Odblokowanie tokenizacji RWA w 2025 roku: Główne trendy, najważniejsze przypadki użycia i wnioski DeFi

Tokenizacja rzeczywistych aktywów (RWA) może być jednym z kluczowych czynników wzrostu rynku kryptowalut w 2025 roku. Niniejszy raport badawczy przedstawia, dlaczego tokenizacja RWA nabiera znaczenia w 2025 roku. Rynek przekroczył wartość 50 miliardów dolarów w tokenizowanych aktywach do grudnia 2024 roku, w porównaniu do około 30 miliardów na początku roku—wzrost o 67%. 

Raport z kwietnia 2025 roku przygotowany przez Ripple i Boston Consulting Group (BCG) przewiduje, że tokenizacja RWA może wzrosnąć z poziomu 0.6 biliona dolarów w 2025 roku do 18.9 biliona dolarów do 2033 roku, przy skumulowanym rocznym wskaźniku wzrostu (CAGR) wynoszącym 53%. Wzrost ten będzie napędzany głównie przez nieruchomości oraz produkty związane z treasury i płynnością. Raport wskazuje na "punkt przełomowy tokenizacji" zidentyfikowany przez Ripple + BCG, gdzie rok 2025 oznacza przejście od izolowanych pilotaży do strategicznych wdrożeń na dużą skalę. Obserwujemy działanie modelu podwójnego koła zamachowego—gdzie innowacje korporacyjne i adopcja przez konsumentów wzajemnie się wzmacniają, napędzając wykładniczy wzrost tokenizacji rzeczywistych aktywów.

Szacowany wzrost tokenizacji do 2023 roku | Źródło: Ripple i BCG

Same projekty nieruchomościowe odpowiadają za 5.4 miliarda dolarów aktywów na blockchainie, a kolejne 24 miliardy są w przygotowaniu. Emisje tokenizowanych obligacji osiągnęły wartość 12.8 miliarda dolarów w ośmiu jurysdykcjach. Tymczasem produkty płynnościowe, takie jak BlackRock’s BUIDL, wzrosły do prawie 2 miliardów dolarów do kwietnia 2025 roku, a Hashnote’s USYC zarządza aktywami o wartości 572 milionów dolarów. Te dane pokazują, że zarówno instytucjonalni, jak i detaliczni uczestnicy rynku ścigają się, aby zaadoptować tokenizowane aktywa.

Całkowita kapitalizacja rynku tokenów zabezpieczonych i wolumen | Źródło: STM.co

Poznasz pięć kluczowych czynników napędzających ten wzrost: jasność regulacyjna, interoperacyjność cross‑chain, własność frakcyjna, płynność DeFi oraz technologie nowej generacji. Regulatorzy w UAE, Europie i Azji wprowadzają dedykowane ramy regulacyjne, podczas gdy protokoły takie jak IBC i THORChain umożliwiają płynne przepływy aktywów. Platformy, takie jak RealT i Propy, demokratyzują dostęp, dzieląc aktywa o wysokiej wartości na tokeny o wartości 1 USD. W 2024 roku platformy DeFi przetworzyły wolumen transakcji spot na DEX o wartości 1,76 biliona USD i przygotowują się do umieszczenia pul RWA poprzez hybrydowe modele AMM-księgi zleceń. 

Na koniec, warstwy 3 typu rollup oraz dowody zerowej wiedzy obiecują subcentowe opłaty za gaz i poprawioną prywatność. Odkryjesz pięć trendów, które zmienią tokenizację w 2025 roku, oraz zdobędziesz praktyczne spostrzeżenia oparte na czołowych projektach kryptograficznych RWA. 

• Tokenizacja RWA osiągnęła wartość 50 miliardów USD w aktywach do grudnia 2024 roku, wzrastając o 67% rok do roku, z przewagą sektorów nieruchomości (5,4 miliarda USD na żywo, 24 miliardy USD w pipeline) oraz obligacji (12,8 miliarda USD wyemitowanych).

• Pięć trendów będzie napędzać adopcję—globalna harmonizacja regulacyjna, płynna interoperacyjność cross‑chain, własność frakcyjna mikro-akcji, integracja płynności DeFi oraz nowoczesne rollupy warstwy 3 z ulepszeniami prywatności.

• Produkty instytucjonalne i detaliczne, takie jak BUIDL od BlackRock (AUM na poziomie 1,90 miliarda USD), Tether Gold XAUT (592 miliony USD w złotym zabezpieczeniu) oraz USYC od Hashnote (572 miliony USD w ekspozycji na skarbowe obligacje), pokazują solidny popyt i innowacyjność.

• DEX-y przetworzyły wolumen spot w wysokości 1,76 biliona USD w 2024 roku, podczas gdy protokoły takie jak LEEP oraz hybrydowe modele AMM‑księgi zleceń przygotowują się do umieszczenia pul RWA, pogłębiając płynność i odkrywanie cen.

