บิทคอยน์ vs. ทองคำ: อันไหนน่าลงทุนมากกว่ากันในปี 2025?

Bitcoin และทองคำนำเสนอวิธีการที่แตกต่างในการรักษาและเพิ่มความมั่งคั่ง ทองคำเป็นศูนย์กลางของเสถียรภาพทางการเงินมาหลายพันปีตั้งแต่ประมาณ 1500 ปีก่อนคริสตกาล ทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยที่เชื่อถือได้ Bitcoin ซึ่งเปิดตัวในปี 2009 เป็นนวัตกรรมดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" ทั้งสองสินทรัพย์นี้ป้องกันภาวะเงินเฟ้อ แต่ในรูปแบบที่แตกต่างกัน: ทองคำมีเสถียรภาพในระยะยาว ในขณะที่ Bitcoin ถูกคิดว่าเป็นวิธีการอีกแบบในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งพัฒนาขึ้นเรื่อยๆ ตั้งแต่การเกิดขึ้นหลังวิกฤตการเงินโลกในปี 2009

รายงานวิจัยนี้สำรวจจุดแข็งของทั้ง Bitcoin และทองคำ โดยวิเคราะห์ประสิทธิภาพในอดีต ความสามารถในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ และการนำ ETF ไปใช้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สหรัฐอเมริกากำลังพิจารณาเพิ่ม Bitcoin เข้าไปในทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ของประเทศภายในเดือนมกราคม 2025 เมื่อนายทรัมป์เข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี สะท้อนบทบาทของทองคำในความมั่นคงทางการเงินของชาติ แนวโน้มนี้เน้นย้ำถึงการดึงดูดใจของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย

ผลการค้นหาที่สำคัญ

• ทองคำเพิ่มขึ้น 60% จากปี 2010 ถึง 2024 ขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก $4 ในปี 2011 เป็นมากกว่า $106,000 ในปี 2024 — การเติบโตมากกว่า 2 ล้านเปอร์เซ็นต์

• ในช่วงวิกฤตเงินเฟ้อทศวรรษ 1970 ทองคำเพิ่มขึ้น 2,300% Bitcoin เพิ่มขึ้น 1,185% ในช่วงวัฏจักรเงินเฟ้อปี 2020–2024

• ETF ทองคำที่เปิดตัวในปี 2004 เติบโตถึง $290 พันล้าน AUM (สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ) ภายในปี 2024 ส่วน Spot Bitcoin ETF ที่เปิดตัวในปี 2024 ดึงดูดเงินไหลเข้ามูลค่า $33.6 พันล้านภายในเพียงหกเดือน

• สหรัฐอเมริกากำลังพิจารณาสร้างทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin ซึ่งสะท้อนถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ควบคู่ไปกับทองคำในทุนสำรองของชาติ

ทองคำและ Bitcoin เป็นตัวแทนของสองยุคของการรักษาความมั่งคั่ง มานานหลายศตวรรษ ทองคำทำหน้าที่เป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าที่น่าเชื่อถือ มอบความปลอดภัยในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ ภาวะเงินเฟ้อ และความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ ธนาคารกลางทั่วโลกถือครองทุนสำรองทองคำจำนวนมาก ย้ำถึงบทบาทของมันในเสถียรภาพทางการเงิน

การกำหนดมาตรฐานทองคำอย่างเป็นทางการเริ่มขึ้นในศตวรรษที่ 19 ด้วยการยอมรับมาตรฐานทองคำ ที่สกุลเงินถูกเชื่อมโยงโดยตรงกับปริมาณทองคำที่แน่นอน ระบบนี้ให้ความมั่นคงและอำนวยความสะดวกในการค้าระหว่างประเทศโดยกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ในปี 1944 ข้อตกลงเบรตตันวูดส์ได้สร้างระบบการเงินระหว่างประเทศใหม่ โดยตรึงสกุลเงินหลักกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็นทองคำที่ $35 ต่อออนซ์ ข้อตกลงนี้เสริมบทบาทของทองคำในการเงินโลก

อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้นทศวรรษ 1970 ความกดดันทางเศรษฐกิจและการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความท้าทายในการรักษามาตรฐานทองคำ เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 1971 ประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสันประกาศระงับการแปลงค่าเงินดอลลาร์เป็นทองคำ ซึ่งส่งผลให้ระบบเบรตตันวูดส์สิ้นสุดลง การเคลื่อนไหวนี้เปลี่ยนโลกไปสู่ระบบเงินตราเฟียตที่มีอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ซึ่งลดบทบาทโดยตรงของทองคำในการประเมินค่าเงินแต่ไม่ได้ลดความสำคัญของมันในฐานะสินทรัพย์สำรอง

บิทคอยน์ ซึ่งเปิดตัวในปี 2009 ได้กลายเป็นทางเลือกแบบกระจายศูนย์ที่ออกแบบมาเพื่อต่อต้านจุดอ่อนของระบบการเงินแบบดั้งเดิม ด้วยอุปทานคงที่ของเหรียญ 21 ล้านเหรียญ บิทคอยน์มีความขาดแคลนคล้ายกับทองคำ การเติบโตและการยอมรับอย่างรวดเร็วทำให้มันได้รับฉายาว่า “ทองคำดิจิทัล” การพัฒนาเมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่น การอนุมัติ ETF ของบิทคอยน์แบบทันทีในเดือนมกราคม 2024 และข้อเสนอสำหรับกองทุนสำรองบิทคอยน์เชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงความถูกต้องที่เพิ่มขึ้นของบิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์สำรอง

ในสภาพเศรษฐกิจที่ผันผวนในปัจจุบัน ซึ่งถูกทำเครื่องหมายด้วยเงินเฟ้อ การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง และความไม่แน่นอนของตลาด ทองคำและบิทคอยน์มอบโอกาสที่น่าดึงดูดเนื่องจากความขาดแคลนและจุดแข็งที่ไม่เหมือนใคร ทองคำมอบความมั่นคงที่พิสูจน์แล้ว ในขณะที่บิทคอยน์กำลังได้รับความสนใจด้วยศักยภาพการเติบโตที่ไม่มีใครเทียบได้ โดยเฉพาะในช่วงตลาดกระทิงปัจจุบัน

ประเทศต่างๆ เช่น เอลซัลวาดอร์และภูฏานได้เพิ่มบิทคอยน์เข้าไว้ในเงินสำรองของตนแล้ว โดยตระหนักถึงศักยภาพของมันในฐานะสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ บริษัทต่างๆ เช่น MicroStrategy และ Metaplanet ก็ได้ยอมรับบิทคอยน์เช่นกัน โดยบรรลุผลตอบแทนจากการลงทุนที่สำคัญ ด้วยนโยบายที่เอื้ออำนวยจากรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่และการยอมรับของสถาบันที่เพิ่มขึ้น บทบาทของบิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์สำรองจึงมีความเป็นไปได้มากขึ้น

เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2024 อัตราส่วนบิทคอยน์ต่อทองคำ (Bitcoin-to-gold ratio) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ATH) ที่ 40 ออนซ์ทองคำต่อบิทคอยน์ เนื่องจากราคาของบิทคอยน์พุ่งสูงขึ้นเกิน 106,000 ดอลลาร์ และราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 2,650 ดอลลาร์ อัตราส่วนนี้วัดอำนาจในการซื้อของบิทคอยน์เมื่อเทียบกับทองคำ

อัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำ | ที่มา: LongTermTrends

นักเทรดมืออาชีพ Peter Brandt เชื่อว่าอัตราส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นต่อไป โดยคาดการณ์ว่าอาจจะถึง 89 ออนซ์ต่อ Bitcoin ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองที่ว่า Bitcoin อาจจะเข้าครอบครองส่วนแบ่งที่สำคัญของมูลค่าตลาดทองคำที่มีมูลค่า 15 ล้านล้านดอลลาร์ Cathie Wood จาก ARK Invest ได้สะท้อนมุมมองนี้ในสัมภาษณ์ล่าสุดกับ Bloomberg โดยชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของ Bitcoin เนื่องจากมูลค่าตลาดของมันอยู่ที่ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์

เหตุการณ์สำคัญนี้เกิดขึ้นในขณะที่ความยากลำบากในการขุดเหมืองเพิ่มขึ้น ซึ่งทำสถิติสูงสุดเกิน 105 ล้านล้านในวันที่ 15 ธันวาคม การปรับความยากลำบากครั้งถัดไปกำหนดไว้ในวันที่ 1 มกราคม 2025 พัฒนาการเหล่านี้เน้นย้ำถึงสถานะที่เข้มแข็งของ Bitcoin เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดั้งเดิมอย่างทองคำ

ทองคำเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่น่าเชื่อถือมากว่า 5,000 ปี ใช้เป็นสกุลเงินในอารยธรรมโบราณเช่น อียิปต์ประมาณ 1500 ปีก่อนคริสต์ศักราช ความน่าสนใจที่ยั่งยืนของมันอยู่ที่ความหายาก ความทนทาน และการยอมรับในระดับสากล ทองคำยังคงเป็นเสาหลักในการรักษาความมั่งคั่ง โดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับความปั่นป่วน

มาตรฐานทองคำและมรดกของมัน

บทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ได้ถูกทำให้เป็นทางการในศตวรรษที่ 19 ด้วยการแนะนำมาตรฐานทองคำ ระบบนี้เชื่อมโยงสกุลเงินของประเทศกับปริมาณทองคำที่เฉพาะเจาะจง เพื่อให้เกิดเสถียรภาพทางการเงิน การค้าระหว่างประเทศเจริญรุ่งเรืองภายใต้ระบบนี้เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งมอบความคาดการณ์ล่วงหน้าในด้านการเงินโลก

ข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1944 ได้เสริมความสำคัญของทองคำโดยการเชื่อมโยงสกุลเงินหลักของโลกกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถเปลี่ยนเป็นทองคำได้ที่ราคา 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม หนี้สินที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐและแรงกดดันเงินเฟ้อได้นำไปสู่การล่มสลายของระบบนี้ในปี 1971 เมื่อประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสัน ยุติการเปลี่ยนเงินดอลลาร์เป็นทองคำโดยตรง การเปลี่ยนแปลงใหญ่นี้อนุญาตให้สกุลเงินเฟียตลอยตัวอย่างเสรี แต่ก็เสริมความสำคัญของทองคำในฐานะการป้องกันความเสี่ยงต่อการลดค่าเงินและเงินเฟ้อ

ทองคำได้ทดสอบเวลามาแล้วในฐานะที่เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้ โดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับความผันผวน เช่น เงินเฟ้อ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ และการว่างงาน ตลอดประวัติศาสตร์ ทองคำได้ให้เครือข่ายความปลอดภัยทางการเงินในช่วงวิกฤตการเงิน ช่วงเงินเฟ้อ และความวุ่นวายทางธรณีการเมือง เมื่อการลงทุนแบบดั้งเดิมล้มเหลว นักลงทุนหันไปหาทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงในการปกป้องความมั่งคั่ง คุณสมบัติเฉพาะตัวของมัน—ความหายาก ความทนทาน และการยอมรับอย่างกว้างขวาง—ทำให้มันเป็นสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือเมื่อความไม่แน่นอนเข้ามาใกล้

ในช่วงเวลาที่มีเงินเฟ้อ ทองคำได้รักษาหรือเพิ่มมูลค่าของตัวเองในประวัติศาสตร์ ป้องกันนักลงทุนจากการลดค่าของสกุลเงินเฟียต ในทำนองเดียวกัน ในช่วงที่ตลาดการเงินล่มสลาย ราคาทองคำมักจะพุ่งขึ้นเมื่อนักลงทุนหาความมั่นคงนอกตลาดหุ้นและพันธบัตรที่ผันผวน การแสดงประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาวิกฤตนี้เสริมความเชื่อถือของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย มอบทั้งความมั่นคงและความแข็งแกร่งเมื่อการลงทุนอื่นๆ ลดลง

ธนาคารกลางและทองคำสำรอง

การซื้อทองคำปีจนถึงปัจจุบันโดยธนาคารกลาง ณ เดือนตุลาคม 2024 | ที่มา: World Gold Council

ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์สำหรับชาติ ๆ ต่าง ๆ สะท้อนถึงบทบาทของมันในด้านความมั่นคงทางการเงิน ธนาคารกลางทั่วโลก ซึ่งรวมถึงธนาคารกลางในสหรัฐอเมริกา จีน และรัสเซีย ถือครองทองคำรวมกันมากกว่า 35,000 ตัน สหรัฐอเมริกามีปริมาณสำรองมากกว่า 8,100 ตัน ซึ่งเป็นการสะท้อนถึงความสำคัญอันยืนยาวของทองคำในการสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจของประเทศ

บทบาทของทองคำในวิกฤตการณ์ทางการเงินและเงินเฟ้อ

ตลอดประวัติศาสตร์ ทองคำได้เป็นเส้นความปลอดภัยทางการเงินในช่วงของเงินเฟ้อ วิกฤตการณ์ทางการเงิน และความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์:

