什麼是山寨幣季（Altseason），以及如何交易山寨幣？

與其他金融行業一樣，加密貨幣市場也經歷活動高度集中和市場周期的時期。在這些之中，所謂的山寨幣季現象尤為突出，特別是對於那些投資於比特幣替代品的人來說。

 

近年來，山寨幣季已經發生了變化，如穩定幣流動性和市場創新等因素重新定義了其動態。隨著加密市場的發展，了解山寨幣季變得對於最大化機會和應對相關風險至關重要。

 

截至 2024 年 12 月，加密市場因特朗普重返總統職位可能在美國帶來親加密立場而興奮不已。這一關鍵發展發生在第四次比特幣減半和隨後現貨比特幣和以太坊 ETF 批准後，主流投資者採用加密貨幣作為投資資產的幾個月後，全球投資者都希望下一個山寨幣季即將到來。

 

山寨幣季指的是在牛市期間，山寨幣的總市值超過比特幣的時期。與早期由比特幣與山寨幣間資金輪動主導的周期不同，近期的山寨幣季由山寨幣對穩定幣交易量上升和流動性增加所驅動。

 

這一變化反映了由機構資本流入山寨幣和新市場參與者探索加密投資所推動的真實市場增長。山寨幣季節通常伴隨著比特幣主導地位的下降、山寨幣交易活動的增加以及零售投機的加劇。

 

山寨幣季節 vs. 比特幣季節 

在山寨幣季節期間，更廣泛的市場焦點從比特幣轉向其他加密貨幣。這一轉變的特點是山寨幣的價格和交易量大幅增加。推動這一增長的因素包括投機性交易、新項目推出、技術進步以及日益增長的實用性，這些都吸引了投資者的興趣。結果通常是許多山寨幣經歷快速價格上漲，經常超過比特幣的表現。在比特幣價格持續上漲後，資本將流入山寨幣，因為比特幣變得難以負擔。

 

另一方面，比特幣季節的特點是市場對比特幣的高度關注，通常以犧牲山寨幣為代價。在這些時期，比特幣的主導地位指數（比特幣市值相對於總加密市場市值的比例）增加，表明投資者更偏向比特幣而非山寨幣。造成這一轉變的原因包括比特幣的穩定性、其作為數字黃金的地位或在更廣泛的市場不確定性中尋求安全。 在熊市中，當悲觀情緒盛行時，投資者往往會轉向比特幣或穩定幣，尋求較低風險。在這一階段，山寨幣可能停滯不前甚至失去價值，因為投資將集中在比特幣或大型代幣上。

 

從比特幣主導到穩定幣流動性

在早期的加密貨幣周期中，山寨幣季節通常標誌著資金從比特幣轉向山寨幣。隨著比特幣價格整合，交易者將資金轉移到山寨幣以尋求更高的回報。這一趨勢定義了2017年的ICO熱潮和2020年的DeFi夏季。

 

然而，敘事已經發生變化。CryptoQuant的首席執行官Ki Young Ju強調了山寨幣季節驅動因素的顯著轉變。在早期的周期中，資金從比特幣轉向山寨幣，標誌著山寨幣季節的開始。然而，這一動態已經改變。

 

Ju指出，現在山寨幣對穩定幣的交易量扮演了更為關鍵的角色，反映了真正的市場增長，而不是投機性的比特幣配對輪動。穩定幣如USDT和USDC提供的增加的流動性正在促進更廣泛的山寨幣採用，使穩定幣成為現代山寨幣市場的支柱。

 

以太坊和機構資金流入

在山寨幣季節中，以太坊經常領先，因為其不斷增長的去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFT）生態系統。Fundstrat的Tom Lee預測，以太坊的勢頭將繼續推動山寨幣的表現，尤其是在機構投資者將資金分散到比特幣之外的資產時。

 