• Struktury prawne (SPV vs. MSB vs. trust), koszty audytu (0,1–0,3% AUM), bezpieczeństwo inteligentnych kontraktów oraz różne globalne regulacje wymagają dokładnego planowania i partnerskiej współpracy z ekspertami.

Tokenizacja aktywów rzeczywistych (Real‑World Asset, RWA) to proces reprezentacji fizycznych lub tradycyjnych aktywów finansowych—takich jak nieruchomości, obligacje korporacyjne, dzieła sztuki lub nawet surowce, jak złoto—jako cyfrowych tokenów na blockchainie. Na kwiecień 2025 roku rynek tokenizacji RWA, w tym stablecoinów, osiąga kapitalizację rynkową niemal 250 miliardów USD. 

Kapitalizacja rynku RWA, w tym stablecoiny | Źródło: RWA.xyz

Wyobraź sobie, że posiadasz nieruchomość wartą 500,000 USD. Zamiast sprzedawać ją w tradycyjny sposób, dzielisz jej wartość na 500,000 cyfrowych tokenów, każdy o wartości 1 USD. Inwestorzy mogą kupować dowolną liczbę tych tokenów, uzyskując w ten sposób ułamkową własność Twojej nieruchomości. Nadal posiadasz akt własności, ale teraz możesz sprzedawać lub przekazywać niewielkie części swojego majątku natychmiast, bez konieczności czekania tygodniami na formalności. Ten model można stosować w przypadku obligacji (gdzie każdy token może reprezentować udział w płatnościach odsetkowych) lub złota (gdzie tokeny odpowiadają uncjom przechowywanym w zabezpieczonych skarbcach).

Tokenizacja przynosi wiele korzyści. Po pierwsze, transakcje są rozliczane w ciągu kilku minut, a nie dni. Dzięki dostępności blockchaina 24/7 możesz kupować lub sprzedawać tokeny o każdej porze dnia i nocy, na całym świecie. Inteligentne kontrakty—samowykonujący się kod on-chain—automatyzują procesy, takie jak dystrybucja dywidend, wypłata odsetek czy egzekwowanie zasad zgodności, co eliminuje konieczność pośredników. Oracles łączą blockchain z rzeczywistością, dostarczając dane na żywo—takie jak aktualne oprocentowanie obligacji czy ceny złota—do inteligentnych kontraktów, zapewniając, że wartości tokenów pozostają dokładne.

Ogólnie rzecz biorąc, tokenizacja zwiększa przejrzystość (każda transakcja jest widoczna w publicznej księdze), poprawia bezpieczeństwo (Twoje klucze prywatne chronią własność) i obniża koszty poprzez eliminację tradycyjnych pośredników, takich jak brokerzy i izby rozliczeniowe.

Całkowita kapitalizacja rynku tokenów zabezpieczających i wolumen w 2024 roku | Źródło: STM.co

Pod koniec 2024 roku rynek tokenizacji RWA przekroczył wartość $50 miliardów w całkowitych aktywach – z wyłączeniem stablecoinów – co oznacza wzrost o prawie 67% w porównaniu z około $30 miliardami odnotowanymi na początku roku. Ten wzrost odzwierciedla szerokie zainteresowanie zarówno ze strony inwestorów instytucjonalnych, jak i uczestników detalicznych. Raporty Security Token Market pokazują, że ponad 1,200 unikalnych tokenów zabezpieczających jest notowanych na różnych platformach, obejmując obligacje, akcje, nieruchomości i surowce. Wolumeny tokenizacji rosły systematycznie każdego miesiąca, osiągając szczyt $14 miliardów kapitalizacji rynkowej tylko w grudniu.

• Nieruchomości zdominowały przestrzeń. Emitenci ogłosili projekty tokenizacji o wartości $24 miliardów, z czego $5.4 miliarda jest już dostępnych na blockchainie. Platformy takie jak RealT i RedSwan CRE prowadzą w zakresie frakcji nieruchomości mieszkalnych i komercyjnych. W 2024 roku tokenizowane nieruchomości odnotowały 40% wzrost wolumenu transakcji na rynku wtórnym w ujęciu rocznym, pokazując rosnącą płynność.

• Tokenizowane obligacje również zyskały na popularności. Emisje osiągnęły wartość $12.8 miliarda w Niemczech (59.8%), Chinach (13.1%), Hongkongu (7.5%) oraz innych rynkach europejskich. Do godnych uwagi przykładów należą platforma Digital Bond Issuance z Niemiec oraz pilotażowy program zielonych obligacji Hong Kong Monetary Authority. Tokenizacja obligacji skróciła czas rozliczenia z T+2 dni do niemal natychmiastowego na blockchainie, przyciągając banki takie jak Deutsche Börse i JPMorgan do eksploracji tego modelu.

