Merkeziyetsiz Finans (DeFi) Nedir?

​​Geleneksel finanstan farklı olarak DeFi veya Merkeziyetsiz Finans, aracılar olmadan kullanılabilen, eşler arası finansal uygulamalardan oluşan bir ekosistemdir. Kredi (borç verme & borçlanma), ödemeler, türevler ve ticari varlıklara ilişkin takaslar gibi temel finansal kavramları yapı taşları olarak kullanarak blok zinciri teknolojisi üzerinde geliştirilmiştir. DeFi platformları, hizmetlerine tüm kullanıcılar arasında eşit ve açık erişim sağlayacak şekilde tasarlanmıştır. Aralık 2021'de zirveye ulaşan, önde gelen blok zincirlerindeki DeFi protokollerine kilitlenen toplam değer (TVL), bir yıl içinde neredeyse dört kat artarak 256 milyar doları aştı.

Kulağa karmaşık mı geliyor? Merak etmeyin. Bu ayrıntılı kılavuz, DeFi’nin geçmişinden finansal temellerine, en iyi performans gösteren protokollere ve geleceğine bakışa kadar DeFi ekosistemini kapsamlı şekilde ele alacaktır.

Zamanda geriye gidersek, “para birimi” dediğimiz kavram birçok farklı biçime bürünmüştü ancak en baskın kullanım şekli mal ve hizmet satın almaktı. Ekonomilerin büyüklüğü arttıkça, büyüyen ekonominin ihtiyaçlarını karşılayacak farklı finansal araçların ortaya çıktığını gördük.

Gördüğümüz en eski finansal araçlardan biri krediydi, yani insanlara ve işletmelere önceden belirlenmiş bir faiz oranıyla borç para vermekti. Kısa bir süre sonra, bankaların ve finans kuruluşlarının farklı hizmetler sunmasına yol açan bu konuda birçok yeni iş modeli gördük.

Merkezileşme Güven Eksikliğini Getirir

Banka ve finans kuruluşu gibi finansal hizmet sağlayıcıların en büyük sorunu merkezileşme ve güven eksikliğidir. Tarih boyunca dünya çapında milyarlarca insanı etkileyen pek çok finansal krize ve hiperenflasyon olayına tanık olduk.

Geleneksel Finansal Hizmetler Herkesin Erişimine Açık Değil

İkinci en büyük sorun ise erişim eksikliğidir. Dünya çapında 1,7 milyar yetişkinin hâlâ banka hesabının olmadığını duyduğunuzda şaşıracaksınız; yani birikim hesabı veya kredi alabilme gibi en temel finansal araçlara bile erişimleri yok.

DeFi Finansal Araçlara Erişimi Açıyor

Blok zinciri teknolojisi, para birimini merkez bankalarının ve hükümetlerin kontrolünden çıkarıyor ve DeFi de aynısını geleneksel finans için yapıyor ve herkesin finansal araçlara erişmesini sağlıyor.

Artık DeFi ürünleriyle, 3 dakikadan daha kısa bir sürede kredi alabilir, neredeyse anında bir birikim hesabı açabilir, dünya çapında ışık hızında ödeme gönderebilir ve nerede olursanız olun tokenize edilmiş menkul kıymetler aracılığıyla en sevdiğiniz şirketlere yatırım yapabilirsiniz.

DeFi uygulamaları, akıllı sözleşmeler (bir blok zinciri üzerinde depolanan programlar) tarafından güçlendirilen blok zinciri ağlarında yaşar. Akıllı sözleşmeyi bir dizi dijital anlaşmayı temsil eden bir program olarak düşünebilirsiniz. Program, önceden tanımlanmış belirli koşulları karşıladığında yürütülür; örneğin, teminat tutarı yeterli olduğunda belirli bir adrese kredi verilmesi.

Ethereum blok zinciri, yarı Turing-tamamlanmış bir sanal makine olan Ethereum Sanal Makinesi (EVM) ile akıllı sözleşmeleri tanıtmıştı. EVM, Ethereum için akıllı sözleşmeleri derleyen ve çalıştıran bir hesaplama motorudur.

Geliştiriciler, akıllı sözleşmeler için Solidity ve Vyper gibi EVM'de derlenebilir programlama dillerinde kod yazıyor. Solidity, Ethereum blok zincirinde akıllı sözleşmeleri kodlamak için açık ara en popüler programlama dilidir.

