Bitcoin vs. Altın: 2025'te Hangisi Daha İyi Bir Yatırım?

Bitcoin ve altın, servet koruma ve büyüme konusunda iki farklı yaklaşım sunar. En azından MÖ 1500'den beri finansal istikrarın temel taşı olan altın, güvenilir bir güvenli liman olarak hizmet eder. 2009 yılında tanıtılan Bitcoin ise hızla "dijital altın" olarak tanınan dijital bir yıkıcıdır. Her iki varlık da enflasyona karşı koruma sağlar, ancak farklı şekillerde: altın uzun vadeli istikrar sunarken, Bitcoin, 2009'daki küresel finansal krizinin ardından doğumundan bu yana yıllar içinde evrilerek, enflasyona karşı koruma sağlamanın başka bir yolu olarak giderek daha fazla düşünülmektedir.

Bu araştırma raporu, Bitcoin ve altının güçlü yönlerini inceleyerek, tarihsel performanslarını, enflasyona karşı koruma yeteneklerini ve ETF benimsenmelerini analiz ediyor. Özellikle, Amerika Birleşik Devletleri, Trump Ocak 2025'te başkanlığı devraldığında, Bitcoin'i stratejik rezervlerine eklemeyi düşünüyor, altının ulusal finansal güvenlikteki rolüne benzer şekilde. Bu eğilim, Bitcoin'in hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar arasında artan çekiciliğini vurguluyor.

Önemli Bulgular

• Altın 2010'dan 2024'e kadar %60 arttı. Bitcoin, 2011'deki 4 dolardan 2024'te 106.000 doların üzerine çıkarak %2 milyondan fazla büyüme gösterdi.

• 1970'lerdeki enflasyon krizi sırasında altın %2.300 arttı. Bitcoin, 2020–2024 enflasyon döngüsü sırasında %1.185 arttı.

• 2004 yılında piyasaya sürülen altın ETF'leri, 2024 yılında yönetim altındaki varlıkları AUM 290 milyar dolara ulaştı. 2024'te tanıtılan spot Bitcoin ETF'leri, sadece altı ay içinde 33,6 milyar dolar giriş çekti.

• ABD, Bitcoin'in altınla birlikte ulusal rezervlerde artan önemini yansıtan bir Stratejik Bitcoin Rezervi düşünüyor.

Altın ve Bitcoin, servet korumanın iki neslini temsil eder. Yüzyıllar boyunca altın, ekonomik krizler, enflasyon dönemleri ve jeopolitik çalkantılar sırasında güvenli bir değer deposu olarak hizmet vermiştir. Dünya genelindeki merkez bankaları, finansal istikrarın rolünü vurgulayan önemli altın rezervlerine sahiptir.

Altının parasal bir standart olarak resmileştirilmesi, 19. yüzyılda altın standardının benimsenmesiyle başladı; burada para birimleri belirli bir miktar altına doğrudan bağlıydı. Bu sistem, istikrar sağladı ve sabit döviz kurları sayesinde uluslararası ticareti kolaylaştırdı. 1944'te Bretton Woods Anlaşması, büyük para birimlerini ons başına 35 dolara dönüştürülebilen ABD dolarına bağlayan yeni bir uluslararası para sistemi kurdu. Bu düzenleme, altının küresel finansta merkezi rolünü pekiştirdi.

Ancak, 1970'lerin başlarında, ekonomik baskılar ve artan ABD ticaret açığı, altın standardının sürdürülmesinde zorluklara yol açtı. 15 Ağustos 1971'de Başkan Richard Nixon, doların altına dönüştürülebilirliğinin askıya alındığını açıkladı ve bu, Bretton Woods sisteminin fiilen sona ermesine neden oldu. Bu hamle, dünyayı dalgalı döviz kurlarıyla itibari para birimlerine geçişe yönlendirdi; bu durum, altının para birimi değerlemesindeki doğrudan rolünü azalttı, ancak bir rezerv varlık olarak önemini azaltmadı.

2009 yılında piyasaya sürülen Bitcoin, geleneksel finansal sistemlerin zayıflıklarına karşı koymak için tasarlanmış merkezi olmayan bir alternatif olarak ortaya çıktı. 21 milyon sabit arzıyla Bitcoin, altına benzer bir kıtlık sunar. Hızlı büyümesi ve benimsenmesi ona “dijital altın” lakabını kazandırdı. Ocak 2024'te spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması ve ABD Stratejik Bitcoin Rezervi için öneriler gibi son gelişmeler, Bitcoin'in rezerv varlık olarak artan meşruiyetine işaret ediyor.

Bugünün enflasyon, politik değişimler ve piyasa belirsizliği ile işaretlenmiş değişken ekonomik ikliminde, altın ve Bitcoin, kıtlıkları ve benzersiz güçlü yönleri nedeniyle cazip fırsatlar sunuyor. Altın kanıtlanmış bir istikrar sağlarken, Bitcoin özellikle şu anki boğa koşusunda benzeri görülmemiş bir büyüme potansiyeli ile ivme kazanıyor.

El Salvador ve Bhutan gibi ülkeler Bitcoin'in stratejik bir varlık olarak potansiyelini tanıyarak rezervlerine eklediler. MicroStrategy ve Metaplanet gibi şirketler de Bitcoin'i benimseyerek yatırımlarından önemli getiriler elde etti. Yeni ABD yönetiminin olumlu politikaları ve artan kurumsal benimsenme ile Bitcoin'in rezerv varlık olarak rolü daha makul hale geliyor.

16 Aralık 2024'te Bitcoin-altın oranı, Bitcoin'in fiyatının 106.000 doların üzerine çıkması ve spot altının yaklaşık 2.650 dolardan işlem görmesiyle ons başına 40 ons altın ile yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı. Bu oran, Bitcoin'in altına göre satın alma gücünü ölçer.

