Крипто-фьючерсы против опционов: сходства и различия, которые нужно знать

Крипто-фьючерсы и опционы являются популярными деривативами, которые позволяют трейдерам зарабатывать на рыночных колебаниях, не владея базовым активом. Хотя оба инструмента позволяют спекулировать, они имеют различные особенности, уровни риска и возможности. На KuCoin трейдеры могут получить доступ к крипто-опционам и фьючерсам, предлагая разнообразные стратегии для получения прибыли от рыночной волатильности и управления рисками. 

Эта статья подробно рассматривает эти инструменты и помогает определить, какой из них лучше подходит для ваших торговых стратегий. 

Фьючерсный контракт обязывает вас купить или продать криптовалюту по определенной цене в заранее установленную будущую дату. Эти контракты, доступные на биржах, таких как KuCoin, с кредитным плечом до 125x, позволяют трейдерам занимать длинные позиции (ставка на рост цены) или короткие позиции (ставка на снижение цены). Однако бессрочные свопы — разновидность фьючерсов — не имеют даты истечения. Эта особенность позволяет трейдерам удерживать свои позиции неопределенно долго при условии, что они поддерживают достаточный маржинальный уровень. Как традиционные фьючерсы, так и бессрочные свопы идеальны для трейдеров с высоким уровнем риска из-за использования кредитного плеча, которое увеличивает прибыль, но также увеличивает потенциальные убытки. Это делает их привлекательными для трейдеров, стремящихся извлечь выгоду из рыночной волатильности, требуя при этом тщательного управления рисками, чтобы избежать ликвидации.

Представьте, что вы заключаете фьючерсный контракт на Биткойн с входной ценой $30,000, используя кредитное плечо 10x. Это означает, что вы контролируете позицию на сумму $30,000, вложив всего $3,000 в качестве маржи. Если Биткойн вырастет до $35,000, стоимость вашей позиции увеличится на $5,000. С 10-кратным кредитным плечом ваша прибыль составит $50,000 / $30,000 = 1.67x вашего первоначального вложения — что даст прирост в $5,000 на вашей марже. 

Однако, если Биткойн упадет до $25,000, ваша потеря увеличится таким же образом. Вместо простой потери в $5,000, она становится $5,000 x 10 = $50,000 — что потенциально может привести к ликвидации, если вы не добавите больше средств для поддержания требуемого уровня маржи. Это иллюстрирует, как кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки, делая торговлю фьючерсами высокорисковой, но потенциально выгодной стратегией. 

Криптоопционы — это другой тип производного продукта, что означает, что их стоимость определяется ценой базовой криптовалюты, так же как и фьючерсные контракты. Однако, будучи покупателем опциона, вы имеете право, но не обязаны, покупать или продавать криптовалюту по определенной цене исполнения до или в день истечения контракта. Это дает трейдерам гибкость оставить опцион неиспользованным, если рыночные условия неблагоприятны, ограничивая потенциальные убытки уплаченной премией.

Существует два основных типа опционов:

• Колл опционы: Используются, когда вы ожидаете повышения цены криптовалюты.

• Пут опционы: Используются, когда вы ожидаете снижения цены.

Например, если вы покупаете колл опцион на Биткойн с ценой исполнения $30,000 за премию в $500, и Биткойн поднимается до $35,000, вы можете использовать опцион и получить прибыль разницей в цене. Если цена падает ниже $30,000, вы можете не использовать его, ограничивая свой убыток уплаченной премией в $500. Это делает криптоопционы более гибким и контролируемым инструментом риска по сравнению с фьючерсами, где трейдеры обязаны исполнять контракты независимо от рыночных движений. 

Криптофьючерсы и опционы имеют несколько характеристик, которые делают их эффективными инструментами для трейдеров, стремящихся спекулировать на движениях цен или хеджировать рыночные риски. Несмотря на различия в структуре, оба инструмента позволяют проводить стратегическую торговлю без необходимости владения базовой криптовалютой. Ниже мы приводим детальное сравнение их общих характеристик, подкрепленное практическими примерами для ясности.