Ethereum, EVM ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla sunduğu esneklik nedeniyle büyük bir ivme kazandı ve Bitcoin'den sonra ikinci en büyük kripto para birimi haline geldi. Ancak Ethereum piyasadaki tek akıllı sözleşme platformu değil. “Ethereum alternatifleri”  veya “Ethereum katilleri” olarak adlandırılan diğer birçok blok zinciri protokolü akıllı sözleşmeleri destekler.

Ethereum dışında en popüler akıllı sözleşme platformlarından bazıları şunlardır: Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, Cosmos. Bu platformlar birbirinden farklılaşmıştır ve ölçeklenebilirlik, birlikte çalışabilirlik ve işlem hızı gibi birçok sorunu çözmek için her biri tamamen yeni bir tasarım yaklaşımı ve mimarisi sunar.

Bazı akıllı sözleşme platformları teknoloji açısından çok daha iyi olsa da rakamlara baktığımızda hiçbir şey Ethereum'un yanına yaklaşamıyor. Ağ etkisi ve ilk hamle avantajı nedeniyle Ethereum, benimsenme açısından güçlü bir yer edindi.

 Ağ Etkisi (Network Effect): Bir ürün veya hizmeti kullanan kullanıcılarının aldığı faydanın, o ürün veya hizmeti kullanan toplam kullanıcı sayısına paralel olarak artmasını ifade eder.

İlk Hamle Avantajı (First-Mover Advantage): Bir ürün veya hizmetin ilk kez piyasaya sürülmesinin, piyasa sürene sağladığı güç ve avantajdır.

Yalnızca DeFi uygulamalarından bahsedecek dahi olsak, DeFiPrime şu ana kadar 202 DeFi projesi bulunduğunu ve bu projelerin 178’inin Ethereum üzerinde olduğunu belirtiyor. Gerçekten inanılmaz bir Ethereum baskınlığı!

DeFi platformları, desteklenen platformlarda yaşayan akıllı sözleşmelerdir. Ethereum akıllı sözleşmeleri bu pazarın en büyük payına sahip olduğundan en popüler DeFi uygulamaları Ethereum üzerindedir.

TradFi: Traditional Finance (Geleneksel Finans)

CeFi: Centralized Finance (Merkezi Finans)

Merkezi finans olarak da bilinen geleneksel finans, kullanıcılarına veya müşterilerine hizmet sunan bankalardan diğer finansal kuruluşlara kadar geniş bir yelpazede “aracılar” kullanır. Öte yandan DeFi ürünleri, finansal işlemler için merkezi olmayan, eşler arası, daha doğrudan ve daha az hiyerarşik bir yapı kullanmak ve daha fazla erişilebilirliğe odaklanmak için blok zinciri teknolojisinden yararlanıyor. İşte DeFi ve CeFi modelleri arasındaki temel farklar:

Şeffaflık

Aracı hizmetlerin olmaması nedeniyle DeFi uygulamaları, eşler arası doğası sayesinde hizmetlerinde yeni bir şeffaflık dalgasının habercisi oluyor. Yönetişim kisvesi altında görünmez, merkezi bir varlığın kullanılması yerine süreçler ve takas oranları, kullanıcıların doğrudan katılımıyla şeffaf bir modelle kararlaştırılır.

Bunun bir sonucu olarak bir DeFi uygulaması ve işleyişi, CeFi eşdeğerine göre daha şeffaftır. Buna ek olarak, DeFi'nin P2P modelinde aracının ortadan kaldırılmış olması, finansal sistem için tek bir başarısızlık noktasını da ortadan kaldırır - ister hackleme ister manipülasyon hedefi olsun. CeFi'den farklı olarak DeFi, konsensüse/fikir birliğine dayalıdır ve kullanıcı tabanının farkındalığı olmadan manipüle edilemez.

Hız

İşlemleri kontrol eden bir aracının ortadan kaldırılması aynı zamanda bir DeFi uygulamasında işlemlerin daha hızlı işlenmesini sağlar. İşlem yönetimi daha az zaman alır ve kayıtlar açık bir şekilde tutulur, kurcalanmaya karşı korumalıdır ve tüm katılımcılar tarafından görülebilir.

