Morpho (MORPHO)

Morpho (MORPHO) to zdecentralizowany, niepowierniczy protokół pożyczkowy zaprojektowany w celu zwiększenia efektywności i elastyczności aplikacji zdecentralizowanych finansów (DeFi) na blockchainie Ethereum. Umożliwiając tworzenie rynków bez zezwoleń i oferując środowisko bez zaufania, Morpho zapewnia użytkownikom lepsze stopy procentowe i zmniejszone zużycie gazu w porównaniu do tradycyjnych platform pożyczkowych. Na listopad 2024 roku, Morpho ma całkowitą wartość zablokowaną (TVL) wynoszącą ponad 1,86 miliarda dolarów według DefiLlama. 

Morpho TVL | Źródło: DefiLlama

Inwestorzy Morpho to między innymi Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures i Brevan Howard. Kontrakty Morpho zostały poddane audytowi przez ponad 23 firmy zajmujące się bezpieczeństwem, w tym Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified i OpenZeppelin. 

Ekosystem Morpho obejmuje zróżnicowany zakres ponad 200 projektów, w tym zdecentralizowanych aplikacji (dApps), narzędzi infrastrukturalnych i portfeli. Niektóre z projektów ekosystemu Morpho to Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier i Balancer. Ta różnorodność podkreśla zaangażowanie Morpho w promowanie innowacji i zapewnienie użytkownikom kompleksowego zestawu rozwiązań DeFi.

Kluczowe funkcje Morpho

Podejście Morpho vs. podejście Aave | Źródło: Morpho docs 

• Bezpieczny i niezmienny protokół: Morpho działa jako niezmienny smart contract, zapewniając, że po wdrożeniu działa wiecznie bez potrzeby aktualizacji lub interwencji zarządzania. Taki design gwarantuje spójne i bezpieczne doświadczenie użytkownika.

• Tworzenie rynków bez zezwoleń: Użytkownicy mogą tworzyć izolowane rynki pożyczkowe, określając parametry takie jak aktywa zabezpieczające, aktywa pożyczkowe, wskaźnik likwidacyjny (LLTV), oracle i model stopy procentowej (IRM). Ta elastyczność pozwala na dostosowanie doświadczeń związanych z pożyczkami i zaciąganiem pożyczek.

• Zwiększona efektywność: Projekt Morpho prowadzi do wyższych współczynników zabezpieczenia i lepszych stóp procentowych. Nie udzielając pożyczek na aktywa zabezpieczające, Morpho zmniejsza wymagania dotyczące płynności, co skutkuje lepszym wykorzystaniem kapitału i zmniejszonym zużyciem gazu.

Użyteczność tokena 

Token MORPHO odgrywa kluczową rolę w zarządzaniu i motywowaniu protokołu Morpho. Reprezentuje własność w sieci i umożliwia Morpho DAO zarządzanie przyszłością protokołu.

1. Zarządzanie: Tokeny MORPHO pozwalają posiadaczom głosować nad zmianami w protokole, w tym:

• Inicjatywy na rzecz rozwoju protokołu.

• Wdrażanie i zarządzanie smart contractami.

• Aktywacja lub dezaktywacja przełącznika opłat protokołu.

• Alokacja i zarządzanie skarbem DAO.

2. Interoperacyjność międzyłańcuchowa: Opakowane tokeny MORPHO są ulepszalne i zaprojektowane do przyszłej kompatybilności międzyłańcuchowej, minimalizując tarcia przy przenoszeniu tokenów między sieciami.

Całkowita podaż i alokacja tokenów MORPHO

• Całkowita podaż: 1 miliard tokenów MORPHO

• Podaż w obiegu: Stopniowo uwalniana zgodnie z harmonogramami nabywania praw różnych alokacji.

Alokacja tokenów

Dystrybucja tokenów Morpho równoważy długoterminową zrównoważoność z zdecentralizowanym zarządzaniem. Alokacja na listopad 2024 jest następująca:

1. Morpho DAO (35,4%)

• Zarezerwowane na zarządzanie społecznościowe i przyszłe inicjatywy rozwojowe.

• Dystrybuowane na podstawie propozycji i decyzji DAO.

2. Użytkownicy i Launch Pools (4,9%)

• Dystrybuowane użytkownikom jako nagrody za udział w protokole oraz uczestnikom launch pool.

• Trwające dystrybucje w ramach skalowalnego modelu nagród, dopóki nie zostaną zmienione przez DAO.

3. Morpho Association (6,3%)

• Przeznaczone na rozwój ekosystemu, w tym partnerstwa, finansowanie współpracowników i inicjatywy rozwojowe.

4. Rezerwa współpracowników (5,8%)

• Zarezerwowane dla współpracowników, w tym pracowników Morpho Labs, dostawców usług, wykonawców i partnerów badawczych.

• Nierozdzielone tokeny będą finansować przyszłe wkłady w protokół.

5. Partnerzy strategiczni (27,5%)

• Przeznaczone dla partnerów wspierających protokół za pomocą kapitału, doradztwa lub ekspertyzy technicznej.