Lee還強調了機構資金在推動山寨幣表現超越方面的作用，並建議像Solana和以太坊這樣的項目為那些希望進一步提高風險曲線的人提供了有吸引力的投資機會。

 

比特幣主導性作為關鍵指標

著名加密貨幣分析師Rekt Capital指出，比特幣主導性仍然是預測山寨幣季節的關鍵指標。歷史上，比特幣主導性急劇下降至50%以下，一直是山寨幣季節到來的可靠信號。Rekt Capital觀察到，比特幣在$91,000至$100,000之間的鞏固，可能為以太坊和其他山寨幣捕捉流動性創造完美條件。

 

山寨幣季指數信號

Blockchain Center的山寨幣季指數 | 資料來源：Blockchain Center

 

Blockchain Center的山寨幣季指數提供了一種基於數據的方法來衡量市場趨勢。該指數衡量前50大山寨幣相對於比特幣的表現。讀數高於75表示山寨幣季，這時大多數山寨幣的表現優於比特幣。截至2024年12月，該指數已升至78，表明市場已進入山寨幣季領域。

 

法規影響

分析師強調監控法規發展的重要性。雖然有利的法規（如現貨比特幣ETF的批准）可以提升市場信心，但不利的法規行動可能會削弱熱情。Fundstrat的Tom Lee指出，支持加密貨幣的立法可能會推動延長的山寨幣季節，特別是像BlackRock這樣的大公司傳聞正在探索XRP ETF。

 

風險和過度槓桿

專家警告在山寨幣季節期間避免過度槓桿和追逐投機熱潮。山寨幣的波動性使風險管理成為必須。像Doctor Profit這樣的分析師建議漸進式獲利了結來確保收益，並減少突然市場調整的風險。

 

"山寨幣季節令人興奮，但需要自律。沒有適當的風險管理，收益很快就會變成損失，”Doctor Profit說。

 

山寨幣季節的新驅動因素

1. 穩定幣的流動性和機構資本現在是山寨幣季節的主要驅動因素。

2. 以太坊的表現通常是更廣泛的山寨幣漲勢的前兆。

3. 監控比特幣的主導地位和山寨幣季節指數為交易者提供了寶貴的信號。

4. 特定行業的敘事，如AI和GameFi，正在重塑山寨幣的增長機會。

5. 法規的明確性仍然是維持山寨幣動力的關鍵因素。

這一演變標誌著一個日趨成熟的市場，在這裡，山寨幣依靠創新和實用性茁壯成長，而不僅僅是投機炒作。

 

比特幣主導地位低於50%的過去山寨幣季 | 來源：TradingView 

 

歷史上的山寨幣季包括在重大技術進步或重要的加密市場里程碑後的時期。

 

2017年末 - 2018年初

在此周期內，比特幣主導地位從87%暴跌至32%，而山寨幣則經歷了大規模增長。ICO（首次代幣發行）熱潮帶來了一波新的代幣，如以太坊、瑞波幣和萊特幣，吸引了投機性投資。

 

整個加密貨幣市場總市值從300億美元激增至超過6000億美元，許多山寨幣達到歷史新高。然而，監管打擊和失敗的項目使這次山寨季在2018年突然結束。

 

2021年初

比特幣的主導地位在年初從70％下降到38％，顯示出向山寨幣的顯著轉變。與此同時，山寨幣的市場份額從30％上升到62％，在一年內翻了兩番多。這一時期以DeFi項目、NFT甚至模因幣的大幅增長為特徵。與這些領域相關的山寨幣，包括小市值的加密貨幣，獲得了巨大的收益。

 

這次山寨季由技術進步和零售採用推動，使總市值在2021年底達到超過3萬億美元的歷史新高。

 

