比特幣與黃金：哪個在2025年是更好的投資？

比特幣 和黃金提供了兩種截然不同的財富保值和增值方式。黃金，自至少公元前1500年以來一直是財務穩定的基石，作為一個值得信賴的避險工具。比特幣於2009年推出，是一個快速獲得認可的“數字黃金”的數字破壞者。兩種資產都能對抗通脹，但方式不同：黃金提供長期穩定性，而比特幣則被越來越認為是對抗通脹的另一種方式，自2009年全球金融危機後誕生以來不斷演變。

本研究報告探討了比特幣和黃金的優勢，分析了它們的歷史表現、抗通脹能力和ETF採用情況。值得注意的是，美國正在考慮在2025年1月特朗普上任總統後將比特幣納入其戰略儲備，類似於黃金在國家金融安全中的角色。這一趨勢突顯出比特幣在機構和零售投資者中日益增長的吸引力。

主要發現

• 黃金從2010年到2024年增長了60%。比特幣從2011年的4美元飆升至2024年的超過106,000美元，增長了超過200萬倍。

• 在1970年代的通脹危機期間，黃金上漲了2,300%。比特幣在2020-2024年的通脹周期中增加了1,185%。

• 黃金ETF於2004年推出，到2024年增長至2900億美元的管理資產（AUM）。現貨比特幣ETF於2024年推出，在短短六個月內吸引了336億美元的流入。

• 美國正在考慮建立戰略比特幣儲備，反映出比特幣在國家儲備中與黃金並重的重要性。

黃金和比特幣代表了兩代財富保值方式。幾個世紀以來，黃金作為可靠的價值儲存手段，在經濟危機、通脹時期和地緣政治動蕩中提供了安全保障。世界各地的中央銀行持有大量黃金儲備，強調了其在金融穩定中的作用。

黃金作為貨幣標準的正式化始於19世紀，當時採用了金本位制，貨幣直接與特定數量的黃金掛鉤。這一制度提供了穩定性，通過確保固定的匯率促進了國際貿易。1944年，布雷頓森林協定建立了一個新的國際貨幣體系，將主要貨幣與美元掛鉤，而美元可以以每盎司35美元的價格兌換黃金。這一安排強化了黃金在全球金融中的核心作用。

然而，到1970年代初，經濟壓力和不斷增長的美國貿易逆差導致了維持金本位制度的挑戰。1971年8月15日，理查德·尼克松總統宣佈暫停美元兌換黃金，實際上結束了布雷頓森林體系。這一舉動使世界轉向浮動匯率的法定貨幣體系，減少了黃金在貨幣估值中的直接作用，但並未削弱其作為儲備資產的重要性。

比特幣於2009年推出，作為一種去中心化的替代方案，旨在對抗傳統金融系統的弱點。比特幣的固定供應量為2100萬枚，具有類似於黃金的稀缺性。其快速增長和普及使其獲得了“數位黃金”的綽號。最近的發展，如2024年1月批准的現貨比特幣ETF和美國戰略比特幣儲備的提議，突顯了比特幣作為儲備資產的日益合法性。

在當今充滿波動的經濟環境中——充斥著通脹、政治變動和市場不確定性——黃金和比特幣因其稀缺性和獨特的優勢而提供了引人注目的機會。黃金提供了經證實的穩定性，而比特幣則以無與倫比的增長潛力獲得了牽引力，尤其是在當前的牛市中。

像薩爾瓦多和不丹這樣的國家已經將比特幣納入其儲備，認識到其作為戰略資產的潛力。像MicroStrategy和Metaplanet這樣的公司也擁抱了比特幣，實現了可觀的投資回報。在新一屆美國政府的有利政策和日益增加的機構採用下，比特幣作為儲備資產的角色變得更加可行。

2024年12月16日，比特幣對黃金比率達到40盎司黃金兌一比特幣的歷史新高（ATH），當時比特幣價格飆升至超過106,000美元，而現貨黃金的交易價格約為2,650美元。這一比率衡量了比特幣相對於黃金的購買力。

比特幣對黃金比率 | 資料來源：LongTermTrends

資深交易員彼得·布蘭特（Peter Brandt）認為比率將繼續上升，預計每比特幣可能達到89盎司。這符合比特幣可能佔據黃金15萬億美元市值的看法。ARK Invest的凱西·伍德（Cathie Wood）在最近接受彭博社（Bloomberg）採訪時也表示了類似的觀點，指出比特幣的增長潛力，因為其市值為2.1萬億美元。

