Khám phá xu hướng Token hóa tài sản thế giới thực (RWA)

Token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA tokenization) là một ứng dụng đột phá của công nghệ blockchain, được ví như một sáng kiến mới mẻ và chỉ đứng sau ứng dụng của công nghệ blockchain trong việc tạo điều kiện cho các giao dịch thanh toán số hóa phi tập trung, minh bạch và an toàn. Khái niệm này đã đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), mang đến những cách thức mới để tương tác với lĩnh vực tài chính truyền thống.

DefiLlama ước tính tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của nhóm tài sản trong thế giới thực (RWA) là hơn 2,4 tỷ USD tính đến tháng 10 năm 2023. 

Kể từ tháng 12 năm 2023, DefiLlama báo cáo rằng TVL của RWA được token hóa vượt quá 6,5 tỷ USD. Tuy nhiên, ảnh hưởng của việc token hóa tài sản trong thế giới thực không chỉ dừng lại ở lĩnh vực fintech (công nghệ tài chính). Theo nghiên cứu của Tập đoàn tư vấn Boston và ADDX (Boston Consulting Group and ADDX), giá trị kết hợp của tài sản kém thanh khoản được token hóa, bao gồm bất động sản, mỹ thuật và hàng hóa, có thể vượt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Token hóa tài sản trong thế giới thực đề cập đến quá trình tạo ra token kỹ thuật số trên blockchain để thể hiện quyền sở hữu đối với tài sản trong thế giới thực. Các token này có thể đại diện cho nhiều loại tài sản, bao gồm bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, cổ phiếu hoặc bất kỳ tài sản vật chất hoặc kỹ thuật số nào khác. Token hóa tài sản đã trở nên phổ biến nhờ khả năng làm cho các tài sản có tính thanh khoản kém truyền thống trở nên dễ tiếp cận và phân chia hơn, từ đó cho phép chuyển nhượng và giao dịch dễ dàng hơn.

Hãy xem xét việc mã hóa một tài sản bất động sản có giá trị. Việc phát hành token tiền điện tử RWA trên blockchain giúp người dùng có thể sở hữu một phần tài sản bất động sản này. Chẳng hạn, 1.000 token có thể đại diện cho quyền sở hữu 1%. Điều này cho phép các nhà đầu tư giao dịch các token này trên nền tảng blockchain, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và đơn giản hóa việc chuyển nhượng quyền sở hữu.

Token hóa tài sản trong thế giới thực giúp việc đầu tư vào các tài sản truyền thống như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật hoặc trái phiếu trở nên dễ tiếp cận. Hoạt động này giúp những nhà đầu tư hạn chế về vốn có thể đầu tư vào các phần nhỏ của các tài sản giá trị cao, từ đó tăng cường khả năng tiếp cận thị trường.

Tham khảo bài viết về các dự án token hóa tài sản trong thế giới thực năm 2024

Thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang về Token hóa tài sản trong thế giới thực 

Một bài nghiên cứu tháng 9 năm 2023 của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có tiêu đề "Token hóa: Tổng quan và ý nghĩa ổn định tài chính" (Tokenization: Overview and Financial Stability Implications) đã nêu bật nhiều lợi ích mà token hóa tài sản trong thế giới thực mang lại. Bài viết nhấn mạnh rằng khả năng tiếp cận mà token hóa RWA mang lại cho các thị trường thường nằm ngoài tầm với của các nhà đầu tư trung bình. Ví dụ: token bất động sản có thể cho phép đầu tư vào các phần của một tài sản cụ thể, trái ngược với đầu tư bất động sản truyền thống quỹ tín thác (REITs) thường liên quan đến một danh mục đầu tư rộng lớn.

Real World Assets (RWA) chuyển đổi quyền sở hữu tài sản trong thế giới thực thành token kỹ thuật số trên blockchain. Quá trình này bao gồm việc xác định một tài sản như bất động sản hoặc cổ phiếu, thiết lập khung pháp lý để xác định quyền sở hữu và tạo token bảo mật trên một blockchain để thể hiện quyền sở hữu một phần. 

Hợp đồng thông minh quản lý quyền sở hữu và chuyển giao token, tự động hóa các quy trình như thanh toán cổ tức. Sau khi được token hóa, tài sản có thể được giao dịch trên nền tảng blockchain, tăng tính thanh khoản và khả năng tiếp cận. Tính minh bạch, tính bất biến và bảo mật của blockchain làm giảm rủi ro gian lận và chủ sở hữu token có thể kiếm được cổ tức hoặc lợi nhuận dựa trên hiệu suất của tài sản. Ngoài ra, các công ty có thể thực thi nghiêm ngặt quy định Chống rửa tiền (AML) và Xác minh danh tính KYC nhằm đảm bảo tuân thủ quy định.