2023年第四季度 - 2024年中期

這一時期的加密市場牛市情緒主要受即將於2024年4月進行的比特幣減半以及美國證券交易委員會（SEC）可能在2024年5月批准以太坊現貨ETF的樂觀情緒推動。然而，不同於之前由ICO、DeFi和NFT驅動的山寨季，即將到來的山寨季可能會在市場的更多領域看到上漲，例如AI、GameFi、元宇宙、DePIN和web3。市場已經在一些山寨幣中經歷了強勁的上漲，例如Arweave、JasmyCoin、dogwifhat、Worldcoin和Fetch.ai。

 

1. AI 幣：AI 與區塊鏈項目的整合已引起了大量關注。像 Render (RNDR) 和 Akash Network (AKT) 這樣的代幣經歷了超過 1,000% 的驚人價格飆升。這種增長歸因於加密領域對 AI 驅動解決方案需求的增加。

2. GameFi：區塊鏈遊戲領域重新興起，像 ImmutableX (IMX) 和 Ronin (RON) 這樣的平台顯著回歸。這些平台吸引了遊戲玩家和投資者，促成了它們強勁的表現。

3. Memecoins：起初被視為新奇代幣的 Memecoins 通過整合 AI 和其他實用性進化。像 SnailBrook (SNAIL) 這樣的項目正在獲得關注，反映了這一趨勢。

以下是一份值得關注的頂級 AI 代幣交易列表。

 

Memecoins 擴展到以太坊生態系統之外是另一個值得注意的趨勢，基於 Solana 的 Memecoins 逐漸流行。Solana 生態系統尤其經歷了 945% 的代幣價格增長，從“死亡鏈”標籤中恢復，促進了 Memecoins 在各種區塊鏈環境中的廣泛接受和增長。

 

這些發展表明，這一時期的山寨幣季節更為廣泛，涵蓋了傳統去中心化金融（DeFi）和首次代幣發行（ICO）之外的多個領域。

 

2024 年第四季度及以後：機構影響力和市場成熟度

隨著我們進入 2024 年後期，加密貨幣市場繼續演變，若干關鍵趨勢正在塑造市場格局：

 

1. 機構採用：2024年1月現貨比特幣ETF的批准使得機構參與度增加。超過70只現貨比特幣ETF已獲批准，為市場注入了強烈的信心。

2. 監管發展：支持加密貨幣的立法者當選以及即將到來的特朗普政府可能帶來的有利監管環境提振了市場情緒。這一轉變預計將有利於山寨幣，特別是那些之前受到監管審查的幣種。

3. 市值里程碑：全球加密貨幣市場市值達到創紀錄的3.2萬億美元，超過2021年的歷史高點。這一增長是由於市場對更友好的美國監管環境的重新熱情和預期所驅動。

4. 比特幣測試10萬美元：自2024年11月以來，比特幣打破之前的歷史高點並向心理上重要的10萬美元水平邁進，提振了投資者對加密貨幣的情緒。截至2024年12月，比特幣的價值仍低於該水平，但多位分析師預計該水平將在今年年底前突破，並在2025年進一步上升。

這些因素顯示出市場逐漸成熟，投資機會多樣化，為持續的山寨幣季節奠定了基礎。

 

山寨幣季節通常分為四個不同的階段，反映出加密市場的週期性特徵：

 

階段一：比特幣主導地位

比特幣主導地位在山寨幣季節之前開始下降 | 資料來源：Coinmarketcap

 

• 發生什麼事：資金流入比特幣作為穩定資產，確立其主導地位。

• 指標：比特幣主導指數上升、BTC交易量增加、山寨幣價格停滯。

階段 2：以太坊獲得動力

• 發生什麼事：流動性轉向以太坊，投資者開始探索DeFi和Layer-2項目。

• 指標：ETH/BTC 比率上升、以太坊價格飆升、DeFi活動增加。

階段 3：大盤山寨幣反彈

前50名加密貨幣的市場表現 | 資料來源：Blockchain Center

 