Merkezi olmayan model, hızın yanı sıra DeFi'de işlem gerçekleştirmeyi çok daha ucuz hale getiriyor. CeFi'de, havaleler gibi temel finansal işlemlerin coğrafyalar arası bankalar arası iletişime bağlı olması gerekiyor ve süreç, her ülkede uygulanan düzenlemelerle daha da yavaşlıyor. Öte yandan, DeFi kullanılarak yapılan sınır ötesi bir işlem, çok daha düşük bir maliyetle birkaç gün yerine birkaç dakika içinde gerçekleştirilebilir.

Kullanıcılara Daha Fazla Kontrol

DeFi kullanıcılarına varlıklarının tam gözetimi verilir ve güvenlik onların sorumluluğundadır. Yukarıda belirtildiği gibi bu, merkezi bir otoritenin, kullanıcıların fonlarına erişmeye çalışan saldırılar ve saldırılar için kazançlı bir hedef haline gelmesini önler.

Bu model aynı zamanda merkezi finansal kuruluşların müşterilerinin varlıklarını korumaya ve zarara karşı sigortalamaya büyük miktarda para harcaması nedeniyle daha ucuz maliyetler de sağlıyor. DeFi'nin bu kadar abartıya ihtiyacı yok.

Her Zaman Açık

Düzenli finansal piyasalar, dünya çapında değişiklik gösterebilen bankacılık saatleri sırasında haftanın yalnızca beş günü çalışır. Bununla birlikte DeFi, pazarları dünyanın her yerindeki kullanıcılara her zaman açık ve erişilebilir tutan, her zaman açık olan dijital teknolojiye dayanır.

DeFi piyasaları haftanın yedi günü, günde 24 saat çalışır ve piyasanın kapanması için zaman yoktur. Sonuç olarak DeFi piyasalarının likiditesi, piyasa kapanışında azalabilen geleneksel finansal piyasalara göre daha istikrarlı bir şekilde korunabilir.

Mahremiyet

Üstün blok zinciri teknolojisi üzerine inşa edilen DeFi uygulamaları, verileri kurcalamaya karşı korumalı bir şekilde saklayan ve işleyen akıllı sözleşmeler kullanır. Geleneksel finansal kuruluşlar, içeriden kötü niyetli kişiler veya dışarıdan saldırganlar tarafından gerçekleştirilen saldırılara ve manipülasyonlara karşı hassastır. Öte yandan DeFi, tüm katılımcıların tam görünürlük kazandığı bir P2P işlem modelinden yararlanır ve bu da bu tür manipülasyonları önleyebilir.

Finansal ilkeller, günümüzün finansal hizmetler sektörünün temelini oluşturan yapı taşları veya para legolarıdır. DeFi uygulamaları, akıllı sözleşmelere yerleştirilmiş finansal ilkelere sahip alternatif bir finansal sistem sağlar.

Merkeziyetsiz Borsalar - Likidite ve iki farklı varlığı takas etme imkanı sağlar.

Stablecoin'ler - Değeri sabit olan bir dijital varlıklardır.

Kredi - Borç verme ve borç alma ve boşta duran varlıklardan faiz kazanma imkanıdır.

Merkeziyetsiz Borsalar (DEX'ler)

DEX'ler veya merkeziyetsiz borsalar, DeFi ekosistemi için üçüncü finansal ilkeldir. Merkeziyetsiz borsalar, kullanıcıların kripto varlıklarını üçüncü bir kişi veya kuruma güvenme ihtiyacı olmadan ve merkezi olmayan bir şekilde alıp satmalarına olanak tanır. Herhangi bir KYC (Kimlik Doğrulama Prosedürü) gerektirmezler ve bölgesel kısıtlamaları yoktur.

Merkeziyetsiz borsalar son zamanlarda önemli bir ivme kazandı ve tüm DEX'lerde 26 milyar dolardan fazla varlık kilitlendi. Merkezi bir borsadan farklı olarak DEX'ler fiat (itibari) parayla işlem yapmaz ve yalnızca kripto-kripto ticaretini destekler.

Merkeziyetsiz borsaları sınıflandırırsak en yaygın olan iki tür:

Emir defterlerine dayalı DEX'ler - Bu tür merkeziyetsiz borsalar, neredeyse tüm merkezi borsaların kullandığı, yaygın olarak kullanılan bir emir defteri modeliyle çalışır.

Likidite havuzlarına dayalı DEX'ler - Bu tür merkeziyetsiz borsalara “Token Takas (Swap) Platformları” adı da verilir. Geleneksel emir defteri mekanizmasının aksine, bu DEX'ler likidite havuzları kullanır ve bir seferde bir çiftte işlem yapmanıza (takas etmenize) olanak tanır.

