Bitcoin vs. Ouro: Qual é o Melhor Investimento em 2025?

Bitcoin e ouro oferecem duas abordagens distintas para preservação e crescimento de riqueza. O ouro, um pilar da estabilidade financeira por milhares de anos desde pelo menos 1500 a.C., serve como um porto seguro confiável. O Bitcoin, introduzido em 2009, é um disruptor digital que rapidamente está ganhando reconhecimento como "ouro digital". Ambos os ativos protegem contra a inflação, mas de maneiras diferentes: o ouro oferece estabilidade a longo prazo, enquanto o Bitcoin é cada vez mais visto como outra forma de proteção contra a inflação, evoluindo ao longo dos anos desde seu nascimento após a crise financeira global de 2009.

Este relatório de pesquisa explora as forças tanto do Bitcoin quanto do ouro, analisando seu desempenho histórico, capacidades de proteção contra a inflação e adoção de ETFs. Notavelmente, os Estados Unidos estão considerando adicionar Bitcoin às suas reservas estratégicas a partir de janeiro de 2025, uma vez que Trump assuma a presidência, espelhando o papel do ouro na segurança financeira nacional. Essa tendência destaca o crescente apelo do Bitcoin entre investidores institucionais e de varejo.

Principais Descobertas

• O ouro aumentou 60% de 2010 a 2024. O Bitcoin disparou de $4 em 2011 para mais de $106.000 em 2024—um crescimento de mais de 2 milhões por cento.

• Durante a crise inflacionária dos anos 70, o ouro subiu 2.300%. O Bitcoin aumentou 1.185% durante o ciclo inflacionário de 2020–2024.

• Os ETFs de ouro, lançados em 2004, cresceram para $290 bilhões de AUM (ativos sob gestão) até 2024. Os ETFs de Bitcoin à vista, introduzidos em 2024, atraíram $33,6 bilhões em entradas em apenas seis meses.

• Os EUA estão considerando uma Reserva Estratégica de Bitcoin, refletindo a crescente importância do Bitcoin ao lado do ouro nas reservas nacionais.

O ouro e o Bitcoin representam duas gerações de preservação de riqueza. Por séculos, o ouro tem servido como um armazenamento de valor confiável, oferecendo segurança durante crises econômicas, períodos inflacionários e turbulências geopolíticas. Bancos centrais em todo o mundo possuem reservas significativas de ouro, sublinhando seu papel na estabilidade financeira.

A formalização do ouro como padrão monetário começou no século 19 com a adoção do padrão ouro, onde as moedas estavam diretamente ligadas a uma quantidade específica de ouro. Este sistema proporcionou estabilidade e facilitou o comércio internacional, garantindo taxas de câmbio fixas. Em 1944, o Acordo de Bretton Woods estabeleceu um novo sistema monetário internacional, vinculando as principais moedas ao dólar americano, que era conversível em ouro a $35 por onça. Esse arranjo reforçou o papel central do ouro nas finanças globais.

No entanto, no início dos anos 1970, pressões econômicas e um crescente déficit comercial dos EUA levaram a desafios na manutenção do padrão-ouro. Em 15 de agosto de 1971, o presidente Richard Nixon anunciou a suspensão da conversibilidade do dólar em ouro, encerrando efetivamente o sistema de Bretton Woods. Essa mudança transicionou o mundo para um sistema de moedas fiduciárias com taxas de câmbio flutuantes, diminuindo o papel direto do ouro na avaliação da moeda, mas não sua importância como ativo de reserva. 

O Bitcoin, lançado em 2009, surgiu como uma alternativa descentralizada projetada para contrariar as fraquezas dos sistemas financeiros tradicionais. Com um suprimento fixo de 21 milhões de moedas, o Bitcoin oferece escassez semelhante à do ouro. Seu rápido crescimento e adoção lhe renderam o apelido de “ouro digital”. Desenvolvimentos recentes, como a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2024 e propostas para uma Reserva Estratégica de Bitcoin nos EUA, destacam a crescente legitimidade do Bitcoin como ativo de reserva.

No clima econômico volátil de hoje—marcado por inflação, mudanças políticas e incerteza do mercado—ouro e Bitcoin oferecem oportunidades convincentes devido à sua escassez e pontos fortes únicos. O ouro proporciona estabilidade comprovada, enquanto o Bitcoin está ganhando força com um potencial de crescimento incomparável, especialmente na atual corrida de alta.

Países como El Salvador e Butão já adicionaram Bitcoin às suas reservas, reconhecendo seu potencial como ativo estratégico. Empresas como MicroStrategy e Metaplanet também adotaram o Bitcoin, alcançando retornos significativos sobre o investimento. Com políticas favoráveis da nova administração dos EUA e crescente adoção institucional, o papel do Bitcoin como ativo de reserva está se tornando mais plausível.

