dYdX: Hướng dẫn giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung cho người mới

dYdX là sàn giao dịch phi tập trung chuyên cung cấp các sản phẩm phái sinh tài chính tiên tiến như hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual contracts) và giao dịch ký quỹ trên blockchain. Sàn giao dịch này tận dụng công nghệ hợp đồng thông minh để tạo ra một nền tảng an toàn, không giám sát để giao dịch tiền điện tử với đòn bẩy, chú trọng tính chất phi tập trung và không cần sự tin cậy trong hoạt động của mình.

dYdX là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chuyên cung cấp các lựa chọn giao dịch nâng cao như hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giao dịch ký quỹ. Với khối lượng giao dịch trọn đời hơn 1 nghìn tỷ USD tính đến tháng 12 năm 2023 và cơ sở người dùng đang tăng trưởng nhanh chóng, dYdX đã khẳng định mình là sàn giao dịch dẫn đầu trong số những sàn DEX trên thế giới.

Ra mắt vào năm 2017, sàn ban đầu hoạt động trên blockchain Ethereum nhưng đã bắt đầu chuyển đổi sang dYdX Chain của riêng mình vào tháng 10 năm 2023. Động thái này đã giúp dYdX trở thành sàn dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi với các tính năng đáng chú ý như tăng tốc độ giao dịch và giảm phí gas.

Mua dYdX (DYDX)

Cách thức hoạt động của sàn giao dịch dYdX

Giao diện giao dịch dYdX v3 với sổ lệnh và các loại lệnh khác nhau | Nguồn: dYdX

Khác với các sàn DEX truyền thống thường sử dụng mô hình nhà tạo lập thị trường tự động (automated market maker) (AMM), sàn dYdX sử dụng một mô hình sổ lệnh (order book), cho phép người dùng thực hiện giao dịch ở mức giá chính xác. Bạn có thể đặt lệnh giới hạn (limit orders) ở các mức giá cụ thể, mang lại khả năng kiểm soát và độ chính xác cao hơn cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm.

Ngoài ra, dYdX hoạt động trên dYdX Chain của riêng mình, một blockchain layer 2 tùy chỉnh được thiết kế phù hợp cho các giao dịch nhanh chóng với chi phí thấp. dYdX Chain, được xây dựng trên Cosmos SDK, tận dụng tính mô đun (modularity) và khả năng tương tác để đảm bảo chủ quyền blockchain và tương tác mạng. Nền tảng này sử dụng cơ chế đồng thuận Tendermint hiệu quả để đạt được kết quả cuối cùng (finality) nhanh chóng, nâng cao thông lượng giao dịch và giảm độ trễ so với hệ thống dựa trên Ethereum trước đây. Kiến trúc của dYdX Chain được thiết kế để tối ưu hóa giao dịch, đặc biệt đối với giao dịch tần suất cao, sản phẩm phái sinh và các chiến lược giao dịch phức tạp. Nó tận dụng các lợi ích của Cosmos để cung cấp một nền tảng có khả năng tương tác và có thể mở rộng cho DeFi.

dYdX v4 trên dYdX Chain cũng cung cấp tính năng stake, được thiết kế để khuyến khích người dùng đóng góp vào tính bảo mật và quản trị nền tảng. Bằng cách stake token dYdX của mình, người dùng có thể tham gia quản trị giao thức, kiếm phần thưởng dưới dạng token dYdX bổ sung.

