Tokenization - quá trình mã hóa, hay còn được gọi là token hóa, là sự chuyển đổi tài sản trong thế giới thực thành token kỹ thuật số trên mạng blockchain và quá trình này đã trở nên quen thuộc trong thị trường tiền điện tử. Lịch sử của quá trình này bắt đầu từ đầu những năm 2010, với những sáng kiến ban đầu như colored coins trên blockchain Bitcoin. Tuy nhiên, phải đến khi sự ra mắt của blockchain Ethereum vào năm 2015 thì khái niệm về mã hóa (tokenization) mới có một nền tảng linh hoạt.
Tăng trưởng thị trường token hóa toàn cầu | Nguồn: BCG X ADDX
Tìm hiểu thêm về sự nổi lên của quá trình token hóa tài sản trong thế giới thực.
Token hóa mang tài sản vật chất vào blockchain như thế nào
Token hóa có tiềm năng cách mạng hóa thị trường tiền điện tử bằng cách đưa tài sản vật chất vào blockchain. Token hóa tài sản trong thế giới thực có thể trao quyền cho các nhà đầu tư theo nhiều cách:
Giải phóng tính thanh khoản cho các tài sản thanh khoản kém trước đây
Tài sản được mã hóa có thể được giao dịch dễ dàng trên nền tảng dựa trên blockchain, cho phép giao dịch nhanh hơn và hiệu quả hơn. Token hóa tài sản trong thế giới thực cho phép các nhà đầu tư tiền điện tử tiếp cận với các tài sản truyền thống có tính thanh khoản kém, chẳng hạn như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật, những thứ mà trước đây các nhà đầu tư trung bình khó tiếp cận. Khả năng tiếp cận nhiều hơn có thể thu hút một lượng lớn nhà đầu tư hơn vào thị trường tiền điện tử.
Quyền sở hữu theo tỷ lệ cho phép đa dạng hóa danh mục đầu tư
Token hóa cho phép chia tài sản thành các phần nhỏ hơn với giá cả phải chăng hơn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể sở hữu một phần tài sản có giá trị cao, chẳng hạn như bất động sản hoặc đồ mỹ nghệ, từ đó dân chủ hóa khả năng tiếp cận các cơ hội đầu tư.
Token hóa tài sản trong thế giới thực cung cấp cho các nhà đầu tư tiền điện tử những cơ hội mới để đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Nhà đầu tư có thể đa dạng hóa hơn tiền điện tử và tài sản tài chính truyền thống bằng cách đưa bất động sản, kim loại quý hoặc các tài sản được mã hoá khác vào danh mục đầu tư của họ. Sự đa dạng hóa này có thể giúp giảm thiểu rủi ro và có khả năng tăng lợi nhuận.
Tìm hiểu thêm về tầm quan trọng của đa dạng hóa danh mục đầu tư trong tiền điện tử.
Khả năng tiếp cận toàn cầu
Thông qua sàn giao dịch tiền điện tử và công nghệ blockchain, token hóa cung cấp khả năng tiếp cận toàn cầu đối với các tài sản trước đây bị giới hạn ở các thị trường cụ thể. Các nhà đầu tư trên toàn thế giới có thể tham gia sở hữu và giao dịch tài sản, tiếp tục mở rộng thị trường.
Thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử
Việc mã hóa tài sản trong thế giới thực có thể thu hút nhiều người tham gia hơn vào thị trường tiền điện tử. Tổng thể quy mô thị trường tiền điện tử và tính thanh khoản có thể tăng lên khi nhiều tài sản trong thế giới thực được mã hóa và tích hợp vào các nền tảng dựa trên blockchain. Sự tăng trưởng này có thể dẫn đến việc áp dụng rộng rãi hơn các loại tiền điện tử và công nghệ blockchain.
Đổi mới trong DeFi
Token hóa tài sản trong thế giới thực đang thúc đẩy sự đổi mới trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi). Quá trình này cho phép tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới tận dụng tài sản được mã hóa làm tài sản thế chấp hoặc cơ hội đầu tư.