1. Спекулирование на цене без владения базовым активом

И фьючерсы, и опционы являются производными инструментами, что означает, что их стоимость привязана к движениям цен базовой криптовалюты, такой как Биткойн или Эфириум. Это позволяет трейдерам спекулировать на будущих изменениях цен, не удерживая и не владея самим активом.

Например, вместо того чтобы покупать Биткойн за $30,000 на спотовом рынке, трейдер может заключить фьючерсный контракт на Биткойн или купить опцион колл на Биткойн, чтобы получить прибыль от роста цены. Если цена Биткойна поднимется до $35,000, оба инструмента позволят трейдеру извлечь выгоду из разницы в цене без необходимости иметь дело с хранением, хранительской ответственностью или рисками прямого владения.

Эта характеристика делает производные инструменты привлекательными для трейдеров, которые хотят получить доступ к волатильным крипторынкам, не управляя сложностями передачи или безопасности активов. Будь то хеджирование рисков или увеличение прибыли через плечо, и фьючерсы, и опционы предоставляют способ участвовать в рыночных движениях без владения активом.

2. Хеджирование колебаний цен на спотовом рынке 

Оба инструмента могут быть использованы для хеджирования рыночных рисков или спекуляций на ценовых трендах.

• Хеджирование: Инвесторы используют фьючерсы или опционы для защиты своего портфеля от неблагоприятных рыночных движений. Например, трейдер, владеющий Ethereum, может купить пут-опционы, чтобы зафиксировать цену продажи в случае падения стоимости Ethereum. Аналогично, майнер может использовать фьючерсные контракты для фиксации цены на Bitcoin, который он планирует продать в будущем, защищаясь от возможного снижения цены​.

• Спекуляция: Оба инструмента ценны для трейдеров, стремящихся заработать на движении цен. Если вы ожидаете роста цены на Bitcoin, вы можете либо купить фьючерсный контракт, либо колл-опцион. Ключевое различие заключается в том, что при фьючерсном контракте вы обязаны выполнить соглашение при его истечении, тогда как опцион предоставляет гибкость—вы можете отказаться от него, позволив ему истечь, если сделка не идет в вашу пользу​.

3. Кредитное плечо: Управление крупными позициями с меньшим капиталом

Оба инструмента, фьючерсы и опционы, предлагают кредитное плечо, позволяя трейдерам усиливать потенциальные прибыли с минимальным капиталом. Однако способ работы кредитного плеча различается между этими инструментами.

• Кредитное плечо фьючерсов: Вам нужно внести только маржу (долю от стоимости контракта), чтобы управлять крупной позицией. Например, с плечом 10x, маржа в $1,000 может контролировать фьючерсный контракт на Bitcoin стоимостью $10,000. Однако это также увеличивает риск ликвидации, если рынок пойдет против вашей позиции​.

• Кредитное плечо опционов: Кредитное плечо в опционах получается косвенно через премию. Например, если вы платите премию в $500 за колл-опцион, вы получаете экспозицию к росту цены на Bitcoin, не вкладывая полную стоимость заранее. Хотя это ограничивает ваш максимальный убыток премией, потенциальная прибыль остается высокой, если рынок движется в вашу пользу. 

Хотя криптовалютные опционы и фьючерсы имеют сходства как деривативы, их структуры, уровни риска и методы исполнения значительно различаются. Ниже мы подробно объясняем эти ключевые различия с примерами для лучшего понимания.