1. วิกฤตเงินเฟ้อในยุค 1970s: เพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อสองหลักที่เกิดจากการช็อคน้ำมันและการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ ราคาทองคำเพิ่มขึ้นมากกว่า 2,300% จาก $35 ต่อออนซ์ในปี 1971 เป็น $850 ต่อออนซ์ในปี 1980 นักลงทุนหันมาลงทุนในทองคำเพื่อปกป้องความมั่งคั่งเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลง

2. วิกฤตการเงินปี 2008–2009: เมื่อตลาดสินเชื่อซับไพร์มล่มสลายและนำไปสู่วิกฤตเศรษฐกิจโลก ทองคำทะลุสู่จุดสูงสุดใหม่ที่ $1,920 ต่อออนซ์ในปี 2011 การผ่อนคลายเชิงปริมาณของธนาคารกลางและอัตราดอกเบี้ยต่ำกระตุ้นความกลัวต่อเงินเฟ้อ ทำให้นักลงทุนมองว่าทองคำเป็นที่ปลอดภัย

3. การระบาดของ COVID-19: ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในช่วงการระบาดทำให้ราคาทองคำทะยานสู่จุดสูงสุดใหม่ที่ $2,787 ต่อออนซ์ในปี 2024 การล็อกดาวน์, การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน, และการกระตุ้นการคลังครั้งใหญ่ส่งผลให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น, ยืนยันบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

มุมมองของเรย์ ดาลิโอเกี่ยวกับทองคำ

นักลงทุนที่มีชื่อเสียง เรย์ ดาลิโอ เน้นถึงความสำคัญของทองคำในสภาพเศรษฐกิจที่ผันผวนในปัจจุบัน เขาเตือนถึงหนี้สินที่มากเกินไป เงินเฟ้อ และการลดค่าเงินที่อาจเกิดขึ้น โดยคาดการณ์ว่าการเปลี่ยนแปลงอำนาจระหว่างสหรัฐฯ-จีน และความขัดแย้งภายในที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐฯ อาจนำไปสู่ความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจ ดาลิโอแนะนำให้จัดสรร 5-10% ของพอร์ตการลงทุนของคุณให้กับทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากระบบเศรษฐกิจ

ความสามารถของทองคำในการรักษามูลค่าในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจและบทบาทยุทธศาสตร์ในทุนสำรองของธนาคารกลางเน้นถึงความทนทานและความน่าเชื่อถือของมัน เมื่อความไม่แน่นอนทั่วโลกเพิ่มขึ้น ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นที่เก็บทรัพย์สินที่ไร้กาลเวลาและการป้องกันความเสี่ยงต่อความเปราะบางของสกุลเงินเฟียต

เหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์

ประสิทธิภาพของทองคำคงที่แต่ได้ผลเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับบิตคอยน์ มันส่องแสงในช่วงวิกฤตและช่วงเงินเฟ้อ

ปี 1971: จุดสิ้นสุดของมาตรฐานทองคำ

การเปลี่ยนแปลงราคาทองคำหลังสิ้นสุดมาตรฐานทองคำ | แหล่งที่มา: SDBullion

ในปี 1971 สหรัฐอเมริกา ภายใต้การนำของประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสัน ได้ละทิ้งมาตรฐานทองคำ ซึ่งเป็นระบบการเงินที่มูลค่าของสกุลเงินมีการผูกสัมพันธ์โดยตรงกับปริมาณทองคำที่แน่นอน ก่อนหน้านี้ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ให้คำมั่นที่จะเปลี่ยนดอลลาร์เป็นทองคำในอัตราคงที่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำให้ระบบการเงินมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และการขาดดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ปริมาณทองคำสำรองของสหรัฐฯ ลดลง เมื่อแยกตัวดอลลาร์ออกจากทองคำ สหรัฐฯ ได้ปล่อยให้สกุลเงินของตน "ลอยตัว" อย่างอิสระ ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของมันถูกกำหนดโดยแรงตลาดแทนที่จะถูกผูกกับทองคำ การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญนี้ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากทองคำกลายเป็นสินค้าในตลาดเสรี นักลงทุนพากันลงทุนในทองคำเพื่อป้องกันการลดค่าของสกุลเงิน ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นอย่างมาก

1980: อัตราเงินเฟ้อและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ฟองสบู่ราคาทองคำ - ทศวรรษ 1970 ถึงทศวรรษ 1980 | ที่มา: SDBullion

ในปี 1980 ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นถึง 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การช็อกน้ำมันในทศวรรษ 1970 ที่เกิดจากการคว่ำบาตรน้ำมันของโอเปกในปี 1973 และการปฏิวัติอิหร่านในปี 1979 ทำให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นและเกิดการขาดแคลนพลังงาน ซึ่งทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ถึงสองหลัก และสูงสุดอยู่ที่กว่า 13% ในปี 1980 นอกจากนี้ ความตึงเครียดในช่วงสงครามเย็นและการบุกอัฟกานิสถานของสหภาพโซเวียตได้สร้างความไม่มั่นคงเพิ่มเติมในระดับโลก ในท่ามกลางเหตุการณ์วิกฤตเหล่านี้ นักลงทุนหันมาลงทุนในทองคำเพื่อรักษาความมั่งคั่งของตนจากการลดค่าซื้อขายและเหตุการณ์ที่ไม่แน่นอนระดับโลก การพุ่งขึ้นของราคาทองคำสะท้อนให้เห็นบทบาทของทองคำในการเป็นที่พักพิงจากวิกฤตเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำตกลงในทศวรรษ 1980 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ นำโดยพอล โวลเกอร์ ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ นโยบายของธนาคารกลางทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐฯ กลับคืนมาและลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะที่พักพิง นอกจากนี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจกลับคืนมาในช่วงกลางทศวรรษ 1980 ทำให้นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับหุ้นและสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ การผสมผสานของอัตราเงินเฟ้อลดลง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง ทำให้ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วตลอดทศวรรษนี้

2011: ผลพวงของวิกฤตการเงินโลกปี 2008–09

ราคาทองพุ่งสูงในปี 2011 | แหล่งที่มา: SDBullion

หลังวิกฤตการเงินโลกปี 2008–09 ราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $1,920 ต่อออนซ์ในปี 2011 วิกฤตนี้เกิดจากการล่มสลายของตลาดสินเชื่อซับไพร์มและการล้มเหลวของสถาบันการเงินใหญ่ๆ เช่น เลห์แมน บราเธอร์ส นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวอย่างรุนแรงทั่วโลก ธนาคารกลางต่าง ๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตอบสนองด้วยมาตรการกระตุ้นทางการเงินที่ไม่เคยมีมาก่อน เช่น การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) และอัตราดอกเบี้ยเกือบศูนย์ เพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจ สิ่งนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการเสื่อมค่าของสกุลเงิน ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นในระบบการเงินแบบดั้งเดิมก็เสื่อมลง ทำให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยเช่นทองคำ วิกฤตหนี้อธิปไตยของยุโรปยิ่งทำให้ทองคำน่าสนใจมากขึ้น ดันราคาขึ้นสูงสุดเพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจที่ทรุดโทรมและความไม่เสถียรของสกุลเงิน