• Fundusze płynnościowe wykazały szybkie tempo adopcji. Franklin Templeton’s Franklin on-chain US Government Money Fund (BENJI) zgromadził $375 milionów aktywów pod zarządzaniem w ciągu sześciu tygodni od uruchomienia, teraz przekraczając $709 milionów na kwiecień 2025 r. Niedługo później Hashnote’s USYC przejął prowadzenie nad BENJI, osiągając $648.5 milionów AUM na koniec roku. Te tokenizowane produkty rynku pieniężnego zaspokoiły zapotrzebowanie na bezpieczne, dochodowe aktywa, które mogą również służyć jako zabezpieczenie w DeFi na platformach takich jak FalconX i Hidden Road.

Te dane podkreślają szybki rozwój tokenizacji RWA. Zwracają uwagę na dojrzewający rynek, gdzie tokenizowane aktywa zapewniają rzeczywistą płynność, obniżone koszty i nowe możliwości inwestycyjne.

Wraz z przejściem tokenizacji z projektów pilotażowych do głównego nurtu, rok 2025 będzie kluczowym dla realnych aktywów na blockchainie. Będziesz musiał zmierzyć się ze zmieniającymi się regulacjami, łączyć się między różnymi blockchainami i korzystać z płynności DeFi. Skorzystasz również z modeli frakcyjnej własności oraz przełomowych technologii zapewniających szybkość i prywatność. Poniżej znajdują się pięć najbardziej wpływowych trendów, na które warto zwrócić uwagę – i działać – w nadchodzącym roku.

1. Globalne ramy regulacyjne przynoszą pewność prawną

Potrzebujesz jasnych zasad, aby skalować zasoby tokenizowane. W 2024 roku Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) w ZEA opublikowała swoje pierwsze wytyczne dotyczące RWA, a Mantra Chain stała się pierwszą platformą DeFi, która uzyskała licencję VASP—torując drogę dla zgodnej emisji aktywów. Monetary Authority of Singapore (MAS) konsultuje ramy dotyczące cyfrowych papierów wartościowych, z planowanym wdrożeniem w połowie 2025 roku. W Europie regulacje Markets in Crypto‑Assets (MiCA) ustanowią jednolite zasady dla 27 państw członkowskich, obejmując klasyfikację tokenów, przechowywanie oraz raportowanie. Hongkońska Securities and Futures Commission (SFC) planuje program pilotażowy dla tokenizowanych funduszy w pierwszym kwartale 2025 roku.

Do końca roku te ramy mogą zmniejszyć niepewność prawną nawet o 70%, według badań branżowych. Jasne zasady obniżą koszty zgodności—obecnie sięgające nawet 10% wartości emisji—przy jednoczesnym zwiększeniu udziału instytucji. Oferty transgraniczne nie będą już wymagały osobnych zgłoszeń w każdej jurysdykcji. Zamiast tego emitenci będą mogli polegać na prawach paszportowych w ramach jednolitych systemów. Taka regulacyjna zgodność przyciągnie szacunkowo 100 miliardów dolarów nowych emisji RWA w ciągu najbliższych dwóch lat.

2. Bezproblemowe mosty między łańcuchami odblokowują nowe pule płynności

Rosnąca interoperacyjność blockchainów | Źródło: Cointelegraph

Chcesz płynnych przepływów aktywów pomiędzy blockchainami. W 2024 roku sieć Inter‑Blockchain Communication (IBC) przetworzyła ponad 15 miliardów dolarów w transferach tokenów. Thorchain, Synapse i Multichain ułatwiły miliardy dodatkowych transakcji w ramach międzyłańcuchowych wymian tokenów. Dzięki integracji IBC Mantra Chain użytkownicy mogli przenosić tokenizowane nieruchomości i obligacje między łańcuchami opartymi na Cosmos oraz Ethereum L2, bez opłat za wrapping lub mostkowanie.

Patrząc w przyszłość, DEX-y będą wbudowywać mosty międzyłańcuchowe bezpośrednio w swoje interfejsy użytkownika. Protokoły takie jak Connext i Chainlink CCIP planują obsługę standardów tokenów RWA (np. ERC‑3643) do połowy 2025 roku. Według firm analitycznych DeFi rozszerzy to dostępne pule płynności o szacunkowo 40%. W rezultacie będziesz mógł handlować tokenizowaną obligacją korporacyjną na Arbitrum, a następnie wymienić ją na udział w nieruchomości na Solanie—wszystko w ramach jednej płynnej transakcji.

