Morpho (MORPHO)

Morpho (MORPHO) é um protocolo de empréstimo descentralizado e não custodial projetado para aumentar a eficiência e flexibilidade das aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) na blockchain Ethereum. Ao permitir a criação de mercados sem permissão e oferecer um ambiente sem confiança, o Morpho proporciona aos usuários taxas de juros melhores e redução no consumo de gas em comparação com plataformas de empréstimo tradicionais. Em novembro de 2024, o Morpho possui um valor total bloqueado (TVL) de mais de $1,86 bilhões, de acordo com a DefiLlama. 

TVL do Morpho | Fonte: DefiLlama

Os investidores do Morpho incluem Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures e Brevan Howard. Os contratos do Morpho foram auditados por mais de 23 empresas de segurança, incluindo Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified e OpenZeppelin. 

O ecossistema do Morpho compreende uma gama diversificada de mais de 200 projetos, incluindo aplicações descentralizadas (dApps), ferramentas de infraestrutura e carteiras. Alguns dos projetos do ecossistema Morpho incluem Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier e Balancer. Essa diversidade destaca o compromisso do Morpho em fomentar a inovação e fornecer aos usuários uma suíte abrangente de soluções DeFi.

Recursos Principais do Morpho

Abordagem do Morpho vs. abordagem do Aave | Fonte: Documentos do Morpho 

• Protocolo Confiável e Imutável: O Morpho opera como um contrato inteligente imutável, garantindo que, uma vez implantado, ele funcione perpetuamente sem a necessidade de atualizações ou intervenções de governança. Este design garante uma experiência de usuário consistente e segura.

• Criação de Mercado Sem Permissão: Os usuários podem criar mercados de empréstimo isolados especificando parâmetros como ativo colateral, ativo do empréstimo, Loan-To-Value de Liquidação (LLTV), oráculo e modelo de taxa de juros (IRM). Esta flexibilidade permite experiências de empréstimo e empréstimo personalizadas.

• Eficiência Aprimorada: O design do Morpho leva a fatores de colateralização mais altos e melhores taxas de juros. Ao não emprestar ativos colaterais, o Morpho alivia os requisitos de liquidez, resultando em melhor utilização de capital e consumo reduzido de gás.

Utilidade do Token 

O token MORPHO desempenha um papel vital na governança e na incentivação do Protocolo Morpho. Ele representa a propriedade dentro da rede e capacita a DAO do Morpho a governar o futuro do protocolo.

1. Governança: Os tokens MORPHO permitem que os detentores votem em mudanças no protocolo, incluindo:

• Iniciativas para crescer o protocolo.

• Implantação e gestão de contratos inteligentes.

• Ativação ou desativação da taxa de comutação do protocolo.

• Alocação e gestão do Tesouro da DAO.

2. Interoperabilidade Cross-Chain: Os tokens MORPHO embrulhados são atualizáveis e projetados para compatibilidade futura cross-chain, minimizando o atrito para os usuários que movem tokens entre redes.

Fornecimento Total e Alocação de Tokens MORPHO

• Fornecimento Total: 1 bilhão de tokens MORPHO

• Fornecimento Circulante: Liberado gradualmente com base nos cronogramas de aquisição de várias alocações.

Alocação de Tokens

A distribuição de tokens do Morpho equilibra a sustentabilidade a longo prazo com a governança descentralizada. A alocação em novembro de 2024 é a seguinte:

1. Morpho DAO (35.4%)

• Reservado para governança comunitária e iniciativas de crescimento futuro.

• Distribuído com base em propostas e decisões da DAO.

2. Usuários & Pools de Lançamento (4.9%)

• Distribuído aos usuários como recompensas pela participação no protocolo e aos participantes dos pools de lançamento.

• Distribuições contínuas sob o modelo de recompensas escaláveis até serem alteradas pela DAO.

3. Associação Morpho (6.3%)

• Alocado para desenvolvimento do ecossistema, incluindo parcerias, financiamento de contribuidores e iniciativas de crescimento.

4. Reserva de Contribuidores (5.8%)

• Reservado para contribuidores, incluindo funcionários do Morpho Labs, prestadores de serviços, contratados e parceiros de pesquisa.

• Tokens não alocados financiarão futuras contribuições para o protocolo.

5. Parceiros Estratégicos (27.5%)

• Alocado para parceiros que apoiam o protocolo através de capital, orientação ou expertise técnica.