Bitcoin altın oranı | Kaynak: LongTermTrends

Deneyimli trader Peter Brandt, oranın yükselmeye devam edeceğine inanıyor ve Bitcoin başına 89 ons olabilir öngörüsünde bulunuyor. Bu, Bitcoin'in altının 15 trilyon dolarlık piyasa değerinin önemli bir payını alabileceği görüşüyle örtüşüyor. ARK Invest'ten Cathie Wood, Bitcoin'in 2.1 trilyon dolarlık piyasa değeriyle büyüme potansiyelini vurguladığı yakın tarihli bir Bloomberg röportajında bu görüşe katıldığını ifade etti.

Bu dönüm noktası, 15 Aralık'ta 105 trilyonun üzerine çıkarak rekor kıran madencilik zorluğunun artmasıyla geldi. Bir sonraki zorluk ayarlaması 1 Ocak 2025 için planlanmıştır. Bu gelişmeler, Bitcoin'in altın gibi geleneksel varlıklara kıyasla güçlenen konumunu vurguluyor.

Altın, MÖ 1500 civarında Mısır gibi antik medeniyetlerde para olarak kullanılmış, 5.000 yıldan fazla bir süredir güvenilir bir değer saklama aracı olmuştur. Çekiciliği, kıtlığı, dayanıklılığı ve evrensel kabulüyle devam etmektedir. Ekonomiler çalkantılarla karşılaştığında altın, servet korumanın temel taşlarından biri olmaya devam ediyor.

Altın Standardı ve Mirası

Altının stratejik bir rezerv varlık olarak rolü, 19. yüzyılda altın standardının tanıtılmasıyla resmileşti. Bu sistem, bir ülkenin para birimini belirli bir miktar altına bağlayarak parasal istikrar sağladı. Sabit döviz kurları sayesinde uluslararası ticaret bu sistem altında gelişti ve küresel finansal istikrar sağlandı.

1944 Bretton Woods Anlaşması, büyük dünya para birimlerini ons başına 35 dolar olarak altına dönüştürülebilen ABD dolarına sabitleyerek altının merkezi rolünü pekiştirdi. Ancak, artan ABD borcu ve enflasyon baskıları, Başkan Richard Nixon'un 1971'de doların altına doğrudan dönüştürülebilirliğini sona erdirmesiyle bu sistemin çökmesine yol açtı. Bu büyük değişiklik, itibari para birimlerinin serbestçe dalgalanmasına izin verdi, ancak aynı zamanda altının para birimi değer kaybı ve enflasyona karşı bir koruma olarak rolünü pekiştirdi.

Altın, özellikle enflasyon, depresyon ve işsizlik gibi ekonomik dalgalanmalar yaşandığında güvenilir bir değer saklama aracı olarak zamanın testinden geçti. Tarih boyunca, altın finansal krizler, enflasyon dönemleri ve jeopolitik kargaşalar sırasında bir finansal güvenlik ağı sağlamıştır. Geleneksel yatırımlar zayıfladığında, yatırımcılar servetlerini korumak için altına yönelirler. Nadirliği, dayanıklılığı ve evrensel kabul gören nitelikleri, belirsizlik dönemlerinde güvenilen bir varlık haline getirir.

Enflasyon dönemlerinde, altın genellikle değerini korumuş veya artırmıştır, yatırımcıları itibari para birimlerinin değer kaybetmesinden korumuştur. Benzer şekilde, finansal piyasa çöküşleri sırasında altın fiyatları genellikle yükselir, çünkü yatırımcılar dalgalı hisse senedi ve tahvil piyasalarının dışında istikrar ararlar. Bu sürekli performans, altının güvenli liman varlığı olarak itibarını pekiştirir ve diğer yatırımların düştüğü zamanlarda güvenlik ve direnç sunar.

Merkez Bankaları ve Altın Rezervleri

Ekim 2024 itibarıyla merkez bankaları tarafından yılbaşından bu yana yapılan altın alımları | Kaynak: Dünya Altın Konseyi

Altın, ulusların stratejik bir rezerv varlığı olarak kalmaya devam ediyor ve finansal güvenlikteki rolünü vurguluyor. Amerika Birleşik Devletleri, Çin ve Rusya da dahil olmak üzere dünya genelindeki merkez bankaları, toplamda 35.000 tondan fazla altın bulunduruyor. 8.100 tonu aşan rezervleriyle ABD, en büyük stoklara sahip olup altının ulusal ekonomileri istikrara kavuşturmadaki kalıcı önemini yansıtıyor.

Finansal Krizler ve Enflasyonda Altının Rolü

Tarih boyunca altın, enflasyon, finansal krizler ve jeopolitik kargaşalar sırasında finansal bir güvenlik ağı sağlamıştır:

1. 1970'ler Enflasyon Krizi: Petrol şokları ve ekonomik durgunluktan kaynaklanan çift haneli enflasyona yanıt olarak, altın fiyatları 1971'de ons başına 35 dolardan 1980'de ons başına 850 dolara çıkarak %2.300'den fazla arttı. ABD doları zayıflarken, yatırımcılar servetlerini korumak için altına yöneldi.

2. 2008-2009 Finansal Krizi: Subprime mortgage çöküşü küresel bir ekonomik durgunluğa yol açtığında, altın 2011'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ons başına 1.920 dolara ulaştı. Merkez bankalarının niceliksel gevşemesi ve düşük faiz oranları enflasyon korkularını körükleyerek yatırımcıları altının güvenliğine yöneltti.

3. COVID-19 Pandemisi: Pandemi sırasında ekonomik belirsizlik, altın fiyatlarını 2024'te ons başına 2.787 dolarlık yeni bir rekora taşıdı. Kapanmalar, tedarik zinciri kesintileri ve büyük mali teşvikler enflasyonun artmasına neden olarak altının güvenli liman rolünü pekiştirdi.