Em 16 de dezembro de 2024, a relação Bitcoin-ouro atingiu um novo recorde histórico (ATH) de 40 onças de ouro por Bitcoin, à medida que o preço do Bitcoin subia acima de $106.000 e o ouro à vista era negociado em torno de $2.650. Essa relação mede o poder de compra do Bitcoin em relação ao ouro.

Relação Bitcoin para ouro | Fonte: LongTermTrends

O veterano trader Peter Brandt acredita que a relação continuará a aumentar, prevendo que poderia alcançar 89 onças por Bitcoin. Isso está alinhado com a visão de que o Bitcoin poderia capturar uma parte significativa do mercado de $15 trilhões do ouro. Cathie Wood da ARK Invest ecoou esse sentimento em uma entrevista recente com a Bloomberg, observando o potencial de crescimento do Bitcoin, já que sua capitalização de mercado é de $2,1 trilhões.

O marco veio em meio ao aumento da dificuldade de mineração, que atingiu um recorde de mais de 105 trilhões em 15 de dezembro. O próximo ajuste de dificuldade está marcado para 1 de janeiro de 2025. Esses desenvolvimentos ressaltam a posição fortalecida do Bitcoin em relação aos ativos tradicionais como o ouro.

O ouro tem sido um armazenamento de valor confiável por mais de 5.000 anos, usado como moeda em civilizações antigas como o Egito por volta de 1500 a.C. Seu apelo duradouro reside em sua escassez, durabilidade e aceitação universal. O ouro continua sendo um pilar da preservação de riqueza, especialmente quando as economias enfrentam turbulências.

O Padrão Ouro e Seu Legado

O papel do ouro como ativo estratégico de reserva foi formalizado no século XIX com a introdução do padrão ouro. Este sistema vinculava a moeda de um país a uma quantidade específica de ouro, garantindo a estabilidade monetária. O comércio internacional prosperou sob este sistema devido às taxas de câmbio fixas, oferecendo previsibilidade nas finanças globais.

O Acordo de Bretton Woods de 1944 reforçou o papel central do ouro ao vincular as principais moedas mundiais ao dólar americano, que era conversível em ouro a 35 dólares por onça. No entanto, o crescente endividamento e as pressões inflacionárias dos EUA levaram ao colapso deste sistema em 1971, quando o Presidente Richard Nixon encerrou a conversibilidade direta do dólar ao ouro. Esta mudança monumental permitiu que as moedas fiduciárias flutuassem livremente, mas também reforçou o papel do ouro como proteção contra a desvalorização da moeda e a inflação.

O ouro resistiu ao teste do tempo como uma reserva de valor confiável, especialmente quando as economias enfrentam turbulências, como inflação, depressão e desemprego. Ao longo da história, o ouro tem proporcionado uma rede de segurança financeira durante crises financeiras, períodos inflacionários e convulsões geopolíticas. Quando os investimentos tradicionais falham, os investidores recorrem ao ouro como proteção para preservar sua riqueza. Suas qualidades intrínsecas—escassez, durabilidade e aceitação universal—fazem dele um ativo confiável quando a incerteza surge.

Durante períodos de inflação, o ouro historicamente manteve ou aumentou seu valor, protegendo os investidores da desvalorização das moedas fiduciárias. Da mesma forma, durante quedas nos mercados financeiros, os preços do ouro frequentemente disparam, à medida que os investidores buscam estabilidade fora dos voláteis mercados de ações e títulos. Este desempenho consistente em tempos de incerteza reforça a reputação do ouro como um ativo de refúgio seguro, oferecendo segurança e resiliência quando outros investimentos declinam.

Bancos Centrais e Reservas de Ouro

Compras de ouro acumuladas no ano pelos bancos centrais até outubro de 2024 | Fonte: World Gold Council

O ouro continua a ser um ativo de reserva estratégica para as nações, sublinhando seu papel na segurança financeira. Bancos centrais em todo o mundo, incluindo os dos Estados Unidos, China e Rússia, detêm coletivamente mais de 35.000 toneladas de ouro. Os EUA, com reservas superiores a 8.100 toneladas, mantêm o maior estoque, refletindo a importância duradoura do ouro na estabilização das economias nacionais.

O Papel do Ouro nas Crises Financeiras e na Inflação

Ao longo da história, o ouro tem fornecido uma rede de segurança financeira durante períodos de inflação, crises financeiras e turbulências geopolíticas:

1. Crise de Inflação dos Anos 1970: Em resposta à inflação de dois dígitos causada por choques petrolíferos e estagnação econômica, os preços do ouro dispararam mais de 2.300%, de $35 por onça em 1971 para $850 por onça em 1980. Os investidores recorreram ao ouro para proteger sua riqueza à medida que o dólar americano enfraquecia.