1. Обязательство: Обязательная покупка/продажа vs. Опциональное исполнение

• Криптофьючерсы: Когда вы заключаете фьючерсный контракт, вы обязаны купить или продать основную криптовалюту по согласованной цене, независимо от того, как изменится рынок. Однако, с бессрочными контрактами, которые являются популярной формой фьючерсов, нет даты истечения, что дает трейдерам гибкость в удержании позиций на неопределенный срок при условии выполнения требований по марже. Например, если вы покупаете фьючерсный контракт на биткойн по цене входа $30,000, и биткойн падает до $25,000 к дате истечения, вы все равно обязаны урегулировать сделку по $30,000, что приведет к убытку в $5,000. В отличие от этого, бессрочные контракты позволяют закрыть сделку в любой момент без давления истечения, но требуют платежей по финансированию между покупателями и продавцами для поддержания баланса позиций с течением времени.

• Криптоопционы: Покупатель опциона имеет только права, но не обязательства, в то время как продавец опциона имеет обязательства, но не права. Однако для опционов на KuCoin пользователи могут быть только покупателями. Если вы покупаете колл-опцион со страйковой ценой $30,000, ожидая роста цены биткойна, но цена, наоборот, падает до $25,000, вы просто можете позволить опциону истечь, не исполнив его. В этом случае ваш убыток ограничен премией, которую вы заплатили за покупку опциона, что дает больше контроля над потенциальными рисками. Эта гибкость делает опционы более безопасным инструментом для трейдеров, желающих управлять экпозиционным риском, минимизируя при этом возможные убытки.

Предлагая как фьючерсы с датами истечения, так и бессрочные свопы, KuCoin предоставляет трейдерам гибкость для фиксации прибыли в течение определенного периода или удержания позиций дольше с бессрочными контрактами, в зависимости от их стратегии. Торговля опционами, с другой стороны, идеальна для тех, кто стремится к ограниченному риску с возможностью отказаться от невыгодных сделок.

2. Профиль риска: Высокие вознаграждения с высокими рисками vs. Ограниченные убытки

• Криптофьючерсы: Фьючерсные контракты несут более высокие риски, поскольку как прибыль, так и убытки теоретически неограниченны. Если вы занимаете длинную позицию по фьючерсному контракту, ожидая роста биткойна с $30,000, и он резко падает до $15,000, ваши убытки будут значительными. Поскольку фьючерсы предполагают использование плеча, небольшие изменения цен могут быстро истощить вашу маржу и вызвать ликвидацию, если ваши средства упадут ниже требуемого уровня маржи.

• Криптоопционы: Опционы несут меньший риск для покупателей, так как ваш максимальный убыток ограничен премией, которую вы платите. Например, если вы покупаете опцион за премию $500, это максимум, что вы можете потерять, даже если рынок пойдет против вас. Это делает опционы более подходящими для трейдеров, ищущих предсказуемые и ограниченные убытки.

3. Структура затрат: маржа против авансовой премии

• Криптовалютные фьючерсы: Фьючерсы основаны на марже. Вам нужно внести только небольшую часть от общей стоимости контракта в качестве маржи. Например, с 10-кратным кредитным плечом для управления позицией в $50,000 может потребоваться только $5,000. Однако, если рынок движется против вашей позиции, вы можете столкнуться с маржин-коллом и вам придется внести дополнительные средства, чтобы сохранить сделку открытой.

• Криптовалютные опционы: Опционы требуют внесения авансовой премии, которую вы должны заплатить продавцу (писателю опциона). Премия определяется такими факторами, как волатильность, время до истечения и цена исполнения. Эта структура исключает риск маржин-коллов, делая опционы более безопасным выбором для трейдеров, которые предпочитают избегать неожиданных денежных требований.

4. Исполнение: гибкость в криптовалютных фьючерсах против опционов

Криптовалютные фьючерсы: Традиционные фьючерсы рассчитываются в установленную дату истечения, но вечные свопы предлагают гибкость, позволяя трейдерам держать позиции неопределенно долго. Финансовые платежи выравнивают цену контракта с рыночной ценой, делая вечные свопы идеальными для долгосрочных стратегий без беспокойства о сроке истечения.