這一里程碑出現在挖礦難度增加的同時，挖礦難度在12月15日達到創紀錄的超過105萬億。下一次難度調整定於2025年1月1日。這些發展強調了比特幣相對於傳統資產如黃金的不斷增強的地位。

黃金已經成為可靠的價值儲存手段超過5,000年，並在像公元前1500年的古埃及這樣的古代文明中用作貨幣。它持久的吸引力在於其稀缺性、耐用性和普遍接受性。當經濟面臨動盪時，黃金仍然是財富保值的基石。

金本位制及其遺產

黃金作為戰略儲備資產的角色在十九世紀隨著金本位制的引入而正式確立。這一制度將國家的貨幣與特定數量的黃金掛鉤，確保了貨幣穩定。在這一制度下，由於固定的匯率，國際貿易蓬勃發展，提供了全球金融的可預測性。

1944年的布雷頓森林協議通過將主要世界貨幣與美元掛鉤，並將美元按每盎司35美元兌換黃金，進一步強化了黃金的核心角色。然而，隨著美國債務和通脹壓力的增加，這一制度在1971年崩潰，當時總統理查德·尼克松結束了美元與黃金的直接兌換。這一重大轉變使法定貨幣可以自由浮動，但也加強了黃金作為對抗貨幣貶值和通脹的對沖工具的作用。

在經濟面臨動盪（如通脹、蕭條和失業）的時期，黃金經受住了時間的考驗，成為可靠的價值儲存工具。歷史上，黃金在金融危機、通脹時期和地緣政治動盪期間提供了財務安全網。當傳統投資失敗時，投資者轉向黃金作為對沖工具來保護其財富。其內在特質（稀缺性、耐久性和普遍接受性）使其在不確定性籠罩時成為受信賴的資產。

在通脹時期，黃金歷來保持或增加其價值，保護投資者免受法定貨幣貶值的影響。同樣，在金融市場崩潰期間，黃金價格通常會飆升，因為投資者尋求在波動的股票和債券市場之外尋求穩定。這種在困境時期的一貫表現加強了黃金作為避險資產的聲譽，在其他投資下降時提供安全和韌性。

中央銀行和黃金儲備

截至2024年10月，中央銀行年初至今的黃金購買量 | 資料來源：世界黃金協會

黃金依然是各國的重要儲備資產，突顯其在金融安全中的角色。包括美國、中國和俄羅斯在內的全球各地中央銀行，共計持有超過 35,000 噸的黃金。美國擁有超過 8,100 噸的儲備，維持著最大的儲備量，反映出黃金在穩定國家經濟中的持久重要性。

黃金在金融危機和通脹中的角色

歷史上，黃金在通脹、金融危機和地緣政治動盪期間提供了金融安全網：

1. 1970年代通貨膨脹危機：因石油危機和經濟停滯導致的兩位數通貨膨脹，金價從1971年的每盎司35美元飆升至1980年的每盎司850美元，漲幅超過2,300%。隨著美元走弱，投資者湧向黃金以保護財富。

2. 2008-2009年金融危機：當次級抵押貸款崩潰導致全球經濟衰退時，黃金在2011年達到每盎司1,920美元的歷史新高。央行的量化寬鬆和低利率引發了對通貨膨脹的擔憂，促使投資者尋求黃金的安全性。

3. COVID-19大流行：疫情期間的經濟不確定性推動金價在2024年創下每盎司2,787美元的新紀錄。封鎖措施、供應鏈中斷和大規模財政刺激導致通貨膨脹上升，強化了黃金作為避險資產的角色。

雷·達里奧對黃金的觀點

著名投資者雷·達里奧強調了黃金在當今動盪的經濟環境中的重要性。他警告過度的債務、通貨膨脹和潛在的貨幣貶值，預測美中權力轉移和美國內部日益增長的衝突可能會導致經濟動盪。達里奧建議將投資組合的5-10%配置在黃金上，以對沖系統風險。

黃金在經濟危機期間保持價值的能力及其在中央銀行儲備中的戰略作用，突顯了其韌性和可靠性。隨著全球不確定性加劇，黃金繼續作為一種經典的財富儲存手段和對抗法定貨幣脆弱性的保障。