• Distribuição segue três cronogramas de aquisição distintos:

• Cohort 1: 4.0% adquirido ao longo de três anos, com um bloqueio de seis meses a partir de 24 de junho de 2022.

• Cohort 2: 16.8% relocked para um cronograma de aquisição linear de seis meses começando em 3 de outubro de 2024, com aquisição total até outubro de 2025.

• Cohort 3: 6.7% adquirido ao longo de dois anos, com um bloqueio de um ano começando em 17 de maio de 2025, e aquisição total até maio de 2028.

6. Fundadores (15.2%)

• Originalmente adquirido ao longo de três anos com um bloqueio de um ano a partir de 24 de junho de 2022.

• Relocked para um cronograma de aquisição linear adicional de dois anos começando em 17 de maio de 2025, com aquisição total até maio de 2028.

7. Contribuidores Iniciais (4.9%)

• Alocado para contribuidores, pesquisadores e consultores com base em:

• Um cronograma de aquisição de três anos com um bloqueio de seis meses.

• Um cronograma de aquisição de quatro anos com um bloqueio de quatro meses.

Cronograma de Liberação dos Tokens MORPHO 

Fonte: Morpho docs 

Morpho alcançou marcos significativos desde sua criação, refletindo seu compromisso com a inovação e eficiência no DeFi. Abaixo está uma linha do tempo detalhada dos principais desenvolvimentos:

1. Lançamento do Protocolo e Desenvolvimento Inicial (2022)

• Lançamento do Morpho Compound e Aave:

• Morpho introduziu seu mecanismo de correspondência peer-to-peer no Compound e Aave, otimizando a eficiência de empréstimos e empréstimos.

• Melhorou a utilização de capital e ofereceu aos usuários melhores taxas do que os protocolos tradicionais.

• Liberação Open-Source: O protocolo foi totalmente disponibilizado como open-source, incentivando a participação da comunidade em auditorias e melhorias.

2. Expansão do Ecossistema e Crescimento da Comunidade (2023)

• Parcerias com Projetos DeFi:

• Morpho colaborou com protocolos e plataformas proeminentes para expandir seu ecossistema.

• Integrações chave com provedores de oráculos e ferramentas de análise garantiram confiabilidade e transparência.

• Formação da Morpho DAO: Lançou a Morpho DAO para descentralizar a governança, capacitando a comunidade a conduzir decisões futuras.

3. Melhorias de Segurança e Escalabilidade (2023-2024)

• Recursos Avançados de Segurança:

• Concluiu várias auditorias com empresas líderes em segurança blockchain para garantir a robustez do protocolo.

• Implantou ferramentas de monitoramento automatizado para proteger contra vulnerabilidades.

• Otimização do Protocolo: Melhorou a eficiência do gás e aprimorou o motor de correspondência para transações mais rápidas e baratas.

4. Introdução do Token MORPHO (2024)

• Lançamento do Token MORPHO: Token de governança MORPHO lançado com foco claro em incentivar a participação no ecossistema e a descentralização.

• Incentivos Comunitários e Airdrops: Implementou recompensas de mineração de liquidez e campanhas de airdrop direcionadas a usuários e colaboradores iniciais.

5. Iniciativas de Pesquisa e Desenvolvimento (Em Andamento)

• Inovações de Escalabilidade: Pesquisa contínua sobre soluções de escalabilidade, incluindo zk-rollups e arquiteturas híbridas, para preparar o protocolo para o futuro.

• Recursos Educacionais: Publicou documentação abrangente e tutoriais para integrar novos usuários e desenvolvedores de forma contínua.

6. Planos Futuros (2024 e Além)

• Expansão Cross-Chain: Planos para estender as capacidades do Morpho para outras redes blockchain para integração DeFi multi-chain.

• Governança Aprimorada: Mais descentralização da DAO com novas ferramentas de governança e direitos de voto comunitário expandidos.

A abordagem inovadora da Morpho em empréstimos descentralizados, caracterizada por seu design sem confiança, criação de mercado sem permissão e eficiência aprimorada, posiciona-a como um jogador significativo no cenário DeFi. Com seu compromisso contínuo com segurança, simplicidade e engajamento da comunidade, a Morpho está preparada para impulsionar novos avanços em finanças descentralizadas.

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