3. Mikroudziały Demokratyzują Dostęp do Wysokowartościowych Aktywów

Możesz posiadać wysokowartościowe aktywa przy użyciu niewielkiego kapitału. Tokenizacja już podzieliła ponad 30 miliardów dolarów w nieruchomościach, sztuce i kolekcjonerskich przedmiotach na mikroudziały tak małe jak 1 dolar. Platformy takie jak RealT odnotowały 120% wzrost liczby nowych portfeli rok do roku, podczas gdy Propy przetworzyło 100 milionów dolarów w frakcjach nieruchomości mieszkalnych w czterech krajach. RedSwan CRE uruchomiło token komercyjnych nieruchomości o wartości 10 milionów dolarów bez minimalnego progu inwestycji, przyciągając 3 000 nowych inwestorów detalicznych w ciągu pierwszego tygodnia.

Demokratyzując dostęp, tokenizacja może rozszerzyć globalną bazę inwestorów o 200 milionów uczestników do 2025 roku, według prognoz branżowych. To zwiększy płynność rynku wtórnego: wolumeny handlowe dla frakcyjnych nieruchomości wzrosły o 45% w czwartym kwartale 2024 roku. W miarę jak coraz więcej klas aktywów—takich jak sztuka, klasyczne samochody, a nawet własność intelektualna—wchodzi do świata tokenizacji, znajdziesz zdywersyfikowane inwestycje o niskim progu wejścia, które pasują do każdego portfolio.

4. Protokóły DeFi Integrują RWAs, aby Pogłębić Głębię Rynku

Wolumen obrotu na DEX-ach od 2024 | Źródło: DefiLlama

Potrzebujesz solidnych rynków on-chain dla RWAs. DEX-y przetworzyły 1,76 biliona dolarów w wolumenie obrotu spot w 2024 roku, co stanowi wzrost o 89% rok do roku. Jednak pule RWA przechwyciły tylko 0,5% tego wolumenu. Protokóły takie jak LEEP (Liquidity Efficient Emissions Protocol) mają na celu zwiększenie płynności pul RWA nawet o 300% dzięki dostosowanym zachętom tokenowym. Wczesne testy na puli RWA bazującej na Base wykazały wzrost dziennego wolumenu z 200 000 dolarów do 2 milionów dolarów w ciągu dwóch tygodni.

Hybrdowe platformy AMM‑księgi zleceń, takie jak v4 dYdX i Maverick, planują wprowadzenie tokenizowanych aktywów obok par kryptowalutowych w roku 2025. Dzięki temu poprawi się odkrywanie cen oraz zmniejszy poślizg cenowy, szczególnie w przypadku dużych zleceń. Instytucjonalne biura RWA klasy premium będą łączyć się bezpośrednio z księgami zleceń DEX, wprowadzając 50 miliardów USD nowego kapitału. Już wkrótce będziesz mógł handlować tokenizowanymi obligacjami za pomocą zleceń z limitem, depozytów zabezpieczających, a nawet kontraktów stałych na zdecentralizowanych platformach.

Dowiedz się więcej: Zdecentralizowane Giełdy (DEX) w 2025: Ewolucja rynku, innowacje technologiczne i przyszłość handlu DeFi

5. Rolki Layer 3 i technologia ZK napędzają szybkość i prywatność

Potrzebujesz szybkości i poufności w przypadku aktywów o wysokiej wartości. Rolki Layer 3 obiecują opłaty za gaz poniżej jednego centa oraz przepustowość przekraczającą 10 000 TPS w porównaniu do 15 TPS na warstwie Ethereum Layer 1. Sieci takie jak EigenLayer i Polygon zkEVM testują sieci testowe Layer 3 skoncentrowane na obciążeniach związanych z RWA, z przewidywaną datą uruchomienia w H2 2025. Wstępne testy pokazują finalność rozliczenia poniżej 2 sekund oraz koszty gazu poniżej $0.001 za transakcję.

Technologia prywatności również się rozwija. Dowody zerowej wiedzy (ZKP) pozwalają na weryfikację własności tokenów lub statusu KYC bez ujawniania tożsamości czy salda. Secure Mint od Chainlink wykorzystuje dowody rezerw do zapobiegania nadmiernemu emisji tokenów aktywów; jego pilotaż na tokenizowanym złocie wykazał 100% weryfikacji rezerw w łańcuchu. Połączone technologie sprawią, że tokenizowane aktywa będą szybkie, prywatne i godne zaufania—kluczowe czynniki przyciągające osoby o wysokim majątku netto oraz instytucjonalnych inwestorów.