"Hedgies" là bộ sưu tập NFT độc đáo do dYdX phát hành. Những NFT này đóng vai trò như một dạng sưu tập kỹ thuật số đặc biệt trong hệ sinh thái dYdX. Hedgies thường được thiết kế với các tính năng nghệ thuật độc đáo và có thể mang lại nhiều lợi ích hoặc tiện ích khác nhau trong nền tảng dYdX, chẳng hạn như quyền truy cập vào các sự kiện độc quyền, tính năng nâng cao của nền tảng hoặc sự công nhận đặc biệt trong cộng đồng.

dYdX cung cấp nhiều tùy chọn giao dịch cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm đang tìm kiếm các công cụ tài chính phức tạp, đặc biệt là giao dịch phái sinh và ký quỹ. Bao gồm các tùy chọn giao dịch sau đây:

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu: Đây là lựa chọn chính của dYdX, cho phép giao dịch mua (long) hoặc bán (short) với giá tiền điện tử mà không có ngày hết hạn. Bạn có thể suy đoán về biến động giá trong tương lai bằng đòn bẩy, khuếch đại lợi nhuận (và thua lỗ).
Giao dịch ký quỹ: Vay tiền từ nền tảng để tăng sức mua của bạn và kiểm soát các vị thế lớn hơn. Điều này có thể giúp tăng lợi nhuận nếu thị trường diễn biến theo hướng có lợi cho bạn, nhưng nó cũng có thể làm tăng các khoản lỗ tiềm ẩn. Bạn cần thận trọng và quản lý rủi ro cẩn thận khi sử dụng giao dịch ký quỹ.
Giao dịch giao ngay: Đối với những người thích giao dịch đơn giản hơn, dYdX cũng cung cấp tùy chọn giao dịch giao ngay (spot trading) cơ bản. Tùy chọn này cho phép nhà giao dịch mua và bán tiền điện tử trực tiếp theo giá thị trường hiện tại khi đặt lệnh thị trường.

Công cụ giao dịch nâng cao: Ngoài những dịch vụ cốt lõi này, dYdX còn cung cấp quyền truy cập vào các giao dịch như:

Lệnh cắt lỗ (Stop-loss orders): Tự động hóa các chiến lược rút lui để giảm thiểu tổn thất nếu thị trường di chuyển theo hướng bất lợi.
Lệnh giới hạn: Đặt mục tiêu giá cụ thể để mua hoặc bán, giúp kiểm soát tốt hơn các giao dịch của mình.
Giao dịch lướt sóng và tần số cao: Độ trễ thấp và tốc độ giao dịch nhanh của dYdX Chain phù hợp với các chiến lược giao dịch có nhịp độ nhanh này.

Phí giao dịch sẽ thay đổi tùy thuộc vào loại giao dịch và khối lượng giao dịch, dao động trong khoảng từ 0,01% đến 0,05%. Ngoài ra, phí mạng trên dYdX Chain cũng có thể được áp dụng.

Lưu ý: Sàn giao dịch phi tập trung dYdX phục vụ cho các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm, những người hiểu rõ rủi ro của các công cụ tài chính phức tạp như các sản phẩm phái sinh và giao dịch ký quỹ. Nếu bạn là người mới hoặc chưa quen với những khái niệm này, bạn cần trang bị kiến thức cho bản thân một cách kỹ lưỡng và thực hành với số vốn nhỏ hơn trước khi đi sâu vào các lựa chọn giao dịch nâng cao.

Trước khi bắt đầu giao dịch trên dYdX, người dùng cần phải hiểu rõ và chuẩn bị kỹ lưỡng vì các tính năng của dYdX có thể phức tạp và dành cho những người có kinh nghiệm. Dưới đây là hướng dẫn từng bước để bạn có thể thực hiện quá trình này:

1. Tạo tài khoản và nạp tiền vào tài khoản

Truy cập trang web dYdX và kết nối ví web3 tương thích Ethereum như MetaMask, ví Coinbase hoặc Ledger Live. Làm theo lời nhắc để xác minh danh tính của bạn thông qua thủ tục Định danh khách hàng (KYC). Chuyển các loại tiền điện tử được hỗ trợ như ETH, USDC, hoặc USDT vào tài khoản dYdX của bạn.