Ví dụ: việc ra mắt nhiều RWA được mã hóa hơn có thể khuyến khích nhiều giao thức DeFi hơn niêm yết các token đó để giao dịch. Động thái như vậy sẽ giúp họ đa dạng hóa các dịch vụ của mình đồng thời tăng tính thanh khoản và khả năng tiếp cận đối với các tài sản được mã hóa. Một số giao thức DeFi đã niêm yết RWA được mã hóa để giao dịch bao gồm Maple, Polytrade Finance, Clearpool và Goldfinch.
Những đổi mới này có thể nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận thị trường tài chính cho các nhà đầu tư tiền điện tử.
Tăng cường tính minh bạch và bảo mật
Công nghệ blockchain đảm bảo hồ sơ minh bạch và chống giả mạo về quyền sở hữu tài sản. Điều này tạo niềm tin và sự tự tin cho các nhà đầu tư, giải quyết các mối lo ngại liên quan đến gian lận và bảo mật.
Các dự án tiền điện tử giúp mã hóa RWA
Một số dự án tiền điện tử đang đi đầu trong việc token hóa RWA, bao gồm nhưng không giới hạn đó là:
Polymath
Polymath là một nền tảng chuyên phát hành và quản lý token bảo mật. Nền tảng cung cấp một quy trình hợp lý để tạo và quản lý token bảo mật, đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định.
Hệ sinh thái Polymath bao gồm một số doanh nghiệp cung cấp các giải pháp token hóa riêng biệt trên các dịch vụ tư vấn, pháp lý, KYC/AML, tiếp thị, lưu ký & ký quỹ và thuế. Một số đối tác của Polymath có thể kể đến như Genesis Block, DWF, Glyph, Wachsman PR, BitGo và Cryptoworth.
Polymath được thành lập vào năm 2017 và đã đóng vai trò quan trọng trong không gian mã hóa trong vài năm. Nền tảng đã được công nhận có chuyên môn về token bảo mật. Polymath chạy trên blockchain Ethereum.
Securitize
Securitize là một nền tảng toàn diện để quản lý chứng khoán kỹ thuật số. Nền tảng cung cấp các dịch vụ tuân thủ, công cụ giao tiếp với nhà đầu tư và dịch vụ phát hành. Nền tảng cũng được biết đến với việc tuân thủ các tiêu chuẩn quy định.
Đến năm 2022, chỉ ba năm sau khi ra mắt, Securitize Markets nằm trong số 10 đại lý chuyển nhượng chứng khoán hàng đầu của Hoa Kỳ, phục vụ hơn 1,2 triệu tài khoản nhà đầu tư và 3.000 khách hàng.
Securitize chủ yếu sử dụng công nghệ blockchain Ethereum nhưng không liên quan đến blockchain, có nghĩa là nó có thể hoạt động với nhiều blockchain khác nhau. Securitize được thành lập vào năm 2017 và đã trở thành một cái tên nổi bật trong ngành token bảo mật.
Untangled Finance
Untangled Finance là một nền tảng mã hoá tài sản trong thế giới thực (RWA) gần đây đã xuất hiện trên mạng Celo. Nền tảng được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mã hóa và giao dịch tài sản trong thế giới thực theo cách phi tập trung dựa trên công nghệ blockchain.
Được thành lập vào năm 2020, Untangled Finance đã công bố vòng tài trợ trị giá 13,5 triệu đô la vào tháng 10 năm 2023. Nền tảng này nhằm mục đích đưa tài sản tín dụng tư nhân lên blockchain, giúp chúng trở nên thanh khoản hơn và dễ tiếp cận hơn với nhiều nhà đầu tư hơn.
Sứ mệnh của Untangled Finance là kết nối thế giới tài chính truyền thống với lĩnh vực blockchain phi tập trung bằng cách token hóa các tài sản trong thế giới thực, từ đó tăng khả năng tiếp cận và tính thanh khoản trên thị trường tài chính.