重要歷史里程碑

與比特幣相比，黃金的表現一直穩定但溫和。它在危機和通貨膨脹時期格外耀眼。

1971年：金本位的終結

金本位結束後的黃金價格變化 | 資源：SDBullion

1971年，美國在理查德·尼克松總統的領導下，放棄了金本位制——一種貨幣制度，貨幣的價值直接與一定數量的黃金掛鉤。此前，美國政府承諾以每盎司35美元的固定匯率將美元兌換成黃金，提供了一個穩定的貨幣體系。然而，不斷增加的政府支出、上升的通貨膨脹和不斷增長的貿易逆差導致美國黃金儲備枯竭。通過將美元與黃金脫鉤，美國允許其貨幣“自由浮動”，這意味著其價值由市場力量決定，而不是與黃金掛鉤。這一重大轉變導致黃金價格飆升，黃金成為自由市場商品。投資者蜂擁而至，將黃金作為對沖貨幣貶值的工具，推動其價格顯著上升。

1980年：通貨膨脹和地緣政治緊張局勢

黃金價格泡沫——1970年代至1980年代 | 資料來源：SDBullion

到1980年，由於高通貨膨脹和地緣政治緊張局勢的雙重影響，黃金價格飆升至每盎司850美元。1970年代的石油衝擊，由1973年的OPEC石油禁運和1979年的伊朗革命引起，導致能源價格飛漲和供應短缺。這使美國的通貨膨脹率達到兩位數，1980年達到超過13%的峰值。此外，冷戰緊張局勢和蘇聯入侵阿富汗進一步加劇了全球的不穩定。面對這些危機，投資者尋求黃金的安全，以保護他們的財富免受迅速減少的購買力和不確定的全球事件的影響。黃金的驚人上漲反映了其作為對抗經濟和地緣政治動盪的避險工具的作用。

然而，隨著美國聯邦儲備系統在保羅·沃爾克的領導下積極提高利率以對抗通貨膨脹，黃金價格在1980年代暴跌。美聯儲的政策控制住了通貨膨脹，重建了對美元的信心，降低了黃金作為避險工具的吸引力。此外，經濟增長在1980年代中期反彈，進一步使投資者的重心從黃金轉向股票和其他金融資產。通貨膨脹下降、利率上升和美元走強的結合導致整個十年黃金價格急劇下跌。

2011: 2008–09 全球金融危機的後果

2011 年黃金價格飆升 | 來源：SDBullion

在2008–09全球金融危機之後，黃金價格在2011年達到了每盎司1920美元的歷史最高點。這場危機由次貸市場崩潰和隨後像雷曼兄弟這樣的大型金融機構的倒閉引發，導致全球經濟嚴重衰退。包括美國聯邦儲備系統在內的各大央行通過量化寬鬆（QE）和接近零的利率等史無前例的貨幣刺激措施來穩定經濟。這引發了對通脹和貨幣貶值的擔憂。同時，對傳統金融體系的信心減弱，促使投資者尋求黃金這樣的避險資產。歐洲主權債務危機進一步增加了黃金的吸引力，推動價格達到歷史最高水平，作為對抗經濟崩潰和貨幣不穩定的對沖工具。

2024: 後疫情時代的通脹和經濟不確定性

黃金與美元指數（DXY）作為通脹對沖工具 | 來源：Bloomberg

在2024年，黃金價格達到了每盎司2787美元的歷史新高，這是由持續的通脹擔憂和廣泛的經濟不確定性所驅動的。這次飆升的根源在於2020年開始的COVID-19大流行的後果。全球封鎖擾亂了供應鏈，而龐大的財政刺激和貨幣寬鬆措施向經濟注入了數萬億美元。這些行動，雖然是防止經濟崩潰所必需的，但導致了當需求超過供應時的通脹上升。到2022年，美國的通脹率達到了四十年來的最高點，超過了9%。隨後幾年地緣政治緊張局勢加劇，包括俄羅斯與烏克蘭的衝突，進一步緊縮了能源供應並加劇了通脹。當各地央行在高通脹和經濟增長放緩中掙扎時，黃金作為對抗貨幣貶值和經濟不穩定的對沖工具的地位，在2024年推動需求達到新的高點。