2. Chọn loại giao dịch bạn muốn

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu: Giao dịch mua hoặc bán với giá tiền điện tử không có ngày hết hạn, sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận (và thua lỗ).
Giao dịch ký quỹ: Vay tiền để tăng sức mua của bạn và kiểm soát các vị thế lớn hơn, nhưng hãy cẩn trọng với những rủi ro thua lỗ liên quan đến đòn bẩy.
Giao dịch giao ngay: Mua và bán tiền điện tử trực tiếp bằng cách sử dụng lệnh thị trường (market order) hoặc loại lệnh giới hạn.

3. Tìm hiểu về phí giao dịch dYdX

Phí giao dịch: Phí tùy thuộc vào loại giao dịch và khối lượng giao dịch của bạn, dao động từ 0,01% đến 0,05%. Nhìn chung, phí thấp hơn so với các sàn giao dịch tập trung khác nhưng phí mạng có thể được áp dụng trên dYdX Chain.
Chênh lệch: Sự khác biệt giữa giá chào mua (bid price) và giá chào bán (ask price) có thể ảnh hưởng đến chi phí giao dịch của bạn.

4. Đặt giao dịch đầu tiên của bạn trên sàn dYdX

Chọn cặp giao dịch của bạn: Chọn cặp tiền điện tử bạn muốn giao dịch (ví dụ: ETH/USDC).
Chọn loại lệnh của bạn: Lệnh giới hạn cho phép bạn đặt mục tiêu giá cụ thể, trong khi lệnh thị trường được thực hiện ngay lập tức ở mức giá tốt nhất hiện có.
Đặt đòn bẩy của bạn (tùy chọn): Cẩn thận và tính toán kỹ lưỡng nếu sử dụng đòn bẩy vì nó có thể làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng.
Xem xét và xác nhận: Kiểm tra kỹ tất cả các chi tiết trước khi thực hiện giao dịch của bạn.

5. Mẹo quản lý rủi ro

Bắt đầu với số vốn nhỏ: Bắt đầu với giao dịch quy mô nhỏ hơn để làm quen với nền tảng và hiểu những rủi ro liên quan.
Quản lý rủi ro: Sử dụng các công cụ như lệnh cắt lỗ để quản lý rủi ro và tránh tổn thất đáng kể.
Nghiên cứu và học hỏi: Luôn nghiên cứu các loại tiền điện tử mà bạn dự định giao dịch và tìm hiểu kỹ lưỡng về các khái niệm giao dịch nâng cao.
Tài nguyên cộng đồng: dYdX cung cấp tài liệu, hướng dẫn toàn diện và cộng đồng hỗ trợ để giúp bạn tìm hiểu và sử dụng nền tảng.

Quá trình chuyển đổi đáng chú ý sang dYdX Chain bắt đầu vào tháng 10 năm 2023 và cả hai nền tảng hiện cùng tồn tại nhưng phiên bản dYdX Chain (dYdX v4) đang ngày càng thu hút người dùng hơn. dYdX không chuyển trực tiếp từ Ethereum sang dYdX Chain mà thay vào đó, nó đã tung ra blockchain của riêng mình cùng với sản phẩm v3 hiện có trên Ethereum. Mạng Layer 2 được thiết kế mang tính đột phá này cho phép dYdX hoạt động với thông lượng giao dịch tăng và giảm độ trễ so với hệ thống dựa trên Ethereum trước đây trong khi vẫn đảm bảo môi trường giao dịch phi tập trung và an toàn.

Quá trình chuyển đổi dần dần này bao gồm hai giai đoạn chính:

Ngày 26 tháng 10 năm 2023: Phần mềm dYdX Chain đã được triển khai và khối đầu tiên của dYdX Chain được tạo bởi những trình xác thực.
Ngày 30 tháng 10 năm 2023: dYdX Operations subDAO đã triển khai Mã giao diện người dùng (User Interface Code), cho phép người dùng chuyển token ethDYDX (token quản trị trên Ethereum) sang token wethDYDX (phiên bản token được bao bọc (wrapped) trên dYdX Chain).

