截至2025年2月18日，比特幣的交易價格約為95,770美元，過去24小時內下跌了-0.37%。以太坊的價格約為2,743美元，同期上漲3.08%。加密市場發展迅速，總市值超過2萬億美元，活躍用戶超過一億人。Strategy使用20億美元的可轉換票據籌集資金以購買更多比特幣，一種由Tether聯合創始人推出的穩定幣，此外還包括以太坊30%的價格反彈，以及美國證監會（SEC）針對XRP ETF提交的申請，批准機率為65%。我們列舉了數據，如2024年購買258,320 BTC，目前持有478,740 BTC，數字資產市值達460億美元。每日交易量現已超過5億美元，區塊鏈網絡每日處理超過150萬筆交易。
加密恐懼與貪婪指數 | 資料來源：Alternative.me
恐懼與貪婪指數下降至44，表明市場情緒偏中立。比特幣仍低於10萬美元，鯨魚累積有限且波動性較低。
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Strategy使用20億美元的可轉換票據籌資購買更多比特幣
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今日熱門代幣
Strategy 發行 20 億美元可轉換票據
資料來源: Saylortracker.com
Strategy 宣布於 2025 年 2 月 18 日下午 4:41（美東時間）發行 20 億美元零息可轉換優先票據。公司計劃將資金用於一般企業用途及購買比特幣。票據將於 2030 年 3 月 1 日到期，除非在到期前被回購、贖回或轉換。轉換可通過現金、A 類普通股或兩者結算。初始購買者將獲得於五個工作日內額外購買至多 3 億美元票據的選擇權。
同日稍早，該公司於向證券交易委員會（SEC）提交的 10-K 文件中發出盈利警告，報告顯示公司數位資產減值損失達 17.9 億美元。正如 The Block 的 James Hunt 所指出，公司反思截至 2024 年 12 月 31 日財年淨虧損主要由於 17.9 億美元的數位資產減值損失，Strategy 警告稱「未來期間可能無法重新實現盈利」，特別是在其比特幣持倉出現重大公允價值損失的情況下。
Strategy 在 2024 年收購了 258,320 BTC，目前持有 478,740 BTC，總價值超過 460 億美元，每枚比特幣平均約為 96,000 美元。此舉為公司提供了戰略緩衝，因其目標是在日交易量超過 5 億美元的市場中增加比特幣敞口。從高風險融資轉型後，市場現在見證了穩定幣領域的創新。
Tether 聯合創辦人推出全新收益型穩定幣
USDT 佔穩定幣市場份額超過 63%。來源：DefiLlama
根據彭博報導，Tether 聯合創辦人 Reeve Collins 推出了一款去中心化穩定幣，以挑戰他曾幫助創建的代幣。Pi Protocol 將於今年稍晚在 Ethereum 和 Solana 區塊鏈上推出。據彭博報導，Pi Protocol 使用智能合約，允許用戶鑄造 USP 穩定幣，換取具有收益的 USI 代幣。該穩定幣由債券及實體資產作為支撐。儘管名稱暗示與美元掛鉤，但其代表的法定貨幣詳情仍有限。
Collins 於 2014 年共同開發了 Tether，並於 2015 年出售。在他的管理下，USDt 從不到 10 億美元的市值增長至 142 億美元。他早前曾透露將推出一款具有收益的穩定幣，以吸引希望通過與法幣掛鉤的代幣賺取利息的投資者。Pi Protocol 將進入一個競爭激烈的市場，其中包括 Tether、Circle 的 USD Coin、Ethena 的 USDe 和 Dai。根據 DefiLlama 的數據，目前市面上流通的穩定幣超過 2250 億美元，而 ARK Invest 的報告指出，穩定幣交易量在 2024 年達到 15.6 萬億美元，超越了 Visa 的 11.8 萬億美元和 Mastercard 的 12.5 萬億美元。在區塊鏈網絡每天處理超過 150 萬筆交易的支撐下，Ethereum 的區塊生成時間平均為 2.3 秒，Solana 為 0.4 秒，這種技術基礎可能會加強流動性和效率。
來源：顯示 2024 年穩定幣交易量與 Visa 和 Mastercard 的交易量比較的圖表 (來源：CEX.IO)
以太坊的穩步發展
自 Dencun 升級後發佈至以太坊的數據塊。來源：Dune Analytics
以太坊於 2024 年 3 月進行了 Dencun 升級，該升級將交易費減少了約 95%。此降幅導致交易費收入短暫下降。然而，截至 2025 年 2 月，以太幣從 $2,150 的低點反彈近 30%，達到約 $2,800。自 2024 年 3 月以來，以太坊上的 Layer-2 數據增長了三倍以上；每日交易量從 50,000 增至超過 150,000，而主網的手續費收入則根據 Dune Analytics 數據增長了 200%。
此外，以太坊的開發活動也出現了激增，有超過 500 個項目專注於實體資產和自主人工智慧。儘管一些人認為大多數 AI 開發發生在 Solana 上，但數據顯示，2024 年超過 70% 的 AI 相關智能合約部署發生在以太坊上。這些技術改進結合網絡活動的增加，進一步鞏固了以太坊在市場中的地位，如今每日交易量已超過 $40 億。雖然以太坊的技術進步值得關注，但監管動向也在持續塑造加密貨幣行業。
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SEC 確認現貨 XRP ETF 申請
多個加密貨幣 ETF 正等待監管批核。來源：Bloomberg Intelligence
於 2025 年 2 月 18 日下午 2:06（美東時間），美國證券交易委員會（SEC）確認收到 Cboe BZX 交易所代表 Bitwise 提交的現貨 XRP ETF 申請。該文件旨在上市並交易 Bitwise XRP ETF 的股份。SEC 要求在文件刊登於《聯邦公報》（Federal Register）後 21 天內提供意見，標誌著審核程序的開始。該 19b4 文件屬於兩步申請過程中的第二步，一旦文件刊登，SEC 將決定是否批准、否決或啟動進一步程序。
此前，SEC 曾確認來自 21Shares 和 Grayscale 的類似申請，而 Canary Capital 和 WisdomTree 的申請仍在審核中。該機構於 2024 年 1 月批准了現貨比特幣 ETF，並於 2024 年 7 月批准了現貨以太坊 ETF。根據 Bloomberg ETF 分析師 James Seyffart 和 Eric Balchunas 的估計，基於 XRP 的交易所交易產品獲批的可能性為 65%。目前 XRP 的交易價格約為 $2.52，是按市值計算的第三大加密貨幣，佔加密交易量的約 10%，每日交易量超過 $5000 萬。
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結論
加密市場正隨著大膽的財務操作及技術升級不斷演進。Strategy 提出的 20 億美元可轉換票據計劃，以及 17.9 億美元的減值損失，為未來的比特幣收購設定了一條具挑戰性但戰略性的路徑。同時，由 Tether 聯合創辦人推出的收益型穩定幣進入了一個流通超過 2,250 億美元且年交易量達到 15.6 萬億美元的穩定幣市場。以太坊則展現其恢復力及創新性，價格反彈 30%、手續費收入增長 200%，以及每日交易量超過 15 萬筆，反映其在每日交易量超過 40 億美元的市場中的應對能力。最後，SEC 對現貨 XRP ETF 申請的認可，為全球超過 2 萬億美元的數碼資產市場帶來了監管的清晰性。這些具體數據，例如持有的 478,740 枚 BTC 以及 XRP ETF 獲批的 65% 機率，展示了重塑數碼資產金融和技術格局的具體步驟。