• 發生什麼事：注意力轉向擁有成熟生態系統的大盤山寨幣。

• 指標：Solana、Cardano和Polygon等項目出現兩位數增長。

階段 4：山寨幣季節來臨

• 發生了什麼： 小型市值的山寨幣和投機項目占主導地位。

• 指標：比特幣主導地位下降到40%以下，小型山寨幣獲得拋物線式的增長。

這個週期強調了追蹤流動性流向並相應定位的重要性。

 

比特幣與山寨幣市值 | 資料來源：K33 Research 

 

識別山寨幣季節涉及監控特定市場指標：

 

1. 比特幣主導地位下降：低於50%的下降表明山寨幣活動增長。歷史上的山寨幣季節通常在比特幣主導地位急劇下降時開始。

2. ETH/BTC 比率：以太幣對比特幣的價格比率作為山寨幣表現的晴雨表。上升的 ETH/BTC 比率表明以太幣表現優於比特幣，這通常預示著更廣泛的山寨幣市場上漲。相反，下降的比率可能表示比特幣市場更強。

3. 山寨季指數：像 Blockchain Center 的 Altseason Index 這樣的工具量化山寨幣相對於比特幣的表現。指數讀數超過75表示山寨季的開始。

4. 山寨幣交易量增加：特定部門的交易量增加，例如山寨幣-穩定幣對，通常表明市場信心增強。人工智慧專注的加密貨幣或迷因幣等部門可以推動這一增長，因為這些利基市場的強勁增長通常會帶來它們總體市值的大幅增加。根據 K33 Research 最近的報告，像 DOGE、SHIB、BONK、PEPE 和 WIF 這樣的迷因幣在最近部門內的增長超過40%，顯示出由這些趨勢中的集中市場興趣推動的更廣泛的山寨幣季的潛力。同樣，人工智慧部門也顯示出強勁增長，像 Render 和 NEAR Protocol 等項目，促進了部門市值的增加，為山寨幣勢頭奠定了基礎。

5. 社交媒體趨勢：標籤、迷因和影響者的討論經常表明零售興趣。

6. 市場情緒：從恐懼轉向貪婪表明山寨幣的看漲勢頭。

7. 穩定幣流動性：穩定幣對（例如USDT 和 USDC）的可用性和交易量在推動山寨幣市場活動中起著關鍵作用。穩定幣流動性使投資者更容易進入和退出，鼓勵資金流入山寨幣。隨著穩定幣的採用增長，它為增加的山寨幣交易和市場參與提供了基礎。

作為加密瑰寶的家園，KuCoin被廣泛認可為全球領先的山寨幣交易所之一，提供超過800種加密貨幣供您在我們的平台上購買、出售或交易。其全面的選擇、用戶友好的界面和先進的安全功能，使其成為希望通過山寨幣多樣化加密投資組合的交易者的首選。此外，在KuCoin上市的項目均經過我們嚴格的安全和監管標準的嚴格審核。

 

以下是如何在KuCoin上購買山寨幣的簡單指南：

 

1. 創建帳戶：第一步是註冊一個KuCoin帳戶。訪問KuCoin網站並點擊“註冊”按鈕。您需要提供電子郵件地址或電話號碼並設置密碼。根據需要完成KYC驗證過程。

2. 保護您的帳戶：強烈建議啟用雙重身份驗證(2FA)來增加一層安全性。通常可以在帳戶設置部分設置。

3. 存入資金：在購買山寨幣之前，您需要向您的帳戶存入資金。KuCoin允許以加密貨幣和法定貨幣存款。如果您存入加密貨幣，請導航到“資產”部分，選擇“存款”，然後選擇您要存款的加密貨幣以獲取地址。KuCoin支持通過信用卡/借記卡和銀行轉賬進行的法定存款。可用性可能因地區而異。您還可以通過在KuCoin P2P市場購買加密貨幣或將您現有的加密貨幣從您的錢包轉移到您的KuCoin資金帳戶來為您的帳戶提供資金。