Quan hệ cộng sinh giữa token hóa (RWA) và công nghệ blockchain

Blockchain là công nghệ cơ bản cho phép các tài sản trong thế giới thực được mã hóa và giao dịch trên chuỗi. Công nghệ blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc mã hóa tài sản, mang lại các lợi ích như tính minh bạch, bảo mật, quyền sở hữu theo tỷ lệ và tăng cường tính thanh khoản. Nó cách mạng hóa cách quản lý, mua và bán tài sản truyền thống, tạo cơ hội mới cho các nhà đầu tư và chủ sở hữu tài sản. 

Với xu hướng phát triển của tiền điện tử RWA, một loạt các dự án tiền điện tử RWA được token hóa đã xuất hiện, mang đến nhiều cơ hội đầu tư khác nhau. Các nhà đầu tư có thể khám phá danh sách token RWA mở rộng hoặc danh sách token RWA chi tiết để xác định các cơ hội đầu tư tiềm năng trong lĩnh vực đang phát triển này. Các danh sách này thường bao gồm nhiều loại tài sản được mã hóa, bao gồm từ bất động sản RWA đến các tài sản có giá trị cao khác, mỗi tài sản được biểu thị bằng coin hoặc token RWA đặc biệt.

Token hóa các tài sản trong thế giới thực cách mạng hóa cách chúng ta quản lý và đầu tư vào các tài sản vật chất, đồng thời mang lại rất nhiều lợi thế, bao gồm: 

• Mở ra những cơ hội đầu tư mới: Token hóa tài sản trong thế giới thực làm tăng tính thanh khoản của các tài sản kém thanh khoản truyền thống như bất động sản (trong trường hợp này là bất động sản RWA), cho phép giao dịch dễ dàng và nhanh hơn. Mã hóa tài sản có thể tạo ra các phương tiện và cơ hội đầu tư mới, thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số. Tài sản không được sử dụng đúng mức hoặc kém thanh khoản có thể được đưa ra thị trường, mang lại giá trị cho chủ sở hữu tài sản.
• Khả năng tiếp cận bằng quyền sở hữu theo tỷ lệ: Các nhà đầu tư có thể mua một phần tài sản được mã hóa, làm cho tài sản có giá trị cao có thể tiếp cận được với nhiều nhà đầu tư hơn. Quyền sở hữu theo tỷ lệ làm cho tài sản kém thanh khoản trở nên có giá trị hơn, từ đó đó mở rộng bối cảnh đầu tư trên nhiều loại tài sản khác nhau.
• Hợp đồng thông minh mang lại sự minh bạch: Công nghệ blockchain cung cấp hồ sơ quyền sở hữu minh bạch và bất biến, hạn chế tình trạng gian lận và tranh chấp. Hợp đồng thông minh tự động hóa các quy trình như chuyển quyền sở hữu, phân phối cổ tức và tuân thủ quy định.
• Nâng cao bảo mật: Tài sản được mã hóa được bảo mật bằng kỹ thuật mã hóa, giảm nguy cơ gian lận và đảm bảo quyền sở hữu.
• Giao dịch 24/7: Token kỹ thuật số có thể được giao dịch 24/7, loại bỏ những hạn chế về thời gian hoạt động có giới hạn của thị trường truyền thống.
• Tuân thủ quy định: Blockchain có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc tuân thủ quy định bằng cách tích hợp kiểm tra KYC và AML. 

Token hóa tài sản trong thế giới thực thể hiện sự thay đổi mang tính cách mạng trong quản lý và đầu tư tài sản. Bằng cách chuyển đổi tài sản hữu hình và vô hình thành token kỹ thuật số trên blockchain, hoạt động này giúp tăng cường tính thanh khoản, khả năng tiếp cận và tính hiệu quả. Cách tiếp cận sáng tạo này mang đến nhiều ứng dụng đa dạng như:

• Bất động sản: Token hóa trong lĩnh vực này có thể làm việc trên nhiều loại tài sản như nhà ở, tòa nhà thương mại, đất chưa phát triển và Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT). Sự chuyển đổi kỹ thuật số này giúp cho việc đầu tư vào bất động sản trở nên dễ tiếp cận và phân chia hơn.
• Nghệ thuật và sưu tầm: Lĩnh vực mỹ thuật, đồ sưu tầm quý hiếm và đồ cổ cũng đang bước vào thời đại kỹ thuật số. Token hóa tài sản trong thế giới thực giúp bạn có thể sở hữu và giao dịch các tác phẩm nghệ thuật cũng như đồ sưu tầm có giá trị cao, mang đến quyền truy cập vào lĩnh vực mà trước đây từng là thị trường độc quyền.
• Cổ phiếu và vốn cổ phần: Lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa cổ phiếu ở cả công ty tư nhân và công ty giao dịch công khai, mở rộng cho cả các công ty khởi nghiệp. Hoạt động của RWA giúp đơn giản hóa quá trình mua, bán và giao dịch vốn cổ phần, có khả năng mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp.
• Hàng hóa: Các hàng hóa như kim loại quý, nông sản và tài nguyên năng lượng có thể được token hóa. Quá trình này có thể hợp lý hóa các quy trình giao dịch và thanh toán, mang lại một thị trường hiệu quả và minh bạch hơn.
• Công cụ nợ: Trái phiếu, khoản vay và chứng khoán nợ khác cũng có thể token hóa. Từ đó có khả năng biến đổi thị trường nợ bằng cách cải thiện tính thanh khoản và giúp các tổ chức phát hành tiếp cận nhà đầu tư dễ dàng hơn.
• Dự án cơ sở hạ tầng: Đầu tư vào phát triển cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như đường và cầu cũng có thể được hưởng lợi từ hoạt động token hóa bằng cách cung cấp những cách thức mới để các dự án này huy động vốn và để các nhà đầu tư tiếp cận với loại tài sản này.
• Sở hữu trí tuệ: Token hóa quyền sở hữu trí tuệ, bao gồm bằng sáng chế, bản quyền và nhãn hiệu có thể mở ra các nguồn doanh thu mới và cơ hội đầu tư trong các lĩnh vực sáng tạo.
• Cổ phần tư nhân: Cổ phần sở hữu trong các công ty tư nhân và đầu tư mạo hiểm cũng có thể được token hóa, có khả năng giảm bớt rào cản gia nhập và cung cấp tính thanh khoản tại các thị trường có truyền thống kém thanh khoản.
• Quỹ mã hóa: Các phương tiện đầu tư truyền thống như quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ và các quỹ đầu tư khác có thể tận dụng hoạt động token hóa để tăng cường khả năng tiếp cận của nhà đầu tư và cải thiện quản lý quỹ.
• Quyền sở hữu: Các quyền như quyền khai thác khoáng sản hoặc quyền cho thuê cũng có thể được mã hóa, cung cấp một phương pháp mới để quản lý và giao dịch các quyền tài sản cụ thể này.

Một số tổ chức tài chính và ngân hàng hàng đầu đã sử dụng công nghệ token hóa tài sản trong thế giới thực và phát hành chúng cho các nhà đầu tư. Dưới đây là một số ví dụ đáng chú ý bạn nên biết: 

JP Morgan

JPMorgan đã ra mắt Tokenized Collateral Network (TCN) dựa trên blockchain vào tháng 10 năm 2023, nhằm chuyển đổi tài sản truyền thống thành token kỹ thuật số để thanh toán trên chuỗi nhanh hơn, an toàn hơn. TCN cho phép nhà đầu tư sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp và chuyển quyền sở hữu mà không cần di chuyển tài sản trong sổ cái cơ sở. 

BlackRock đã sử dụng blockchain Onyx và TCN của JPMorgan để mã hóa cổ phiếu tại một trong các quỹ thị trường tiền tệ của mình, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong không gian mã hóa. Các dự án token hóa trước đây của JPMorgan bao gồm Quorum - nền tảng blockchain; Nền tảng tài sản kỹ thuật số Onyx - một phần trong các sáng kiến ​​​​blockchain của JPMorgan và JPM Coin - một loại tiền kỹ thuật số được JPMorgan phát triển để thanh toán ngay lập tức. 

Franklin Templeton

Franklin Templeton đã ra mắt Quỹ tiền tệ chính phủ Hoa Kỳ Franklin OnChain (Franklin OnChain U.S. Government Money Fund), một sáng kiến ​​đầu tư mã hóa với hơn 309 triệu đô la tài sản được quản lý tính đến tháng 10 năm 2023. Đây là quỹ tương hỗ đầu tiên được đăng ký tại Hoa Kỳ sử dụng blockchain công khai, chủ yếu đầu tư vào chứng khoán chính phủ. Các nhà đầu tư truy cập vào quỹ thông qua ví kỹ thuật số bằng ứng dụng Benji Investments và điều này làm nổi bật xu hướng RWA token hóa.

