Динамика крипторынка меняется. По словам генерального директора CryptoQuant Ки Янг Джу, ликвидность стейблкоинов сейчас является основным двигателем объемов торгов альткоинами. В посте на X Янг Джу заявил: "Сезон альткоинов больше не определяется ротацией активов от Биткойна. Ликвидность стейблкоинов лучше объясняет рынки альткоинов."

• Генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу подчеркивает роль ликвидности стейблкоинов в увеличении объемов торгов альткоинами.

• В отличие от предыдущих бычьих циклов, всплески альткоинов больше не связаны с выводом капитала из Биткойна.

• Институциональные инвесторы и ETF способствуют росту Биткойна, не подпитывая альткоины.

• Розничные инвесторы остаются критически важными для привлечения ликвидности в альткоины и наступления сезона альткоинов.

• XRP (XRP) и Solana (SOL) стали выдающимися исполнителями в этом бычьем рыночном цикле.

Объем торгов стейблкоинами | Источник: VisaOnchainAnalytics

Растущий объем торгов на блокчейне стейблкоинов, который достиг $1.17 триллиона в ноябре, подчеркивает их растущую важность в криптоэкосистеме. Стейблкоины, такие как USDT и USDC, составляют львиную долю этой ликвидности, подпитывая как рынки Биткойна, так и альткоинов.

Аналитики прогнозируют, что развивающаяся роль стейблкоинов может привести к более стабильному и диверсифицированному крипторынку. Это преобразование подчеркивает важность мониторинга ликвидности стейблкоинов как ключевого индикатора для производительности альткоинов.

Индекс Сезона Альткоинов от Blockchain Center | Источник: Blockchain Center

Исторически сезоны альткоинов возникали, когда инвесторы переводили капитал из биткойна в альтернативные криптовалюты. Однако, как отмечает Young Ju, текущий бычий рынок переписывает этот сценарий. Данные CryptoQuant показывают, что хотя объемы торгов биткойном снизились, объемы торгов стейблкоинами достигли своего пика в 2024 году, что указывает на то, что ликвидность для альткоинов теперь поступает от пар стейблкоин и фиат.

Индекс Сезона Альткоинов от Blockchain Center уже пересек порог в 75 и взлетел до 80, что указывает на то, что сезон альткоинов уже начался на крипторынке. 

Читать далее: Что такое сезон альткоинов и как торговать альткоинами?

Институциональные инвесторы изменяют динамику рынка

Задержка наступления сезона альткоинов озадачила многих участников рынка. Янг Джу объясняет это доминированием институциональных инвесторов, которые стали ключевыми драйверами недавнего ралли Биткойна. Эти структуры, часто инвестирующие через спотовые ETF и вне криптовалютных бирж, проявляют мало интереса к альткоинам.

«В отличие от пользователей криптовалютных бирж, институциональные инвесторы и покупатели ETF не собираются переводить свои активы из Биткойна в альткоины», — сказал Янг Джу. Эта тенденция подчеркивает необходимость свежей ликвидности от розничных инвесторов, чтобы возродить рынки альткоинов.

Розничные инвесторы остаются ключевыми

Для того чтобы альткоины достигли новых исторических максимумов, требуется значительная ликвидность, обеспеченная розничными инвесторами. Янг Джу подчеркивает необходимость появления новых пользователей бирж и притока капитала для увеличения капитализации рынка альткоинов, которая остается ниже своих предыдущих пиков.

График индекса сезона альткоинов | Источник: Coinmarketcap

Дебаты о том, началась ли уже эпоха альткоинов, продолжаются. Подкастер CryptoVizArt утверждает, что сезон начался, ссылаясь на недавнее ралли Solana как на доказательство. Ripple (XRP) также вырос более чем на 20% за последние 24 часа, временно обогнав Tether (USDT) по рыночной капитализации.

Подобно анализу Blockchain Center, индекс сезона альткоинов Coinmarketcap также указывает на то, что эпоха альткоинов началась, так как его индекс достиг отметки 83 на момент написания.

Однако Young Ju и другие аналитики утверждают, что сезон альткоинов неравномерный. "Сезон альткоинов начался для нескольких крупных альткоинов, но не для всех,” сказал он. Индекс сезона альткоинов Blockchain Center, который измеряет производительность альткоинов по сравнению с Биткоином, приближается к критическому порогу в 75%, что указывает на возможное наступление более широкой эпохи альткоинов.

Хотя институциональные инвесторы могут не способствовать росту альткоинов, розничные трейдеры все же могут вызвать ралли. По мере роста ликвидности стабильных монет, условия для продолжительного сезона альткоинов укрепляются. Однако, чтобы альткоины процветали, рынку понадобятся новые участники и инновационные случаи использования, чтобы привлечь внимание.

Следите за новостями KuCoin, чтобы быть в курсе последних тенденций рынка и их влияния на экосистему криптовалют.