2. Crise Financeira de 2008–2009: Quando o colapso das hipotecas subprime levou a uma recessão econômica global, o ouro atingiu um recorde histórico de $1.920 por onça em 2011. O afrouxamento quantitativo dos bancos centrais e as taxas de juros baixas alimentaram os temores de inflação, levando os investidores a buscar a segurança do ouro.

3. Pandemia de COVID-19: A incerteza econômica durante a pandemia levou os preços do ouro a um novo recorde de $2.787 por onça em 2024. Os lockdowns, as interrupções nas cadeias de suprimentos e o enorme estímulo fiscal resultaram em aumento da inflação, reforçando o papel do ouro como um ativo de refúgio seguro.

Perspectiva de Ray Dalio sobre o Ouro

O investidor proeminente Ray Dalio enfatiza a importância do ouro no clima econômico volátil de hoje. Ele alerta sobre dívidas excessivas, inflação e potencial desvalorização da moeda, prevendo que a mudança de poder entre EUA e China e os crescentes conflitos internos nos EUA poderiam levar a turbulências econômicas. Dalio recomenda alocar 5-10% do seu portfólio em ouro como uma proteção contra riscos sistêmicos.

A capacidade do ouro de reter valor durante crises econômicas e seu papel estratégico nas reservas dos bancos centrais destacam sua resiliência e confiabilidade. À medida que as incertezas globais se intensificam, o ouro continua a servir como uma reserva de riqueza atemporal e uma salvaguarda contra as vulnerabilidades das moedas fiduciárias.

Marcos Históricos Importantes

O desempenho do ouro tem sido estável, mas modesto, se comparado ao Bitcoin. Ele brilha durante crises e períodos inflacionários.

1971: O Fim do Padrão Ouro

Mudança no preço do ouro após o fim do padrão ouro | Fonte: SDBullion

Em 1971, os Estados Unidos, sob o presidente Richard Nixon, abandonaram o padrão-ouro — um sistema monetário onde o valor da moeda estava diretamente atrelado a uma quantidade específica de ouro. Anteriormente, o governo dos EUA se comprometia a converter dólares em ouro a uma taxa fixa de $35 por onça, proporcionando um sistema monetário estável. No entanto, o aumento dos gastos governamentais, a crescente inflação e um déficit comercial em expansão levaram ao esgotamento das reservas de ouro dos EUA. Ao desvincular o dólar do ouro, os EUA permitiram que sua moeda "flutuasse" livremente, significando que seu valor seria determinado pelas forças de mercado em vez de ser fixado ao ouro. Essa mudança monumental fez com que os preços do ouro disparassem, transformando o metal em uma mercadoria de livre mercado. Investidores recorreram ao ouro como proteção contra a desvalorização da moeda, elevando significativamente seu preço.

1980: Inflação e Tensões Geopolíticas

Bolha do preço do ouro - 1970s a 1980s | Fonte: SDBullion

Em 1980, os preços do ouro dispararam para $850 por onça devido a uma combinação de alta inflação e tensões geopolíticas. Os choques do petróleo na década de 1970, causados pelo embargo de petróleo da OPEP em 1973 e pela Revolução Iraniana em 1979, levaram ao aumento dos preços da energia e à escassez de suprimentos. Isso elevou a inflação nos EUA a dois dígitos, atingindo um pico de mais de 13% em 1980. Além disso, as tensões da Guerra Fria e a invasão do Afeganistão pela União Soviética criaram uma instabilidade global adicional. Em meio a essas crises, os investidores buscaram a segurança do ouro para proteger sua riqueza contra a rápida erosão do poder de compra e os eventos globais incertos. A ascensão meteórica do ouro refletiu seu papel como proteção contra turbulências econômicas e geopolíticas.

No entanto, os preços do ouro despencaram na década de 1980 quando o Federal Reserve dos EUA, liderado por Paul Volcker, aumentou agressivamente as taxas de juros para combater a inflação. As políticas do Fed controlaram a inflação, restaurando a confiança no dólar americano e reduzindo o apelo do ouro como proteção. Além disso, o crescimento econômico se recuperou em meados da década de 1980, deslocando ainda mais o foco dos investidores do ouro para ações e outros ativos financeiros. Essa combinação de queda da inflação, aumento das taxas de juros e fortalecimento do dólar levou a uma forte queda nos preços do ouro ao longo da década.

