Bitcoin vs. złoto: Która inwestycja będzie lepsza w 2025 roku?

Bitcoin i złoto oferują dwa różne podejścia do zachowania i wzrostu majątku. Złoto, będące fundamentem stabilności finansowej od tysięcy lat, co najmniej od 1500 r. p.n.e., służy jako zaufane bezpieczne przystanie. Bitcoin, wprowadzony w 2009 roku, jest cyfrowym zakłóceniem, które szybko zyskuje uznanie jako "cyfrowe złoto". Oba aktywa stanowią zabezpieczenie przed inflacją, ale na różne sposoby: złoto oferuje długoterminową stabilność, podczas gdy Bitcoin jest coraz częściej postrzegany jako inny sposób na zabezpieczenie przed inflacją, ewoluując od czasu swojego powstania po globalnym kryzysie finansowym w 2009 roku.

Niniejszy raport badawczy analizuje mocne strony zarówno Bitcoina, jak i złota, analizując ich historyczne wyniki, zdolności do zabezpieczenia przed inflacją i przyjęcie ETF. W szczególności Stany Zjednoczone rozważają dodanie Bitcoina do swoich rezerw strategicznych już w styczniu 2025 roku, gdy Trump obejmie urząd prezydenta, naśladując rolę złota w narodowym bezpieczeństwie finansowym. Trend ten podkreśla rosnącą atrakcyjność Bitcoina wśród inwestorów instytucjonalnych i detalicznych.

Kluczowe wnioski

• Cena złota wzrosła o 60% w latach 2010-2024. Cena Bitcoina wzrosła z 4 USD w 2011 roku do ponad 106 000 USD w 2024 roku—wzrost o ponad 2 miliony procent.

• Podczas kryzysu inflacyjnego lat 70. cena złota wzrosła o 2300%. Cena Bitcoina wzrosła o 1185% podczas cyklu inflacyjnego 2020–2024.

• ETF-y na złoto, wprowadzone w 2004 roku, wzrosły do 290 miliardów USD AUM (aktywa pod zarządzaniem) do 2024 roku. Spotowe ETF-y na Bitcoina, wprowadzone w 2024 roku, przyciągnęły 33,6 miliarda USD w ciągu zaledwie sześciu miesięcy.

• USA rozważają utworzenie Strategicznej Rezerwy Bitcoina, co odzwierciedla rosnące znaczenie Bitcoina obok złota w rezerwach narodowych.

Złoto i Bitcoin reprezentują dwa pokolenia ochrony majątku. Przez wieki złoto służyło jako niezawodny magazyn wartości, oferując bezpieczeństwo w okresach kryzysów gospodarczych, inflacji i zamieszek geopolitycznych. Banki centralne na całym świecie posiadają znaczne rezerwy złota, co podkreśla jego rolę w stabilności finansowej.

Formalizacja złota jako standardu walutowego rozpoczęła się w XIX wieku wraz z przyjęciem standardu złota, w którym waluty były bezpośrednio powiązane z określoną ilością złota. System ten zapewniał stabilność i ułatwiał handel międzynarodowy, zapewniając stałe kursy wymiany. W 1944 roku Porozumienie z Bretton Woods ustanowiło nowy międzynarodowy system monetarny, wiążąc główne waluty z dolarem amerykańskim, który był wymienialny na złoto po 35 USD za uncję. Układ ten wzmocnił centralną rolę złota w globalnych finansach.

Jednakże, na początku lat 70., presje ekonomiczne i rosnący deficyt handlowy USA doprowadziły do trudności w utrzymaniu standardu złota. 15 sierpnia 1971 roku prezydent Richard Nixon ogłosił zawieszenie wymienialności dolara na złoto, co de facto zakończyło system z Bretton Woods. Ten ruch przejścił świat na system walut fiducjarnych o płynnych kursach wymiany, zmniejszając bezpośrednią rolę złota w wycenie walut, ale nie jego znaczenie jako aktywa rezerwowego. 

Bitcoin, uruchomiony w 2009 roku, pojawił się jako zdecentralizowana alternatywa zaprojektowana do przeciwdziałania słabościom tradycyjnych systemów finansowych. Ze stałą podażą wynoszącą 21 milionów monet, Bitcoin oferuje rzadkość podobną do złota. Jego szybki wzrost i adopcja przyniosły mu przydomek "cyfrowe złoto". Ostatnie wydarzenia, takie jak zatwierdzenie ETF-ów opartych na Bitcoinie w styczniu 2024 roku oraz propozycje utworzenia amerykańskiej strategicznej rezerwy Bitcoinów, podkreślają rosnącą legitymację Bitcoina jako aktywa rezerwowego.

W dzisiejszym niestabilnym klimacie gospodarczym — naznaczonym inflacją, zmianami politycznymi i niepewnością rynkową — złoto i Bitcoin oferują atrakcyjne możliwości ze względu na swoją rzadkość i unikalne mocne strony. Złoto zapewnia sprawdzoną stabilność, podczas gdy Bitcoin zyskuje na znaczeniu dzięki niezrównanemu potencjałowi wzrostu, zwłaszcza w obecnej hossie.

Kraje takie jak Salwador i Bhutan dodały już Bitcoin do swoich rezerw, dostrzegając jego potencjał jako strategicznego aktywa. Firmy takie jak MicroStrategy i Metaplanet również przyjęły Bitcoin, osiągając znaczące zwroty z inwestycji. Dzięki korzystnym politykom nowej administracji USA i rosnącej adopcji instytucjonalnej, rola Bitcoina jako aktywa rezerwowego staje się coraz bardziej prawdopodobna.