Криптовалютные опционы: Американские опционы предлагают гибкость исполнения до истечения, в то время как европейские опционы могут быть исполнены только при истечении. Американские опционы подходят трейдерам, ищущим краткосрочную гибкость, в то время как европейские опционы лучше подходят для долгосрочных стратегий с более низкими премиями.

На KuCoin мы предоставляем традиционные квартальные фьючерсы, вечные свопы и опционы, позволяя трейдерам соотносить свои стратегии с их рыночными прогнозами и предпочтениями по времени. Вы можете выбирать фьючерсы для более структурированного подхода или опционы, если предпочитаете больше гибкости в исполнении и контроль рисков. 

KuCoin предлагает беспрепятственный доступ как к криптовалютным фьючерсам, так и к опционам, позволяя трейдерам эффективно использовать рыночные возможности и управлять рисками. Вот пошаговое руководство, как начать торговлю фьючерсами и опционами на KuCoin.

Как торговать фьючерсами на KuCoin

1. Войдите в свой аккаунт KuCoin: Создайте аккаунт или войдите в свой существующий аккаунт KuCoin. Убедитесь, что у вас есть средства для торговли, переведя USDT или криптовалюту на ваш фьючерсный счет.

2. Доступ к фьючерсному рынку: Перейдите на вкладку "Фьючерсы" на главной странице KuCoin. Выберите между квартальными контрактами (срок действия которых истекает через три месяца) или бессрочными контрактами (которые не имеют даты истечения).

3. Выберите торговую пару: Выберите фьючерсную торговую пару, такую как BTC/USDT Perp или ETH/USDT Perp.

4. Разместите заказ: Установите желаемый уровень кредитного плеча, до 100x или более, в зависимости от торговой пары. Выберите режим маржи, введите размер сделки и выберите Long (Покупка), если ожидаете роста цены, или Short (Продажа), если ожидаете падения цены.

5. Мониторинг и управление позициями: Используйте ордера "stop-loss" или "take-profit" для управления рисками и отслеживания ваших позиций. Мы предлагаем продвинутые торговые инструменты, которые помогут вам торговать более ответственно. Для бессрочных контрактов отслеживайте ставки финансирования, которые периодически применяются для поддержания цены контракта в соответствии с спотовыми ценами.

6. Закрытие позиции: Вы можете выйти из сделки в любое время. Для квартальных контрактов сделка автоматически урегулируется в дату истечения, тогда как бессрочные позиции могут оставаться открытыми на неопределенный срок, если выполняются требования по марже.

Узнайте больше информации на руководстве по торговле фьючерсами KuCoin в центре поддержки.

Как торговать опционами на KuCoin

Этот упрощенный процесс делает торговлю криптовалютными опционами европейского типа на KuCoin эффективной и доступной, предлагая контролируемую среду риска с расчетами в USDT и прозрачными инструментами анализа прибыли.

1. Активируйте свой опционный аккаунт: Доступ к торговле опционами через приложение KuCoin, пройдите опционный тест, согласитесь с Пользовательским соглашением и переведите USDT на свой опционный аккаунт.

2. Выберите и разместите заказ: Выберите колл-опцион или пут-опцион в зависимости от вашего рыночного прогноза, выберите дату истечения, введите количество и убедитесь, что у вас достаточно USDT для покрытия премии.

3. Мониторинг и закрытие позиций: Отслеживайте активные сделки на главной странице Опционов и закройте их досрочно, если необходимо. Опционы автоматически закрываются в 07:00 (UTC) в дату истечения, при этом окончательная расчетная цена определяется по средневзвешенному времени.

Изучите наш руководство по торговле опционами на KuCoin, чтобы узнать больше об этом. 