1. BlackRock BUIDL: Instytucjonalny Tokenizowany Fundusz Rynku Pieniężnego

Kapitalizacja rynkowa funduszu BlackRock BUIDL | Źródło: RWA.xyz 

Fundusz USD Institutional Digital Liquidity Fund od BlackRock, znany jako BUIDL, zadebiutował na Ethereum w marcu 2024 r. i od tego czasu rozszerzył swoją działalność na siedem blockchainów, w tym Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum oraz Optimism, aby maksymalizować dostępność i efektywność. Dane on-chain z końca marca 2025 r. pokazują, że aktywa pod zarządzaniem BUIDL wynoszą $1,95 miliarda, co stanowi wzrost o prawie 192% w ciągu ostatnich 30 dni, z 60 portfelami instytucjonalnymi posiadającymi fundusz. Fundusz utrzymuje stabilną cenę jednostki wynoszącą $1 i oferuje roczną stopę procentową (APY) na poziomie 4,5%, przy opłatach za zarządzanie mieszczących się w przedziale od 0,20% do 0,50%.

BUIDL inwestuje 100% swoich aktywów w gotówkę, bony skarbowe USA oraz umowy repo, zapewniając dochody z odsetek przy jednoczesnym wykorzystaniu błyskawicznego rozliczania oraz możliwości transferów 24/7 dzięki blockchainowi. Inwestorzy mogą subskrybować fundusz przez Securitize Markets, LLC, z minimalnym wymaganiem $5 milionów, wybierając przechowywanie aktywów przez Anchorage Digital, BitGo, Coinbase lub Fireblocks. Miesięczne dywidendy wypłacane są w postaci nowych tokenów, a interoperacyjność między rynkami on-chain i tradycyjnymi zapewnia BNY Mellon. Dzięki strategicznemu wsparciu Securitize i nadzorowi PwC jako audytora, BUIDL jest doskonałym przykładem, jak główni zarządzający aktywami mogą dostarczać bezpieczne, zgodne z przepisami i płynne produkty z rzeczywistymi aktywami na publicznych blockchainach.

2. Tether Gold (XAUT): Cyfrowa Własność Fizycznego Złota

Kapitalizacja rynkowa Tether Gold (XAUT) | Źródło: CoinGecko

Tether Gold (XAUT) tokenizuje prawdziwe sztabki złota akredytowane przez LBMA, przechowywane w bezpiecznych szwajcarskich skarbcach, umożliwiając posiadanie fizycznego złota na łańcuchu bloków bez trudności związanych z jego obsługą lub przechowywaniem. Na kwiecień 2025 całkowita wartość aktywów XAUT osiągnęła 592 miliony USD, co oznacza wzrost o 4,4% w ciągu ostatnich 30 dni, podczas gdy jego wartość netto wynosi 3,037 USD za token. Z liczbą 5,524 posiadaczy—wzrost o 21% miesiąc do miesiąca—XAUT wykazuje silny popyt zarówno wśród inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych, którzy szukają niezawodnego środka przechowywania wartości. Możesz zweryfikować swoją alokację złota w dowolnym momencie za pomocą „Gold Allocation Lookup” firmy Tether, zapewniając pełną przejrzystość dla 644 sztabek złota (łącznie 7,667.7 kg) zabezpieczających tokeny.

Wprowadzając złoto na blockchain, XAUT odblokowuje kluczowe korzyści w środowisku kryptowalutowym: łatwą podzielność na jednostki o wielkości nawet 0.000001 trojańskiej uncji, całodobowy globalny handel na obsługiwanych giełdach oraz natychmiastowe, tanie transfery pomiędzy portfelami. Nie ma żadnych stałych opłat za przechowywanie—tylko jednorazowa opłata wynosząca 0.25% za zakup lub wykup—co czyni XAUT opłacalną alternatywą dla tradycyjnego posiadania złota. Jeśli kiedykolwiek zechcesz wymienić tokeny na fizyczne sztabki, Tether dostarczy je pod dowolny szwajcarski adres. To bezproblemowe połączenie historycznej roli złota jako zabezpieczenia przed inflacją oraz efektywności blockchaina cementuje XAUT jako wiodący tokenizowany surowiec.

3. Ondo USDY: Token dochodowy wspierany przez skarb państwa

Wartość Ondo (USDY) | Źródło: Ondo Finance

Ondo USDY LLC działa jako Money Services Business pod FinCEN, emitując tokeny USDY wspierane przez portfel obligacji skarbowych USA oraz depozyty bankowe wysokiej jakości. Do grudnia 2024 Ondo posiadało ponad 300 milionów USD w rezerwach na blockchainie, osiągając średni dochód na poziomie 4.2%. Możesz mintować lub wymieniać USDY przez całą dobę za pośrednictwem interfejsu internetowego Ondo, ciesząc się stabilnym dochodem bez konieczności poruszania się po złożonych strukturach funduszy.

Jednakże Ondo USDY nie wymaga obowiązkowych audytów rezerw przez strony trzecie. Firma publikuje kwartalne raporty wewnętrzne, które jednak nie mają prawnej mocy porównywalnej z regulowanymi funduszami. Pozostawia to lukę w zakresie weryfikowalnej przejrzystości—czynnik, który należy rozważyć w kontekście atrakcyjnych zysków.