Ray Dalio’nun Altın Hakkındaki Görüşü

Ünlü yatırımcı Ray Dalio, günümüzün dalgalı ekonomik ikliminde altının önemini vurguluyor. Aşırı borçlanma, enflasyon ve olası para birimi değer kaybı konusunda uyarıda bulunarak, ABD-Çin güç değişimi ve ABD'deki artan iç çatışmaların ekonomik çalkantılara yol açabileceğini öngörüyor. Dalio, sistemik risklere karşı bir güvence olarak portföyünüzün %5-10'unu altına ayırmanızı öneriyor.

Altının ekonomik krizler sırasında değerini koruyabilmesi ve merkez bankası rezervlerindeki stratejik rolü, dayanıklılığını ve güvenilirliğini vurguluyor. Küresel belirsizlikler arttıkça, altın zamansız bir servet deposu ve itibari para birimlerinin zayıflıklarına karşı bir güvence olmaya devam ediyor.

Önemli Tarihi Dönüm Noktaları

Altının performansı Bitcoin'e kıyasla istikrarlı ancak mütevazıdır. Kriz ve enflasyon dönemlerinde parlamaktadır.

1971: Altın Standardının Sonu

Altın standardının sona ermesinden sonraki altın fiyat değişimi | Kaynak: SDBullion

1971 yılında, Amerika Birleşik Devletleri, Başkan Richard Nixon yönetiminde, para biriminin değeri belirli bir miktar altına doğrudan bağlandığı altın standardını terk etti. Daha önce, ABD hükümeti, doları ons başına sabit 35 $ oranında altına çevirmeyi taahhüt ederek, istikrarlı bir para sistemi sağlamıştı. Ancak, artan hükümet harcamaları, yükselen enflasyon ve büyüyen ticaret açığı ABD'nin altın rezervlerinin tükenmesine yol açtı. Doları altından ayırarak, ABD para biriminin değerinin altına sabitlenmek yerine piyasa güçleri tarafından belirlenmesine izin verdi. Bu büyük değişim, altının serbest piyasa malı haline gelmesiyle altın fiyatlarının hızla yükselmesine neden oldu. Yatırımcılar, para birimi değer kaybına karşı güvence olarak altına yöneldi ve bu da fiyatını önemli ölçüde yukarı çekti.

1980: Enflasyon ve Jeopolitik Gerginlikler

Altın fiyat balonu - 1970'lerden 1980'lere | Kaynak: SDBullion

1980 yılına gelindiğinde, yüksek enflasyon ve jeopolitik gerginliklerin birleşimi nedeniyle altın fiyatları ons başına 850 $'a yükseldi. 1970'lerdeki petrol şokları, 1973 OPEC petrol ambargosu ve 1979 İran Devrimi'nin neden olduğu, enerji fiyatlarının fırlamasına ve tedarik kıtlıklarına yol açtı. Bu, ABD'de enflasyonun çift hanelere yükselmesine neden oldu ve 1980'de %13'ün üzerine çıktı. Ayrıca, Soğuk Savaş gerginlikleri ve Sovyetler Birliği'nin Afganistan'ı işgali küresel istikrarsızlığı daha da artırdı. Bu krizler sırasında, yatırımcılar hızla erozyona uğrayan alım gücünden ve belirsiz küresel olaylardan korunmak için altının güvenliğine yöneldi. Altının meteorik yükselişi, ekonomik ve jeopolitik kargaşaya karşı bir siper olarak oynadığı rolü yansıtıyordu.

Ancak, ABD Merkez Bankası'nın, Paul Volcker liderliğinde, enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını agresif bir şekilde artırmasıyla altın fiyatları 1980'lerde çöktü. Fed'in politikaları enflasyonu kontrol altına aldı, ABD dolarına olan güveni yeniden sağladı ve altının bir korunma aracı olarak çekiciliğini azalttı. Ayrıca, 1980'lerin ortalarında ekonomik büyüme toparlandı ve bu da yatırımcıların odağını altından hisse senetleri ve diğer finansal varlıklara kaydırdı. Düşen enflasyon, yükselen faiz oranları ve güçlenen doların birleşimi, on yıl boyunca altın fiyatlarının keskin bir şekilde düşmesine neden oldu.

2011: 2008-09 Küresel Finansal Krizin Ardından

2011'de Altın Fiyatı Artışı | Kaynak: SDBullion

2008-09 küresel finansal krizinin ardından, altın fiyatları 2011'de ons başına 1.920 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Subprime mortgage piyasasının çöküşü ve Lehman Brothers gibi büyük finansal kurumların iflasıyla tetiklenen kriz, dünya çapında ciddi bir ekonomik durgunluğa yol açtı. ABD Merkez Bankası (Federal Reserve) dahil olmak üzere merkez bankaları, ekonomiyi istikrara kavuşturmak için nicel gevşeme (QE) ve sıfıra yakın faiz oranları gibi benzeri görülmemiş parasal teşviklerle yanıt verdi. Bu durum, enflasyon ve para biriminin değer kaybı korkularını artırdı. Aynı zamanda, geleneksel finansal sistemlere olan güven azaldı ve yatırımcılar güvenli liman varlıkları aramaya başladı. Avrupa egemen borç krizi de altının cazibesini artırarak, ekonomik çöküş ve para birimi istikrarsızlığına karşı bir koruma olarak fiyatları rekor seviyelere taşıdı.

