KuCoin 研究探討市場情緒回升，隨著以太坊現貨ETF獲批以及比特幣ETF資產管理規模達到600億美元。了解經濟數據和科技行業收益如何提振加密貨幣信心，並且即將到來的事件如何影響市場流動性。
在2024年5月，加密貨幣市場活動強勁，並在監管領域和市場動態方面取得了關鍵進展。現貨以太坊ETF的批准顯著提升了市場信心，為這個月定下了積極的基調，隨後BTC ETF的AUM回升至600億美元。穩定幣領域表現也有好有壞，傳統的法幣抵押穩定幣如USDC和FDUSD的發行量下降，而USDe達到了新的發行高峰。這種模式反映了穩定幣市場的更廣泛演變。此外，儘管Layer2解決方案如Base和Linea等公共鏈顯示出顯著的資金流入，但整體加密市場的投資從上個月略有下降，但在年同比基礎上保持正向趨勢，強調了該領域持續的興趣和增長潛力。
以太坊現貨ETF獲批，BTC ETF的AUM回升至600億美元，市場情緒回升
在2024年5月中旬，全球經濟數據和事件重燃了對美國貨幣政策潛力的樂觀情緒。這種新信心，加上來自NVIDIA的一份強勁收益報告，增強了對科技股和AI領域的興趣。更廣泛的加密市場也看到了反彈，這主要是因為意外批准了一份關鍵的以太坊現貨ETF文件。儘管該ETF尚未看到資金流入，但這一消息積極影響了市場情緒，增強了對以太坊及其生態系統的信心。
此前低迷的市場情緒發生了顯著變化。管理資產總額（AUM）為比特幣現貨ETF回升至600億美元，反映出投資者興趣的重新燃起。此外，BTC合約未平倉量激增，回到了年初的高水準，而BTC期權未平倉量也呈現謹慎上升。展望未來，6月即將舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議及美聯儲調整其證券持有策略對市場流動性的潛在影響，使得未來充滿看點。
加密市場趨勢：關注資產的激增
加密貨幣市場越來越偏好像名人迷因代幣這樣的注意力資產，這是由於其未開發的增長潛力所驅動的。這一趨勢反映了從那些初始估值過高、限制零售價格發現和財富生成的項目的轉變。Notcoin體現了這一轉變，導致其價格和交易量顯著增加。
法幣支持的穩定幣發行表現不一
在2024年5月，法幣支持的穩定幣總發行量減少了8.4億美元，主要是由於USDC和FDUSD的下降。根據SosoValue和Glassnode的數據，雖然USDT和PYUSD顯示出上升趨勢，但USDC、DAI和TUSD則下降。PYUSD顯著增長了21.7%，並宣布在Solana上發行，可能會影響Solana的生態系統。USDe的發行量飆升至29.78億美元，超過了FDUSD，成為第四大穩定幣。FDUSD的發行量從4月30日的42.5億下降到5月31日的29.2億，下降了31.29%。這一顯著減少與USDT和USDC的穩定性形成對比，後者更經常用於交易和支付。
儘管市場復甦，ETH Layer2 活動下降
儘管ETH價格在本月上漲了21%，但以ETH計價的Layer2 TVL下降了4.4%，表明Layer2生態系統內的活動水平停滯不前。然而，隨著整個市場復甦，以美元計價的TVL增長了20%以上。ETH價格的上漲並未轉化為ETH Layer2生態系統中的資金增加，該系統的資金略微下降至1238萬ETH。與此同時，由於市場復甦，以美元計價的TVL達到了約478.1億美元。
在 Layer2 領域悲觀情緒中，Base 和 Linea 的增長
在對 ETH Layer2 領域的悲觀展望中，Base 和 Linea 逆勢增長。儘管高性能區塊鏈和低鏈上費用的敘事失去了吸引力，但 meme 幣和 Restaking 獲得了關注。Base 的生態系統顯示出活動增加，本地代幣吸引了主要關注。Linea 在 meme 幣和 Restaking 敘事的推動下，資本大幅流入，其中 FOXY 和 Renzo 協議領導了生態系統。