2024: ภาวะเงินเฟ้อหลังการระบาดใหญ่และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ทองคำ vs ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ในฐานะที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ | แหล่งที่มา: Bloomberg

ในปี 2024 ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $2,787 ต่อออนซ์ เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่แพร่หลาย รากฐานของการพุ่งขึ้นนี้เกิดจากผลพวงของการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ซึ่งเริ่มขึ้นในปี 2020 การล็อกดาวน์ทั่วโลกทำให้ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก ในขณะที่มาตรการกระตุ้นทางการคลังและการผ่อนคลายทางการเงินมหาศาลได้ฉีดเงินหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่เศรษฐกิจ มาตรการเหล่านี้จำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจล่มสลาย แต่นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการที่เกินอุปทาน ภายในปี 2022 อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษที่มากกว่า 9% ปีต่อมามีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น รวมถึงความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งยิ่งทำให้เสบียงพลังงานขาดแคลนและเพิ่มเงินเฟ้อ เมื่อธนาคารกลางต้องเผชิญกับเงินเฟ้อสูงและการเติบโตที่ชะลอตัว สถานะของทองคำในฐานะที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของสกุลเงินและความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจทำให้ความต้องการพุ่งสูงสุดในปี 2024

การเติบโตของทองคำนั้นค่อนข้างถ่อมตัวแต่มั่นคง ระหว่างปี 2010 ถึง 2024 มันให้ผลตอบแทนประมาณ 60% มันเจริญเติบโตในช่วงเศรษฐกิจไม่มั่นคงและยังคงเป็นรากฐานสำหรับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยม

จุดกำเนิดของบิตคอยน์

บิตคอยน์เกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกในปี 2008 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นในระบบธนาคารแบบดั้งเดิมถูกสั่นคลอน เมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2008 บุคคลหรือกลุ่มนิรนามที่ใช้นามแฝงว่า Satoshi Nakamoto ได้เผยแพร่ไวท์เปเปอร์บิตคอยน์ที่ชื่อว่า “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” เอกสารนี้ได้อธิบายแนวคิดที่ปฏิวัติวงการ: สกุลเงินดิจิทัลที่กระจายศูนย์ซึ่งทำงานโดยไม่ต้องมีตัวกลางเช่นธนาคารหรือรัฐบาล

เมื่อวันที่ 3 มกราคม 2009 Nakamoto ได้ขุด บล็อกเจเนซิส (บล็อกที่ 0) ของบล็อกเชนบิตคอยน์ โดยฝังข้อความ: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” ข้อความนี้เป็นการอ้างอิงโดยตรงถึงความไม่มั่นคงของระบบการเงินแบบดั้งเดิม บิตคอยน์ถูกออกแบบมาให้มีอุปทานจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ ทำให้มันต้านทานต่อภาวะเงินเฟ้อและการจัดการ ด้วยการขจัดความจำเป็นในการควบคุมศูนย์กลางและการทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์ที่ปลอดภัยด้วยการเข้ารหัส บิตคอยน์ได้วางรากฐานสำหรับระบบการเงินทางเลือก

การขึ้นเป็นสินทรัพย์กลยุทธ์ของบิตคอยน์

การยอมรับบิตคอยน์กำลังเร่งขึ้น ในปี 2024 การอนุมัติของ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐอเมริกาเป็นจุดหมายที่สำคัญ ซึ่งดึงดูดเงินไหลเข้า $33.6 พันล้านดอลลาร์ภายในหกเดือน ความสนใจของสถาบันพุ่งสูงขึ้น โดยบริษัทใหญ่ ๆ เช่น BlackRock และ Fidelity เสนอผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ การเติบโตนี้คล้ายกับการยอมรับในช่วงแรกของ ETF ทองคำในปี 2004 ซึ่งปัจจุบันมีการจัดการสินทรัพย์มูลค่า $290 พันล้านดอลลาร์

ศักยภาพของการสำรองบิตคอยน์ยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ก็กำลังปรากฏให้เห็นเช่นกัน ขณะที่ชาติต่างๆ พิจารณาการกระจายการสำรองของพวกเขาให้หลากหลายมากกว่าทองคำ บทบาทของบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์สำรองดิจิทัลก็กำลังเป็นที่เชื่อถือมากขึ้นเรื่อยๆ ตามข้อมูลของ Bitwise บิตคอยน์อาจจะสามารถแซงหน้ามูลค่าตลาดของทองคำที่ 18 ล้านล้านเหรียญสหรัฐได้ภายในปี 2029 โดยมีการคาดการณ์ว่าบิตคอยน์อาจมีมูลค่าสูงถึง 1 ล้านเหรียญต่อเหรียญ

การเปลี่ยนแปลงของบิตคอยน์จากสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นเฉพาะกลุ่มไปสู่สินทรัพย์สำรองยุทธศาสตร์ที่มีศักยภาพได้ชี้ให้เห็นถึงความน่าเชื่อถือที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ในขณะที่บิตคอยน์เสนอการเติบโตแบบทวีคูณและเป็นการป้องกันเงินเฟ้อ ความผันผวนของมันยังคงสูงกว่าทองคำ สำหรับนักลงทุน การรวมศักยภาพของบิตคอยน์กับความมั่นคงของทองคำในพอร์ตโฟลิโอ BOLD (Bitcoin + Gold) จะสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและโอกาส

ทำไมบิตคอยน์ถึงมีมูลค่า?