2024: Pandemi Sonrası Enflasyon ve Ekonomik Belirsizlik

Altın vs. ABD dolar endeksi (DXY) enflasyona karşı koruma olarak | Kaynak: Bloomberg

2024 yılında, kalıcı enflasyon endişeleri ve yaygın ekonomik belirsizlik nedeniyle altın ons başına 2.787 dolar ile rekor seviyeye ulaştı. Bu artışın kökeni, 2020'de başlayan COVID-19 pandemisinin ardından yatmaktadır. Küresel karantinalar tedarik zincirlerini bozdu, büyük mali teşvikler ve parasal gevşeme önlemleri ise ekonomiye trilyonlarca dolar enjekte etti. Bu önlemler, ekonomik çöküşü önlemek için gerekli olmasına rağmen, arzın talebe yetişememesi nedeniyle enflasyonun artmasına yol açtı. 2022 yılı itibarıyla ABD'deki enflasyon oranları son kırk yılın en yüksek seviyesi olan %9'un üzerine çıktı. Sonraki yıllarda Rusya-Ukrayna çatışması gibi jeopolitik gerilimler tırmanarak enerji arzını daha da sıkıntıya soktu ve enflasyona katkıda bulundu. Merkez bankaları yüksek enflasyon ve yavaşlayan büyüme ile mücadele ederken, altının para birimi değer kaybı ve ekonomik istikrarsızlığa karşı bir koruma olarak durumu, 2024'te talebin yeni zirvelere çıkmasına neden oldu.

Altının büyümesi mütevazı fakat istikrarlı. 2010 ve 2024 yılları arasında yaklaşık %60 getiri sağladı. Ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde gelişir ve muhafazakar yatırımcılar için temel bir taş olarak kalır.

Bitcoin’in Kökeni

Bitcoin, geleneksel bankacılık sistemlerine olan güveni sarsan 2008 küresel mali krizine yanıt olarak ortaya çıktı. 31 Ekim 2008'de, Satoshi Nakamoto takma adını kullanan anonim bir kişi veya grup, “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” başlıklı Bitcoin teknik dokümanını yayınladı. Bu belge, bankalar veya hükümetler gibi aracıların olmadığı merkeziyetsiz bir dijital para birimi konseptini açıkladı.

3 Ocak 2009'da, Nakamoto Bitcoin blokzincirinin Genesis Blok'unu (Blok 0) kazdı ve şu mesajı yerleştirdi: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” Bu, geleneksel finansal sistemin istikrarsızlığına doğrudan bir referans olarak hizmet etti. Bitcoin, 21 milyon coinlik sınırlı arz ile tasarlandı, bu da onu enflasyona ve manipülasyona karşı dirençli kılar. Merkezi kontrole ihtiyaç duymadan ve kriptografi ile güvence altına alınmış eşler arası işlemleri mümkün kılarak, Bitcoin alternatif bir finansal sistemin temelini attı.

Bitcoin’in Stratejik Bir Varlık Olarak Yükselişi

Bitcoin’in benimsenmesi hız kazanıyor. 2024 yılında, ABD’de spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması önemli bir dönüm noktası oldu ve altı ay içinde 33,6 milyar dolar tutarında giriş sağladı. BlackRock ve Fidelity gibi büyük firmaların Bitcoin ürünleri sunmasıyla kurumsal ilgi arttı. Bu büyüme, 2004 yılında altın ETF'lerinin erken benimsenmesiyle paralellik gösteriyor; şu anda 290 milyar dolarlık AUM yönetiyorlar.

ABD Stratejik Bitcoin Rezervi olasılığı da ufukta görünüyor. Ülkeler rezervlerini altının ötesinde çeşitlendirmeyi düşündükçe, Bitcoin'in dijital rezerv varlık olarak rolü daha olası hale geliyor. Bitwise'a göre, Bitcoin'in 2029 yılına kadar altının 18 trilyon dolarlık piyasa değerini aşabileceği ve Bitcoin'in coin başına 1 milyon dolara ulaşabileceği öngörülüyor.

Bitcoin'in niş bir dijital varlıktan potansiyel bir stratejik rezerve evrimi, onun artan güvenilirliğini vurguluyor. Ancak, Bitcoin üstel büyüme ve enflasyona karşı bir koruma sunarken, volatilitesi altından daha yüksektir. Yatırımcılar için, Bitcoin'in potansiyelini altının istikrarı ile BOLD (Bitcoin + Altın) portföyünde birleştirmek risk ve fırsat dengesini sağlar.

Bitcoin Neden Değerlidir? 

Bitcoin değerini birkaç temel özellikten alır:

• Kıtlık: Bitcoin arzı 21 milyon coin ile sınırlıdır, bu da daha fazlasının oluşturulamayacağı anlamına gelir. Bu, onu sınırsızca basılabilen itibari para birimlerinden farklı olarak deflasyonist bir varlık yapar.

• Merkezsizleşme: Hiçbir merkezi otorite Bitcoin'i kontrol etmez. Ağ, dünya çapında binlerce düğüm tarafından sürdürülen dağıtık bir defter (blok zinciri) üzerinde çalışır.

• Güvenlik: Bitcoin işlemleri kriptografi ile korunur ve proof-of-work (iş ispatı) adı verilen bir süreçle doğrulanır, bu da ağı manipülasyon veya hacklemeye karşı son derece güvenli hale getirir.

• Şeffaflık: Tüm Bitcoin işlemleri halka açık bir blok zincirinde kaydedilir, bu da katılımcılar arasında şeffaflık ve güven sağlar.

• Taşınabilirlik ve Erişilebilirlik: Bitcoin, dakikalar içinde küresel olarak transfer edilebilir, sınır tanımayan bir değer transferi sağlar.

Bu faktörler, artan kurumsal benimseme ve değer saklama aracı olarak artan kabul ile birleştiğinde, Bitcoin'in uzun vadeli değer önerisine katkıda bulunur.