黃金的增長雖然緩慢但穩定。從2010年到2024年，黃金回報約60%。它在經濟不穩定時表現良好，並且仍然是保守投資者的基石。

比特幣的起源

比特幣於2008年全球金融危機期間誕生，這一時期動搖了人們對傳統銀行系統的信心。2008年10月31日，一個使用化名中本聰的匿名個人或團體發布了比特幣白皮書，標題為“比特幣：一個點對點的電子現金系統”。這份文件概述了一個革命性的概念：一種無需銀行或政府中介的去中心化數字貨幣。

2009年1月3日，中本聰挖出了比特幣區塊鏈的創世區塊（區塊0），嵌入了這樣一條信息：“時代報2009年1月3日，財政大臣即將進行第二次銀行救助。”這直接提到了傳統金融系統的不穩定性。比特幣被設計為21百萬枚硬幣的有限供應，使其抵抗通貨膨脹和操縱。通過消除對集中控制的需求並啟用由加密技術保護的點對點交易，比特幣為替代金融系統奠定了基礎。

比特幣作為戰略資產的崛起

比特幣的採用正在加速。2024年，美國批准現貨比特幣ETF是一個重要的里程碑，在六個月內吸引了336億美元的資金流入。機構興趣激增，像貝萊德和富達這樣的大公司提供比特幣產品。這一增長與2004年早期黃金ETF的採用相似，黃金ETF現在管理著2900億美元的資產管理規模。

美國戰略比特幣儲備的潛力也在逐漸浮現。隨著各國考慮將儲備多樣化，不僅僅依賴黃金，比特幣作為數字儲備資產的角色變得越來越有可能。根據Bitwise的數據，比特幣有可能在2029年超越黃金的18萬億美元市值，並且每枚比特幣的價格可能達到100萬美元。

比特幣從一個小眾的數字資產演變為一個潛在的戰略儲備，這突顯了它日益增長的可信度。然而，儘管比特幣提供了指數級增長和對抗通脹的手段，它的波動性仍然比黃金高。對於投資者來說，將比特幣的潛力與黃金的穩定性結合在一個BOLD（比特幣+黃金）的投資組合中，可以平衡風險和機遇。

為什麼比特幣有價值？ 

比特幣的價值來自以下幾個核心屬性：

• 稀缺性：比特幣的供應量被限定為2100萬枚，確保不會再創造更多。因此，它是一種通縮資產，不像可以無限印刷的法定貨幣。

• 去中心化：沒有中央機構控制比特幣。該網絡運行在一個分佈式賬本（區塊鏈）上，由全球成千上萬的節點維護。

• 安全性：比特幣交易通過加密技術保護，並通過一種稱為工作量證明（PoW）的過程進行驗證，使該網絡高度防篡改和防黑客。

• 透明性：所有比特幣交易都記錄在公共區塊鏈上，確保參與者之間的透明性和信任。

• 便攜性和可及性：比特幣可以在幾分鐘內全球轉移，提供了一種無國界的價值轉移方式。

這些因素，加上日益增長的機構採用率和日益增多的價值儲存接受度，共同促成了比特幣的長期價值主張。

BTC歷史上的主要價格里程碑 

比特幣的歷程充滿了極端的波動，伴隨著爆發性的牛市和劇烈的熊市修正。儘管如此，其整體軌跡仍然顯示出顯著的增長。

• 2010年：第一筆記錄在案的比特幣交易價值約為$0.01。早期採用者開始交易比特幣，認識到其潛力。

• 2013年：比特幣經歷了第一次重大牛市，在11月飆升至$1,000。這是由於公眾興趣和媒體關注的增加所推動的。然而，隨後出現了大幅修正，價格在2014年跌至約$200。

• 2017年：比特幣在12月達到當時的歷史最高點$20,000，這是由一波零售興趣和投機推動的。比特幣期貨交易的推出也促進了這種興奮。隨後價格在2018年崩跌至約$3,000，進入熊市。

• 2020-2021年：在COVID-19大流行期間，比特幣強勁反彈。MicroStrategy和Tesla等公司的機構投資將價格推至2021年4月的新高$64,000。加拿大比特幣ETF的採用和作為“數字黃金”的逐漸認可推動了這次漲勢。