Stablecoinler (Stabil Kripto Paralar)

Adından da anlaşılacağı gibi, stabil kripto paralar istikrarlı bir dijital varlık sağlar. Stabil kripto paralar, istikrarlı bir dış varlığa (ABD doları gibi) veya fiyat dalgalanmalarını ve oynaklığı sınırlayan farklı varlıklardan oluşan bir sepete sabitlenmiş kripto para birimleridir.

Stabil kripto paralar, DeFi'nin omurgasıdır. Sadece beş yıl içinde stabil kripto paraların toplam piyasa değeri 146 milyar doları aştı. Aşağıdaki grafik en büyük 9 stablecoin'in piyasa değerlerine göre büyümesini gösteriyor.

Dört tür stabil kripto para vardır:

Fiat destekli - Fiat destekli stabil kripto paraların fiyatı, ABD Doları gibi fiat (itibari) para birimlerine sabitlenmiştir. Başlıca örnekler; Tether (USDT), Circle USD Coin (USDC) ve Paxos Standard (PAX)’tır.

Kripto destekli - Bunlar aşırı teminatlandırılmış kripto varlıkları tarafından desteklenen stabil kripto para türleridir. Aşırı teminatlandırmanın nedeni, temel alınan kripto varlıkların (örneğin, ETH, BTC) değerinin değişken olmasıdır. Örneğin; DAI, sUSD, aDAI ve aUSD.

Emtia destekli - Altın veya gümüş gibi bir emtia tarafından desteklenen stabil kripto para türü. Örneğin; PAXG, DGX, XAUT ve GLC.

Algoritma destekli - Fiyatı kontrol eden ve belli bir seviyede tutan algoritmalarla desteklenen stabil kripto paralardır. Diğerlerinden farklı olarak bu stabilcoinler herhangi bir teminat gerektirmez. Örneğin; AMPL, ESD ve YAM.

Günümüzde birçok stabil kripto para hibrit bir model kullanıyor. İstikrarlı bir fiyat ve daha az oynaklık elde etmek için yukarıda belirtilen kategorileri birleştiriyorlar. Örneğin RSV; USDC ve DAI gibi kripto destekli ve fiat destekli varlıklar da dahil olmak üzere farklı varlıklardan oluşan bir havuz kullanan hibrit stabil kripto paralardan biridir.

Stabil kripto paraların benzersiz bir özelliği, dış varlıklara sabitlendikleri için "zincirden bağımsız" olmalarıdır. Birçok blok zincirde var olabilirler; örneğin Tether; Ethereum, TRON, OMNI ve diğer birkaç platformda aynı anda var olan popüler bir stabil kripto paradır.

Kredi (Borç Verme/Borçlanma)

Borç verme ve borç almaya yönelik kredi piyasası, DeFi ekosistemi için ikinci finansal ilkeldir. Dünya çapında tüm bankacılık sektörü, borç verme ve borç almanın iş modellerinin önemli bir bölümünü oluşturduğu bu kredi piyasalarında yer almaktadır.

Borç verme segmenti, çeşitli DeFi borç verme protokollerinde kilitlenen 38 milyar dolardan fazla tutarla en büyük DeFi segmentidir. Karşılaştırma yapmak gerekirse, DeFi'de kilitlenen toplam varlık değeri Mayıs 2023 itibarıyla 89,12 milyar dolar seviyesinde bulunuyor; bu, DeFi borç verme protokollerinin toplam DeFi pazar payının neredeyse %50'sini temsil ettiği anlamına geliyor.

DeFi alanında borç verme ve borç alma, bankalar ve diğer finansal kurumlar tarafından kullanılan geleneksel mekanizmalardan çok farklıdır. Borç alırken çok fazla belgeye veya kredi notuna ihtiyacınız yok. İhtiyacınız olan iki şey; yeterli teminat ve bir cüzdan adresi.

DeFi ayrıca kripto varlıklarını borç alanlara ödünç vermek ve faiz kazanmak isteyenler için daha geniş bir P2P borç verme piyasasını da açıyor. Borç verme piyasası, tıpkı bankalar veya geleneksel P2P borç verme kurumları gibi, net faiz marjından (NIM) para kazanır.

