Morpho (МОРФО)

Morpho (MORPHO) — это децентрализованный некостодиальный протокол кредитования, разработанный для повышения эффективности и гибкости приложений децентрализованных финансов (DeFi) на блокчейне Ethereum. Благодаря возможности создания рынков без разрешений и предоставлению беспрепятственной среды, Morpho предлагает пользователям улучшенные процентные ставки и сниженное потребление газа по сравнению с традиционными платформами кредитования. По состоянию на ноябрь 2024 года общая заблокированная стоимость (TVL) Morpho составляет более 1,86 миллиарда долларов США, согласно данным DefiLlama. 

Morpho TVL | Источник: DefiLlama

Инвесторы Morpho включают Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures и Brevan Howard. Контракты Morpho были проверены более чем 23 фирмами по безопасности, включая Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified и OpenZeppelin. 

Экосистема Morpho включает разнообразный спектр из более чем 200 проектов, включая децентрализованные приложения (dApps), инструменты инфраструктуры и кошельки. Некоторые из проектов экосистемы Morpho включают Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier и Balancer. Это разнообразие подчеркивает приверженность Morpho стимулированию инноваций и предоставлению пользователям полного набора DeFi решений.

Основные функции Morpho

Подход Morpho vs. подход Aave | Источник: документы Morpho 

• Протокол без доверия и неизменяемый: Morpho работает как неизменяемый смарт-контракт, обеспечивая, что после развертывания он функционирует постоянно без необходимости в обновлениях или вмешательствах в управление. Этот дизайн гарантирует последовательный и безопасный пользовательский опыт.

• Создание разрешенных рынков: Пользователи могут создавать изолированные рынки кредитования, указывая параметры, такие как залоговый актив, актив кредита, Кредитная стоимость ликвидации (LLTV), оракул и модель процентной ставки (IRM). Эта гибкость позволяет настроить кредитные и заимствующие операции.

• Повышенная эффективность: Дизайн Morpho приводит к более высоким коэффициентам залогов и улучшенным процентным ставкам. Не выдавая залоговые активы, Morpho снижает требования к ликвидности, что приводит к лучшему использованию капитала и снижению затрат на газ.

Утилитарность токена 

Токен MORPHO играет важную роль в управлении и стимулировании протокола Morpho. Он представляет собой владение в сети и дает возможность DAO Morpho управлять будущим протокола.

1. Управление: Токены MORPHO позволяют их держателям голосовать за изменения в протоколе, включая:

• Инициативы по развитию протокола.

• Развертывание и управление смарт-контрактами.

• Активация или деактивация переключателя комиссий протокола.

• Распределение и управление Казначейством DAO.

2. Кросс-цепная совместимость: Обернутые токены MORPHO могут быть обновляемыми и предназначены для будущей кросс-цепной совместимости, минимизируя трения для пользователей при перемещении токенов через сети.

Общее предложение MORPHO и распределение токенов

• Общее предложение: 1 миллиард токенов MORPHO

• Обращающееся предложение: Постепенно выпускается в соответствии с графиками вестинга различных распределений.

Распределение токенов

Распределение токенов Morpho балансирует долгосрочную устойчивость с децентрализованным управлением. Распределение на ноябрь 2024 года выглядит следующим образом:

1. Morpho DAO (35.4%)

• Зарезервировано для управления сообществом и будущих инициатив по развитию.

• Распределяется на основе предложений и решений DAO.

2. Пользователи и пулы запуска (4.9%)

• Распределяется пользователям в качестве наград за участие в протоколе и участникам пулов запуска.

• Текущие распределения по модели масштабируемых наград до изменения DAO.

3. Morpho Association (6.3%)

• Распределено на развитие экосистемы, включая партнерства, финансирование участников и инициативы по развитию.

4. Резерв для участников (5.8%)

• Зарезервировано для участников, включая сотрудников Morpho Labs, поставщиков услуг, подрядчиков и исследовательских партнеров.

• Не распределенные токены будут использоваться для финансирования будущих вкладчиков в протокол.

5. Стратегические партнеры (27.5%)

• Распределено партнерам, поддерживающим протокол через капитал, руководство или техническую экспертизу.