Cách tiếp cận hai giai đoạn này giúp giảm thiểu sự gián đoạn cho người dùng trong khi giới thiệu những lợi ích của blockchain tùy chỉnh. Giờ đây, người dùng có thể chọn giao dịch trên nền tảng v3 trên Ethereum hoặc phiên bản dYdX Chain mới hơn, nhưng phần lớn khối lượng giao dịch đã chuyển sang phiên bản mới hơn này do ưu điểm tốc độ nhanh và phí thấp hơn.

Vào tháng 12 năm 2023, khối lượng giao dịch trọn đời của dYdX đã vượt qua thị trường 1 nghìn tỷ USD. Trong cùng tháng, sàn cũng bổ sung thêm một thành tựu mới khi khối lượng giao dịch hàng ngày của sàn tạm thời vượt qua DEX “lão làng” (OG ) Uniswap, mặc dù tại thời điểm viết bài, khối lượng này lại trượt xuống mức thấp hơn.

Khi so sánh dYdX và Uniswap, chúng ta có thể thấy những điểm khác biệt chính bao gồm: Uniswap, được biết đến với tính đơn giản và mô hình nhà tạo lập tự động (AMM), chủ yếu phục vụ cho người mới bắt đầu sử dụng DeFi. Ngược lại, dYdX thu hút các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm bằng các tính năng nâng cao và các tùy chọn giao dịch phức tạp.

dYdX: Các tính năng chính

dYdX TVL: 295 triệu USD
Khối lượng giao dịch dYdX: 534 triệu USD
Tùy chọn giao dịch: Tập trung vào các công cụ phái sinh: hợp đồng tương lai vĩnh cửu, giao dịch ký quỹ và các vị thế có hỗ trợ đòn bẩy. Khả năng giao dịch giao ngay hạn chế.
Số cặp giao dịch được hỗ trợ: Cung cấp hàng trăm cặp tiền điện tử để giao dịch phái sinh, tập trung vào các hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Các tính năng khác:

Mẫu sổ lệnh: Cho phép kiểm soát giá chính xác với các lệnh giới hạn.
Tốc độ giao dịch nhanh và phí thấp hơn: Được kích hoạt bởi dYdX Chain chuyên dụng.
Công cụ giao dịch nâng cao: Lệnh cắt lỗ, chiến lược ký quỹ.

Cơ cấu chi phí: Thay đổi tùy thuộc vào loại và khối lượng giao dịch, thường thấp hơn so với các sàn giao dịch tập trung nhưng cao hơn Uniswap đối với các giao dịch hoán đổi cơ bản.
Người dùng mục tiêu: Các nhà giao dịch có kinh nghiệm đang tìm kiếm các công cụ tài chính và đòn bẩy phức tạp.

Uniswap: Các tính năng chính

Uniswap TVL: 3,43 tỷ USD
Khối lượng giao dịch Uniswap: 708 triệu USD
Tùy chọn giao dịch: Được xây dựng chủ yếu cho giao dịch giao ngay: giao dịch trực tiếp token này với token khác. Chức năng phái sinh hạn chế.
Số cặp giao dịch được hỗ trợ: Hàng chục nghìn cặp để giao dịch giao ngay, bao gồm token ERC-20, stablecoin và token DeFi.
Các tính năng khác:

Mô hình AMM: Giao diện đơn giản hơn nhưng ít kiểm soát giá giao dịch hơn.
Nhóm thanh khoản: Người dùng cung cấp tính thanh khoản và kiếm phí.
Tích hợp hệ sinh thái rộng hơn: Tương thích với nhiều giao thức DeFi khác nhau.

Cơ cấu chi phí: Phí Taker thường là 0,3%, nhà cung cấp thanh khoản kiếm được phí từ các giao dịch.
Người dùng mục tiêu: Người dùng mới bắt đầu và người dùng trung cấp đang tìm kiếm các giao dịch hoán đổi token đơn giản và tham gia DeFi.