16 grudnia 2024 roku stosunek Bitcoina do złota osiągnął nowy rekord wszech czasów (ATH) wynoszący 40 uncji złota za Bitcoina, gdy cena Bitcoina wzrosła powyżej 106 000 USD, a cena spot złota handlowała się wokół 2 650 USD. Ten wskaźnik mierzy siłę nabywczą Bitcoina w porównaniu do złota.

Stosunek Bitcoin do złota | Źródło: LongTermTrends

Weteran handlu Peter Brandt uważa, że stosunek ten będzie nadal wzrastać, przewidując, że może osiągnąć 89 uncji na Bitcoin. To zgodne z poglądem, że Bitcoin może przechwycić znaczącą część rynku złota o wartości 15 bilionów dolarów. Cathie Wood z ARK Invest powtórzyła tę opinię w niedawnym wywiadzie dla Bloomberg, zauważając potencjał wzrostu Bitcoina, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 2,1 biliona dolarów.

Kamień milowy osiągnięto w obliczu rosnącej trudności wydobycia, która osiągnęła rekordowy poziom ponad 105 bilionów 15 grudnia. Następna regulacja trudności jest zaplanowana na 1 stycznia 2025 roku. Te wydarzenia podkreślają wzmacniającą się pozycję Bitcoina w porównaniu do tradycyjnych aktywów, takich jak złoto.

Złoto było niezawodnym magazynem wartości przez ponad 5,000 lat, używane jako waluta w starożytnych cywilizacjach, takich jak Egipt około 1500 roku p.n.e. Jego trwała atrakcyjność leży w jego rzadkości, trwałości i powszechnej akceptacji. Złoto pozostaje fundamentem zachowania majątku, szczególnie gdy gospodarki napotykają na turbulencje.

Standard złota i jego dziedzictwo

Rola złota jako strategicznego aktywa rezerwowego została sformalizowana w XIX wieku wraz z wprowadzeniem standardu złota. System ten powiązał walutę kraju z określoną ilością złota, zapewniając stabilność monetarną. Międzynarodowy handel rozwijał się pod tym systemem dzięki stałym kursom wymiany, oferując przewidywalność w światowych finansach.

Porozumienie z Bretton Woods z 1944 roku wzmocniło centralną rolę złota, wiążąc główne waluty światowe z dolarem amerykańskim, który był wymienialny na złoto po $35 za uncję. Jednak rosnący dług USA i presje inflacyjne doprowadziły do upadku tego systemu w 1971 roku, kiedy prezydent Richard Nixon zakończył bezpośrednią wymienialność dolara na złoto. Ta monumentalna zmiana pozwoliła walutom fiducjarnym swobodnie kursować, ale również wzmocniła rolę złota jako zabezpieczenia przed dewaluacją waluty i inflacją.

Złoto przetrwało próbę czasu jako niezawodny magazyn wartości, szczególnie gdy gospodarki napotykają turbulencje, takie jak inflacja, depresja i bezrobocie. Na przestrzeni historii złoto zapewniało finansową siatkę bezpieczeństwa podczas kryzysów finansowych, okresów inflacyjnych i wstrząsów geopolitycznych. Gdy tradycyjne inwestycje zawodzą, inwestorzy zwracają się ku złotu jako zabezpieczeniu, aby chronić swoje bogactwo. Jego wewnętrzne cechy — rzadkość, trwałość i powszechna akceptacja — czynią go zaufanym aktywem, gdy zbliża się niepewność.

Podczas okresów inflacji złoto historycznie utrzymuje lub zwiększa swoją wartość, chroniąc inwestorów przed dewaluacją walut fiducjarnych. Podobnie, podczas krachów na rynkach finansowych ceny złota często rosną, gdy inwestorzy szukają stabilności poza zmiennymi rynkami akcji i obligacji. Ta konsekwentna wydajność w czasach kryzysu wzmacnia reputację złota jako bezpiecznego aktywa, oferującego zarówno bezpieczeństwo, jak i odporność, gdy inne inwestycje tracą na wartości.

Banki Centralne i Rezerwy Złota

Zakupy złota przez banki centralne od początku roku do października 2024 | Źródło: World Gold Council

Złoto pozostaje strategicznym aktywem rezerwowym dla narodów, podkreślając jego rolę w bezpieczeństwie finansowym. Banki centralne na całym świecie, w tym w Stanach Zjednoczonych, Chinach i Rosji, łącznie posiadają ponad 35 000 ton złota. USA, z rezerwami przekraczającymi 8 100 ton, utrzymują największe zapasy, co odzwierciedla trwałe znaczenie złota w stabilizacji gospodarek narodowych.

Rola złota w kryzysach finansowych i inflacji

Na przestrzeni dziejów złoto zapewniało finansową siatkę bezpieczeństwa w okresach inflacji, kryzysów finansowych i zawirowań geopolitycznych:

1. Kryzys inflacyjny lat 70.: W odpowiedzi na dwucyfrową inflację spowodowaną szokami naftowymi i stagnacją gospodarczą, ceny złota wzrosły o ponad 2300%, z 35 dolarów za uncję w 1971 roku do 850 dolarów za uncję w 1980 roku. Inwestorzy zwrócili się ku złotu, aby chronić swoje bogactwo, gdy dolar amerykański osłabł.

2. Kryzys finansowy 2008–2009: Kiedy upadek rynku kredytów hipotecznych subprime doprowadził do globalnego spowolnienia gospodarczego, złoto osiągnęło rekordowy poziom 1920 dolarów za uncję w 2011 roku. Polityka luzowania ilościowego banków centralnych i niskie stopy procentowe wzbudziły obawy dotyczące inflacji, skłaniając inwestorów do poszukiwania bezpieczeństwa w złocie.