บิตคอยน์ได้รับมูลค่าจากคุณสมบัติหลักหลายประการ:

• ความขาดแคลน: อุปทานของบิตคอยน์ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ ซึ่งทำให้ไม่สามารถสร้างเพิ่มได้อีก นี่ทำให้มันเป็นสินทรัพย์ที่มีการลดปริมาณเงิน แตกต่างจากเงินตราที่สามารถพิมพ์เพิ่มได้ไม่จำกัด

• การกระจายอำนาจ: ไม่มีหน่วยงานกลางควบคุมบิตคอยน์ เครือข่ายดำเนินการบนบัญชีแยกประสิทธิ์ (บล็อกเชน) ที่ถูกดูแลโดยโหนดหลายพันตัวทั่วโลก

• ความปลอดภัย: ธุรกรรมบิตคอยน์ถูกป้องกันด้วยการเข้ารหัสและได้รับการยืนยันผ่านกระบวนการที่เรียกว่า proof-of-work (PoW) ทำให้เครือข่ายมีความปลอดภัยสูงต่อการแก้ไขหรือลักลอบ

• ความโปร่งใส: ธุรกรรมบิตคอยน์ทั้งหมดถูกบันทึกบนบล็อกเชนสาธารณะ ทำให้เกิดความโปร่งใสและความเชื่อถือระหว่างผู้เข้าร่วม

• การพกพาและการเข้าถึง: บิตคอยน์สามารถโอนถ่ายได้ทั่วโลกภายในไม่กี่นาที ทำให้เป็นรูปแบบการโอนค่าที่ไม่มีพรมแดน

ปัจจัยเหล่านี้ ผสมผสานกับการยอมรับในระดับสถาบันที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับที่เพิ่มขึ้นในฐานะที่เก็บมูลค่า มีส่วนช่วยในการรักษามูลค่าระยะยาวของบิตคอยน์

เหตุการณ์สำคัญทางด้านราคาของ BTC ในประวัติศาสตร์

เส้นทางของบิตคอยน์ถูกทำเครื่องหมายโดยความผันผวนอย่างสุดขั้ว ทั้งตลาดขาขึ้นที่พุ่งพรวดและการปรับฐานของตลาดขาลงที่เฉียบพลัน ถึงแม้เป็นเช่นนั้น เส้นทางโดยรวมของมันก็ยังเป็นการเติบโตที่น่าทึ่ง

• 2010: การทำธุรกรรมบิตคอยน์ครั้งแรกที่ถูกบันทึกมีมูลค่าประมาณ $0.01 ผู้ที่เริ่มต้นหันมาซื้อขายบิตคอยน์โดยรับรู้ถึงศักยภาพของมัน

• 2013: บิตคอยน์ประสบกับตลาดขาขึ้นใหญ่ครั้งแรก โดยพุ่งขึ้นไปถึง $1,000 ในเดือนพฤศจิกายน สิ่งนี้ได้รับการกระตุ้นจากความสนใจของสาธารณชนและสื่อ อย่างไรก็ตาม มันตามมาด้วยการปรับฐานที่รุนแรง โดยลดลงเหลือประมาณ $200 ในปี 2014

• 2017: บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดที่ $20,000 ในเดือนธันวาคม กระตุ้นโดยความสนใจของตลาดรายย่อยและการเก็งกำไร การเปิดตัวการซื้อขายล่วงหน้าของบิตคอยน์ก็มีส่วนช่วยเพิ่มความตื่นเต้น ราคาต่อมาลดลงเหลือประมาณ $3,000 ในปี 2018 เข้าสู่ตลาดขาลง

• 2020–2021:ท่ามกลางการแพร่ระบาดของ COVID-19 บิตคอยน์ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง การลงทุนจากองค์กรเช่น MicroStrategy และ Tesla ดันราคาสูงขึ้นไปถึง $64,000 ในเดือนเมษายน 2021 การยอมรับ ETF ของบิตคอยน์ในแคนาดาและการรับรู้ว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" ช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวนี้

• 2022: บิตคอยน์เผชิญกับตลาดขาลงที่รุนแรง โดยลดลงเหลือประมาณ $16,000 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น การล่มสลายของบริษัทคริปโตหลักๆ อย่าง FTX และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

• 2023: เมื่ออัตราเงินเฟ้อเริ่มคงที่และความเชื่อมั่นของนักลงทุนกลับมา บิตคอยน์ฟื้นตัวไปได้ถึง $40,000 ภายในสิ้นปี ความสนใจใหม่จากนักลงทุนสถาบันและการมองในเชิงบวกเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF ของบิตคอยน์ในสหรัฐอเมริกาสนับสนุนการฟื้นตัวของราคา

• 2024: การอนุมัติ ETF ของบิตคอยน์ในสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม 2024 เป็นเหตุการณ์สำคัญ การไหลเข้าของนักลงทุนสถาบันเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดันบิตคอยน์ขึ้นไปถึงสถิติใหม่ที่ประมาณ $104,000 ภายในเดือนธันวาคม 2024 สภาวะเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวย รวมถึงการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย และสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่เอื้อต่อคริปโตภายใต้การบริหารใหม่ของสหรัฐอเมริกาช่วยสนับสนุนการเติบโตนี้

เส้นทางของบิตคอยน์มีทั้งความผันผวน แต่จากปี 2010 ถึง 2024 มันได้ให้ผลตอบแทนมากกว่า 2 ล้านเปอร์เซ็นต์ เกินกว่าทรัพย์สินแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่

สำรวจประวัติของ ตลาดขาขึ้นของบิตคอยน์ และรอบตลาดคริปโต 

แนวโน้มราคาและผลตอบแทนเปรียบเทียบ (2010–2024)

บิตคอยน์และทองคำแสดงให้เห็นถึงเส้นทางราคาที่แตกต่างกันอย่างมากในช่วง 14 ปีที่ผ่านมา ขณะที่ทองคำให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอและมั่นคง บิตคอยน์เสนอการเติบโตแบบเอ็กซ์โปเนนเชียลด้วยความผันผวนสูง

ผลตอบแทน BTC เทียบกับทองคำในปีที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: TradingView 

ประเด็นสำคัญ: จากข้อมูลข้างต้นจะเห็นได้ว่าทองคำมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่มั่นคงปีต่อปี (YoY) เนื่องจากสถานะของมันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในทางกลับกัน Bitcoin มอบการเติบโตอย่างทวีคูณแต่มีความผันผวนสูงกว่า

ประสิทธิภาพของ ETF: Gold ETFs vs. Spot Bitcoin ETFs

การไหลเข้าของ Bitcoin ETF แซงหน้า Gold ETFs เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2024 | ที่มา: K33 Research

เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2024 Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกามีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มูลค่า 129 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแซงหน้า gold ETFs เป็นครั้งแรก ตามรายงานของ K33 Research ตัวเลขนี้รวมถึง spot Bitcoin ETFs และ derivative-based Bitcoin ETFs Eric Balchunas ของ Bloomberg ระบุว่าในขณะที่ยอดรวมทั้งหมดของ Bitcoin ETFs คือ 130 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ 128 พันล้านดอลลาร์สำหรับ gold ETFs แต่ทองคำยังคงได้เปรียบเล็กน้อยในการเปรียบเทียบ spot ETF

Bitcoin ETFs มีการเติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม โดยได้รับแรงหนุนจากความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นและสภาพตลาดที่เอื้ออำนวย BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) นำตลาด BTC ETF ด้วย AUM เกือบ 60 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แซงหน้า BlackRock’s gold ETF (IAU) ในเดือนพฤศจิกายน