Citi

Citi Treasury and Trade Solutions (TTS) đã thí điểm Citi Token Services vào tháng 9 năm 2023, một dịch vụ nhằm cung cấp các giải pháp tài sản kỹ thuật số cho khách hàng tổ chức. Dịch vụ này sử dụng công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh để tích hợp tiền gửi được mã hóa và hợp đồng thông minh vào mạng toàn cầu của Citi, đáp ứng nhu cầu về dịch vụ tài chính có thể lập trình.

ABN Amro

Vào tháng 1 năm 2023, ABN Amro trở thành ngân hàng châu Âu đầu tiên đăng ký trái phiếu kỹ thuật số cho khách hàng Midcorp trên blockchain Stellar, huy động được 450.000 EUR cho công ty bán máy bay APOC. Quá trình phát hành trái phiếu hoàn toàn bằng kỹ thuật số, với quyền sở hữu mã hóa được ghi lại trên blockchain. ABN AMRO đang mở rộng dịch vụ này cho các khách hàng của mình và đang nghiên cứu các trái phiếu kỹ thuật số bổ sung ở Đức và Hà Lan cho các khách hàng tổ chức. 

Cột mốc Blockchain của Ngân hàng Đầu tư Châu Âu (EIB) 

Ngân hàng Đầu tư Châu Âu (EIB) đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số năm trị giá 100 triệu EUR trên nền tảng blockchain với sự cộng tác của các tổ chức tài chính lớn vào tháng 4 năm 2021. Quá trình này bao gồm phát hành, đăng ký và thanh toán trái phiếu kỹ thuật số, hoàn toàn được thực hiện trên blockchain. Tất cả điều này cho thấy hiệu quả của việc mã hóa tài sản trong thế giới thực RWA.

Mirae Asset Securities

Mirae Asset Securities đã hợp tác với Polygon Labs vào tháng 9 năm 2023 để thúc đẩy thúc đẩy việc áp dụng công nghệ web3. Sự hợp tác này tập trung vào việc phát triển cơ sở hạ tầng để phát hành, trao đổi và phân phối chứng khoán được mã hóa, đánh dấu một bước chuyển đáng kể trong xu hướng tiền điện tử RWA.

Token hóa RWA đang nổi lên như một xu hướng quan trọng khi thế giới tài chính đang ngày càng phát triển. Không rõ xu hướng này sẽ tiếp tục đến khi nào, thế nhưng cơ hội trong việc mã hóa RWA là rất lớn và vẫn đang phát triển. Đối với các nhà đầu tư muốn tận dụng lĩnh vực đang phát triển này, bạn có thể tham khảo một số chiến lược sau đây:

1. Thực hiện nghiên cứu chuyên sâu

Tiến hành nghiên cứu toàn diện về các tài sản RWA tiềm năng, xem xét các yếu tố như xu hướng thị trường, sự biến động, thay đổi về quy định và hiệu suất lịch sử. Lưu ý, các khoản đầu tư của bạn phải phù hợp với tầm nhìn đầu tư của bạn và tuân thủ luật pháp địa phương.

2. Chọn nền tảng token hóa phù hợp

Chọn một nền tảng token hóa có uy tín phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn và cung cấp các giải pháp tuân thủ, an toàn. Bạn cũng có thể tham khảo lời khuyên từ cố vấn tài chính hoặc chuyên gia token hóa.

3. Đa dạng hóa danh mục token RWA của bạn

Token hóa cho phép sở hữu một phần và tính thanh khoản được nâng cao. Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn với nhiều tài sản được mã hóa khác nhau như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, cổ phiếu hoặc tiền kỹ thuật số là một cách tốt nhất để giảm thiểu rủi ro.

4. Xây dựng chiến lược đầu tư

Xem xét một chiến lược tính bình quân giá (DCA), đầu tư một khoản tiền cố định thường xuyên để giảm tác động của sự biến động của thị trường. Liên tục theo dõi hiệu suất danh mục đầu tư và cân bằng lại danh mục đầu tư để thích ứng với sự thay đổi của động lực thị trường và mục tiêu đầu tư của bạn.