3. Pandemia COVID-19: Niepewność gospodarcza w okresie pandemii doprowadziła do wzrostu cen złota do nowego rekordu 2787 dolarów za uncję w 2024 roku. Lockdowny, zakłócenia łańcuchów dostaw i ogromne bodźce fiskalne spowodowały wzrost inflacji, wzmacniając rolę złota jako aktywa bezpiecznej przystani.

Perspektywa Raya Dalio na złoto

Znany inwestor Ray Dalio podkreśla znaczenie złota w dzisiejszym niestabilnym klimacie gospodarczym. Ostrzega przed nadmiernym zadłużeniem, inflacją i potencjalną dewaluacją waluty, przewidując, że przesunięcie sił między USA a Chinami oraz rosnące konflikty wewnętrzne w USA mogą prowadzić do turbulencji gospodarczych. Dalio zaleca przeznaczenie 5-10% swojego portfela na złoto jako zabezpieczenie przed ryzykiem systemowym.

Zdolność złota do zachowania wartości w okresach kryzysów gospodarczych oraz jego strategiczna rola w rezerwach banków centralnych podkreślają jego odporność i niezawodność. W miarę nasilania się globalnych niepewności, złoto nadal służy jako ponadczasowy magazyn bogactwa i zabezpieczenie przed podatnością walut fiducjarnych.

Kluczowe historyczne kamienie milowe

Wydajność złota była stabilna, ale skromna w porównaniu do Bitcoina. Błyszczy w okresach kryzysów i inflacji.

1971: Koniec standardu złota

Zmiana ceny złota po zakończeniu standardu złota | Źródło: SDBullion

W 1971 roku Stany Zjednoczone, pod rządami prezydenta Richarda Nixona, porzuciły standard złota – system monetarny, w którym wartość waluty była bezpośrednio powiązana z określoną ilością złota. Wcześniej rząd USA zobowiązywał się do wymiany dolarów na złoto po stałej cenie 35 dolarów za uncję, co zapewniało stabilny system walutowy. Jednakże rosnące wydatki rządowe, rosnąca inflacja i rosnący deficyt handlowy doprowadziły do wyczerpania rezerw złota USA. Odłączając dolara od złota, Stany Zjednoczone pozwoliły swojej walucie "pływać" swobodnie, co oznaczało, że jej wartość była określana przez siły rynkowe, a nie była powiązana ze złotem. Ta monumentalna zmiana spowodowała wzrost cen złota, ponieważ metal stał się towarem na wolnym rynku. Inwestorzy masowo zwrócili się ku złotu jako zabezpieczeniu przed dewaluacją waluty, windując jego cenę znacznie wyżej.

1980: Inflacja i napięcia geopolityczne

Bańka cenowa na złocie - od lat 70. do 80. | Źródło: SDBullion

Do 1980 roku ceny złota wzrosły do 850 dolarów za uncję z powodu kombinacji wysokiej inflacji i napięć geopolitycznych. Szoki naftowe lat 70., spowodowane embargiem naftowym OPEC w 1973 roku i rewolucją irańską w 1979 roku, doprowadziły do gwałtownych wzrostów cen energii i niedoborów w dostawach. To doprowadziło do dwucyfrowej inflacji w USA, która osiągnęła szczyt ponad 13% w 1980 roku. Dodatkowo, napięcia Zimnej Wojny i inwazja Związku Radzieckiego na Afganistan stworzyły dalszą globalną niestabilność. W obliczu tych kryzysów inwestorzy szukali bezpieczeństwa w złocie, aby chronić swoje bogactwo przed szybko malejącą siłą nabywczą i niepewnymi wydarzeniami światowymi. Gwałtowny wzrost złota odzwierciedlał jego rolę jako zabezpieczenia przed zarówno ekonomicznymi, jak i geopolitycznymi zawirowaniami.

Jednak w latach 80. ceny złota spadły, gdy Rezerwa Federalna USA, kierowana przez Paula Volckera, agresywnie podniosła stopy procentowe, aby zwalczyć inflację. Polityka Fedu przywróciła kontrolę nad inflacją, przywracając zaufanie do dolara amerykańskiego i zmniejszając atrakcyjność złota jako zabezpieczenia. Dodatkowo, wzrost gospodarczy ożywił się w połowie lat 80., dalej przesuwając uwagę inwestorów z dala od złota w kierunku akcji i innych aktywów finansowych. Ta kombinacja spadku inflacji, rosnących stóp procentowych i umacniającego się dolara doprowadziła do gwałtownego spadku cen złota w ciągu dekady.

2011: Następstwa globalnego kryzysu finansowego z lat 2008–09

Wzrost cen złota w 2011 | Źródło: SDBullion

W następstwie globalnego kryzysu finansowego z lat 2008–09 ceny złota osiągnęły rekordowy poziom 1 920 USD za uncję w 2011 roku. Kryzys, wywołany upadkiem rynku kredytów hipotecznych subprime i późniejszym bankructwem dużych instytucji finansowych, takich jak Lehman Brothers, doprowadził do poważnej recesji na całym świecie. Banki centralne, w tym Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, odpowiedziały bezprecedensowym stymulusem monetarnym, takim jak luzowanie ilościowe (QE) i bliskie zeru stopy procentowe, aby ustabilizować gospodarkę. To zwiększyło obawy dotyczące inflacji i dewaluacji walut. Jednocześnie zaufanie do tradycyjnych systemów finansowych osłabło, skłaniając inwestorów do poszukiwania bezpiecznych aktywów, takich jak złoto. Kryzys zadłużenia w Europie dodatkowo zwiększył atrakcyjność złota, podnosząc ceny do rekordowych poziomów jako zabezpieczenie przed załamaniem gospodarczym i niestabilnością walut.

