponieważ zarówno zyski, jak i straty są teoretycznie nieograniczone. Jeśli przyjmiesz pozycję długą na kontrakcie terminowym, oczekując wzrostu Bitcoina z 30 000 USD, a cena gwałtownie spadnie do 15 000 USD, Twoja strata będzie znaczna. Ponieważ kontrakty terminowe obejmują dźwignię finansową, małe zmiany cen mogą szybko zniszczyć Twój depozyt zabezpieczający i wywołać likwidację, jeśli Twoje środki spadną poniżej wymaganego poziomu depozytu zabezpieczającego.

• Opcje na kryptowaluty: Opcje niosą ze sobą niższe ryzyko dla kupujących, ponieważ maksymalna strata jest ograniczona do premii, którą płacisz. Na przykład, jeśli kupisz opcję za premię 500 USD, to jest to maksimum, które możesz stracić, nawet jeśli rynek poruszy się przeciwko Tobie. To sprawia, że opcje są bardziej odpowiednie dla traderów, którzy szukają przewidywalnych i ograniczonych strat.

3. Struktura Kosztów: Marża vs. Premia Z Góry

• Futures na Kryptowaluty: Futures są oparte na marży. Musisz wpłacić tylko niewielką część całkowitej wartości kontraktu jako marżę. Na przykład, przy dźwigni 10x, kontrolowanie pozycji o wartości $50,000 może wymagać tylko $5,000. Jednakże, jeśli rynek poruszy się przeciwko Twojej pozycji, możesz musieć dokonać wezwania do uzupełnienia depozytu i wpłacić dodatkowe środki, aby utrzymać otwartą transakcję.

• Opcje na Kryptowaluty: Opcje wymagają premii z góry, którą musisz zapłacić sprzedającemu (wystawcy opcji). Premia jest ustalana na podstawie takich czynników jak zmienność, czas do wygaśnięcia i cena wykonania. Taka struktura eliminuje ryzyko wezwania do uzupełnienia depozytu, co sprawia, że opcje są bezpieczniejszym wyborem dla traderów, którzy wolą unikać niespodziewanych wymagań kapitałowych.

4. Wykonanie: Elastyczność w Przypadku Futures na Kryptowaluty vs. Opcje

Futures na Kryptowaluty: Tradycyjne futures rozliczają się w ustalonym dniu wygaśnięcia, ale wieczyste swapy oferują elastyczność, pozwalając traderom na utrzymywanie pozycji w nieskończoność. Płatności finansujące dostosowują cenę kontraktu do rynku spot, co sprawia, że wieczyste swapy są idealne do długoterminowych strategii bez konieczności martwienia się o wygaśnięcie.

Opcje na Kryptowaluty: Opcje w stylu amerykańskim oferują elastyczność wykonania w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, podczas gdy opcje w stylu europejskim mogą być wykonane tylko na wygaśnięcie. Opcje amerykańskie są odpowiednie dla traderów poszukujących krótkoterminowej elastyczności, podczas gdy opcje europejskie są lepsze dla długoterminowych strategii z niższymi premiami.

W KuCoin oferujemy tradycyjne kwartalne futures, wieczyste swapy i opcje, umożliwiając traderom dostosowanie swoich strategii do ich oczekiwań rynkowych i preferencji czasowych. Możesz wybrać futures dla bardziej ustrukturyzowanego podejścia lub opcje, jeśli wolisz większą elastyczność w wykonaniu i kontrolowane ryzyko.

KuCoin oferuje bezproblemowy dostęp zarówno do kontraktów terminowych, jak i opcji kryptowalutowych, umożliwiając traderom wykorzystanie rynkowych okazji i efektywne zarządzanie ryzykiem. Oto krok po kroku, jak zacząć handlować kontraktami terminowymi i opcjami na KuCoin.

Jak Handlować Kontraktami Terminowymi na KuCoin

1. Zaloguj się na swoje konto KuCoin: Utwórz konto lub zaloguj się na istniejące konto KuCoin. Upewnij się, że masz dostępne środki do handlu, przenosząc USDT lub kryptowalutę na swoje konto Futures.