BTC'nin Tarihindeki Önemli Fiyat Dönüm Noktaları 

Bitcoin'in yolculuğu, patlayıcı boğa piyasaları ve keskin ayı piyasası düzeltmeleri ile işaretlenmiş aşırı dalgalanmalarla doludur. Buna rağmen, genel eğilimi dikkate değer bir büyüme olmuştur.

• 2010: İlk kaydedilen Bitcoin işlemi, Bitcoin'i yaklaşık $0.01 olarak değerlendiriyordu. Erken benimseyenler, Bitcoin'in potansiyelini tanıyarak ticaretine başladı.

• 2013: Bitcoin, ilk büyük boğa koşusunu yaşadı ve Kasım ayında $1.000'e yükseldi. Bu, artan kamu ilgisi ve medya dikkatinin etkisiyle gerçekleşti. Ancak, 2014'te yaklaşık $200'a düşen keskin bir düzeltme izledi.

• 2017: Bitcoin, Aralık ayında $20.000 ile o zamana kadarki en yüksek seviyesini gördü. Bu, perakende ilgisinin ve spekülasyonun dalgası tarafından yönlendirildi. Bitcoin vadeli işlemlerinin başlatılması da heyecana katkıda bulundu. Fiyat, 2018'de yaklaşık $3.000'a düşerek ayı piyasasına girdi.

• 2020–2021: COVID-19 pandemisi sırasında, Bitcoin güçlü bir şekilde toparlandı. MicroStrategy ve Tesla gibi şirketlerden yapılan kurumsal yatırımlar, fiyatların Nisan 2021'de $64.000'a yeni bir zirveye ulaşmasını sağladı. Kanada'da Bitcoin ETF'lerinin benimsenmesi ve "dijital altın" olarak tanınmasının artması bu ralliyi tetikledi.

• 2022: Bitcoin, yükselen faiz oranları, FTX gibi büyük kripto firmalarının çöküşü ve daha geniş ekonomik belirsizlik nedeniyle yaklaşık $16.000'a düşerek ciddi bir ayı piyasasıyla karşılaştı.

• 2023: Enflasyon stabilize olmaya başladığında ve yatırımcı güveni geri döndüğünde, Bitcoin yıl sonunda $40.000'a toparlandı. Kurumsal oyunculardan gelen yenilenen ilgi ve ABD spot Bitcoin ETF'lerinin potansiyel onayı etrafındaki iyimserlik, fiyat toparlanmasını destekledi.

• 2024: Ocak 2024'te ABD spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması önemli bir dönüm noktası oldu. Kurumsal girişler arttı, Aralık 2024'e kadar Bitcoin'in yeni bir zirve olan yaklaşık $104.000'a ulaşmasını sağladı. Faiz oranı indirimleri beklentileri ve yeni ABD yönetimi altındaki kripto dostu düzenleyici ortam gibi olumlu makroekonomik koşullar bu büyümeye katkıda bulundu.

Bitcoin’in yolculuğu dalgalanma ile işaretlenmiştir. Ancak, 2010'dan 2024'e kadar, Bitcoin %2.000.000'un üzerinde getiri sağlayarak çoğu geleneksel varlığı geride bırakmıştır.

Bitcoin boğa koşularının ve kripto piyasa döngülerinin tarihini keşfedin. 

Fiyat Eğilimleri ve Karşılaştırmalı Getiriler (2010–2024)

Bitcoin ve altın, son 14 yılda belirgin şekilde farklı fiyat eğilimleri göstermiştir. Altın, istikrarlı ve sürekli getiriler sağlarken, Bitcoin yüksek dalgalanma ile üssel büyüme sunar.

BTC vs. altın getirileri geçen yıl | Kaynak: TradingView 

Önemli Çıkarım: Yukarıdaki verilerden görülebileceği gibi, altın güvenli liman varlığı statüsü nedeniyle yıl bazında istikrarlı getiri sağlamaktadır. Öte yandan, Bitcoin daha yüksek volatilite ile üssel büyüme sunar.

ETF Performansı: Altın ETF'leri ve Spot Bitcoin ETF'leri

Bitcoin ETF girişleri, 16 Aralık 2024'te Altın ETF'lerini geçti | Kaynak: K33 Research

16 Aralık 2024'te, K33 Research'e göre, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bitcoin ETF'leri yönetim altındaki varlıklarda (AUM) 129 milyar dolara ulaşarak ilk kez altın ETF'lerini geçti. Bu rakam spot Bitcoin ETF'lerini ve türev bazlı Bitcoin ETF'lerini içermektedir. Bloomberg'den Eric Balchunas, Bitcoin ETF'lerinin toplamda 130 milyar dolara karşılık 128 milyar dolarlık altın ETF'lerine sahip olduğunu, ancak altının spot ETF karşılaştırmalarında hala hafif bir üstünlüğe sahip olduğunu belirtti.

Bitcoin ETF'leri, Ocak'taki lansmanlarından bu yana artan kurumsal ilgi ve olumlu piyasa hissiyatı nedeniyle hızla büyümüştür. BlackRock’un iShares Bitcoin Trust (IBIT), Kasım ayında BlackRock'un altın ETF'sini (IAU) geçerek yaklaşık 60 milyar dolarlık AUM'a sahip BTC ETF pazarına liderlik etmektedir.

Bitcoin ve altına olan yatırımcı ilgisi, artan jeopolitik gerilimler, enflasyon endişeleri ve yüksek hükümet açıkları arasında bir “değer kaybı ticareti” stratejisi ile beslenmektedir. Bitcoin-altın oranı da Bitcoin'in fiyatının artmasıyla 16 Aralık'ta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Altın ETF'leri

Altın ETF'leri, 2004 yılında SPDR Gold Shares (GLD) ile altın yatırımını devrim niteliğinde değiştirdi. Fiziksel depolama gerektirmeden kolay erişim ve likidite sunarlar.

