Polymarket 正在邁向其有史以來最活躍的月份，交易量在2024年10月28日攀升至近200億美元。這相較於9月份錄得的5.03億美元有了大幅增長，增幅超過3.2倍——且距離月底還有五天，最終數字可能更為驚人。除了這些交易數據外，該平台的用戶活動也顯著上升，活躍交易者增加到超過191,000人，這是9月份80,514的兩倍多。
快速摘要
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Polymarket的10月交易量達到19.7億美元，超過9月份的5.03億美元的三倍以上。10月份的交易量中有76%-91%與美國總統大選相關。
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月活躍交易者激增至超過191,000人，超過9月份的80,514用戶。
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大量支持特朗普的賭注推高了Polymarket的賠率，特朗普的勝率達到66%。
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大量大鯨活動扭曲了市場預測，對市場效率提出了質疑。
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Robinhood的選舉賭博產品增加了競爭，可能吸引更多參與者。
這種爆炸性增長多與即將到來的美國總統大選有關，交易者押注於唐納德·特朗普和卡馬拉·哈里斯之間的競爭結果。10月24日創下了單日交易量和用戶參與度的新記錄，未解押注的總價值（開倉量）達到歷史最高的2.87億美元。
Polymarket月度交易量 | 資料來源: TheBlock
Polymarket的大鯨交易者正在塑造市場——好壞參半
一小群被稱為「巨鯨」的交易者正以意想不到的方式影響Polymarket的預測。值得注意的是，其中一位最活躍的巨鯨，化名為 "Fredi9999"，已經投入了數百萬美元購買預測特朗普勝選的「是」股份。截至10月26日，Polymarket上特朗普的勝率為66%，這遠高於大多數全國民調所顯示的更為接近的競選形勢。
這些巨鯨交易者的影響力引發了對Polymarket預測可靠性的擔憂。由於超過4600萬美元的未平倉倉位偏向特朗普，分析師質疑這些下注是否反映了真正的市場情緒，還是少數富有人士在扭曲賠率。
羅格斯大學統計學教授Harry Crane提出了兩種可能性：「要么這些巨鯨擁有內幕消息，要么他們僅靠大量下單在不理性的移動市場。」這一行為導致Polymarket的賠率與傳統民調有所背離，而傳統民調仍顯示哈里斯略占優勢。
市場流動性問題：僅有3億美元的未平倉訂單？
Polymarket的每月活躍交易者 | 來源：TheBlock
影響Polymarket表現的一個問題是有限的流動性。儘管累積交易量達到40億美元，但整個平台上任一時間的開放訂單僅有約3億美元。這使得市場容易出現突發的價格波動，如10月25日所示，一筆300萬美元的賭注瞬間將特朗普的勝算推至99%。
Polymarket作為一個訂單簿交易所運營，價格由可用的買賣訂單決定。當大型交易者主導市場的一方時，價格可能急劇波動，這引發了對該平台預測是否真實反映公眾情緒的質疑。
競爭格局：Robinhood和Kalshi進入選舉賭博領域
Kalshi對2024年美國總統選舉的調查
Polymarket並非唯一在捕捉選舉相關熱情的公司。競爭對手如Kalshi和Robinhood也通過針對選舉賭徒的新預測市場產品引起了轟動。Kalshi最近在贏得一場允許其合法在美國運營的法院訴訟後，推出了選舉事件合約。僅在幾周內，Kalshi已累積了近8700萬美元的交易量，驅動其問題包括“誰將贏得2024年美國總統選舉？”
Robinhood 也通過其衍生品平台推出了選舉合約，為用戶提供了一種投機於特朗普和哈里斯之間競選的方法。儘管僅限於美國客戶，但 Robinhood 的新產品旨在將更多的休閒交易者帶入選舉投注場景，重點在於可及性和實時決策。
Polymarket 能否在美國總統選舉後保持勢頭？
根據平台的數據，Polymarket 的交易量有 76% 到 91% 與美國選舉有關，關鍵問題是它能否在 11 月 5 日之後保持這一勢頭。儘管有多樣化的跡象，例如 10 月 7 日非選舉相關投注量的激增，但平台的未來增長將取決於用戶是否能在這個單一事件之外保持參與度。
預測市場作為傳統民調的替代方案正在獲得牽引力，像 Polymarket 這樣的平台宣傳自己為更準確的預測工具。然而，少數大鯨魚交易者的重度影響對這些預測的可靠性提出了質疑。
正如新經濟學校的經濟學教授道格拉斯·坎貝爾所說，“當一個交易者可以控制 10% 的市場時，群眾的智慧就變得值得懷疑了。”
前方的道路
Polymarket 的崛起反映了人們對去中心化預測市場日益增長的興趣，但該平台面臨著大鯨交易者和流動性限制的挑戰。像 Kalshi 和 Robinhood 這樣的競爭對手正在為選舉投注生態系統增加新的層次，增加競爭的同時也為交易者提供更多選擇。
未來幾週將考驗 Polymarket 的勢頭能否延續到選舉日之後，還是其增長會在政治興趣消退後逐漸減弱。擁有超過 178,000 名每月用戶和高賭注投注激增，Polymarket 站在基於事件的交易新時代的前沿。這種增長是否可持續將取決於該平台是否能夠多樣化、管理流動性並在 2024 年美國大選結束後長期保持用戶興趣。
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