• Распределение следует трем различным графикам вестинга:

• Когорта 1: 4.0% вестинг в течение трех лет с шестимесячным локапом, начинающимся 24 июня 2022 года.

• Когорта 2: 16.8% переведены на шестимесячный линейный график вестинга, начинающийся 3 октября 2024 года, с полным вестингом к октябрю 2025 года.

• Когорта 3: 6.7% вестинг в течение двух лет с однолетним локапом, начинающимся 17 мая 2025 года, и полным вестингом к маю 2028 года.

6. Основатели (15.2%)

• Первоначально вестинг в течение трех лет с однолетним локапом, начиная с 24 июня 2022 года.

• Переведено на дополнительный двухлетний линейный график вестинга, начинающийся 17 мая 2025 года, с полным вестингом к маю 2028 года.

7. Ранние участники (4.9%)

• Распределяется участникам, исследователям и консультантам на основе следующих условий:

• Трехлетний график вестинга с шестимесячным локапом.

• Четырехлетний график вестинга с четырехмесячным локапом.

График выпуска токенов MORPHO 

Источник: Morpho docs 

Morpho достиг значительных вех с момента своего создания, отражая свою приверженность инновациям и эффективности в DeFi. Ниже представлена подробная временная шкала ключевых разработок:

1. Запуск протокола и раннее развитие (2022)

• Запуск Morpho Compound и Aave:

• Morpho представил свою одноранговую систему на Compound и Aave, оптимизируя эффективность кредитования и заимствования.

• Улучшена утилизация капитала и предоставлены пользователям лучшие ставки по сравнению с традиционными протоколами.

• Open-Source Выпуск: Протокол был полностью открыт, поощряя участие сообщества в аудитах и улучшениях.

2. Расширение экосистемы и рост сообщества (2023)

• Партнёрства с проектами DeFi:

• Morpho сотрудничал с известными протоколами и платформами для расширения своей экосистемы.

• Ключевые интеграции с провайдерами оракулов и аналитическими инструментами обеспечили надёжность и прозрачность.

• Формирование Morpho DAO: Запущено Morpho DAO для децентрализации управления, что позволяет сообществу принимать решения в будущем.

3. Улучшение безопасности и масштабируемости (2023-2024)

• Расширенные функции безопасности:

• Завершено несколько аудитов с ведущими фирмами по безопасности блокчейна для обеспечения надёжности протокола.

• Развернуты автоматизированные инструменты мониторинга для защиты от уязвимостей.

• Оптимизация протокола: Повышена эффективность использования газа и улучшен механизм сопоставления для более быстрых и дешёвых транзакций.

4. Введение токена MORPHO (2024)

• Запуск токена MORPHO: Запущен токен управления MORPHO с чёткой целью стимулирования участия в экосистеме и децентрализации.

• Стимулы для сообщества и airdrop: Внедрены награды за обеспечение ликвидности и целевые кампании по airdrop для ранних пользователей и вкладчиков.

5. Исследовательские и развивающие инициативы (Продолжается)

• Инновации в масштабировании: Постоянные исследования решений для масштабирования, включая zk-rollups и гибридные архитектуры, чтобы обеспечить будущее протокола.

• Образовательные ресурсы: Опубликована всеобъемлющая документация и учебные пособия для плавного привлечения новых пользователей и разработчиков.

6. Будущие планы (2024 и далее)

• Расширение на межцепочечные системы: Планы по расширению возможностей Morpho на другие блокчейн-сети для интеграции DeFi в нескольких цепочках.

• Улучшенное управление: Дальнейшая децентрализация DAO с новыми инструментами управления и расширенными правами голосования сообщества.

Инновационный подход Morpho к децентрализованному кредитованию, характеризующийся его бездоверительным дизайном, созданием разрешенных рынков и повышенной эффективностью, позиционирует его как значимого игрока на рынке DeFi. Благодаря своей постоянной приверженности безопасности, простоте и вовлечению сообщества, Morpho готов двигать дальнейшие достижения в области децентрализованных финансов.

• Официальный сайт

• X

• Discord

• LinkedIn

• Топ 5 блокчейн-оракулов, за которыми стоит следить в 2024 году

• Все, что вам нужно знать о DAO (децентрализованных автономных организациях)