• 2022年：由於利率上升、FTX等主要加密公司倒閉以及更廣泛的經濟不確定性，比特幣面臨嚴重的熊市，跌至約$16,000。

• 2023年：隨著通脹開始穩定和投資者信心回升，到年底比特幣回升至$40,000。機構參與者的重新興趣和對美國現貨比特幣ETF潛在批准的樂觀情緒支持了這次價格回升。

• 2024年：2024年1月美國現貨比特幣ETF的批准標誌著一個重大里程碑。機構資金流入激增，推動比特幣在2024年12月達到新高約$104,000。包括利率下調預期在內的有利宏觀經濟條件以及新一屆美國政府的親加密監管環境促成了這一增長。

比特幣的歷程充滿波動。然而，從2010年到2024年，它帶來了超過200萬百分比的回報，超越了大多數傳統資產。

探索比特幣牛市和加密市場週期的歷史。

價格趨勢和比較回報（2010-2024年）

在過去的14年裡，比特幣和黃金的價格走勢顯著不同。雖然黃金提供穩定的回報，但比特幣則提供了高波動性的指數增長。

過去一年 BTC 與黃金的回報率 | 資料來源：TradingView 

主要觀點：從以上數據可見，黃金由於其避險資產的地位，往往在年復一年的變動中提供穩定的回報。而比特幣則提供指數級增長，但波動性較高。

ETF表現：黃金ETF與現貨比特幣ETF

比特幣ETF流入量於2024年12月16日超過黃金ETF | 資料來源：K33 Research

根據K33 Research的資料，2024年12月16日，美國的比特幣ETF管理資產總額（AUM）達到1290億美元，首次超過黃金ETF。此數字包括現貨比特幣ETF以及基於衍生品的比特幣ETF。彭博社的Eric Balchunas指出，儘管比特幣ETF的總和為1300億美元，與1280億美元的黃金ETF相比，但黃金在現貨ETF比較中仍占微弱優勢。

自一月份推出以來，比特幣ETF經歷了快速增長，受到機構興趣增加和市場情緒有利的推動。貝萊德的iShares比特幣信託基金（IBIT）領導BTC ETF市場，管理資產接近600億美元，於11月超過貝萊德的黃金ETF（IAU）。

比特幣和黃金的投資者興趣均由於地緣政治緊張局勢上升、通脹擔憂和高政府赤字的背景下的“貶值交易”策略所推動。隨著比特幣價格飆升，比特幣對黃金的比率也在12月16日達到歷史新高。

黃金ETF

SPDR Gold Shares (GLD) 於2004年推出，革新了黃金投資。它們提供了便捷的存取性和流動性，無需實物存儲。

• 採用時間表: 第一年流入26億美元。

• 增長: 第五年168億美元，第六年289億美元（經通脹調整）。

• 2024年資產管理規模: 全球超過 1380億美元。

黃金ETF吸引尋求穩定性、流動性和抗通脹的投資者。

現貨比特幣ETF

現貨比特幣ETF於2024年1月推出。美國證券交易委員會的批准為機構和散戶投資者打開了大門。

• 創紀錄的流入: 六個月內達到336億美元，超出預期的50-150億美元。

• 主要參與者: 貝萊德的IBIT和富達的Wise Origin Bitcoin Fund領先市場。

• 未來增長: 預計2025年的流入量將超過2024年，因為摩根士丹利和富國銀行等公司採用這些ETF。

比較黃金ETF與比特幣ETF的增長

黃金和比特幣ETF的增長 | 來源: 彭博 

關鍵洞察： 黃金ETF提供穩定性；比特幣ETF提供快速增長。BOLD的方法平衡了這些優勢。

價格預測：比特幣 vs. 黃金

比特幣價格預測

分析師對比特幣的未來持樂觀態度。隨著採用率增加和政策有利，預測顯示出顯著增長。

• PlanB的庫存流動模型：預測比特幣在2024年底達到100,000美元，並有可能在2025年達到500,000至100萬美元。該模型依賴於比特幣的稀缺性和歷史趨勢。