ความสนใจของนักลงทุนทั้งใน Bitcoin และทองคำได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์ "debasement trade" ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และหนี้ภาครัฐสูง อัตราส่วน Bitcoin-to-gold ยังทำสถิติสูงสุดตลอดกาลเมื่อวันที่ 16 ธันวาคมเนื่องจากราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้น

กองทุน ETF ทองคำ (Gold ETFs)

กองทุน ETF ทองคำได้ปฏิวัติการลงทุนในทองคำในปี 2004 ด้วย SPDR Gold Shares (GLD) พวกเขาเสนอการเข้าถึงที่ง่ายดายและสภาพคล่องโดยไม่ต้องการการเก็บรักษาทองคำจริง

• ไทม์ไลน์ของการนำไปใช้: มีเงินไหลเข้ามูลค่า $2.6 พันล้านในปีแรก

• การเติบโต: มีมูลค่า $16.8 พันล้านในปีที่ 5 และ $28.9 พันล้านในปีที่ 6 (ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ)

• มูลค่าทรัพย์สินสุทธิปี 2024: มากกว่า $138 พันล้าน ทั่วโลกในขณะที่เขียนนี้

กองทุน ETF ทองคำเป็นที่ดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเสถียรภาพ สภาพคล่อง และการป้องกันจากเงินเฟ้อ

กองทุน ETF ของบิตคอยน์ (Spot Bitcoin ETFs)

กองทุน ETF ของบิตคอยน์ (Spot Bitcoin ETFs) ได้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 การอนุมัติจาก SEC ได้เปิดประตูให้แก่นักลงทุนสถาบันและรายย่อย

• การไหลเข้ามาเป็นประวัติการณ์: $33.6 พันล้านภายในหกเดือน แซงความคาดหมายที่ $5-15 พันล้าน

• ผู้เล่นหลัก: กองทุน IBIT ของ BlackRock และกองทุน Wise Origin Bitcoin Fund ของ Fidelity นำตลาด

• การเติบโตในอนาคต: การไหลเข้ามาในปี 2025 คาดว่าจะเกินปี 2024 เนื่องจากบริษัทเช่น Morgan Stanley และ Wells Fargo นำกองทุน ETF เหล่านี้มาใช้

การเปรียบเทียบการเติบโตของ Gold ETFs กับ Bitcoin ETFs 

การเติบโตของทองคำและ Bitcoin ETFs | แหล่งที่มา: Bloomberg 

ข้อมูลสำคัญ: ETF ทองคำให้ความมั่นคง; ETF บิตคอยน์ให้การเติบโตอย่างรวดเร็ว วิธีการ BOLD ช่วยสร้างสมดุลระหว่างความแข็งแกร่งเหล่านี้

การทำนายราคา: บิตคอยน์ ปะทะ ทองคำ

การทำนายราคาบิตคอยน์

นักวิเคราะห์มีความเชื่อมั่นในอนาคตของบิตคอยน์ ด้วยการนำไปใช้งานที่เพิ่มขึ้นและนโยบายที่เป็นบวก การคาดการณ์ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

• โมเดล Stock-to-Flow ของ PlanB: ทำนายว่าบิตคอยน์จะถึง $100,000 ภายในสิ้นปี 2024 และอาจไปถึง $500,000 ถึง $1 ล้านภายในปี 2025 โมเดลนี้พึ่งพาความขาดแคลนของบิตคอยน์และแนวโน้มในอดีต

• Peter Brandt: ทำนายว่าบิตคอยน์จะถึง $125,000 ภายในสิ้นปี 2024 โดยอิงจากรูปแบบราคาที่ผ่านมา

• Standard Chartered: คาดการณ์ว่าบิตคอยน์จะถึง $200,000 ภายในปี 2025 หากความต้องการจากสถาบันยังคงเพิ่มขึ้น

• Arthur Hayes: มองว่าบิตคอยน์จะถึง $1 ล้าน เนื่องจากนโยบายการคลังแบบขยายตัวของสหรัฐฯ และความต้องการที่เกิดจากเงินเฟ้อ

การทำนายเหล่านี้สะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตแบบทวีคูณของบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม คาดว่ามีความผันผวนตามมา ปัจจัยเช่นการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ การนำไปใช้ของสถาบัน และสภาพเศรษฐกิจโลกจะมีอิทธิพลต่อเส้นทางการเติบโตของบิตคอยน์

การทำนายราคาทองคำ

ทองคำยังคงเป็นผู้เล่นที่มั่นคงในโลกการลงทุน นักวิเคราะห์คาดหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

• Goldman Sachs: คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะถึง $3,000 ต่อออนซ์ ภายในกลางปี 2025 เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง

• J.P. Morgan: คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะอยู่ที่ $2,800 ภายในสิ้นปี 2024 โดยได้รับการสนับสนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

• World Gold Council: คาดว่าความต้องการจากธนาคารกลางและนักลงทุนรายย่อยจะรักษาราคาทองคำให้อยู่ระหว่าง $2,500 ถึง $2,700 ตลอดปี 2025

การคาดการณ์ราคาทองคำมีความระมัดระวังมากกว่าของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม ความเสถียรของทองคำทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าเชื่อถือในช่วงความผันผวนของตลาด

เมื่อเงินเฟ้อกัดกร่อนมูลค่าของสกุลเงินแบบดั้งเดิม นักลงทุนนิยมเลือกสินทรัพย์ที่สามารถปกป้องความมั่งคั่งของพวกเขา ทองคำเป็นการป้องกันเงินเฟ้อที่นิยมมานาน แต่ Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วในฐานะทางเลือกดิจิทัล เนื่องจากมีอุปทานจำกัดและเป็นแบบกระจาย Bitcoin กำลังพัฒนาให้เป็นการป้องกันเงินเฟ้อที่ทันสมัย

ทองคำ: การป้องกันเงินเฟ้อแบบดั้งเดิม

ทองคำมีประวัติที่พิสูจน์ได้ว่าเป็นการป้องกันเงินเฟ้อ ในช่วงที่เงินเฟ้อ ราคาทองคำมักจะเพิ่มขึ้น

กรณีศึกษา: วิกฤติเงินเฟ้อในปี 1970

ในทศวรรษ 1970 อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาพุ่งขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก ระหว่างปี 1971 ถึง 1980 ราคาทองคำพุ่งขึ้นจาก 35 ดอลลาร์ถึง 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ – เพิ่มขึ้นมากกว่า 2,300% ทองคำปกป้องความมั่งคั่งเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง

จุดแข็ง

• ความคงที่: ทองคำมีความผันผวนน้อยกว่าสินทรัพย์ส่วนใหญ่

• การยอมรับทั่วโลก: ได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนและธนาคารกลางทั่วโลก