5. Chuẩn bị sẵn chiến lược rút lui

Thiết lập chiến lược rút lui rõ ràng, xác định các điều kiện để bán hoặc giao dịch tài sản được mã hóa của bạn và đặt ra các mục tiêu thu lợi nhuận thực tế. Bên cạnh đó, cập nhật thông tin về xu hướng và tin tức mới nhất để đưa ra quyết định đúng đắn.

Mặc dù xu hướng RWA đang thu hút được sự chú ý đáng kể từ các doanh nghiệp chính thống và các nhà đầu tư tổ chức, nhưng chúng vẫn là một công cụ tương đối mới đối với hầu hết các nhà đầu tư. Trước khi đầu tư vào RWA được mã hóa, bạn phải tự tìm hiểu về những rủi ro tiềm ẩn và những thách thức liên quan. 

Quy định chưa rõ ràng

Bối cảnh của xu hướng token RWA và khung pháp lý vẫn đang phát triển nhanh chóng. Do đó, các nhà đầu tư phải đối mặt với sự không chắc chắn về việc tuân thủ luật pháp địa phương ảnh hưởng trực tiếp đến token RWA và RWA được token hóa. Việc theo kịp những thay đổi quy định liên quan là rất quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt.

Bảo vệ nhà đầu tư và rủi ro an ninh

Đầu tư vào Real World Assets (RWA) đi kèm với nhiều thách thức. Không giống như các khoản đầu tư truyền thống, tài sản mã hóa có thể không được thiết lập cơ chế bảo vệ nhà đầu tư, gây ra rủi ro gian lận cao hơn. Ngoài ra, bản chất kỹ thuật số của token RWA và token tiền điện tử RWA khiến chúng dễ bị đe dọa trên mạng, bao gồm nguy cơ hack và trục trặc kỹ thuật.

Tham khảo bài viết về  cách đảm bảo các khoản đầu tư tiền điện tử của bạn. 

Biến động thị trường và thanh khoản

Token hóa tài sản trong thế giới tực RWA, mặc dù nhằm mục đích cải thiện tính thanh khoản của tài sản, nhưng có thể chịu sự biến động lớn của thị trường và biến động giá. Điều này đặc biệt đúng đối với RWA được mã hóa ở các thị trường mới nổi hoặc các lĩnh vực ngách (niche). Trong khi xu hướng token hóa RWA vẫn đang phát triển, khối lượng giao dịch của một số tài sản được token hóa có thể vẫn bị hạn chế, ảnh hưởng đến tính thanh khoản của chúng.

Thị trường non nớt và quyền sở hữu phức tạp

Thị trường tài sản mã hóa, bao gồm bất động sản RWA và các tài sản trong thế giới thực khác vẫn đang phát triển. Sự non nớt này có thể dẫn đến tình trạng thị trường kém hiệu quả. Hơn nữa, việc mã hóa thường dẫn đến cấu trúc quyền sở hữu phức tạp, có thể làm việc quản lý và chuyển giao quyền sở hữu trở nên khó khăn.

Rủi ro về tài sản và kỹ thuật

Mỗi loại tài sản trong danh sách token RWA đều có những rủi ro cụ thể. Ví dụ: RWA được mã hóa trong bất động sản phụ thuộc vào động lực của thị trường bất động sản. Ngoài ra, đầu tư vào token RWA đòi hỏi một mức độ am hiểu kỹ thuật nhất định liên quan đến công nghệ blockchain và ví tiền điện tử, điều này có thể là thách thức đối với những người mới tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử Real World Assets (RWA).

Token hóa tài sản trong thế giới thực là một xu hướng biến đổi đang định hình lại nền tài chính bằng cách dân chủ hóa quyền truy cập vào các tài sản truyền thống kém thanh khoản, tăng cường tính thanh khoản và tăng hiệu quả thị trường, trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư trung bình. Bên cạnh những thách thức và rủi ro liên quan đến công nghệ mới nổi này, chẳng hạn như quy định không rõ ràng và biến động của thị trường thì tiềm năng cách mạng hóa quyền sở hữu và đầu tư tài sản của xu hướng token hoá RWA là không thể phủ nhận. 

Token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) đang đạt được sức hút khi khung pháp lý phát triển và thị trường trưởng thành. Các nhà đầu tư và chủ sở hữu tài sản cần cập nhật thông tin và thích ứng linh hoạt, cũng như tiếp cận thị trường năng động này với quan điểm trung lập và hiểu rõ cả tiềm năng cũng như thách thức của chúng.