2024: Inflacja po pandemii i niepewność gospodarcza

Złoto vs. indeks dolara amerykańskiego (DXY) jako zabezpieczenie przed inflacją | Źródło: Bloomberg

W 2024 roku złoto osiągnęło rekordowy poziom 2 787 USD za uncję, napędzane przez utrzymujące się obawy inflacyjne i powszechną niepewność gospodarczą. Korzenie tego wzrostu sięgają skutków pandemii COVID-19, która rozpoczęła się w 2020 roku. Globalne lockdowny zakłóciły łańcuchy dostaw, podczas gdy ogromne bodźce fiskalne i środki luzowania monetarnego wprowadziły biliony dolarów do gospodarki. Te działania, choć konieczne, aby zapobiec załamaniu gospodarczemu, doprowadziły do wzrostu inflacji, gdy popyt przewyższył podaż. Do 2022 roku stopy inflacji w USA osiągnęły ponad 9%, najwyższy poziom od czterech dekad. Kolejne lata przyniosły eskalację napięć geopolitycznych, w tym konflikt rosyjsko-ukraiński, który dodatkowo nadwyrężył dostawy energii i przyczynił się do inflacji. W miarę jak banki centralne zmagały się z wysoką inflacją i spowolnieniem wzrostu, status złota jako zabezpieczenia przed dewaluacją walut i niestabilnością gospodarczą doprowadził do wzrostu popytu na nowe szczyty w 2024 roku.

Wzrost złota jest skromny, ale stały. Między 2010 a 2024 rokiem zwróciło około 60%. Rozkwita w czasie niestabilności gospodarczej i pozostaje fundamentem dla konserwatywnych inwestorów.

Pochodzenie Bitcoina

Bitcoin pojawił się w odpowiedzi na globalny kryzys finansowy z 2008 roku, okres, który zachwiał zaufaniem do tradycyjnych systemów bankowych. 31 października 2008 roku anonimowa osoba lub grupa używająca pseudonimu Satoshi Nakamoto opublikowała whitepaper Bitcoin zatytułowany „Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”. Dokument ten przedstawiał rewolucyjny koncept: zdecentralizowaną walutę cyfrową działającą bez pośredników, takich jak banki czy rządy.

3 stycznia 2009 roku Nakamoto wykopał Blok Genezy (Blok 0) blockchaina Bitcoina, w którym umieścił wiadomość: „The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” Było to bezpośrednie odniesienie do niestabilności tradycyjnego systemu finansowego. Bitcoin został zaprojektowany z ograniczoną podażą 21 milionów monet, co czyni go odpornym na inflację i manipulacje. Eliminując potrzebę centralnej kontroli i umożliwiając transakcje peer-to-peer zabezpieczone kryptografią, Bitcoin położył fundamenty pod alternatywny system finansowy.

Wzrost Bitcoina jako Strategicznego Aktywa

Adopcja Bitcoina przyspiesza. W 2024 roku zatwierdzenie ETF-ów spot Bitcoin w USA było znaczącym kamieniem milowym, przyciągając w ciągu sześciu miesięcy napływy w wysokości 33,6 miliarda dolarów. Zainteresowanie instytucji gwałtownie wzrosło, a takie firmy jak BlackRock i Fidelity oferują produkty Bitcoin. Ten wzrost jest podobny do wczesnej adopcji ETF-ów na złoto w 2004 roku, które obecnie zarządzają aktywami o wartości 290 miliardów dolarów.

Potencjał Rezerwy Strategicznej Bitcoin w USA również jest na horyzoncie. Gdy kraje rozważają dywersyfikację swoich rezerw poza złoto, rola Bitcoina jako cyfrowego aktywa rezerwowego staje się coraz bardziej prawdopodobna. Według Bitwise, Bitcoin może przewyższyć kapitalizację rynkową złota wynoszącą 18 bilionów dolarów do 2029 roku, z prognozami osiągnięcia przez Bitcoina poziomu 1 miliona dolarów za monetę.

Ewolucja Bitcoina z niszowego aktywa cyfrowego do potencjalnej rezerwy strategicznej podkreśla jego rosnącą wiarygodność. Jednak mimo że Bitcoin oferuje wzrost wykładniczy i zabezpieczenie przed inflacją, jego zmienność pozostaje wyższa niż złota. Dla inwestorów, połączenie potencjału Bitcoina ze stabilnością złota w portfelu BOLD (Bitcoin + Złoto) równoważy ryzyko i możliwości.

Dlaczego Bitcoin Ma Wartość? 

Bitcoin czerpie swoją wartość z kilku kluczowych cech:

• Skarb: Podaż Bitcoina jest ograniczona do 21 milionów monet, co zapewnia, że nie można stworzyć więcej. To czyni go aktywem deflacyjnym, w przeciwieństwie do walut fiducjarnych, które mogą być drukowane bez końca.

• Decentralizacja: Żadna centralna władza nie kontroluje Bitcoina. Sieć działa na rozproszonej księdze (blockchain), którą utrzymują tysiące węzłów na całym świecie.

• Bezpieczeństwo: Transakcje Bitcoin są zabezpieczone kryptografią i weryfikowane przez proces zwany proof-of-work (PoW), co sprawia, że sieć jest wysoce zabezpieczona przed manipulacją lub atakami hakerskimi.

• Przejrzystość: Wszystkie transakcje Bitcoin są zapisywane na publicznym blockchainie, co zapewnia przejrzystość i zaufanie wśród uczestników.