• Benimseme Zaman Çizelgesi: 1. Yılda 2,6 milyar dolar giriş.

• Büyüme: 5. Yılda 16,8 milyar dolar, 6. Yılda 28,9 milyar dolar (enflasyona göre ayarlanmış).

• 2024 AUM: Yazı yazıldığı sırada dünya genelinde 138 milyar doların üzerinde.

Altın ETF'leri, istikrar, likidite ve enflasyon koruması arayan yatırımcılar için çekicidir.

Spot Bitcoin ETF'leri

Spot Bitcoin ETF'leri Ocak 2024'te piyasaya sürüldü. SEC'in onayı, kurumsal ve bireysel yatırımcılar için kapıları açtı.

• Rekor Girişler: Altı ay içinde 33,6 milyar dolar, 5-15 milyar dolar beklentilerini aştı.

• Anahtar Oyuncular: BlackRock’un IBIT ve Fidelity’nin Wise Origin Bitcoin Fonu piyasaya öncülük etti.

• Gelecek Büyüme: Morgan Stanley ve Wells Fargo gibi firmalar bu ETF'leri benimsedikçe 2025 girişlerinin 2024'ü geçmesi bekleniyor.

Altın ETF'leri ve Bitcoin ETF'lerinin Büyümesinin Karşılaştırılması 

Altın ve Bitcoin ETF'lerinin Büyümesi | Kaynak: Bloomberg 

Önemli İçgörü: Altın ETF'leri istikrar sunar; Bitcoin ETF'leri hızlı büyüme sunar. BOLD bir yaklaşım bu güçlü yönleri dengeler.

Fiyat Tahminleri: Bitcoin vs. Altın

Bitcoin Fiyat Tahminleri

Analistler Bitcoin’in geleceği konusunda iyimser. Artan benimseme ve olumlu politikalarla, projeksiyonlar önemli bir büyüme öngörüyor.

• PlanB’nin Stock-to-Flow Modeli: 2024 sonunda Bitcoin'in 100.000 dolara ulaşacağını ve 2025 yılında potansiyel olarak 500.000 ila 1 milyon dolar arasında olacağını öngörüyor. Bu model, Bitcoin’in kıtlığına ve tarihsel trendlere dayanıyor.

• Peter Brandt: Tarihsel fiyat modellerine dayanarak 2024 yılı sonunda Bitcoin'i 125.000 dolar olarak öngörüyor.

• Standard Chartered: Kurumsal talep artmaya devam ederse 2025 yılında Bitcoin'i 200.000 dolar olarak öngörüyor.

• Arthur Hayes: ABD’nin genişleyici mali politikaları ve enflasyon kaynaklı talepler nedeniyle Bitcoin’in 1 milyon dolara ulaşacağını öngörüyor.

Bu tahminler, Bitcoin’in üstel büyüme potansiyelini yansıtıyor. Ancak, yol boyunca dalgalanma bekleniyor. Regülasyon değişiklikleri, kurumsal benimseme ve küresel ekonomik koşullar gibi faktörler Bitcoin’in yolunu etkileyecektir.

Altın Fiyat Tahminleri

Altın, yatırım dünyasında istikrarlı bir oyuncu olarak kalmaya devam ediyor. Analistler, enflasyon ve ekonomik belirsizlikten kaynaklanan orta düzeyde kazançlar bekliyorlar.

• Goldman Sachs: Süregelen enflasyon endişeleri nedeniyle 2025 ortasına kadar altın fiyatlarının ons başına 3.000 dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

• J.P. Morgan: Jeopolitik gerilimler ve Federal Reserve faiz indirimleri desteğiyle 2024 sonunda altının 2.800 dolara ulaşacağını öngörüyor.

• World Gold Council: Merkez bankaları ve perakende yatırımcılardan gelecek talebin altın fiyatlarını 2025 boyunca 2.500 ile 2.700 dolar arasında tutmasını bekliyor.

Altının fiyat tahminleri, Bitcoin'in tahminlerinden daha muhafazakardır. Ancak, istikrarı, piyasa çalkantıları sırasında güvenilir bir tercih olmasını sağlar.

Enflasyon geleneksel para birimlerinin değerini aşındırdıkça, yatırımcılar servetlerini koruyacak varlıklar aramaya başladı. Altın uzun zamandır enflasyona karşı koruma olarak tercih edilirken, Bitcoin hızla altına dijital bir alternatif olarak tanınırlık kazandı. Sınırlı arzı ve merkeziyetsiz yapısıyla Bitcoin, modern bir enflasyon koruması olarak evriliyor.

Altın: Geleneksel Enflasyon Koruması

Altın, enflasyona karşı koruma olarak kanıtlanmış bir geçmişe sahiptir. Enflasyon dönemlerinde, altının değeri genellikle artar.

Vaka Çalışması: 1970'lerin Enflasyon Krizi

1970'lerde, ABD enflasyonu çift haneli rakamlara ulaştı. 1971 ve 1980 yılları arasında, altın fiyatları ons başına 35 dolardan 850 dolara yükseldi - bu %2.300'den fazla bir artış demektir. ABD doları değer kaybettiğinde altın serveti korudu.

Güçlü Yönler

• Stabilite: Altın, çoğu varlığa göre daha az oynaklık gösterir.

• Evrensel Kabul: Dünya çapındaki yatırımcılar ve merkez bankaları tarafından güvenilir.

• İçsel Değer: Mücevherat ve sanayide pratik kullanımları olan somut varlık.

Zayıf Yönler

• Yavaş Büyüme: Altının fiyat artışları istikrarlı ancak sınırlıdır.

• Depolama Maliyetleri: Fiziksel altın güvenli depolama ve sigorta gerektirir.