2011: Consequências da Crise Financeira Global de 2008–09

Aumento do preço do ouro em 2011 | Fonte: SDBullion

Na esteira da crise financeira global de 2008–09, os preços do ouro atingiram um recorde histórico de $1.920 por onça em 2011. A crise, desencadeada pelo colapso do mercado de hipotecas subprime e o subsequente fracasso de grandes instituições financeiras como o Lehman Brothers, levou a uma grave recessão econômica mundial. Bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA, responderam com estímulos monetários sem precedentes, como flexibilização quantitativa (QE) e taxas de juros próximas de zero, para estabilizar a economia. Isso aumentou os temores de inflação e desvalorização da moeda. Ao mesmo tempo, a confiança nos sistemas financeiros tradicionais foi abalada, levando os investidores a buscar ativos de refúgio seguro, como o ouro. A crise da dívida soberana europeia alimentou ainda mais o apelo do ouro, elevando os preços a níveis recordes como uma proteção contra o colapso econômico e a instabilidade monetária.

2024: Inflação Pós-Pandemia e Incerteza Econômica

Ouro vs. índice do dólar americano (DXY) como proteção contra a inflação | Fonte: Bloomberg

Em 2024, o ouro atingiu um recorde histórico de $2.787 por onça, impulsionado por preocupações persistentes com a inflação e incertezas econômicas generalizadas. As raízes desse aumento estão nas consequências da pandemia de COVID-19, que começou em 2020. Bloqueios globais interromperam cadeias de suprimentos, enquanto medidas de estímulo fiscal e flexibilização monetária injetaram trilhões de dólares na economia. Essas ações, embora necessárias para prevenir o colapso econômico, levaram ao aumento da inflação à medida que a demanda superava a oferta. Em 2022, as taxas de inflação nos EUA atingiram mais de 9%, a maior em quatro décadas. Os anos subsequentes viram tensões geopolíticas aumentarem, incluindo o conflito Rússia-Ucrânia, que agravou ainda mais o fornecimento de energia e contribuiu para a inflação. Enquanto os bancos centrais lutavam contra a alta inflação e o crescimento reduzido, o status do ouro como proteção contra a desvalorização da moeda e a instabilidade econômica impulsionou a demanda a novos patamares em 2024.

O crescimento do ouro é modesto, mas constante. Entre 2010 e 2024, retornou cerca de 60%. Ele prospera durante a instabilidade econômica e continua sendo uma pedra angular para investidores conservadores.

Origem do Bitcoin

O Bitcoin surgiu em resposta à crise financeira global de 2008, um período que abalou a confiança nos sistemas bancários tradicionais. Em 31 de outubro de 2008, um indivíduo ou grupo anônimo usando o pseudônimo Satoshi Nakamoto publicou o whitepaper do Bitcoin intitulado “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.” Este documento descreveu um conceito revolucionário: uma moeda digital descentralizada operando sem intermediários como bancos ou governos.

Em 3 de janeiro de 2009, Nakamoto minerou o Bloco Gênesis (Bloco 0) da blockchain do Bitcoin, embutindo a mensagem: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” Isso serviu como uma referência direta à instabilidade do sistema financeiro tradicional. O Bitcoin foi projetado com um suprimento finito de 21 milhões de moedas, tornando-o resistente à inflação e manipulação. Ao eliminar a necessidade de controle centralizado e permitir transações ponto a ponto garantidas pela criptografia, o Bitcoin lançou as bases para um sistema financeiro alternativo.

Ascensão do Bitcoin como um Ativo Estratégico

A adoção do Bitcoin está acelerando. Em 2024, a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA marcou um marco significativo, atraindo US$ 33,6 bilhões em entradas em seis meses. O interesse institucional disparou, com grandes empresas como BlackRock e Fidelity oferecendo produtos relacionados ao Bitcoin. Esse crescimento é paralelo à adoção inicial de ETFs de ouro em 2004, que agora gerenciam US$ 290 bilhões em ativos sob gestão (AUM).

O potencial para uma Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA também está no horizonte. À medida que as nações consideram diversificar suas reservas além do ouro, o papel do Bitcoin como um ativo de reserva digital está se tornando mais plausível. De acordo com a Bitwise, o Bitcoin pode superar o valor de mercado do ouro de US$ 18 trilhões até 2029, com projeções de que o Bitcoin atinja US$ 1 milhão por moeda.

A evolução do Bitcoin de um ativo digital de nicho para uma possível reserva estratégica destaca sua crescente credibilidade. No entanto, enquanto o Bitcoin oferece crescimento exponencial e uma proteção contra a inflação, sua volatilidade permanece maior do que a do ouro. Para os investidores, combinar o potencial do Bitcoin com a estabilidade do ouro em um portfólio BOLD (Bitcoin + Ouro) equilibra risco e oportunidade.

Por que o Bitcoin tem valor? 

O Bitcoin deriva seu valor de vários atributos principais:

• Escassez: A oferta de Bitcoin é limitada a 21 milhões de moedas, garantindo que não possam ser criadas mais. Isso o torna um ativo deflacionário, ao contrário das moedas fiduciárias, que podem ser impressas indefinidamente.

• Descentralização: Nenhuma autoridade central controla o Bitcoin. A rede opera em um livro-razão distribuído (blockchain), mantido por milhares de nós em todo o mundo.