• Przenośność i Dostępność: Bitcoin może być przesyłany na całym świecie w ciągu kilku minut, co zapewnia bezgraniczną formę transferu wartości.

Te czynniki, w połączeniu z rosnącą adopcją instytucjonalną i rosnącą akceptacją jako magazynu wartości, przyczyniają się do długoterminowej propozycji wartości Bitcoina.

Główne Kamienie Milowe Cenowe w Historii BTC 

Podróż Bitcoin’a była naznaczona ekstremalną zmiennością, z cyklami eksplodujących rynków byka i ostrymi korektami rynku niedźwiedzia. Pomimo tego, jego ogólna trajektoria była wyjątkowo wzrostowa.

• 2010: Pierwsza zarejestrowana transakcja Bitcoin wyceniła go na około $0.01. Wczesni użytkownicy zaczęli handlować Bitcoinem, rozpoznając jego potencjał.

• 2013: Bitcoin doświadczył swojego pierwszego dużego zwyżkowego rynku, osiągając $1,000 w listopadzie. To było napędzane rosnącym zainteresowaniem publicznym i uwagą mediów. Jednakże, po tym nastąpiła gwałtowna korekta, spadając do około $200 w 2014 roku.

• 2017: Bitcoin osiągnął dotychczasowe maksimum na poziomie $20,000 w grudniu, napędzany falą zainteresowania detalicznego i spekulacji. Uruchomienie handlu kontraktami futures na Bitcoin również przyczyniło się do tego podekscytowania. Cena później spadła do około $3,000 w 2018 roku, wchodząc na rynek niedźwiedzia.

• 2020–2021: W trakcie pandemii COVID-19, Bitcoin odbił się mocno. Inwestycje instytucjonalne od firm takich jak MicroStrategy i Tesla podniosły ceny do nowego maksimum $64,000 w kwietniu 2021 roku. Adopcja ETF-ów Bitcoin w Kanadzie i rosnące uznanie jako "cyfrowe złoto" napędzały ten wzrost.

• 2022: Bitcoin stanął w obliczu poważnego rynku niedźwiedzia, spadając do około $16,000 z powodu rosnących stóp procentowych, upadku głównych firm kryptograficznych takich jak FTX i szerszej niepewności gospodarczej.

• 2023: Gdy inflacja zaczęła się stabilizować, a zaufanie inwestorów powróciło, Bitcoin odzyskał wartość do $40,000 do końca roku. Odnowione zainteresowanie ze strony graczy instytucjonalnych i optymizm wokół potencjalnego zatwierdzenia amerykańskich spot ETF-ów Bitcoin wspierały odbicie cen.

• 2024: Zatwierdzenie amerykańskich spot ETF-ów Bitcoin w styczniu 2024 roku oznaczało ważny kamień milowy. Napływy instytucjonalne gwałtownie wzrosły, podnosząc Bitcoin do nowego historycznego maksimum około $104,000 do grudnia 2024 roku. Sprzyjające warunki makroekonomiczne, w tym oczekiwania na obniżki stóp procentowych i pro-kryptograficzne otoczenie regulacyjne pod nową administracją USA przyczyniły się do tego wzrostu.

Podróż Bitcoin’a jest naznaczona zmiennością. Jednak od 2010 do 2024 roku dostarczył on ponad 2 miliony procent zwrotu, przewyższając większość tradycyjnych aktywów.

Odkryj historię byczych rynków Bitcoin i cykli rynków kryptowalut. 

Trendy Cenowe i Porównawcze Zwroty (2010–2024)

Bitcoin i złoto wykazały wyraźnie różne trajektorie cenowe na przestrzeni ostatnich 14 lat. Podczas gdy złoto zapewnia stałe, stabilne zwroty, Bitcoin oferuje wykładniczy wzrost z wysoką zmiennością.

Zwroty BTC vs. złoto w ciągu ostatniego roku | Źródło: TradingView 

Kluczowe wnioski: Jak wynika z powyższych danych, złoto zazwyczaj oferuje stałe zwroty rok do roku (YoY) ze względu na jego status jako bezpiecznej przystani. Z drugiej strony, Bitcoin przynosi wykładniczy wzrost, ale z wyższą zmiennością.

Wyniki ETF: ETF-y na złoto vs. ETF-y na Bitcoin w spot

Wypływy środków do ETF-ów na Bitcoin przewyższyły ETF-y na złoto 16 grudnia 2024 r. | Źródło: K33 Research

Według badań K33 Research, 16 grudnia 2024 r. ETF-y na Bitcoina w Stanach Zjednoczonych osiągnęły 129 miliardów dolarów w aktywach pod zarządzaniem (AUM), po raz pierwszy przewyższając ETF-y na złoto. Ta wartość obejmuje zarówno ETF-y na Bitcoin w spot, jak i ETF-y oparte na instrumentach pochodnych. Eric Balchunas z Bloomberga zauważył, że całkowita wartość ETF-ów na Bitcoin wynosi 130 miliardów dolarów w porównaniu z 128 miliardami dolarów dla ETF-ów na złoto, jednak złoto nadal ma niewielką przewagę w porównaniu ETF-ów w spot.

ETF-y na Bitcoin doświadczyły szybkiego wzrostu od ich styczniowego debiutu, napędzanego rosnącym zainteresowaniem instytucji i korzystnym sentymentem rynkowym. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) prowadzi na rynku ETF-ów na BTC z niemal 60 miliardami dolarów w AUM, przewyższając ETF na złoto BlackRock (IAU) w listopadzie.