2. Uzyskaj dostęp do rynku kontraktów terminowych: Przejdź do zakładki Futures na stronie głównej KuCoin. Wybierz między kontraktami kwartalnymi (które wygasają po trzech miesiącach) a kontraktami bezterminowymi (które nie mają daty wygaśnięcia).

3. Wybierz parę handlową: Wybierz parę handlową kontraktów terminowych, na przykład BTC/USDT Perp lub ETH/USDT Perp.

4. Złóż zamówienie: Ustaw pożądany poziom dźwigni, sięgający do 100x lub więcej, w zależności od pary handlowej. Wybierz tryb marży, wprowadź wielkość transakcji i wybierz Long (Kup) jeśli spodziewasz się wzrostu ceny, lub Short (Sprzedaj) jeśli spodziewasz się spadku ceny.

5. Monitoruj i zarządzaj pozycjami: Używaj zleceń stop-loss lub take-profit, aby zarządzać ryzykiem i śledzić swoje pozycje. Oferujemy zaawansowane narzędzia handlowe, aby pomóc Ci handlować bardziej odpowiedzialnie. W przypadku kontraktów bezterminowych monitoruj stawki finansowania, które są stosowane okresowo, aby utrzymać cenę kontraktu zgodną z cenami spot.

6. Zamknij swoją pozycję: Możesz wyjść z transakcji w dowolnym momencie. W przypadku kontraktów kwartalnych transakcja zostanie rozliczona automatycznie w dniu wygaśnięcia, podczas gdy pozycje bezterminowe mogą pozostać otwarte bez końca, jeśli spełnione są wymagania dotyczące marży.

Sprawdź więcej informacji na KuCoin przewodnik po handlu kontraktami terminowymi w centrum wsparcia. 

Jak Handlować Opcjami na KuCoin

Ten uproszczony proces sprawia, że handel opcjami kryptowalutowymi w stylu europejskim na KuCoin jest efektywny i dostępny, oferując środowisko z kontrolowanym ryzykiem, rozliczenia w USDT i przejrzyste narzędzia analizy zysków.

1. Aktywuj swoje konto opcji: Uzyskaj dostęp do handlu opcjami z aplikacji KuCoin, ukończ test z opcji, zaakceptuj Umowę Użytkownika i przelej USDT na swoje konto opcji.

2. Wybierz i złoż zamówienie: Wybierz opcję call lub put w oparciu o swoją prognozę rynkową, wybierz datę wygaśnięcia, wprowadź ilość i upewnij się, że masz wystarczająco dużo USDT, aby pokryć premię.

3. Monitoruj i zamykaj pozycje: Śledź aktywne transakcje na Stronie Głównej Opcji i zamknij wcześniej, jeśli to konieczne. Opcje rozliczają się automatycznie o 07:00 (UTC) w dniu wygaśnięcia, a końcowa cena rozliczenia jest ustalana na podstawie średniej ważonej czasem.

Sprawdź nasz przewodnik handlu opcjami na KuCoin, aby dowiedzieć się więcej na ten temat. 

Futures i opcje kryptowalutowe dostarczają traderom potężnych narzędzi do spekulacji, zabezpieczania ryzyka i eksploracji możliwości arbitrażu. Każdy instrument ma swoje zalety: futures oferują wysoką dźwignię i bezpośrednią ekspozycję, podczas gdy opcje zapewniają elastyczność i ograniczony downside. Twój wybór powinien być zgodny z twoją tolerancją ryzyka, dostępnością kapitału i strategią handlową. Niezależnie od tego, który instrument preferujesz, opanowanie obu wymaga praktyki, badań i zdyscyplinowanego zarządzania ryzykiem.

1. Jaka jest kluczowa różnica między kontraktami terminowymi a opcjami w kryptowalutach?

Główna różnica polega na obowiązku wykonania transakcji. Kontrakty terminowe wymagają zakupu lub sprzedaży po ustalonej cenie w momencie wygaśnięcia kontraktu, niezależnie od warunków rynkowych. W przeciwieństwie do tego, opcje dają prawo, ale nie obowiązek, do wykonania transakcji, co oznacza, że można z niej zrezygnować, jeśli nie jest korzystna, ograniczając straty do zapłaconej premii. Więcej informacji można znaleźć w przewodnikach po produktach w centrum wsparcia KuCoin dla handlu kontraktami terminowymi i handlu opcjami. 