Tüm DeFi ekosistemi bu üç finansal ilkenin üzerinde duruyor. Bunları doğru bir şekilde birleştirdiğinizde açık, şeffaf, üçüncü kişilere güven gerektirmeyen ve sınırların olmadığı alternatif, merkeziyetsiz bir finansal hizmetler sektörü elde edersiniz.

DeFi, kripto varlıklarından ek getiri elde etmek isteyen yatırımcılar için heyecan verici bir yol olabilir. Merkeziyetsiz finans uygulamaları aracılığıyla ek gelir elde etmenin farklı yollarına bakalım.

Staking

Staking, kullanıcıların Hisse Kanıtı (PoS) konsensüs mekanizması kullanan bazı kripto para birimlerini tutmaları karşılığında ödül kazanmalarını sağlayan bir süreçtir. Bir DeFi uygulamasındaki stake havuzu, banka birikim hesaı gibi çalışarak kullanıcıların belirli kripto para birimlerini havuza ekleyerek zaman içinde ödül olarak bir yüzde kazanmalarına olanak tanır. Stake edilen kripto paralar daha sonra DeFi protokolü tarafından çalıştırılır ve elde edilen ödüller yatırımcı topluluğu arasında dağıtılır.

Getiri Çiftçiliği (Yield Farming)

Getiri çiftçiliği, DeFi'de staking'den daha gelişmiş bir yatırım stratejisidir. Kullanıcılara iyi bir pasif gelir akışı sunan, daha fazla kripto varlık getirisi elde etmenin en popüler yöntemlerinden biridir. DeFi protokolleri, platformlarında kripto varlıklarının yeterli likiditesini korumak için getiri çiftçiliğini kullanıyor ve DEX'lere takas ve borç verme hizmetlerini sürdürmek için gerekli likiditeyi sağlıyor.

Getiri çiftçiliği, AMM'ler (Otomatik Piyasa Yapıcılar) tarafından sunulmaktadır. AMM'ler, dijital varlıkların DEX'lerde alım satımını desteklemek için matematiksel algoritmaların gücünü kullanan akıllı sözleşmelerdir. Getiri çiftçiliği ile ilgili olarak, AMM'ler aracı olmaksızın yeterli likiditeyi mümkün kılar ve bu amaç için likidite havuzlarından ve sağlayıcılardan yararlanır.

Getiri çiftçiliği ile staking’in en büyük farkı, getiri çiftçiliğinde varlıklarınızı bir DeFi protokolüne kilitlerken staking’de varlıklarınızı blok zincirinin kendisine kilitlemenizdir, böylece ilgili blok zincirini desteklemiş olursunuz.

Likidite Madenciliği (Liquidity Mining)

Likidite madenciliği ve getiri çiftçiliği birbirinin yerine kullanılsa da, iki terim arasında ince bir fark vardır. Getiri çiftçiliği gibi likidite madenciliği de DeFi protokolleri dahilinde alım satım ve işlemleri kolaylaştırmak için yeterli likiditenin korunmasına yardımcı olur. Bununla birlikte, likidite madenciliği akıllı sözleşmelerden ve likidite sağlayıcılarından yararlanırken getiri çiftçiliği AMM'leri gerektirir.

Getiri çiftçiliği, kullanıcıların likidite için kripto varlıklarını kilitledikleri sabit bir süre için APY'ler şeklinde ödüller sunarken likidite madenciliği, likidite sağlayıcı (LP) tokenleri veya yönetişim tokenleri şeklinde ödüller sunar.

Kitlesel Fonlama (Crowdfunding)

Kitlesel fonlama birkaç yıldır mevcut olmasına rağmen DeFi, onu daha kolay ve daha erişilebilir hale getirerek onu güçlendirdi. Merkeziyetsizliğin gücü, amaçlar ve projeler için fon toplamanın bu popüler yöntemiyle birleştiğinde, kitlesel fonlamayı DeFi'den gelir elde etmenin en heyecan verici yollarından biri haline getiriyor.

DeFi projeleri, kullanıcıların kripto varlıklarını ödül veya özsermaye karşılığında fon toplamak isteyen gelecek projelere yatırmalarına olanak tanır. Kitle fonlaması aynı zamanda kullanıcıların DeFi'deki sosyal amaçlara bağış yapmasına da olanak tanır. Buna ek olarak, eşler arası kitlesel fonlama, kullanıcıların şeffaf ve izinsiz bir şekilde birbirlerinden fon toplamasına ve katkıları için ödüller oluşturmasına olanak tanır.