Zainteresowanie inwestorów zarówno Bitcoinem, jak i złotem jest stymulowane przez strategię „debasement trade” w obliczu rosnących napięć geopolitycznych, obaw przed inflacją i wysokimi deficytami rządowymi. Współczynnik Bitcoin-złoto również osiągnął rekordowy poziom 16 grudnia, gdy cena Bitcoina wzrosła.

ETF-y Złota

ETF-y na złoto zrewolucjonizowały inwestowanie w złoto w 2004 roku dzięki SPDR Gold Shares (GLD). Oferują łatwy dostęp i płynność bez potrzeby fizycznego przechowywania.

• Linia czasowa adopcji: 2,6 miliarda dolarów napływów w pierwszym roku.

• Wzrost: 16,8 miliarda dolarów w piątym roku, 28,9 miliarda dolarów w szóstym roku (skorygowane o inflację).

• Zarządzane aktywa w 2024: Ponad 138 miliardów dolarów globalnie na moment pisania.

ETF-y na złoto przyciągają inwestorów szukających stabilności, płynności i ochrony przed inflacją.

Spot Bitcoin ETF-y

Spot Bitcoin ETF-y zostały uruchomione w styczniu 2024 roku. Zatwierdzenie przez SEC otworzyło drzwi dla inwestorów instytucjonalnych i detalicznych.

• Rekordowe napływy: 33,6 miliarda dolarów w ciągu sześciu miesięcy, przekraczając oczekiwania wynoszące 5-15 miliardów dolarów.

• Kluczowi gracze: BlackRock’s IBIT i Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund dominują na rynku.

• Przyszły wzrost: Napływy w 2025 roku mają przewyższyć te z 2024 roku, gdy firmy takie jak Morgan Stanley i Wells Fargo przyjmą te ETF-y.

Porównanie wzrostu ETF-ów na złoto vs. ETF-ów na Bitcoin

Wzrost ETF-ów na złoto i Bitcoin | Źródło: Bloomberg 

Kluczowa Wskazówka: ETF-y na złoto oferują stabilność; ETF-y na Bitcoin oferują szybki wzrost. Podejście BOLD równoważy te mocne strony.

Prognozy Cen: Bitcoin vs. Złoto

Prognozy Cen Bitcoina

Analitycy są optymistyczni co do przyszłości Bitcoina. Wraz ze wzrostem adopcji i korzystnymi politykami, prognozy sugerują znaczny wzrost.

• Model Stock-to-Flow PlanB: Przewiduje, że Bitcoin osiągnie 100 000 USD do końca 2024 roku i potencjalnie 500 000 do 1 miliona USD do 2025 roku. Ten model opiera się na niedoborze Bitcoina i historycznych trendach.

• Peter Brandt: Prognozuje, że Bitcoin osiągnie 125 000 USD do końca 2024 roku na podstawie historycznych wzorców cenowych.

• Standard Chartered: Prognozuje, że Bitcoin osiągnie 200 000 USD do 2025 roku, jeśli popyt instytucjonalny będzie nadal rosnąć.

• Arthur Hayes: Przewiduje, że Bitcoin osiągnie 1 milion USD z powodu ekspansywnych polityk fiskalnych USA i popytu napędzanego inflacją.

Te prognozy odzwierciedlają potencjał Bitcoina do wykładniczego wzrostu. Jednakże, oczekuj zmienności po drodze. Czynniki takie jak zmiany regulacyjne, adopcja instytucjonalna i globalne warunki ekonomiczne będą wpływać na trajektorię Bitcoina.

Prognozy Cen Złota

Złoto pozostaje stabilnym graczem w świecie inwestycji. Analitycy oczekują umiarkowanych zysków napędzanych inflacją i niepewnością ekonomiczną.

• Goldman Sachs: Przewiduje wzrost cen złota do 3000 dolarów za uncję do połowy 2025 roku z powodu utrzymujących się obaw o inflację.

• J.P. Morgan: Prognozuje złoto na poziomie 2800 dolarów do końca 2024 roku, wspierane przez napięcia geopolityczne i obniżki stóp procentowych przez Federal Reserve.

• Światowa Rada Złota: Oczekuje, że popyt ze strony banków centralnych i inwestorów detalicznych utrzyma ceny złota między 2500 a 2700 dolarów do 2025 roku.

Prognozy cen złota są bardziej konserwatywne niż prognozy dotyczące Bitcoina. Jednak jego stabilność sprawia, że jest to niezawodny wybór w czasie zawirowań na rynku.

W miarę jak inflacja eroduje wartość tradycyjnych walut, inwestorzy coraz częściej szukają aktywów, które mogą chronić ich majątek. Złoto od dawna jest uznawane za zabezpieczenie przed inflacją, ale Bitcoin szybko zyskał uznanie jako cyfrowa alternatywa dla złota. Dzięki swojej ograniczonej podaży i zdecentralizowanej naturze, Bitcoin staje się nowoczesnym zabezpieczeniem przed inflacją.

Złoto: Tradycyjne zabezpieczenie przed inflacją

Złoto ma sprawdzoną historię jako zabezpieczenie przed inflacją. W okresach inflacyjnych wartość złota zazwyczaj rośnie.

Studium przypadku: Kryzys inflacyjny lat 70.

W latach 70. inflacja w USA osiągnęła dwucyfrowe wartości. W latach 1971-1980 ceny złota wzrosły z 35 do 850 dolarów za uncję – wzrost o ponad 2300%. Złoto chroniło majątek, gdy dolar amerykański tracił na wartości.

Mocne strony

• Stabilność: Złoto jest mniej zmienne niż większość aktywów.

• Powszechna Akceptacja: Uznawane przez inwestorów i banki centralne na całym świecie.