2. Jakie są poziomy ryzyka w handlu kontraktami terminowymi w porównaniu do opcji?

Kontrakty terminowe niosą ze sobą wyższe ryzyko, ponieważ handlowcy są zobowiązani do rozliczenia kontraktu w momencie jego wygaśnięcia, co może prowadzić do znacznych strat, jeśli rynek pójdzie przeciwko nim. Z kolei opcje są mniej ryzykowne, ponieważ maksymalna strata jest ograniczona do zapłaconej premii, oferując bezpieczniejsze środowisko dla początkujących i ostrożnych handlowców.

3. Jak kontrakty terminowe i opcje różnią się pod względem dźwigni finansowej?

Kontrakty terminowe oferują wyższą bezpośrednią dźwignię finansową, z platformami takimi jak KuCoin oferującymi do 125x dźwigni. Może to zwiększać zarówno zyski, jak i straty. Opcje zapewniają pośrednią dźwignię poprzez premię, pozwalając handlowcom kontrolować większe pozycje przy stosunkowo małych inwestycjach, ale bez takich samych ryzyk związanych z likwidacją jak w przypadku kontraktów terminowych.

4. Jaką rolę odgrywają premie w handlu opcjami?

Premia w handlu opcjami to koszt z góry zapłacony za nabycie opcji. Reprezentuje ona maksymalną kwotę, którą trader może stracić, jeśli opcja nie zostanie zrealizowana. Ta premia z góry zapewnia strategiczną elastyczność, ponieważ traderzy mogą zrezygnować z niekorzystnych pozycji bez dodatkowych wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego.

5. Czy istnieją możliwości arbitrażu zarówno w handlu kontraktami terminowymi, jak i opcjami?

Tak, zarówno kontrakty terminowe, jak i opcje oferują strategie arbitrażowe. W przypadku opcji traderzy wykorzystują różnice w zmienności i spready kalendarzowe, kupując i sprzedając opcje z różnymi datami wygaśnięcia. W przypadku kontraktów terminowych traderzy mogą korzystać z różnic cen między giełdami lub między kontraktami perpetualnymi a kwartalnymi.

6. Co jest lepsze dla początkujących: kontrakty terminowe czy opcje?

Opcje są zazwyczaj lepsze dla początkujących ze względu na swoją ograniczoną strukturę ryzyka. Maksymalna strata jest ograniczona do zapłaconej premii, w przeciwieństwie do kontraktów terminowych, gdzie traderzy napotykają wyższe ryzyko i potencjalną likwidację z powodu dźwigni i wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego. Początkujący również korzystają z elastyczności rezygnacji z niekorzystnych transakcji.

7. Jakie są opłaty za handel kontraktami terminowymi i opcjami na KuCoin?

Opłaty za handel kontraktami terminowymi na KuCoin zazwyczaj obejmują opłaty za wystawienie zlecenia (maker) i realizację zlecenia (taker), z minimalnymi stawkami wynoszącymi odpowiednio 0,02% i 0,06%. Opłaty za handel opcjami obejmują opłaty transakcyjne (0,03%) i opłaty za realizację (0,02%), a dodatkowe opłaty depozytowe nie są wymagane, ponieważ handel opcjami nie wiąże się z wezwaniami do depozytu zabezpieczającego.

• Jak handlować opcjami na KuCoin: Przewodnik dla początkujących

• Jak zarabiać na arbitrażu P2P w kryptowalutach

• Arbitraż kryptowalut: Kompletny przewodnik po nisko ryzykownych zyskach

• Jak dokonać pierwszej transakcji na rynku spot KuCoin

• KuCoin Futures Grid Bot: Automatyzacja handlu futures kryptowalutami

• Przewodnik po handlu opcjami

• Przewodnik po handlu futures