DeFi finansın geleceği olabilir ve farkındalık ve benimseme açısından çok daha büyüyecektir, ancak elbette bazı risk faktörleri ve zorluklarla birlikte gelir. DeFi'nin karşılaştığı en büyük risklerden bazılarına bakalım.

Protokollerdeki Yazılım Riskleri

DeFi protokolleri, istismar edilebilecek güvenlik açıklarına sahip olabilecek akıllı sözleşmeler üzerinde çalışır. Hacken'in tahminlerine göre, DeFi hack'leri 2021'deki yaklaşık 3 milyar dolardan sonra 2022'de 4,75 milyar doların üzerinde kayba yol açtı. Saldırılar, yazılımdaki önemli güvenlik açıklarını başarıyla belirleyip bu açıklardan yararlanan bilgisayar korsanları tarafından gerçekleştirildi.

Dolandırıcılık ve Sahtekarlık

Yüksek düzeyde anonimlik ve KYC (Kimlik Doğrulama Prosedürü) süreçlerinin uygulanmaması, DeFi pazarında bazı kullanıcıların sahte projeler ve dolandırıcılıklara başlamasına sebep oldu. Rug pull (Türkçe’ye “ayağın altındaki halının çekilmesi” olarak çevrilir ve kötü niyetli proje geliştiricilerinin tüm yatırımcı fonlarını bir anda çekerek ortadan kaybolmasını ifade eder) ve pump-and-dump (varlığın fiyatını yükselt ve başkalarına sat) şemalarından bu tür pek çok örnek, 2020 ve 2021 boyunca haberlerde yaygın olarak görüldü ve yatırımcıları korkutup kaçırdı. Son trendler, önde gelen DeFi protokollerinden birçok yatırımcının fonunu çalan dolandırıcılık projelerini öne çıkarıyor. Bunlar, büyük kurumsal yatırımcıların piyasaya girmekten çekinmesinin en önemli risk faktörlerinden biridir.

Geçici Kayıp Riski

Kripto para fiyatlarındaki yüksek dalgalanma nedeniyle DEX'lerdeki likidite havuzlarındaki token fiyatları farklı oranlarda değişiklik gösterebiliyor. Likidite havuzundaki bir tokenin fiyatının hızla arttığını, diğer tokenın ise çoğunlukla sabit kaldığını varsayalım. Bu durumda, kullanıcıların kazançları bazen olumsuz yönde önemli ölçüde etkileniyor ve kayıplara neden oluyor. Geçici kayıp riski, bir havuza likidite eklemeden önce token fiyatına ilişkin geçmiş veri analizi yapılarak bir dereceye kadar azaltılabilse de, kripto piyasasının oldukça değişken ve öngörülemez doğası nedeniyle tamamen ortadan kaldırılamaz.

Kaldıraç

Türevler ve vadeli işlemler tarafındaki bazı DeFi uygulamaları kullanıcılara 100x'i bulan çok yüksek kaldıraçlar sunuyor. Yüksek kaldıraç, ibaşarılı işlemler için daha kazançlı görünse de, özellikle kripto para piyasasının son derece değişken fiyat hareketi göz önüne alındığında, kayıplar da daha ciddi olabilir. Neyse ki en güvenilir DEX'ler, kullanıcıların fiyat üzerine bahis koyarken çok fazla borç almasını önlemek için yönetilebilir kaldıraç seviyeleri sunar.

Token Riski

DeFi protokollerini kullanarak yatırım yapılan her tokenin kullanıcılar tarafından kapsamlı bir şekilde araştırılması gerekir, ancak çoğu zaman durum böyle değildir. Bir sonraki heyecan verici trende ayak uydurmak için acele eden çoğu kullanıcı, kripto sermayelerine yatırım yapmadan önce gerekli özeni göstermeyi ve kontrol etmeyi başaramıyor. Yeni tokenlere yatırım yapmanın ödül potansiyeli daha yüksek olsa da risk unsuru da aynı derecede yüksektir. Saygın geliştiriciler ve teminat olmadan tokenlere yatırım yapmak, yatırımcılar arasında önemli kayıplara yol açabilir.