Bitcoin: Dijital Enflasyon Koruması

Bitcoin, enflasyona karşı 21. yüzyıl çözümü olup, altına benzer özellikler sunar ancak modern avantajlarla birlikte. 21 milyon sabit coin arzı, para genişlemesinin neden olduğu enflasyona karşı dirençli olmasını sağlar.

Vaka Çalışması: 2020–2024 Enflasyon Döngüsü

COVID-19 pandemisi sırasında, hükümetler ekonomileri desteklemek için trilyonlarca dolar teşvik enjekte etti, bu da tedarik zinciri aksamalarına ve artan enflasyona yol açtı. 2020 ve 2024 yılları arasında, küresel enflasyon yükseldi ve ABD enflasyonu 2022'de %9'un üzerine çıktı. Bu dönemde, Bitcoin'in fiyatı Mart 2020'de yaklaşık 7.000 dolardan 2024'te tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 104.000 dolara yükseldi. Birçok yatırımcı, para birimi devalüasyonuna ve enflasyon baskılarına karşı koruma olarak Bitcoin'e yöneldi.

Güçlü Yönler

• Sınırlı Arz: 21 milyon coin ile sınırlıdır, bu da enflasyona karşı dirençli kılar.

• Yüksek Büyüme Potansiyeli: Enflasyon dönemlerinde üssel kazançlar sunar.

• Erişilebilirlik: Dijital olarak kolayca satın alınabilir, saklanabilir ve transfer edilebilir.

Zayıf Yönler

• Volatilite: Bitcoin fiyatı dramatik bir şekilde dalgalanabilir.

• Regülasyon Riskleri: Bilinmeyen politikalar değerini etkileyebilir.

• Teknolojik Riskler: Siber güvenlik tehditleri ve kaybolan cüzdanlar zorluklar oluşturur.

Bitcoin'in Dijital Altına Dönüşüm Yılları 

Bitcoin ve altın volatilitesinin karşılaştırması | Kaynak: Bloomberg

2009 yılında tanıtılmasından bu yana, Bitcoin niş bir dijital para biriminden sıkça "dijital altın" olarak adlandırılan tanınmış bir değer saklama aracına evrildi. Başlangıçta eşler arası elektronik nakit sistemi olarak tasarlanan Bitcoin'in merkezi olmayan yapısı ve 21 milyon coin'lik sabit arzı, geleneksel varlıklara alternatif arayan yatırımcıları cezbetti.

Yıllar içinde, Bitcoin önemli fiyat dalgalanmaları yaşadı, dikkate değer zirveler ve düşüşler gördü. Aralık 2017'de neredeyse 20.000 dolara ulaştı, ardından keskin bir düşüş yaşandı. 2020'deki COVID-19 pandemisi, yatırımcıların Bitcoin'i ekonomik belirsizlik ve enflasyona karşı bir koruma olarak görmeleriyle yenilenmiş bir ilgi uyandırdı. Bu duygu, Bitcoin'in yükselişine katkıda bulunarak Aralık 2024'te yaklaşık 104.000 dolarlık yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına neden oldu. Bitcoin'in tarihsel fiyat performansının incelenmesi, küresel yatırımcılar arasında dayanıklılık ve artan kabul gördüğünü ortaya koyuyor. Bu, Bitcoin'in sabit arzı nedeniyle olan kıtlığı ve Bitcoin yarılanma döngüleri ile birleştiğinde, Bitcoin'in dijital altın olarak statüsünü sağlamlaştırmaya katkıda bulunmuştur. 

Ayrıca, Bitcoin'in olgunlaşması, artan kurumsal benimseme ve düzenleyici tanınma ile işaretlenmiştir. Finansal kurumlar Bitcoin'i portföylerine entegre etmiştir ve düzenleyici kurumlar daha net çerçeveler sunarak onun meşruiyetini artırmıştır. Bu ilerleme, Bitcoin'in spekülatif bir varlıktan kıtlığı ve zenginlik saklama potansiyeliyle değerli bir dijital altın karşılığına dönüşümünü vurgulamaktadır. 

Bitcoin'in hızlı büyümesi, özellikle ABD'nin bunu stratejik bir rezerv varlık olarak benimsemesi durumunda, altını geçip geçemeyeceği sorusunu gündeme getirdi. Ocak 2024'te ABD spot Bitcoin ETF'lerinin lansmanı beklentileri aştı ve girişler sadece altı ayda 33.6 milyar dolara ulaştı, başlangıç tahminlerinin çok ötesinde 5-15 milyar dolardı.

Bitcoin'in potansiyelini destekleyen ana faktörler:

• Hızlandırılmış Benimseme: Bitcoin ETF'leri, Aralık 2024'e kadar 100 milyar dolardan fazla giriş gördü ve bu, tipik ETF trendlerinin çok ötesinde güçlü bir talebi gösteriyor.

• Stratejik Rezervler: Daha fazla ülke, kıtlığı ve merkeziyetsizliği nedeniyle Bitcoin'i stratejik rezervleri için değerlendirmeye başlıyor.

• Kurumsal İlgi: Morgan Stanley ve Merrill Lynch gibi firmaların Bitcoin ETF'lerini entegre etmesi bekleniyor ve bu, yönetilen varlıklarda trilyonlarca dolara ulaşabilir.

• Sabit Arz: Bitcoin'in 21 milyon madeni para ile sınırlı arzı, artan talep ile birleştiğinde, önemli bir fiyat artış potansiyeli olduğunu gösteriyor.