4. PAXG (Paxos): W pełni audytowana własność złota

Cena Paxos Gold (PAXG) w ciągu ostatniego roku | Źródło: KuCoin

Paxos Trust Company LLC emituje tokeny PAXG pod nadzorem Departamentu Usług Finansowych Stanu Nowy Jork (NYDFS). Każdy token odpowiada jednej uncji trojańskiej złota akredytowanego przez LBMA, bezpiecznie przechowywanego w ubezpieczonych skarbcach w Londynie. Pod koniec 2024 roku Paxos posiadał rezerwy złota o wartości 1,2 miliarda dolarów, audytowane co miesiąc przez niezależne firmy, aby potwierdzić ich pokrycie w stosunku 1:1.

Ten model oferuje bezpośrednią, ułamkową własność fizycznego złota bez problemów związanych z przechowywaniem. Nadzór NYDFS zapewnia odpowiednią kapitalizację i ochronę klientów, co daje inwestorom instytucjonalnym i detalicznym pewność co do bezpieczeństwa i zgodności PAXG.

5. Hashnote Short Duration Yield Coin (USYC): Stabilny dochód na blockchainie

Kapitalizacja rynku USYC | Źródło: RWA.xyz

US Yield Coin (USYC) od Hashnote to token on-chain reprezentujący Short Duration Yield Fund (SDYF), który inwestuje głównie w amerykańskie obligacje skarbowe oraz angażuje się w transakcje repo/reverse-repo, aby uchwycić krótkoterminową stopę zwrotu wolną od ryzyka. Na kwiecień 2025, USYC posiada aktywa o wartości $599,9 miliona, z roczną stopą procentową wynoszącą 4,08%, wspieraną przez 40 inwestorów instytucjonalnych najwyższej klasy. Pomimo 37% spadku wielkości aktywów pod zarządzaniem (AUM) w ciągu ostatniego miesiąca — wywołanego przez rebalans rynku — wartość netto aktywów USYC wzrosła o 0,07% do $1,08, co odzwierciedla solidne zwroty bazowe i efektywne zarządzanie funduszem. Możesz wygenerować lub zrealizować USYC na regulowanych platformach on-chain w czasie rozliczenia T+0 lub T+1, natychmiast zamieniając na USDC lub PYUSD za pomocą Hashnote’s Smart Contract Teller, zapewniając maksymalną płynność i wygodę.

Bezpieczeństwo i zgodność są kluczowymi elementami projektu USYC. Hashnote Management LLC jest zarejestrowane w National Futures Association jako Operator Puli Towarowej (Commodity Pool Operator) oraz Doradca ds. Handlu Towarami (Commodity Trading Advisor), podlegając regulacjom CFTC. Fundusz krajowy działa pod nadzorem CFTC, natomiast zagraniczny fundusz jest regulowany przez Cayman Islands Monetary Authority. Wszystkie aktywa znajdują się na wydzielonych kontach depozytowych u brokerów prime, co zapewnia bezpośredni dostęp akcjonariuszy i eliminuje ryzyko kredytowe pośredników. Zewnętrzny audyt kontraktu tokena ERC‑20, w połączeniu z transparentnymi Oracle feeds, które publikują bieżące salda aktywów oraz ceny tokenów, gwarantuje bezpieczny, zgodny z regulacjami oraz przejrzysty instrument generujący zyski na blockchainie. 

6. Goldfinch & Centrifuge: Zdecentralizowane Rynki Kredytowe

Goldfinch PRIME | Źródło: Goldfinch Finance

Goldfinch wprowadza innowacje w zakresie pożyczek peer-to-peer dla niedostatecznie obsługiwanych rynków. Wspierający stakują stablecoiny w pulach pożyczkowych, podczas gdy zweryfikowani pożyczkobiorcy zastawiają rzeczywiste zabezpieczenia—od zapasów po nieruchomości. W 2024 roku Goldfinch zrealizował pożyczki o wartości 150 milionów dolarów w 10 krajach, a wspierający osiągnęli zysk na poziomie 8–10% APR przy wskaźnikach niewypłacalności poniżej 2,5%.

Centrifuge uzupełnia to rozwiązanie poprzez tokenizację należności dzięki swojej dApp Tinlake. Firmy przekształcają faktury w tokeny zabezpieczone aktywami, uzyskując natychmiastową płynność. Łączna emisja Tinlake przekroczyła 100 milionów dolarów, z 50 milionami dolarów aktywnymi i zintegrowanymi z platformami DeFi, takimi jak Aave, oferując dodatkowe możliwości zysku.