Mevzuat (Regülatif) Riskleri

DeFi pazarı milyarlarca dolarlık bir TVL’nin (Kilitli Varlık Değeri) tadını çıkarsa da mali otoriteler bunu hâlâ regüle etmiyor. Pek çok ülke ve hükümet hâlâ piyasanın nasıl çalıştığını anlamaya çalışıyor ve yatırımcı çıkarlarını korumaya yönelik düzenlemeler uygulamayı düşünüyor. Ancak DeFi hizmetlerine yatırım yapan ve bunları kullanan kullanıcıların çoğu, bu sektördeki düzenlemelerin eksikliği konusunda farkındalık sahibi değil. Kripto sermayelerini dolandırıcılık ve sahtekarlık nedeniyle kaybeden yatırımcıların, fonlarını geri alma konusunda hiçbir yasal başvuru hakkı yoktur ve fonlarını korumak için DeFi protokollerinin insafına kalmışlardır.

Merkeziyetsiz Finans, finansal ürünleri dünya çapında daha fazla insanın erişimine sunma potansiyeline sahiptir. DeFi sektörü yalnızca birkaç DApp'ten (Merkeziyetsiz Uygulama); açık, üçüncü kişilere güvenmeyi gerektirmeyen, sınırsız ve sansüre dayanıklı yeni bir alternatif finansal hizmetler altyapısı sağlamaya doğru büyüdü. Yukarıda belirtilen uygulamalar, DeFi ekosisteminde türevler, varlık yönetimi hizmetleri ve sigortalama gibi daha karmaşık ve gelişmiş uygulamaların oluşturulması için bir temel sunmaktadır.

Ethereum, ağ etkisi ve esnekliği nedeniyle DeFi ekosisteminde açıkça hakim konumdadır. Ancak alternatif platformlar ilgi kazanıyor ve yavaş yavaş yetenek havuzlarını kendilerine çekiyor. ETH 2.0 yükseltmesi, bölümleme (sharding) ve Proof-of-Stake konsensüs mekanizmasıyla Ethereum'daki birçok şeyi iyileştirme potansiyeline sahiptir ve Ethereum ile alternatif akıllı sözleşme platformları arasında DeFi'nin gelişen ekosisteminden pay almak için yoğun bir rekabet görebiliriz.

1. DeFi, aracıları ortadan kaldırarak ve finansal hizmetlere daha fazla erişim sağlayarak finansı demokratikleştirmeyi amaçlayan, blok zinciri teknolojisi üzerine kurulu bir finansal sistemdir.

2. DeFi'nin önemi, merkezi sistemlere olan güven eksikliğinin giderilmesinde ve finansal hizmetlerin, konumu veya mali durumu ne olursa olsun herkes için daha erişilebilir hale getirilmesinde yatmaktadır.

3. DeFi, otomasyona ve merkeziyetsizliğe olanak tanıyan, sözleşme koşullarının doğrudan koda yazıldığı, kendi kendini yürüten anlaşmalar olan akıllı sözleşmeler aracılığıyla çalışır.

4. DeFi, artan şeffaflık, daha hızlı işlem hızları, kullanıcılar için daha fazla kontrol, 7/24 kullanılabilirlik ve gelişmiş gizlilik dahil olmak üzere geleneksel finans ve CeFi'den (merkezi finans) çeşitli yönlerden farklılık gösterir.

5. DeFi'nin popüler uygulamaları arasında merkezi olmayan borsalar (DEX'ler), stabil kripto paralar ve borç verme/borç alma gibi kredi hizmetleri yer alır.

6. DeFi'deki kazanç fırsatları arasında staking, getiri çiftçiliği, likidite madenciliği ve kitlesel fonlama yer alır.

7. DeFi, potansiyeline rağmen yazılımdaki güvenlik açıkları, dolandırıcılık ve sahtekarlık, geçici kayıp, kaldıraç, token riskleri ve mevzuattaki belirsizlikler gibi riskleri de beraberinde getirir.

8. DeFi'nin geleceğe yönelik görünümü umut vericidir ve alanda sürekli büyüme ve inovasyon beklenmektedir. Ancak kullanıcıların DeFi projelerine katılmadan önce ilgili risklerin farkında olması ve kapsamlı araştırma yapması gerekir.

Sonuç olarak Merkeziyetsiz Finans, daha kapsayıcı ve şeffaf bir sistem yaratmayı hedefleyerek finansal hizmetlere yeni ve inovatif bir yaklaşım sunuyor. Teknoloji gelişmeye devam ettikçe DeFi, finansal ortamı yeniden şekillendirme ve dünya çapındaki insanlara finansal araçlara daha fazla erişim sağlama potansiyeline sahiptir.