• 彼得·布蘭特：根據歷史價格模式，預測比特幣在2024年底達到125,000美元。

• 渣打銀行：如果機構需求繼續增加，預測比特幣在2025年達到200,000美元。

• 亞瑟·海耶斯：由於美國的擴張性財政政策和通脹驅動的需求，預測比特幣達到100萬美元。

這些預測反映了比特幣的指數增長潛力。然而，預期途中會有波動。監管變化、機構採用和全球經濟狀況等因素將影響比特幣的走勢。

黃金價格預測

黃金在投資界仍然是一個穩定的玩家。分析師預計隨著通脹和經濟不確定性推動，將會有溫和的增長。

• 高盛（Goldman Sachs）: 由於持續的通脹擔憂，預測到2025年中金價將達到每盎司3000美元。

• 摩根大通（J.P. Morgan）: 預測到2024年底金價將達到每盎司2800美元，受到地緣政治緊張局勢和美聯儲降息的支持。

• 世界黃金協會（World Gold Council）: 預計來自央行和零售投資者的需求將使金價在2025年之前保持在每盎司2500到2700美元之間。

金價預測比比特幣更保守。然而，其穩定性使其在市場動盪期間成為可靠的選擇。

隨著通脹侵蝕傳統貨幣的價值，投資者越來越尋求能夠保護財富的資產。黃金一直是抗通脹的首選，但比特幣迅速獲得了作為黃金數字替代品的認可。由於其有限的供應和去中心化的特性，比特幣正演變為現代抗通脹工具。

黃金：傳統的抗通脹工具

黃金作為抗通脹工具具有良好的記錄。在通脹時期，黃金的價值通常上升。

案例研究：1970年代通貨膨脹危機

在1970年代，美國的通貨膨脹達到兩位數。從1971年到1980年，黃金價格從每盎司35美元飆升至850美元——漲幅超過2300%。當美元貶值時，黃金能保護財富。

優點

• 穩定性：黃金比大多數資產波動性小。

• 普遍接受：受到全球投資者和中央銀行的信賴。

• 內在價值：具備實際用途的有形資產，如珠寶和工業用途。

缺點

• 增長緩慢：黃金價格增長穩定但有限。

• 存儲成本：實物黃金需要安全存儲和保險。

比特幣：數位時代的通脹對沖工具

比特幣是21世紀的通脹解決方案，具有類似於黃金的特性，但具備現代優勢。其固定的2100萬枚硬幣供應確保了稀缺性，使其能抵抗由貨幣擴張引起的通脹。

案例研究：2020-2024年的通脹周期

在COVID-19大流行期間，各國政府注入了數萬億美元的刺激資金以支持經濟，導致供應鏈中斷和通脹上升。在2020年至2024年期間，全球通脹飆升，美國的通脹在2022年達到超過9%的峰值。在此期間，比特幣價格從2020年3月的約7000美元上漲到2024年的歷史新高104000美元。許多投資者轉向比特幣作為對抗貨幣貶值和通脹壓力的對沖工具。

優勢

• 有限供應： 限量2100萬枚硬幣，抗通貨膨脹。

• 高增長潛力： 在通脹周期中提供指數回報。

• 可及性： 易於數字購買、存儲和轉移。

劣勢

• 波動性： 比特幣的價格波動劇烈。

• 監管風險： 不確定的政策會影響其價值。

• 技術風險： 網絡安全威脅和錢包丟失造成挑戰。

比特幣多年來演變成為數位黃金

比特幣與黃金波動性的比較 | 資料來源：Bloomberg

自2009年推出以來，比特幣從一種小眾的數位貨幣演變成為被公認的價值儲存手段，常被稱為“數位黃金”。最初設計為點對點電子現金系統，比特幣的去中心化特性和固定的2100萬枚硬幣供應量吸引了尋求傳統資產替代品的投資者。

多年來，比特幣經歷了顯著的價格波動，出現過多次高峰和低谷。2017年12月，比特幣價格接近2萬美元，隨後迅速下跌。2020年的新冠疫情引發了重新的關注，投資者將比特幣視為對抗經濟不確定性和通貨膨脹的對沖工具。這一情緒促成了比特幣價格的上升，最終在2024年12月達到約10.4萬美元的新高。回顧比特幣的歷史價格表現，顯示出其韌性和在全球投資者中日益增加的接受度。再加上比特幣的稀缺性，由於其固定的2100萬BTC供應量和比特幣減半週期減少開採率，有助於鞏固比特幣作為數位黃金的地位。