7. RealT: Frakcjonowane nieruchomości na blockchainie

RealT cyfryzuje domy jednorodzinne i małe budynki mieszkalne w Detroit, Chicago oraz wybranych rynkach w USA. Każda nieruchomość jest przechowywana w podmiocie specjalnego przeznaczenia (SPV), którego kapitał zostaje tokenizowany jako tokeny RealT. W 2024 roku RealT przetworzył ponad 100 milionów dolarów wolumenu na rynku wtórnym, co odzwierciedla silne zainteresowanie detaliczne frakcjami nieruchomości.

Możesz kupić tokeny już od 50 dolarów, co zapewnia proporcjonalny dochód z wynajmu i wzrost wartości kapitału. Zyski z wynajmu wahają się od 5 do 7% rocznie, wypłacane miesięcznie w stablecoinach. Liczba użytkowników RealT wzrosła o 150% w 2024 roku, osiągając 25,000 unikalnych adresów portfeli, co podkreśla szerokie zapotrzebowanie na dostępne inwestycje w nieruchomości.

8. Synthetix: Ekspozycja na Syntetyczne Aktywa Realnego Świata

TVL i wolumen perps Synthetix | Źródło: DefiLlama

Synthetix emituje syntetyczne aktywa (Synths), takie jak sXAU (złoto) i sTSLA (akcje Tesli), bez posiadania aktywów bazowych. Użytkownicy tworzą Synths poprzez zablokowanie tokenów SNX przy minimalnym współczynniku zabezpieczenia wynoszącym 500%, zapewniając stabilność systemu. Całkowita wartość zablokowana (TVL) platformy osiągnęła poziom 1,5 miliarda dolarów w 2024 roku, co wskazuje na wysokie zainteresowanie ekspozycją syntetyczną.

Wolumen handlowy Synths osiągnął w ubiegłym roku wartość 20 miliardów dolarów, gdy traderzy wykorzystywali Synths do hedgingu oraz strategii spekulacyjnych. Synthetix kontynuuje rozwój swojej oferty Synths, dodając towary, indeksy oraz tokeny z dochodów z obligacji, aby sprostać różnorodnym potrzebom inwestorów — wszystko to, unikając logistyki związanej z off-chain przechowywaniem.

1. Złożoność Prawna: Wybór Właściwej Struktury

Należy wybrać optymalną prawną strukturę dla tokenizowanego aktywa. Specjalne Pojazdy Celowe (SPVs) zapewniają klarowne łańcuchy własności, ale wiążą się z kosztami założenia wynoszącymi 50 000–100 000 dolarów oraz bieżącymi opłatami prawnymi. Firmy świadczące usługi pieniężne (MSBs) zarejestrowane w FinCEN upraszczają procedurę rejestracji jako podmioty przekazujące środki, ale mogą narazić Cię na kontrolę związaną z przeciwdziałaniem praniu pieniędzy przy braku pełnego nadzoru nad funduszami inwestycyjnymi. 

Struktury trustów—takie jak trust o ograniczonym celu Paxos—zapewniają solidne zabezpieczenie regulacyjne, ale wymagają rezerw kapitałowych i składania kwartalnych raportów. Każdy model inaczej wpływa na kwestie podatkowe, ekspozycję na odpowiedzialność oraz prawa inwestorów, dlatego należy zaplanować od 3 do 6 miesięcy na przygotowanie struktury prawnej oraz przeznaczyć 5–10% wartości emisji na opłaty doradcze.

2. Wymogi audytowe: Weryfikacja rezerw w świecie rzeczywistym

Utrzymanie zaufania do tokenizowanych aktywów wymaga regularnych audytów. Jurysdykcje, takie jak Nowy Jork, wymagają miesięcznych potwierdzeń rezerw przez strony trzecie, podczas gdy inne akceptują audyty kwartalne lub roczne. 

Koszty audytów wahają się od 0,1–0,3% całkowitych aktywów pod zarządzaniem—oznacza to, że fundusz o wartości $500 milionów może płacić do $1,5 miliona rocznie. Zautomatyzowane rozwiązania „proof‑of‑reserves” (np. Chainlink Secure Mint) mogą zmniejszyć zakres ręcznych audytów nawet o 30%, ale nadal zależą od niezawodnych orakli i bezpiecznych kanałów danych poza łańcuchem.

3. Ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami: Zabezpieczenie kodu na łańcuchu

Inteligentne kontrakty umożliwiają emisje tokenów, zgodność z przepisami i dystrybucje, ale ich podatność na ataki może prowadzić do utraty środków. W 2024 roku ataki na DeFi kosztowały użytkowników ponad $1 miliard, a front‑running i błędy związane z reentrancją znalazły się wśród głównych wektorów ataków. 