• มูลค่าภายใน: สินทรัพย์ที่เป็นรูปธรรมที่มีการใช้งานจริงในอัญมณีและอุตสาหกรรม

จุดอ่อน

• การเติบโตช้า: การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำมีความสม่ำเสมอแต่จำกัด

• ต้นทุนการจัดเก็บ: ทองคำที่เป็นรูปธรรมต้องการการจัดเก็บที่ปลอดภัยและการประกันภัย

บิทคอยน์: การป้องกันเงินเฟ้อแบบดิจิตอล

บิทคอยน์เป็นทางออกในศตวรรษที่ 21 ต่อเงินเฟ้อ โดยมีลักษณะคล้ายทองคำแต่มีข้อดีที่ทันสมัย จำนวนที่จำกัดของมันที่ 21 ล้านเหรียญทำให้เกิดความขาดแคลน ทำให้ทนทานต่อเงินเฟ้อที่เกิดจากการขยายตัวของเงิน

กรณีศึกษา: วงจรเงินเฟ้อ 2020–2024

ระหว่างการระบาดของ COVID-19 รัฐบาลได้อัดฉีดเงินหลายล้านล้านเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ทำให้ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงักและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ระหว่างปี 2020 ถึง 2024 เงินเฟ้อทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น โดยเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาพุ่งสูงสุดกว่า 9% ในปี 2022 ในช่วงนี้ ราคาบิทคอยน์เพิ่มขึ้นจากประมาณ 7,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2020 เป็นระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 104,000 ดอลลาร์ในปี 2024 นักลงทุนหลายคนหันมาถือบิทคอยน์เป็นการป้องกันจากการลดค่าเงินและแรงกดดันจากเงินเฟ้อ

จุดแข็ง

• อุปทานจำกัด: จำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ ทำให้ไม่เกิดเงินเฟ้อ

• ศักยภาพการเติบโตสูง: ให้ผลตอบแทนแบบทวีคูณในช่วงวัฏจักรเงินเฟ้อ

• ความเข้าถึงได้: ง่ายต่อการซื้อ เก็บ และโอนทางดิจิทัล

จุดอ่อน

• ความผันผวน: ราคาของบิทคอยน์สามารถแกว่งตัวได้อย่างมาก

• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: นโยบายที่ไม่แน่นอนอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่า

• ความเสี่ยงทางเทคโนโลยี: ภัยคุกคามด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และการสูญหายของกระเป๋าสตางค์เป็นปัญหา

วิวัฒนาการของ Bitcoin ตลอดหลายปี จนกลายเป็นทองคำดิจิทัล 

การเปรียบเทียบความผันผวนระหว่าง Bitcoin และทองคำ | ที่มา: Bloomberg

ตั้งแต่การแนะนำในปี 2009, Bitcoin ได้วิวัฒนาการจากสกุลเงินดิจิทัลเฉพาะกลุ่มไปสู่การเป็นที่ยอมรับว่าเป็นแหล่งเก็บมูลค่า ที่มักถูกเรียกว่า "ทองคำดิจิทัล" เดิมทีถูกออกแบบให้เป็นระบบเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบเพียร์ทูเพียร์, ธรรมชาติที่กระจายศูนย์และการมีจำนวนจำกัดเพียง 21 ล้านเหรียญของ Bitcoin ได้ดึงดูดนักลงทุนที่กำลังมองหาทางเลือกแทนสินทรัพย์ดั้งเดิม

ตลอดหลายปี, Bitcoin ได้ประสบกับความผันผวนของราคาที่สำคัญ, มีทั้งช่วงพุ่งสูงสุดและตกต่ำอย่างเห็นได้ชัด ในเดือนธันวาคม 2017, มันได้พุ่งขึ้นเกือบ $20,000, ตามด้วยการลดลงอย่างรวดเร็ว การระบาดของ COVID-19 ในปี 2020 ได้กระตุ้นความสนใจใหม่, เนื่องจากนักลงทุนมองว่า Bitcoin เป็นการป้องกันความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ ความรู้สึกนี้ได้ส่งผลให้มันขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ของประวัติศาสตร์ที่ประมาณ $104,000 ในเดือนธันวาคม 2024 การทบทวนประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin ในอดีตเผยให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและการยอมรับที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนทั่วโลก สิ่งนี้, ร่วมกับการขาดแคลนของ Bitcoin เนื่องจากมีจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ BTC และรอบการ Halving ของ Bitcoin ที่ลดอัตราการขุด, ได้ช่วยยึดสถานะของ Bitcoin เป็นทองคำดิจิทัล 

นอกจากนี้, การเติบโตของ Bitcoin ยังถูกทำเครื่องหมายด้วยการยอมรับจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับกฎระเบียบ สถาบันการเงินได้รวม Bitcoin เข้าไปในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา, และหน่วยงานกำกับดูแลได้จัดทำกรอบการทำงานที่ชัดเจนยิ่งขึ้น, เสริมสร้างความชอบธรรมของมัน การก้าวหน้านี้เน้นให้เห็นการเปลี่ยนแปลงของ Bitcoin จากสินทรัพย์เก็งกำไรไปเป็นทองคำดิจิทัลที่มีคุณค่า สำหรับความขาดแคลนและศักยภาพในการเก็บรักษาความมั่งคั่ง 

การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Bitcoin ได้ทำให้เกิดคำถามว่าสามารถแซงหน้าและทองคำได้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสหรัฐฯ นำมาใช้เป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ การเปิดตัวกองทุน Bitcoin ETFs ในสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2024 เกินความคาดหมาย โดยมียอดเงินไหลเข้าถึง 33.6 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงหกเดือน ซึ่งเกินกว่าการคาดการณ์เบื้องต้นที่ 5-15 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก

ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนศักยภาพของ Bitcoin:

• การยอมรับที่เพิ่มขึ้น: กองทุน Bitcoin ETFs มีเงินไหลเข้าเกิน 100 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งแสดงถึงความต้องการที่สูงเกินกว่าแนวโน้มปกติของกองทุน ETF

• สินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์: หลายประเทศเริ่มพิจารณาใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์เนื่องจากความหายากและการกระจายอำนาจ

• ความสนใจจากสถาบันการเงิน: บริษัทอย่าง Morgan Stanley และ Merrill Lynch คาดว่าจะรวม Bitcoin ETFs เข้าด้วยกัน อาจสามารถแตะถึงพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ที่มีการจัดการ

• อุปทานที่จำกัด: อุปทานของ Bitcoin ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ ซึ่งเมื่อรวมกับความต้องการที่เพิ่มขึ้น อาจแสดงถึงศักยภาพในการเติบโตของราคาอย่างมีนัยสำคัญ