• Segurança: As transações de Bitcoin são protegidas por criptografia e verificadas através de um processo chamado prova de trabalho (PoW), tornando a rede altamente segura contra adulterações ou ataques.

• Transparência: Todas as transações de Bitcoin são registradas em uma blockchain pública, garantindo transparência e confiança entre os participantes.

• Portabilidade e Acessibilidade: O Bitcoin pode ser transferido globalmente em minutos, proporcionando uma forma de transferência de valor sem fronteiras.

Esses fatores, combinados com a crescente adoção institucional e a aceitação crescente como reserva de valor, contribuem para a proposta de valor a longo prazo do Bitcoin.

Marcos de Preços Importantes na História do BTC 

A jornada do Bitcoin tem sido marcada por extrema volatilidade, com ciclos de mercados altistas explosivos e correções acentuadas de mercados baixistas. Apesar disso, sua trajetória geral tem sido de um crescimento notável.

• 2010: A primeira transação registrada de Bitcoin o valorizou em cerca de $0,01. Os primeiros adeptos começaram a negociar Bitcoin, reconhecendo seu potencial.

• 2013: O Bitcoin experimentou sua primeira grande alta, subindo para $1.000 em novembro. Isso foi impulsionado pelo crescente interesse público e atenção da mídia. No entanto, foi seguido por uma correção acentuada, caindo para cerca de $200 em 2014.

• 2017: O Bitcoin atingiu um então recorde de $20.000 em dezembro, impulsionado por uma onda de interesse e especulação do varejo. O lançamento de negociações de futuros de Bitcoin também contribuiu para a empolgação. O preço depois caiu para cerca de $3.000 em 2018, entrando em um mercado baixista.

• 2020–2021: Em meio à pandemia de COVID-19, o Bitcoin se recuperou fortemente. Investimentos institucionais de empresas como MicroStrategy e Tesla elevaram os preços para um novo recorde de $64.000 em abril de 2021. A adoção de ETFs de Bitcoin no Canadá e o crescente reconhecimento como "ouro digital" alimentaram essa alta.

• 2022: O Bitcoin enfrentou um mercado baixista severo, caindo para cerca de $16.000 devido ao aumento das taxas de juros, ao colapso de grandes empresas de criptografia como a FTX e à incerteza econômica mais ampla.

• 2023: À medida que a inflação começou a se estabilizar e a confiança dos investidores retornou, o Bitcoin se recuperou para $40.000 até o final do ano. O renovado interesse de players institucionais e o otimismo em torno da potencial aprovação de ETFs de Bitcoin spot nos EUA apoiaram a recuperação de preços.

• 2024: A aprovação de ETFs de Bitcoin spot nos EUA em janeiro de 2024 marcou um marco importante. Os fluxos institucionais aumentaram, levando o Bitcoin a um novo recorde de cerca de $104.000 em dezembro de 2024. Condições macroeconômicas favoráveis, incluindo expectativas de cortes nas taxas de juros, e um ambiente regulatório pró-cripto sob a nova administração dos EUA contribuíram para esse crescimento.

A jornada do Bitcoin é marcada pela volatilidade. No entanto, de 2010 a 2024, ele entregou mais de 2 milhões por cento de retorno, superando a maioria dos ativos tradicionais.

Explore a história das altas do Bitcoin e os ciclos do mercado de criptografia. 

Tendências de Preços e Retornos Comparativos (2010–2024)

Bitcoin e ouro mostraram trajetórias de preços marcadamente diferentes nos últimos 14 anos. Enquanto o ouro proporciona retornos consistentes e estáveis, o Bitcoin oferece crescimento exponencial com alta volatilidade.

Retornos do BTC vs. ouro ao longo do último ano | Fonte: TradingView 

Conclusão Principal: Como visível a partir dos dados acima, o ouro tende a oferecer retornos estáveis ano após ano (YoY) devido ao seu status como um ativo de refúgio seguro. Por outro lado, o Bitcoin oferece crescimento exponencial, mas com maior volatilidade.

Desempenho dos ETFs: ETFs de Ouro vs. ETFs de Bitcoin Spot

Os influxos de ETFs de Bitcoin ultrapassaram os ETFs de Ouro em 16 de dezembro de 2024 | Fonte: K33 Research

Em 16 de dezembro de 2024, os ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos alcançaram $129 bilhões em ativos sob gestão (AUM), superando os ETFs de ouro pela primeira vez, segundo a K33 Research. Esse valor inclui ETFs de Bitcoin spot, bem como ETFs de Bitcoin baseados em derivativos. Eric Balchunas, da Bloomberg, observou que, enquanto o total combinado para ETFs de Bitcoin é de $130 bilhões contra $128 bilhões para ETFs de ouro, o ouro ainda mantém uma ligeira vantagem em comparações de ETFs spot.