此外，比特幣的成熟還體現在機構採用的增加和監管認可。金融機構將比特幣納入其投資組合，監管機構提供了更明確的框架，提升了其合法性。這一進展突顯了比特幣從投機性資產向數位黃金的轉變，因其稀缺性和潛在的財富儲存價值而受重視。

比特幣的快速增長提出了一個問題，即它是否能超過黃金，特別是如果美國將其作為戰略儲備資產。2024年1月美國現貨比特幣ETF的推出超出了預期，六個月內的資金流入達到336億美元，遠遠超過最初預測的50至150億美元。

支持比特幣潛力的關鍵因素：

• 加速採用：到2024年12月，比特幣ETF的資金流入超過1000億美元，表明需求遠遠超過典型的ETF趨勢。

• 戰略儲備：由於比特幣的稀缺性和去中心化，越來越多國家考慮將其作為戰略儲備。

• 機構興趣：像摩根士丹利和美林這樣的公司預計將整合比特幣ETF，可能利用數萬億美元的管理資產。

• 固定供應：比特幣的供應量限制在2100萬枚硬幣，結合不斷上升的需求，表明價格增長的潛力巨大。

Bitwise 預測比特幣到2029年可能匹敵或超過黃金的市值，潛在價值超過每枚硬幣100萬美元。然而，比特幣的波動性和監管不確定性與黃金的穩定性形成對比。投資者應根據風險承受能力和目標權衡這些因素，當考慮比特幣能否超過黃金時。

在決定投資比特幣還是黃金時，您的選擇取決於您的投資目標、風險承受能力和市場前景。比特幣提供了指數增長的潛力，由其固定供應量和日益增加的採用所推動。相比之下，黃金在金融危機和通脹時期提供了經過時間考驗的穩定性和可靠性。兩種資產都被證明是有效的通脹對沖工具，但它們在市場條件下的表現不同。平衡的方法——同時投資比特幣和黃金——可以幫助您在最大化增長潛力的同時確保投資組合的穩定性。

比特幣

如果您尋求高風險、高回報的機會，可以投資比特幣。如果以下條件適合您：

• 您有較高的風險承受能力：比特幣的波動性可能帶來顯著的收益或損失。如果您能接受價格波動，比特幣提供了可觀的上升空間。

• 您熟悉科技：理解錢包、私鑰和區塊鏈技術有助於您自信地投資。

• 您想要增長潛力：比特幣已經提供了指數級的回報，從2010年的$0.01上漲到2024年的超過$104,000。分析師預計價格可能在2025年達到$500,000至$100萬。

• 您相信去中心化：比特幣運作在政府控制之外。它提供了對沖貨幣政策和潛在貨幣貶值的手段。

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黃金

如果您重視穩定性和資本保值，可以投資黃金。黃金適合以下情況：

• 您是保守型投資者：黃金的波動性比比特幣小。其穩定增長有助於在市場低迷時保護您的財富。

• 您需要可靠的通脹對沖：黃金在數千年來保持了其價值。在1970年代的通脹危機中，黃金價格飆升了超過2,300%。

• 您重視實體資產：黃金的有形性質提供了安全感。它無法被駭客入侵或抹去。

• 您尋求投資組合的穩定性：黃金在地緣政治不確定性和金融危機期間表現良好。由於通脹擔憂，它在2024年達到每盎司$2,787的紀錄高點。

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比特幣和黃金之間的選擇在很大程度上取決於您的風險承受能力。黃金是經過時間考驗的價值儲存手段，在經濟不確定時期提供穩定性和穩定增長。它作為對抗通脹的可靠對沖工具，有著證明過的良好記錄，使其對保守型投資者來說是理想選擇。然而，其回報可能缺乏某些人在動態市場中尋求的爆炸性上漲。

相比之下，比特幣提供了顯著的增長潛力，但伴隨著更高的波動性和監管不確定性。其固定供應量為2100萬枚硬幣，使其成為現代對抗通脹的有力工具，其在機構中的日益採用反映了對其長期價值的增強信心。然而，比特幣的價格波動可能劇烈，對那些優先考慮穩定的人來說風險更大。

對於許多人來說，通過 BOLD（比特幣 + 黃金）策略的平衡方法可以提供兩全其美的好處。黃金提供穩定性，而比特幣提供高增長潛力。這種多元化有助於減少風險，對抗通脹，並為應對市場變化做好準備，確保您的投資組合在面對不確定性時具有彈性。

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