• Wartość Wewnętrzna: Namacalny aktyw, mający praktyczne zastosowanie w jubilerstwie i przemyśle.

Słabe strony

• Powolny Wzrost: Wzrost cen złota jest stabilny, ale ograniczony.

• Koszty Przechowywania: Fizyczne złoto wymaga bezpiecznego przechowywania i ubezpieczenia.

Bitcoin: Cyfrowe Zabezpieczenie przed Inflacją

Bitcoin to rozwiązanie XXI wieku na inflację, oferujące cechy podobne do złota, ale z nowoczesnymi zaletami. Jego stała podaż wynosząca 21 milionów monet zapewnia rzadkość, czyniąc go odpornym na inflację spowodowaną rozszerzeniem monetarnym.

Studium Przypadku: Cykl Inflacyjny 2020–2024

Podczas pandemii COVID-19 rządy wstrzyknęły biliony w stymulacje gospodarki, co doprowadziło do zakłóceń w łańcuchach dostaw i wzrostu inflacji. W latach 2020-2024 globalna inflacja wzrosła, a inflacja w USA osiągnęła szczyt ponad 9% w 2022 roku. W tym okresie cena Bitcoina wzrosła z około 7,000 dolarów w marcu 2020 roku do rekordowego poziomu 104,000 dolarów w 2024 roku. Wielu inwestorów zwróciło się ku Bitcoinowi jako zabezpieczeniu przed dewaluacją walut i presjami inflacyjnymi.

Mocne strony

• Ograniczona podaż: Ograniczona do 21 milionów monet, co czyni ją odporną na inflację.

• Wysoki potencjał wzrostu: Oferuje wykładnicze zwroty podczas cykli inflacyjnych.

• Dostępność: Łatwa w zakupie, przechowywaniu i transferze cyfrowo.

Słabe strony

• Zmienność: Cena Bitcoina może drastycznie się wahać.

• Ryzyka regulacyjne: Niepewne polityki mogą wpływać na jego wartość.

• Ryzyka technologiczne: Zagrożenia związane z cyberbezpieczeństwem i utracone portfele stanowią wyzwania.

Ewolucja Bitcoina przez lata w cyfrowe złoto 

Porównanie zmienności Bitcoina i złota | Źródło: Bloomberg

Od swojego wprowadzenia w 2009 roku, Bitcoin ewoluował z niszowej cyfrowej waluty w uznane przechowywanie wartości, często nazywane "cyfrowym złotem". Początkowo zaprojektowany jako system elektronicznej gotówki peer-to-peer, zdecentralizowana natura Bitcoina i stała podaż 21 milionów monet przyciągnęły inwestorów szukających alternatyw dla tradycyjnych aktywów.

Na przestrzeni lat Bitcoin doświadczył znaczącej zmienności cen, z zauważalnymi szczytami i dolinami. W grudniu 2017 roku osiągnął prawie 20 000 dolarów, po czym nastąpił gwałtowny spadek. Pandemia COVID-19 w 2020 roku wywołała odnowione zainteresowanie, ponieważ inwestorzy postrzegali Bitcoina jako zabezpieczenie przed niepewnością gospodarczą i inflacją. To przekonanie przyczyniło się do jego wzrostu, który osiągnął nowy rekordowy poziom około 104 000 dolarów w grudniu 2024 roku. Przegląd historycznej wydajności cenowej Bitcoina ujawnia jego odporność i rosnącą akceptację wśród globalnych inwestorów. To, w połączeniu z niedoborem Bitcoina ze względu na stałą podaż 21 milionów monet BTC i cykle halvingu Bitcoina, które zmniejszają tempo wydobycia, przyczyniło się do ugruntowania statusu Bitcoina jako cyfrowego złota. 

Dodatkowo, dojrzewanie Bitcoina zaznacza się zwiększoną adopcją instytucjonalną i uznaniem regulacyjnym. Instytucje finansowe zintegrowały Bitcoina w swoich portfelach, a organy regulacyjne dostarczyły bardziej przejrzyste ramy, zwiększając jego legitymację. Ten postęp podkreśla przekształcenie Bitcoina z spekulacyjnego aktywa w cyfrowy odpowiednik złota, ceniony za jego rzadkość i potencjał jako przechowywanie wartości. 

Szybki wzrost Bitcoina wywołał pytanie, czy może on przewyższyć złoto, zwłaszcza jeśli USA przyjmą go jako aktywo rezerw strategicznych. Wprowadzenie amerykańskich ETF-ów na Bitcoin w styczniu 2024 roku przerosło oczekiwania, z wpływami sięgającymi 33,6 miliarda dolarów w zaledwie sześć miesięcy, znacznie przewyższając początkowe prognozy wynoszące 5-15 miliardów dolarów.

Kluczowe czynniki wspierające potencjał Bitcoina:

• Przyspieszona adopcja: ETF-y na Bitcoina odnotowały wpływy przekraczające 100 miliardów dolarów do grudnia 2024 roku, co wskazuje na silny popyt znacznie wykraczający poza typowe trendy ETF.

• Rezerwy strategiczne: Coraz więcej krajów rozważa Bitcoina jako swoje rezerwy strategiczne ze względu na jego rzadkość i decentralizację.

• Zainteresowanie instytucjonalne: Firmy takie jak Morgan Stanley i Merrill Lynch są spodziewane, że będą integrować ETF-y na Bitcoina, potencjalnie sięgając po biliony zarządzanych aktywów.

• Ograniczona podaż: Ograniczona podaż Bitcoina do 21 milionów monet, w połączeniu ze wzrastającym popytem, sugeruje znaczny potencjał wzrostu ceny.