Os ETFs de Bitcoin experimentaram um crescimento rápido desde seu lançamento em janeiro, impulsionados pelo crescente interesse institucional e pelo sentimento de mercado favorável. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock lidera o mercado de ETFs de BTC com quase $60 bilhões em AUM, tendo superado o ETF de ouro da BlackRock (IAU) em novembro.

O interesse dos investidores tanto em Bitcoin quanto em ouro é alimentado por uma estratégia de "trade de desvalorização" em meio ao aumento das tensões geopolíticas, preocupações com a inflação e altos déficits governamentais. A relação Bitcoin-ouro também atingiu um recorde histórico em 16 de dezembro, à medida que o preço do Bitcoin disparou.

ETFs de Ouro

Os ETFs de ouro revolucionaram o investimento em ouro em 2004 com o SPDR Gold Shares (GLD). Eles oferecem fácil acesso e liquidez sem a necessidade de armazenamento físico.

• Linha do Tempo de Adoção: $2,6 bilhões em entradas no primeiro ano.

• Crescimento: $16,8 bilhões no quinto ano, $28,9 bilhões no sexto ano (ajustado pela inflação).

• Patrimônio sob Gestão em 2024: Mais de $138 bilhões globalmente até o momento da redação.

Os ETFs de ouro atraem investidores que buscam estabilidade, liquidez e proteção contra a inflação.

ETFs de Bitcoin Spot

ETFs de Bitcoin Spot foram lançados em janeiro de 2024. A aprovação da SEC abriu portas para investidores institucionais e de varejo.

• Entradas Recordes: $33,6 bilhões em seis meses, superando expectativas de $5-15 bilhões.

• Principais Jogadores: IBIT da BlackRock e Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity lideraram o mercado.

• Crescimento Futuro: As entradas de 2025 devem superar as de 2024, à medida que empresas como Morgan Stanley e Wells Fargo adotarem esses ETFs.

Comparando o Crescimento de ETFs de Ouro vs. ETFs de Bitcoin 

Crescimento dos ETFs de ouro e Bitcoin | Fonte: Bloomberg 

Insight Chave: ETFs de Ouro oferecem estabilidade; ETFs de Bitcoin oferecem crescimento rápido. Uma abordagem BOLD equilibra essas forças.

Previsões de Preço: Bitcoin vs. Ouro

Previsões de Preço do Bitcoin

Analistas estão otimistas sobre o futuro do Bitcoin. Com o aumento da adoção e políticas favoráveis, as projeções sugerem um crescimento significativo.

• Modelo Stock-to-Flow de PlanB: Prevê que o Bitcoin atingirá $100.000 até o final de 2024 e potencialmente alcançará de $500.000 a $1 milhão até 2025. Este modelo se baseia na escassez do Bitcoin e em tendências históricas.

• Peter Brandt: Prevê que o Bitcoin chegará a $125.000 até o final de 2024 com base em padrões históricos de preço.

• Standard Chartered: Projeta que o Bitcoin atingirá $200.000 até 2025 se a demanda institucional continuar a crescer.

• Arthur Hayes: Prevê que o Bitcoin chegará a $1 milhão devido a políticas fiscais expansivas dos EUA e à demanda impulsionada pela inflação.

Essas previsões refletem o potencial do Bitcoin para um crescimento exponencial. No entanto, espere volatilidade ao longo do caminho. Fatores como mudanças regulatórias, adoção institucional e condições econômicas globais influenciarão a trajetória do Bitcoin.

Previsões de Preço do Ouro

O ouro continua sendo um jogador estável no mundo dos investimentos. Analistas esperam ganhos moderados impulsionados pela inflação e pela incerteza econômica.

• Goldman Sachs: Prevê que os preços do ouro atinjam $3.000 por onça até meados de 2025 devido a preocupações contínuas com a inflação.

• J.P. Morgan: Prevê ouro a $2.800 até o final de 2024, apoiado por tensões geopolíticas e cortes de taxas do Federal Reserve.

• World Gold Council: Espera que a demanda de bancos centrais e investidores de varejo mantenha os preços do ouro entre $2.500 e $2.700 até 2025.

As previsões de preço do ouro são mais conservadoras do que as do Bitcoin. No entanto, sua estabilidade o torna uma escolha confiável durante a turbulência do mercado.

À medida que a inflação corrói o valor das moedas tradicionais, os investidores buscam cada vez mais ativos que possam proteger sua riqueza. O ouro há muito tempo é considerado a proteção contra a inflação, mas o Bitcoin ganhou rapidamente reconhecimento como uma alternativa digital ao ouro. Com sua oferta finita e natureza descentralizada, o Bitcoin está evoluindo para uma proteção moderna contra a inflação.