Bitwise คาดการณ์ว่า Bitcoin อาจสามารถมีมูลค่าตลาดเทียบเท่าหรือมากกว่าทองคำภายในปี 2029 อาจมีมูลค่าเกิน 1 ล้านดอลลาร์ต่อเหรียญ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของ Bitcoin และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความแตกต่างกับความเสถียรของทองคำ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเหล่านี้กับความเสี่ยงและเป้าหมายของตัวเองเมื่อตัดสินใจว่า Bitcoin มีศักยภาพในการแซงหน้าทองคำหรือไม่

เมื่อตัดสินใจระหว่าง Bitcoin และทองคำ การเลือกของคุณขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุน ความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ และมุมมองต่อตลาด Bitcoin เสนอศักยภาพในการเติบโตอย่างมหาศาล ด้วยอุปทานที่จำกัดและการยอมรับที่เพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม ทองคำให้ความเสถียรและความเชื่อถือได้ที่ถูกทดสอบมาเป็นเวลานาน โดยเฉพาะในช่วงวิกฤตการเงินและภาวะเงินเฟ้อ ทั้งสองสินทรัพย์ได้พิสูจน์ว่ามีประสิทธิภาพในการป้องกันเงินเฟ้อ แต่มีการทำงานที่แตกต่างกันภายใต้สภาวะตลาด การมีการลงทุนที่สมดุล โดยการลงทุนทั้งใน Bitcoin และทองคำ สามารถช่วยให้คุณเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ยังคงรักษาเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุน

Bitcoin

ลงทุนใน Bitcoin หากคุณมองหาโอกาสที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูง Bitcoin เหมาะกับคุณถ้า:

• คุณมีความอดทนต่อความเสี่ยงสูง: ความผันผวนของ Bitcoin อาจทำให้เกิดกำไรหรือขาดทุนอย่างมาก หากคุณรู้สึกสบายใจกับการเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin มีโอกาสในการเติบโตอย่างมาก

• คุณมีความรู้ด้านเทคโนโลยี: ความเข้าใจในกระเป๋าสตางค์ กุญแจส่วนตัว และเทคโนโลยีบล็อกเชนช่วยให้คุณลงทุนได้อย่างมั่นใจ

• คุณต้องการมีโอกาสในการเติบโต: Bitcoin ให้ผลตอบแทนแบบทวีคูณ โดยเพิ่มขึ้นจาก $0.01 ในปี 2010 เป็นมากกว่า $104,000 ในปี 2024 นักวิเคราะห์คาดว่าราคาจะสามารถถึง $500,000 ถึง $1 ล้านภายในปี 2025

• คุณเชื่อในระบบการกระจายอำนาจ: Bitcoin ดำเนินการอยู่นอกเหนือการควบคุมของรัฐบาล มันเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและการลดค่าเงินที่อาจเกิดขึ้น

เรียนรู้วิธี ซื้อ Bitcoin ครั้งแรกของคุณ กับ KuCoin. 

ทอง

ลงทุนในทองหากคุณให้ความสำคัญกับความเสถียรและการรักษาทุน ทองเหมาะกับคุณถ้า:

• คุณเป็นนักลงทุนที่ระมัดระวัง: ทองมีความผันผวนน้อยกว่า Bitcoin การเติบโตที่มั่นคงของทองช่วยปกป้องความมั่งคั่งของคุณในช่วงที่ตลาดตกต่ำ

• คุณต้องการป้องกันเงินเฟ้อที่เชื่อถือได้: ทองรักษามูลค่าของมันมาเป็นเวลาหลายพันปี ในช่วงวิกฤตเงินเฟ้อในปี 1970 ราคาทองเพิ่มขึ้นมากกว่า 2,300%

• คุณให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ทางกายภาพ: ทองมีความมั่นคงที่จับต้องได้ ไม่สามารถถูกแฮ็กหรือถูกลบได้

• คุณต้องการความเสถียรในพอร์ตการลงทุน: ทองทำผลงานได้ดีในช่วงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตการเงิน ในปี 2024 ราคาทองแตะระดับสูงสุดที่ $2,787 ต่อออนซ์เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

นี่คือข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการ ลงทุนใน Bitcoin (BTC). 

การเลือกระหว่างบิทคอยน์และทองคำขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่คุณสามารถทนได้ ทองคำเป็นการเก็บมูลค่าที่ผ่านการทดสอบตามเวลามาแล้ว ให้ความเสถียรและการเติบโตที่มั่นคง โดยเฉพาะในช่วงเศรษฐกิจไม่แน่นอน มันเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อที่เชื่อถือได้ ซึ่งทำให้เหมาะสมกับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยม อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนอาจไม่สูงเท่าที่บางคนต้องการในตลาดที่มีความเคลื่อนไหวสูง

ในทางกลับกัน บิทคอยน์มีศักยภาพในการเติบโตที่สูงแต่ก็มาพร้อมกับความผันผวนและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ อุปทานที่จำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญทำให้มันเป็นการป้องกันเงินเฟ้อแบบทันสมัย และการยอมรับที่เพิ่มขึ้นในหมู่สถาบันสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาว แต่ราคาของบิทคอยน์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมาก ทำให้มันมีความเสี่ยงสูงกว่าสำหรับผู้ที่ต้องการความเสถียร

สำหรับหลายๆ คน การใช้กลยุทธ์แบบ BOLD (บิทคอยน์ + ทองคำ) สามารถให้สิ่งที่ดีที่สุดจากทั้งสองฝั่งได้ ทองคำให้ความเสถียร ในขณะที่บิทคอยน์ให้ศักยภาพในการเติบโตสูง การกระจายความเสี่ยงนี้ช่วยลดความเสี่ยง ป้องกันเงินเฟ้อ และเตรียมพร้อมสำหรับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง เพื่อให้แน่ใจว่าพอร์ตการลงทุนของคุณยังคงแข็งแกร่งในหน้าของความไม่แน่นอน

• การสำรวจ Genesis Block ของบิทคอยน์: คู่มือฉบับสมบูรณ์เกี่ยวกับประวัติและความสำคัญ

• การคาดการณ์ราคาบิทคอยน์ 2024-25: Plan B ทำนาย BTC ที่ 1 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2025

• ประวัติของบิทคอยน์ Bull Runs และรอบตลาดคริปโต

• คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นในการซื้อบิทคอยน์ครั้งแรกบน KuCoin - วิธีการรู้ (2024-25)

• วิธีการยอดนิยมในการซื้อบิทคอยน์ (BTC) ในปี 2024: คู่มือฉบับสมบูรณ์

• ETF บิทคอยน์เชิงจุดที่ดีที่สุดในการซื้อ