Bitwise przewiduje, że Bitcoin może dorównać lub przewyższyć kapitalizację rynkową złota do 2029 roku, potencjalnie przekraczając 1 milion dolarów za monetę. Jednak zmienność Bitcoina i niepewności regulacyjne kontrastują ze stabilnością złota. Inwestorzy powinni rozważyć te czynniki w kontekście swojej tolerancji na ryzyko i celów, rozważając potencjał Bitcoina do przewyższenia złota.

Przy podejmowaniu decyzji między Bitcoinem a złotem, twój wybór zależy od twoich celów inwestycyjnych, tolerancji na ryzyko i perspektyw rynkowych. Bitcoin oferuje potencjał na wykładniczy wzrost, napędzany ograniczoną podażą i rosnącą adopcją. W przeciwieństwie do tego, złoto zapewnia sprawdzoną stabilność i niezawodność, szczególnie w okresach kryzysów finansowych i inflacji. Oba aktywa okazały się skutecznymi zabezpieczeniami przed inflacją, ale działają różnie w różnych warunkach rynkowych. Zrównoważone podejście – inwestowanie zarówno w Bitcoina, jak i złoto – może pomóc w maksymalizacji potencjału wzrostu przy jednoczesnym zapewnieniu stabilności portfela.

Bitcoin

Inwestuj w Bitcoin, jeśli szukasz możliwości wysokiego ryzyka i wysokiej nagrody. Bitcoin jest dla Ciebie, jeśli:

• Masz wyższą tolerancję na ryzyko: Zmienność Bitcoina może prowadzić do znacznych zysków lub strat. Jeśli czujesz się komfortowo z wahaniami cen, Bitcoin oferuje znaczący potencjał wzrostu.

• Jesteś tech-savvy: Zrozumienie portfeli, kluczy prywatnych i technologii blockchain pomaga inwestować pewnie.

• Chcesz potencjału wzrostu: Bitcoin przyniósł ogromne zwroty, rosnąc z 0,01 USD w 2010 roku do ponad 104,000 USD w 2024 roku. Analitycy przewidują, że ceny mogą osiągnąć od 500,000 do 1 miliona USD do 2025 roku.

• Wierzysz w decentralizację: Bitcoin działa poza kontrolą rządu. Oferuje zabezpieczenie przed polityką monetarną i potencjalną dewaluacją waluty.

Dowiedz się, jak możesz kupić swojego pierwszego Bitcoina z KuCoin. 

Złoto

Inwestuj w złoto, jeśli priorytetem jest stabilność i zachowanie kapitału. Złoto jest idealne, jeśli:

• Jesteś konserwatywnym inwestorem: Złoto jest mniej zmienne niż Bitcoin. Jego stabilny wzrost pomaga chronić majątek podczas spadków na rynku.

• Potrzebujesz niezawodnego zabezpieczenia przed inflacją: Złoto utrzymuje swoją wartość od tysięcy lat. Podczas kryzysu inflacyjnego w latach 70. ceny złota wzrosły o ponad 2,300%.

• Cenisz fizyczne aktywa: Namacalna natura złota zapewnia bezpieczeństwo. Nie można go zhakować ani wymazać.

• Szukasz stabilności portfela: Złoto dobrze radzi sobie podczas niepewności geopolitycznej i kryzysów finansowych. W 2024 roku osiągnęło rekordową wartość 2,787 USD za uncję z powodu obaw o inflację.

Oto więcej informacji na temat wszystkich sposobów inwestowania w Bitcoin (BTC). 

Wybór między Bitcoinem a złotem zależy w dużej mierze od Twojej tolerancji na ryzyko. Złoto jest sprawdzonym magazynem wartości, oferującym stabilność i stały wzrost, szczególnie w okresach niepewności gospodarczej. Ma udokumentowaną historię jako niezawodne zabezpieczenie przed inflacją, co czyni je idealnym dla konserwatywnych inwestorów. Jednak jego zwroty mogą nie oferować eksplozji wzrostu, jakiej niektórzy oczekują na dynamicznym rynku.

Bitcoin, w przeciwieństwie do tego, oferuje znaczący potencjał wzrostu, ale wiąże się z większą zmiennością i niepewnościami regulacyjnymi. Jego stała podaż 21 milionów monet czyni go potężnym nowoczesnym zabezpieczeniem przed inflacją, a rosnąca adopcja przez instytucje odzwierciedla rosnącą pewność co do jego długoterminowej wartości. Jednak wahania cen Bitcoina mogą być dramatyczne, co czyni go bardziej ryzykownym dla tych, którzy priorytetowo traktują stabilność.

Dla wielu zrównoważone podejście poprzez strategię BOLD (Bitcoin + Gold) może oferować najlepsze z obu światów. Złoto zapewnia stabilność, podczas gdy Bitcoin oferuje wysoki potencjał wzrostu. Ta dywersyfikacja pomaga zminimalizować ryzyko, chronić przed inflacją i przygotować się na zmieniające się warunki rynkowe, zapewniając, że Twój portfel pozostaje odporny w obliczu niepewności.

• Zgłębianie Bloku Genesis Bitcoina: Kompletny przewodnik po jego historii i znaczeniu

• Prognoza cen Bitcoina na lata 2024-25: Plan B przewiduje BTC na poziomie 1 miliona dolarów do 2025 roku

• Historia hossy Bitcoina i cykle rynkowe kryptowalut

• Przewodnik dla początkujących: Jak kupić swojego pierwszego Bitcoina na KuCoin - Porady na lata 2024-25

• Najlepsze sposoby na zakup Bitcoina (BTC) w 2024 roku: Kompletny przewodnik

• Najlepsze Bitcoin ETF-y do kupienia