Việc lựa chọn giữa sàn giao dịch phi tập trung dYdX và Uniswap tùy thuộc vào mức độ kinh nghiệm và mục tiêu giao dịch của bạn. dYdX phục vụ cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm đang tìm kiếm các công cụ phái sinh và đòn bẩy phức tạp, trong khi Uniswap cung cấp một nền tảng sở hữu giao diện đơn giản hơn và lựa chọn token rộng hơn cho các giao dịch hoán đổi cơ bản và khám phá vào thế giới tài chính phi tập trung (DeFi).

DEX tốt nhất sẽ tùy thuộc vào nhu cầu cá nhân và khả năng chịu rủi ro của bạn. Vì vậy bạn nên thực hiện nghiên cứu, tìm hiểu các chức năng của nền tảng và giao dịch có trách nhiệm.

dYdX có khả năng tác động đáng kể đến bối cảnh giao dịch, đặc biệt là trong lĩnh vực DeFi. Các yếu tố chính có khả năng tác động bao gồm sàn giao dịch phi tập trung sáng tạo chuyên về giao dịch phái sinh trên chuỗi, quá trình chuyển đổi gần đây từ Giai đoạn Beta (Beta Stage) sang Giao dịch đầy đủ (Full Trading) và việc chuyển từ Ethereum sang Cosmos đã đánh dấu sự độc lập ngày càng tăng của nền tảng.

Token DYDX ban đầu được sử dụng chủ yếu để quản trị, đã được mở rộng tính năng trong v4 dYdX Chain để bao gồm cả chức năng staking và đóng góp vào an ninh và quản trị của mạng lưới. Sự thay đổi này đã bổ sung thêm một ứng dụng mới cho token trong hệ sinh thái.

Lộ trình dYdX 2024 chủ yếu tập trung vào việc thiết lập và cải thiện nhiều subDAO (tổ chức tự trị phi tập trung) trong hệ sinh thái, mỗi subDAO chịu trách nhiệm về các lĩnh vực chức năng cụ thể.

Hoạt động subDAO: Quản lý các nhiệm vụ hoạt động như quản lý tài khoản ngân hàng và mối quan hệ với nhà cung cấp.
Phát triển sản phẩm subDAO: Điều chỉnh chiến lược sản phẩm phù hợp với xu hướng thị trường và nhu cầu của cộng đồng, tập trung vào phát triển tính năng và hiệu suất nền tảng.
Tiếp thị & Truyền thông subDAO: Xử lý các chiến lược tiếp thị, tiếp cận cộng đồng và phát triển quan hệ đối tác.
Quản lý rủi ro subDAO: Theo dõi các điều kiện thị trường, phát triển các mô hình rủi ro và thiết lập các chính sách rủi ro.
SubDAO quản lý kho bạc: Giám sát chiến lược tài chính, phân bổ vốn và minh bạch tài chính.
Giải quyết tranh chấp subDAO: Hoạt động như một “tòa án” phi tập trung để giải quyết tranh chấp.
Nhà tạo lập thị trường hoặc trình xác thực phát triển kinh doanh subDAO: Quản lý mối quan hệ với các nhà tạo lập thị trường và trình xác thực.

Các subDAO này thể hiện sự cống hiến của dYdX trong việc phân cấp, trao quyền cho cộng đồng và cải thiện hoạt động.

Sàn giao dịch phi tập trung dYdX cung cấp nền tảng toàn diện và nâng cao cho các nhà giao dịch muốn tìm kiếm những chức năng vượt xa các khả năng của DEX truyền thống. Sự phát triển, lợi thế cạnh tranh so với các nền tảng như Uniswap và triển vọng tương lai đầy hứa hẹn giúp dYdX trở thành một đối thủ “nặng ký” trên thị trường DeFi. Cho dù bạn là một nhà giao dịch dày dạn hay mới làm quen với DeFi, dYdX là sàn giao dịch lý tưởng vì khả năng định nghĩa lại giao dịch phi tập trung.