Ouro: A Proteção Tradicional Contra a Inflação

O ouro tem um histórico comprovado como proteção contra a inflação. Durante períodos inflacionários, o valor do ouro geralmente sobe.

Estudo de Caso: A Crise da Inflação dos Anos 1970

Nos anos 1970, a inflação nos EUA atingiu dois dígitos. Entre 1971 e 1980, os preços do ouro dispararam de $35 para $850 por onça – um aumento de mais de 2.300%. O ouro protegeu a riqueza quando o dólar americano perdeu valor.

Pontos Fortes

• Estabilidade: O ouro é menos volátil do que a maioria dos ativos.

• Aceitação Universal: Confiado por investidores e bancos centrais em todo o mundo.

• Valor Intrínseco: Ativo tangível com usos práticos em joalheria e indústria.

Pontos Fracos

• Crescimento Lento: Os aumentos de preço do ouro são constantes, mas limitados.

• Custos de Armazenamento: O ouro físico requer armazenamento seguro e seguro.

Bitcoin: O Hedge Digital contra a Inflação

O Bitcoin é uma solução do século XXI para a inflação, oferecendo características semelhantes ao ouro, mas com vantagens modernas. Seu fornecimento fixo de 21 milhões de moedas garante escassez, tornando-o resistente à inflação causada pela expansão monetária.

Estudo de Caso: Ciclo Inflacionário de 2020–2024

Durante a pandemia de COVID-19, os governos injetaram trilhões em estímulos para apoiar as economias, levando a interrupções na cadeia de suprimentos e aumento da inflação. Entre 2020 e 2024, a inflação global disparou, com a inflação nos EUA atingindo seu pico de mais de 9% em 2022. Nesse período, o preço do Bitcoin subiu de cerca de $7.000 em março de 2020 para um recorde de $104.000 em 2024. Muitos investidores recorreram ao Bitcoin como uma proteção contra a desvalorização da moeda e as pressões inflacionárias.

Forças

• Oferta Finita: Limitada a 21 milhões de moedas, tornando-a resistente à inflação.

• Alto Potencial de Crescimento: Oferece retornos exponenciais durante ciclos inflacionários.

• Acessibilidade: Fácil de comprar, armazenar e transferir digitalmente.

Fraquezas

• Volatilidade: O preço do Bitcoin pode variar drasticamente.

• Riscos Regulatórios: Políticas incertas podem impactar seu valor.

• Riscos Tecnológicos: Ameaças de cibersegurança e carteiras perdidas representam desafios.

A Evolução do Bitcoin Através dos Anos em Ouro Digital 

Uma comparação da volatilidade do Bitcoin vs. ouro | Fonte: Bloomberg

Desde sua introdução em 2009, o Bitcoin evoluiu de uma moeda digital de nicho para uma reserva de valor reconhecida, frequentemente referida como "ouro digital". Inicialmente projetado como um sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer, a natureza descentralizada do Bitcoin e seu fornecimento fixo de 21 milhões de moedas atraíram investidores em busca de alternativas aos ativos tradicionais.

Ao longo dos anos, o Bitcoin experimentou uma volatilidade significativa de preços, com picos e quedas notáveis. Em dezembro de 2017, atingiu quase US$20.000, seguido por uma acentuada queda. A pandemia de COVID-19 em 2020 trouxe um renovado interesse, pois os investidores viam o Bitcoin como uma proteção contra a incerteza econômica e a inflação. Esse sentimento contribuiu para sua ascensão, culminando em um novo recorde histórico de aproximadamente US$104.000 em dezembro de 2024. Uma revisão do desempenho histórico de preços do Bitcoin revela resiliência e aceitação crescente entre investidores globais. Isso, juntamente com a escassez do Bitcoin devido ao seu fornecimento fixo de 21 milhões de moedas BTC e os ciclos de halving do Bitcoin que reduzem a taxa de mineração, contribuíram para consolidar o status do Bitcoin como ouro digital. 

Além disso, a maturação do Bitcoin é marcada pela adoção institucional aumentada e pelo reconhecimento regulatório. Instituições financeiras integraram o Bitcoin em seus portfólios, e órgãos reguladores forneceram estruturas mais claras, aumentando sua legitimidade. Essa progressão ressalta a transformação do Bitcoin de um ativo especulativo para um contraparte digital do ouro, valorizado por sua escassez e potencial como reserva de riqueza. 

O rápido crescimento do Bitcoin levantou a questão de saber se ele poderia superar o ouro, especialmente se os EUA o adotarem como um ativo de reserva estratégica. O lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024 superou as expectativas, com entradas de $33,6 bilhões em apenas seis meses, muito além das previsões iniciais de $5-15 bilhões.

Principais fatores que apoiam o potencial do Bitcoin:

• Adoção Acelerada: Os ETFs de Bitcoin viram mais de $100 bilhões em entradas até dezembro de 2024, indicando uma forte demanda muito além das tendências típicas de ETFs.