Bitwise, Bitcoin'in 2029 yılına kadar altının piyasa değerine ulaşabileceğini veya geçebileceğini ve potansiyel olarak madeni para başına 1 milyon doları aşabileceğini öngörüyor. Ancak, Bitcoin'in volatilitesi ve düzenleyici belirsizlikler, altının istikrarıyla kontrast oluşturuyor. Yatırımcılar, Bitcoin'in altını geçme potansiyelini değerlendirirken bu faktörleri risk toleranslarına ve hedeflerine göre tartmalıdır.

Bitcoin ve altın arasında karar verirken, seçiminiz yatırım hedeflerinize, risk toleransınıza ve piyasa beklentilerinize bağlıdır. Bitcoin, sabit arzı ve artan benimsenme ile birlikte üstel büyüme potansiyeli sunar. Buna karşılık, altın, özellikle finansal krizler ve enflasyon dönemlerinde kanıtlanmış istikrar ve güvenilirlik sağlar. Her iki varlık da enflasyona karşı etkili koruma sağladığını kanıtladı, ancak piyasa koşullarına göre farklı performans gösterirler. Dengeli bir yaklaşım – hem Bitcoin hem de altına yatırım yapmak – büyüme potansiyelinizi maksimize ederken portföy istikrarını da sağlar.

Bitcoin

Yüksek riskli, yüksek ödüllü fırsatlar arıyorsanız Bitcoin'e yatırım yapın. Bitcoin size uygundur eğer:

• Daha Yüksek Risk Toleransına Sahipseniz: Bitcoin'in volatilitesi önemli kazançlar veya kayıplar sağlayabilir. Fiyat dalgalanmalarıyla rahat ediyorsanız, Bitcoin önemli bir potansiyel sunar.

• Teknolojiye Hakimseniz: Cüzdanlar, özel anahtarlar ve blok zinciri teknolojisini anlamak, güvenle yatırım yapmanıza yardımcı olur.

• Büyüme Potansiyeli İstiyorsanız: Bitcoin, 2010 yılında 0,01 dolardan 2024 yılında 104.000 doların üzerine çıkarak üstel getiriler sağlamıştır. Analistler, fiyatların 2025 yılına kadar 500.000 ila 1 milyon dolar arasında olabileceğini öngörüyor.

• Merkeziyetsizliğe İnanıyorsanız: Bitcoin, hükümet kontrolü dışında çalışır. Para politikalarına ve olası para birimi değer kaybına karşı bir koruma sunar.

KuCoin ile ilk Bitcoin'inizi nasıl alabileceğinizi öğrenin. 

Altın

Stabilite ve sermaye korumasını ön planda tutuyorsanız altına yatırım yapın. Altın, şu durumlarda idealdir:

• Konservatif Bir Yatırımcıysanız: Altın, Bitcoin'den daha az volatildir. İstikrarlı büyümesi, piyasa düşüşlerinde servetinizi korumanıza yardımcı olur.

• Güvenilir Bir Enflasyon Korumaya İhtiyacınız Varsa: Altın, binlerce yıldır değerini korumuştur. 1970'lerin enflasyon krizinde, altın fiyatları %2.300'ün üzerinde arttı.

• Fiziksel Varlıkları Önemsiyorsanız: Altının somut doğası güvenlik sağlar. Hacklenemez veya silinemez.

• Portföy İstikrarı Arıyorsanız: Altın, jeopolitik belirsizlikler ve finansal krizler sırasında iyi performans gösterir. 2024'te enflasyon endişeleri nedeniyle ons başına rekor 2.787 dolara ulaştı.

Bitcoin'e (BTC) yatırım yapmanın tüm yolları hakkında daha fazla bilgi edinin. 

Bitcoin ile altın arasındaki seçim büyük ölçüde risk toleransınıza bağlıdır. Altın, ekonomik belirsizlik dönemlerinde istikrar ve istikrarlı büyüme sunan, zamanla test edilmiş bir değer saklama aracıdır. Enflasyona karşı güvenilir bir korunma aracı olarak kanıtlanmış bir geçmişe sahiptir ve bu da onu muhafazakar yatırımcılar için ideal kılar. Ancak, getiri oranları dinamik bir piyasada bazıları için aranan patlayıcı yükselme potansiyelinden yoksun olabilir.

Buna karşın, Bitcoin önemli bir büyüme potansiyeli sunar ancak daha yüksek volatilite ve düzenleyici belirsizliklerle gelir. 21 milyon sabit arzıyla modern bir enflasyona karşı korunma aracı olarak güçlüdür ve kurumlar arasında artan benimsenmesi, uzun vadeli değerine olan güvenin artığını yansıtır. Ancak, Bitcoin'in fiyat dalgalanmaları dramatik olabilir ve istikrarı önceliklendirenler için daha risklidir.

Birçok kişi için, BOLD (Bitcoin + Altın) stratejisiyle dengeli bir yaklaşım her iki dünyanın en iyisini sunabilir. Altın istikrar sağlar, Bitcoin ise yüksek büyüme potansiyeli sunar. Bu çeşitlendirme, riski azaltmaya, enflasyona karşı korumaya ve değişen piyasa koşullarına hazırlanmaya yardımcı olur, böylece portföyünüz belirsizlik karşısında dayanıklı kalır.

• Bitcoin’in Genesis Bloğunu Keşfetmek: Tarihi ve Önemi Hakkında Tam Kılavuz

• Bitcoin Fiyat Tahmini 2024-25: Plan B, 2025’e Kadar BTC'nin 1 Milyon Dolara Ulaşmasını Öngörüyor

• Bitcoin Boğa Koşuları ve Kripto Piyasa Döngülerinin Tarihi

• KuCoin’de İlk Bitcoin’inizi Satın Alma Rehberi - Bilmeniz Gerekenler (2024-25)

• 2024'te Bitcoin (BTC) Satın Almanın En İyi Yolları: Kapsamlı Bir Kılavuz

• En İyi Spot Bitcoin ETF’leri Satın Alma Rehberi