4. 搜索山寨幣：一旦您的帳戶資金到位，請轉到“市場”或“交易”部分，以查找您想要購買的山寨幣。您可以使用搜索欄按其代碼或名稱查找特定的加密貨幣。

5. 下單：選擇山寨幣後，決定您要在KuCoin現貨市場下的訂單類型。KuCoin支持各種訂單類型，包括市價單（立即以當前市場價格買入）和限價單（設置您想要買入的特定價格）。輸入您要購買的山寨幣數量並確認您的訂單。您還可以使用其他產品，如KuCoin的Pre-Market、保證金交易或期貨交易購買領先的山寨幣，或通過KuCoin交易機器人自動化您的交易。

6. 管理您的山寨幣：購買後，您的山寨幣將記入您的KuCoin帳戶。您可以在“資產”部分查看您的持倉。從這裡，您可以選擇將您的山寨幣保留在KuCoin上，將其交易為其他加密貨幣，或將其提取到外部錢包。您還可以通過KuCoin Earn在某些山寨幣上賺取被動收入。

鑑於加密貨幣市場的波動性，在購買山寨幣或任何其他數字資產之前，重要的是自行進行研究並仔細考慮您的投資策略。KuCoin借助其廣泛的山寨幣範圍和強大的交易功能，提供了一個探索加密貨幣市場的動態平台。

 

• 做你的研究：在投資任何山寨幣之前，請徹底研究該項目、其團隊、技術和市場潛力。在不了解基本基本面的情況下，不要被炒作迷惑。

• 分散你的投資組合：不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡。將你的投資分散在各種有前景的山寨幣和行業中，以降低風險。

• 設立現實的預期：雖然山寨幣季節可能是有利可圖的，但不要期望一夜致富。記住，市場可能波動，價格可能快速變動。

• 管理你的風險：始終實施適當的風險管理策略，如設置止損指令，並保持潛在獎勵和可接受損失之間的健康平衡。

雖然山寨幣季節可能是個令人興奮的機會，但它也伴隨著固有的風險：

 

• 波動性增加：山寨幣的價格比比特幣更容易波動，因此可能在短時間內導致重大損失。此外，使用者可能會在流動性差的山寨幣市場中因價格差而承擔更高的成本。

• 炒作和投機：過度的炒作和投機可能會人為地抬高價格，導致潛在的價格泡沫和崩潰。

• 騙局和拉高出貨：警惕騙局和拉高出貨，當開發者在從投資者那裡籌集資金後拋棄項目時要警惕。小心拉高出貨計劃，它們會人為地抬高價格。

• 監管變化：保持對可能影響山寨幣市場的監管發展的了解。

監管發展如何影響山寨幣季節？

監管變化對山寨幣季節的影響是複雜的，可能促進或減少對山寨幣的熱情。影響山寨幣季節的重要監管發展包括主要經濟體對加密貨幣進行更嚴格檢查或監管的公告，這可能會導致市場的不確定性並影響投資者情緒。例如，2018年底對ICO的監管打擊公告或各國對加密貨幣交易所的更嚴格指導方針，歷史上導致了波動性增加，有時甚至減少了對山寨幣季節的熱情。

 

相反，積極的監管明確性或有利於加密貨幣的監管採用可以刺激對山寨幣的興趣。例如，當司法管轄區為加密資產提供明確的法律框架時，或當重要的監管機構對區塊鏈創新表示開放態度時，都會鼓勵對山寨幣的投資。這方面的一個完美例子是最近美國證券交易委員會批准現貨比特幣ETF，鼓勵機構投資者進入加密市場並提升整體市場情緒。這些監管變化強調了了解全球監管發展的重要性，因為它們可以顯著影響山寨幣季節的動態。

 

山寨幣季節為願意應對其挑戰的精明投資者提供了一個機會窗口。通過保持資訊更新、分散投資和實踐合理的風險管理，交易者可以在此期間潛在地最大化其利潤。借鑒像Binance Academy這樣的平台的教育精神，鼓勵投資者加深對市場動態的理解。

 

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