• Dystrybucja według trzech odrębnych harmonogramów nabywania praw:

• Kohorta 1: 4,0% nabytych w okresie trzech lat, z sześciomiesięcznym okresem blokady od 24 czerwca 2022 r.

• Kohorta 2: 16,8% ponownie zablokowane na sześciomiesięczny liniowy harmonogram nabywania praw rozpoczynający się 3 października 2024 r., z pełnym nabyciem do października 2025 r.

• Kohorta 3: 6,7% nabytych w okresie dwóch lat, z rocznym okresem blokady od 17 maja 2025 r., z pełnym nabyciem do maja 2028 r.

6. Założyciele (15,2%)

• Początkowo nabywani w okresie trzech lat z rocznym okresem blokady od 24 czerwca 2022 r.

• Ponownie zablokowani na dodatkowy dwuletni liniowy harmonogram nabywania praw rozpoczynający się 17 maja 2025 r., z pełnym nabyciem do maja 2028 r.

7. Wczesni współpracownicy (4,9%)

• Przeznaczone dla współpracowników, badaczy i doradców na podstawie:

• Trzyletniego harmonogramu nabywania praw z sześciomiesięcznym okresem blokady.

• Czteroletniego harmonogramu nabywania praw z czteromiesięcznym okresem blokady.

Harmonogram uwalniania tokenów MORPHO 

Źródło: Morpho docs 

Morpho osiągnął znaczące kamienie milowe od momentu powstania, co odzwierciedla jego zaangażowanie w innowacje i efektywność w DeFi. Poniżej znajduje się szczegółowa oś czasu kluczowych wydarzeń:

1. Uruchomienie protokołu i wczesny rozwój (2022)

• Uruchomienie Morpho Compound i Aave:

• Morpho wprowadziło swój mechanizm dopasowywania peer-to-peer na Compound i Aave, optymalizując efektywność pożyczania i udzielania pożyczek.

• Zwiększono wykorzystanie kapitału i zapewniono użytkownikom lepsze stawki niż tradycyjne protokoły.

• Wydanie open-source: Protokół został udostępniony jako open-source, zachęcając społeczność do udziału w audytach i ulepszeniach.

2. Rozwój ekosystemu i wzrost społeczności (2023)

• Partnerstwa z projektami DeFi:

• Morpho współpracował z czołowymi protokołami i platformami, aby rozszerzyć swój ekosystem.

• Kluczowe integracje z dostawcami oracle i narzędziami analitycznymi zapewniły niezawodność i przejrzystość.

• Tworzenie Morpho DAO: Uruchomiono Morpho DAO w celu decentralizacji zarządzania, umożliwiając społeczności wpływanie na przyszłe decyzje.

3. Ulepszenia bezpieczeństwa i skalowalności (2023-2024)

• Zaawansowane funkcje bezpieczeństwa:

• Przeprowadzono liczne audyt z czołowymi firmami ds. bezpieczeństwa blockchain, aby zapewnić solidność protokołu.

• Wdrożono zautomatyzowane narzędzia monitorujące, aby chronić przed lukami w zabezpieczeniach.

• Optymalizacja protokołu: Zwiększenie efektywności gazu i usprawnienie silnika dopasowującego dla szybszych i tańszych transakcji.

4. Wprowadzenie tokena MORPHO (2024)

• Uruchomienie tokena MORPHO: Token zarządzania MORPHO uruchomiony z wyraźnym celem zachęcania do uczestnictwa w ekosystemie i decentralizacji.

• Inicjatywy dla społeczności i airdropy: Wprowadzenie nagród za wydobywanie płynności i ukierunkowane kampanie airdrop dla wczesnych użytkowników i współtwórców.

5. Inicjatywy badawczo-rozwojowe (w toku)

• Innowacje w skalowaniu: Ciągłe badania nad rozwiązaniami skalowania, w tym zk-rollups i hybrydowymi architekturami, w celu przyszłego zabezpieczenia protokołu.

• Zasoby edukacyjne: Publikowanie kompleksowej dokumentacji i samouczków, aby płynnie wprowadzać nowych użytkowników i deweloperów.

6. Plany na przyszłość (2024 i później)

• Ekspansja cross-chain: Plany rozszerzenia możliwości Morpho na inne sieci blockchain dla integracji DeFi na wielu łańcuchach.

• Ulepszone zarządzanie: Dalsza decentralizacja DAO z nowymi narzędziami zarządzania i rozszerzonymi prawami głosowania społeczności.

Innowacyjne podejście Morpho do zdecentralizowanego pożyczania, charakteryzujące się bezpiecznym projektem, tworzeniem rynków bez zezwolenia i zwiększoną wydajnością, plasuje go jako znaczącego gracza w krajobrazie DeFi. Dzięki ciągłemu zaangażowaniu w bezpieczeństwo, prostotę i angażowanie społeczności, Morpho jest gotowy do dalszego napędzania postępów w zdecentralizowanych finansach.

• Oficjalna Strona Internetowa

• X

• Discord

• LinkedIn

• Top 5 Blockchain Oracles to Watch in 2024

• Wszystko, co musisz wiedzieć o DAO (Zdecentralizowanych Organizacjach Autonomicznych)