• Reservas Estratégicas: Mais países estão considerando o Bitcoin para suas reservas estratégicas devido à sua escassez e descentralização.

• Interesse Institucional: Empresas como Morgan Stanley e Merrill Lynch devem integrar ETFs de Bitcoin, potencialmente acessando trilhões em ativos geridos.

• Oferta Fixa: A oferta limitada do Bitcoin de 21 milhões de moedas, combinada com a crescente demanda, sugere um potencial significativo para o crescimento dos preços.

A Bitwise prevê que o Bitcoin pode igualar ou superar o valor de mercado do ouro até 2029, potencialmente excedendo $1 milhão por moeda. No entanto, a volatilidade e as incertezas regulatórias do Bitcoin contrastam com a estabilidade do ouro. Os investidores devem ponderar esses fatores contra sua tolerância ao risco e objetivos ao considerar o potencial do Bitcoin para superar o ouro.

Ao decidir entre Bitcoin e ouro, sua escolha depende dos seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e perspectiva de mercado. O Bitcoin oferece potencial para crescimento exponencial, impulsionado por sua oferta fixa e crescente adoção. Em contraste, o ouro fornece estabilidade e confiabilidade comprovadas ao longo do tempo, especialmente durante crises financeiras e períodos inflacionários. Ambos os ativos se mostraram eficazes como proteção contra a inflação, mas desempenham de maneiras diferentes sob condições de mercado. Uma abordagem equilibrada – investindo tanto em Bitcoin quanto em ouro – pode ajudar a maximizar o potencial de crescimento ao mesmo tempo em que garante a estabilidade da carteira.

Bitcoin

Invista em Bitcoin se você busca oportunidades de alto risco e alta recompensa. Bitcoin é adequado para você se:

• Você Tem Tolerância a Riscos Elevados: A volatilidade do Bitcoin pode levar a ganhos ou perdas significativas. Se você se sente confortável com oscilações de preços, o Bitcoin oferece um potencial substancial de valorização.

• Você é Entendido em Tecnologia: Compreender carteiras, chaves privadas e tecnologia blockchain ajuda a investir com confiança.

• Você Deseja Potencial de Crescimento: O Bitcoin proporcionou retornos exponenciais, subindo de $0,01 em 2010 para mais de $104.000 em 2024. Analistas preveem que os preços podem chegar a $500.000 a $1 milhão até 2025.

• Você Acredita na Descentralização: O Bitcoin opera fora do controle governamental. Ele oferece uma proteção contra políticas monetárias e potencial desvalorização da moeda.

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Ouro

Invista em ouro se você prioriza estabilidade e preservação de capital. O ouro é ideal se:

• Você é um Investidor Conservador: O ouro é menos volátil que o Bitcoin. Seu crescimento constante ajuda a proteger sua riqueza durante as quedas do mercado.

• Você Precisa de uma Proteção Confiável Contra a Inflação: O ouro manteve seu valor por milhares de anos. Durante a crise inflacionária dos anos 1970, os preços do ouro subiram mais de 2.300%.

• Você Valoriza Ativos Físicos: A natureza tangível do ouro oferece segurança. Ele não pode ser hackeado ou apagado.

• Você Busca Estabilidade para o Portfólio: O ouro se sai bem durante a incerteza geopolítica e crises financeiras. Em 2024, atingiu um recorde de $2.787 por onça devido a preocupações com a inflação.

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A escolha entre Bitcoin e ouro depende em grande parte da sua tolerância ao risco. O ouro é um valor de reserva testado pelo tempo, oferecendo estabilidade e crescimento constante, especialmente durante a incerteza econômica. Tem um histórico comprovado como uma proteção confiável contra a inflação, tornando-o ideal para investidores conservadores. No entanto, seus retornos podem não ter o potencial explosivo que alguns buscam em um mercado dinâmico.

O Bitcoin, por outro lado, oferece um potencial de crescimento significativo, mas vem com maior volatilidade e incertezas regulatórias. Sua oferta fixa de 21 milhões de moedas o torna uma poderosa proteção moderna contra a inflação, e sua crescente adoção entre instituições reflete a crescente confiança em seu valor a longo prazo. No entanto, as oscilações de preço do Bitcoin podem ser dramáticas, tornando-o mais arriscado para aqueles que priorizam a estabilidade.

Para muitos, uma abordagem equilibrada através de uma estratégia BOLD (Bitcoin + Ouro) pode oferecer o melhor dos dois mundos. O ouro proporciona estabilidade, enquanto o Bitcoin oferece um potencial de alto crescimento. Essa diversificação ajuda a mitigar riscos, proteger contra a inflação e preparar para as mudanças nas condições de mercado, garantindo que seu portfólio permaneça resiliente diante da incerteza.

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