Będziesz potrzebować wielu audytów bezpieczeństwa—każdy w cenie od 50,000 do 200,000 USD—plus narzędzi do monitorowania w czasie rzeczywistym oraz mechanizmów ochrony przed front‑runningiem, takich jak uporządkowanie transakcji odpornych na MEV. Zarezerwuj budżet na stałe programy wykrywania błędów (bug bounties) i aktualizacje kodu, aby wyprzedzać pojawiające się zagrożenia.

4. Różnice regulacyjne: Poruszanie się po globalnych ramach prawnych

Tokenizacja przekracza granice, ale reżimy regulacyjne różnią się znacząco. Europejski framework MiCA będzie harmonizować przepisy w 27 państwach członkowskich do połowy 2025 roku, nakładając wymogi dotyczące kapitału i ujawnień zależne od rodzaju aktywów. Tymczasem programy pilotażowe VARA w ZEA i SFC w Hongkongu mają unikalne zasady dotyczące licencjonowania i przechowywania aktywów.

W USA stanowisko SEC wobec tokenizowanych papierów wartościowych pozostaje niejasne, przy czym działania egzekucyjne są podejmowane przeciwko niezarejestrowanym ofertom. Aby emitować aktywa między granicami, będziesz musiał zarządzać wieloma rejestracjami, zgłoszeniami i współpracą z doradcami—potencjalnie 200,000–500,000 USD kosztów zgodności w każdej jurysdykcji.

Przewidywany wzrost tokenizowanych RWA w 2030 roku | Źródło: Security Token Market

W miarę dojrzewania tokenizacji aktywów rzeczywistych (RWA), wczesne przygotowanie pozwoli Ci się wyróżnić. Wdróż zgodność z regulacjami do architektury swoich tokenów już od pierwszego dnia, integrując KYC/AML oraz planując regularne raportowanie w wielu jurysdykcjach—może to skrócić opóźnienia związane z uzyskaniem licencji nawet o 50%. Wybieraj blockchainy i protokoły z udowodnionymi mostami międzyłańcuchowymi (takimi jak IBC i CCIP), niskimi opłatami za mosty (< 0,1%) oraz rygorystycznymi audytami bezpieczeństwa, co może zwiększyć bazę inwestorów nawet o 40%. Notuj swoje tokeny na czołowych platformach AMM i hybrydowych DEX, aby skorzystać z $1,76 biliona wolumenu spot na DEX-ach przetworzonego w 2024 roku. Wspieraj pule płynności za pomocą ukierunkowanych zachęt, dążąc do uzyskania $5–10 milionów TVL na aktywo w pierwszym kwartale.

Inwestuj w prywatność i zaufanie, aby przyciągnąć kapitał instytucjonalny. Integruj dowody zerowej wiedzy (zero‑knowledge proofs), aby chronić tożsamości inwestorów i szczegóły transakcji, oraz wdrażaj protokoły bezpiecznego mintingu, które zapobiegają tworzeniu tokenów bez umieszczania ich w łańcuchu proof of reserves. Takie działania mogą odblokować od $50 do $100 miliardów nowego kapitału w ciągu najbliższych dwóch lat. Na koniec, współpracuj ze specjalistami: doradcami prawnymi, audytorami i inżynierami blockchain, a także angażuj się w konsorcja branżowe, takie jak Security Token Industry Group. Ekspercka współpraca może skrócić czas wejścia na rynek o 30% i zmniejszyć ryzyko wykonawcze, umożliwiając Ci przewodzenie w kolejnej fali innowacji finansowych.

Tokenizacja RWA osiąga punkt zwrotny w 2025 roku. Pojawiają się jaśniejsze regulacje na głównych rynkach, a bezproblemowe mosty międzyłańcuchowe i pule płynności DeFi otwierają globalne możliwości handlowe. Technologie nowej generacji—rollupy warstwy 3, dowody zerowej wiedzy oraz proof‑of‑reserves—oferują szybkość, prywatność i zaufanie. Przy łącznej wartości tokenizowanych aktywów, która może wzrosnąć z $50 miliardów dzisiaj do potencjalnie $1 biliona w 2030 roku, czas działania jest teraz. Zaplanuj swoją strukturę prawną, buduj zgodne kontrakty inteligentne i korzystaj z integracji DeFi. Tokenizuj aktywa w odpowiedni sposób, a staniesz na czele przyszłości finansów.

• Wzrost Tokenizacji Aktywów Rzeczywistych (RWA): Odblokowanie Płynności Aktywów

• Top 5 Projektów Kryptowalutowych Tokenizujących Aktywa Rzeczywiste (RWA) w 2024

• Czym Jest Story (IP) i Jak Tokenizuje Własność Intelektualną w Erze AI?

• Najlepsze Zdecentralizowane Giełdy (DEX) w 2025 Roku

• Zdecentralizowane Giełdy (DEX) w 2025 Roku: Ewolucja Rynku, Innowacje Technologiczne i Przyszłość Defi