Swarm
Swarm chuyên về mã hóa tài sản trong thế giới thực. Nền tảng của Swarm hỗ trợ nhiều loại tài sản, bao gồm tài sản trong thế giới thực, chứng khoán và tiền điện tử.
Swarm tập trung vào việc tuân thủ quy định, trở nên phù hợp với thị trường tài chính truyền thống. Nền tảng nhằm mục đích tạo cầu nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi bằng cách sử dụng token hóa tài sản trong thế giới thực để thiết lập một thị trường tài chính mới.
Tính đến tháng 10 năm 2023, theo dữ liệu trên DefiLlama, Swarm có TVL hơn 672 triệu USD.
Thị trường bầy đàn TVL | Nguồn: DefiLlama
Vào tháng 7 năm 2023, Swarm công bố hợp tác với Mattereum để chứng khoán hóa nhiều RWA hơn trên chuỗi. Sự hợp tác này có thể cung cấp giải pháp toàn diện và tuân thủ cho việc mã hóa tài sản trong thế giới thực.
Quỹ Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn Ondo (Ondo Short-term US Government Bond Fund (OUSG)
Ondo Finance là một công ty công nghệ tài chính cung cấp nhiều sản phẩm đầu tư kỹ thuật số tập trung vào các tài sản trong thế giới thực được mã hóa. Ondo Finance cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư khác nhau, bao gồm khả năng tiếp xúc token hóa với Kho bạc Hoa Kỳ (US Treasuries), trái phiếu và các công cụ tài chính khác. Sản phẩm của họ được thiết kế để giúp các nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận thị trường tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain.
Tính đến tháng 10 năm 2023, OUSG ETF có tổng AUM hơn 21,4 tỷ USD và được S&P xếp hạng AA. OUSG là một loại cổ phiếu cụ thể cung cấp khả năng tiếp cận thanh khoản cho quỹ hoán đổi danh mục (exchange-traded fund) (ETF) của Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. Lựa chọn đầu tư này được coi là có rủi ro cực thấp, giúp nó trở thành lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro thấp. Dự án cũng giới thiệu OMMF, một phương thức tiếp xúc được mã hóa với các Quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ (Money Market Funds).
MakerDAO
MakerDAO là một trong những giao thức DeFi lâu đời nhất và phổ biến nhất trên Ethereum, đã có những bước tiến đáng kể trong việc áp dụng RWA vào hệ sinh thái DeFi của mình. Dự án DeFi hàng đầu có một số nhà đầu tư tổ chức vay stablecoin DAI và mã hóa hóa Treasury bills (T-bill) một cách hiệu quả để sử dụng trong hệ sinh thái MakerDAO.
Bảng cân đối kế toán MakerDAO | Nguồn Dune Analytics
Vào tháng 10 năm 2023, tài sản trong thế giới thực chỉ chiếm dưới 50% bảng cân đối kế toán của MakerDAO. Trong số TVL trị giá hơn 5,5 tỷ USD, RWA chiếm hơn 2,7 tỷ USD.
Kết luận
Các dự án tiền điện tử thúc đẩy quá trình mã hóa RWA đang đi đầu trong việc cách mạng hóa bối cảnh đầu tư tài chính. Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển, token hóa được thiết lập để đóng một vai trò then chốt trong việc áp dụng chính thống và trao quyền cho nhà đầu tư.
Nhìn chung, tương lai của token hóa tài sản trong thế giới thực có vẻ đầy hứa hẹn, với phạm vi mở rộng của các loại tài sản, tăng cường áp dụng thể chế, cải thiện tính thanh khoản của thị trường, phát triển khung pháp lý, tiến bộ trong DeFi và tích hợp dữ liệu trong thế giới thực vào mạng blockchain. Những xu hướng này sẽ góp phần vào sự tăng trưởng và trưởng thành của ngành công nghiệp token hóa trong những năm tới.
Hãy theo dõi những phát triển tiếp theo trong lĩnh vực thú vị này nhé.