Криптовалютные фьючерсы и опционы предоставляют трейдерам мощные инструменты для спекуляций, хеджирования рисков и исследования возможностей арбитража. У каждого инструмента есть свои преимущества: фьючерсы предлагают высокий уровень кредитного плеча и прямую экспозицию, в то время как опционы предоставляют гибкость и ограниченный убыток. Ваш выбор должен соответствовать вашей терпимости к риску, доступному капиталу и торговой стратегии. Независимо от того, какой инструмент вы предпочитаете, для его освоения требуются практика, исследование и дисциплинированное управление рисками.

1. В чем ключевое отличие между криптофьючерсами и опционами?

Основное отличие заключается в обязательстве выполнить сделку. Фьючерсные контракты требуют покупки или продажи по заранее установленной цене при истечении срока действия контракта, независимо от рыночных условий. В отличие от них, опционы дают право, но не обязательство, выполнить сделку, что позволяет отказаться от нее, если это невыгодно, ограничивая убытки уплаченной премией. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, обратитесь к продуктовым руководствам в центре поддержки KuCoin по фьючерсной торговле и торговле опционами. 

2. Каковы уровни риска в торговле фьючерсами и опционами?

Фьючерсы несут более высокий риск, так как трейдеры обязаны урегулировать контракт при его истечении, что может привести к значительным убыткам, если рынок пойдет против них. В отличие от этого, опционы менее рискованны, поскольку максимальный убыток ограничен уплаченной премией, что создает более безопасные условия для начинающих и трейдеров, избегающих риска.

3. Как фьючерсы и опционы различаются по уровню кредитного плеча?

Фьючерсы предлагают более высокое прямое кредитное плечо, при этом платформы, такие как KuCoin, предоставляют до 125x кредитного плеча. Это может увеличить как прибыль, так и убытки. Опционы предоставляют косвенное кредитное плечо через премию, позволяя трейдерам контролировать большие позиции с относительно небольшими инвестициями, но без таких же рисков ликвидации, как у фьючерсов.

4. Какова роль премий в торговле опционами?

Премия в торговле опционами — это первоначальная стоимость, уплачиваемая за приобретение опциона. Она представляет собой максимальную сумму, которую трейдер может потерять, если опцион не будет исполнен. Эта первоначальная премия обеспечивает стратегическую гибкость, так как трейдеры могут отказаться от неблагоприятных позиций без дополнительных требований к марже.

5. Существуют ли арбитражные возможности как в торговле фьючерсами, так и опционами?

Да, и фьючерсы, и опционы предлагают арбитражные стратегии. В опционах трейдеры используют разницу в волатильности и календарные спрэдовые стратегии, покупая и продавая опционы с разными датами истечения. В фьючерсах трейдеры могут извлекать выгоду из ценовых расхождений между биржами или между бессрочными и квартальными контрактами.

6. Что лучше для начинающих: фьючерсы или опционы?

Опционы обычно лучше подходят для начинающих из-за их ограниченной структуры риска. Максимальные потери ограничены уплаченной премией, в отличие от фьючерсов, где трейдеры сталкиваются с более высокими рисками и возможной ликвидацией из-за кредитного плеча и требований к марже. Начинающие также получают пользу от возможности отказаться от неблагоприятных сделок.

7. Какие комиссии взимаются за торговлю фьючерсами и опционами на KuCoin?

Комиссии за торговлю фьючерсами на KuCoin обычно включают комиссии мейкера и тейкера, ставки которых начинаются с 0.02% и 0.06% соответственно. Комиссии за торговлю опционами включают торговые комиссии (0.03%) и комиссии за исполнение (0.02%), при этом дополнительные комиссии за маржу не требуются, так как торговля опционами не включает в себя маржинальные требования.

• Как торговать опционами на KuCoin: Руководство для начинающих

• Как заработать на криптовалютном P2P арбитраже

• Криптоарбитраж: Полное руководство по получению низкорисковых доходов

• Как совершить первую сделку на спотовом рынке KuCoin

• KuCoin Futures Grid Bot: автоматизация торговли фьючерсами на криптовалюты

• Руководство по торговле опционами

• Руководство по торговле фьючерсами