基於 ETH 的區塊鏈和 BTC 生態系統中的 Merlin 表現強勁
隨著以太坊價格反彈，基於 ETH 的區塊鏈如 Arbitrum 和 Base 展示了強勁的美元計價 TVL 表現。ETH 價格回升導致與美國總統選舉相關的 meme 資產活動增加。同時，在 BTC 生態系統中，Merlin 的 TVL 在過去一個月內增長了超過 100%，這是由 Solv Funds 的比特幣廣泛基礎收益分紅協議推動的。然而，Merlin 的本地代幣由於實際應用和正面刺激有限，缺乏顯著的交易量和價格增長。
LayerZero嚴格的Sybil篩查措施引發加密社區關注
2024年5月初，LayerZero Labs啟動了一個為期14天的自報Sybil活動計劃，鼓勵用戶自我報告或相互報告Sybil活動以獲取獎勵。該計劃為自我報告者提供預期分配的15%，加強了反Sybil努力，導致了由經濟激勵驅動的廣泛互相報告。戲劇性的情景陸續上演，包括農場工作室員工辭職以報告內部賬戶以及大型空投地址被曝光。
Notcoin的受歡迎程度提升了TON生態系統
Notcoin是一款基於TON區塊鏈的迷你遊戲，迅速獲得了人氣，交易量驚人，用戶基數不斷增長，三個月內每日活躍用戶達到600萬，市值達到22億美元。其成功強調了“Tap to Earn”模式的潛力，利用Web3的開放性並與Telegram集成以降低客戶獲取成本並擴展其用戶社區。此外，另一款TON生態系統遊戲Catizen也出現了爆炸性增長，擁有超過600萬用戶和810萬次交易，進一步提升了TON生態系統的活動和流動性。
Runes在BRC20表現疲軟的情況下引領BTC交易
2024年5月，比特幣衍生資產市場的焦點轉向了RUNES和BTC Layer2、BTC質押/再質押以及共享安全領域，而BRC20Ordinals則難以保持顯著的流量和增長。新的技術和開發者的敘述正在挑戰Ordinals/BRC20在BTC原生資產領域的主導地位，需要更多的創新來重新獲得市場認可。
DOG (Runes) 強勢崛起，挑戰 ORDI 的市場地位
Runes 生態系統中的 DOG 資產市值飆升，截至本月底接近 8 億美元，受到正面市場趨勢的推動。同時， ORDI 經歷了波動，但在 2024 年 5 月 31 日重新攀升至 10 億美元市值，保持對 DOG 的領先地位。儘管 ORDI 已經復甦，但整體用戶、開發者和流量動能繼續從 Ordinals/BRC20 轉向快速成長的 RUNES 生態系統。
加密投資的動態趨勢
在過去的一個月裡，加密貨幣市場披露了 156 個投資和融資項目，總計 10.2 億美元。雖然這比 2024 年 4 月略有下降，但與去年同期相比有所增加，超過 50% 的項目獲得了在 100 萬美元至 1000 萬美元之間的融資。
投資重點轉移與戰略輪融資上升
2024年5月，加密貨幣市場的A輪融資比例從10%下降至7.77%，而戰略輪融資項目從15.73%上升至18.45%，表明項目通過公開上市退出的傾向增強。種子輪投資的比例基本保持不變。
基於EVM的區塊鏈引領融資熱潮
以太坊、EVM兼容鏈和Layer 2解決方案在公共區塊鏈生態系統中占據了最多的項目數量。在非EVM鏈中，Solana位居前五，Fantom進入前十，TON的排名也有所提升，突顯了其在市場中的日益重要地位。
土耳其計劃新加密貨幣監管法
土耳其正準備提交一項新法律，以監管加密貨幣資產，與國際監管標準保持一致，同時對加密貨幣交易徵稅。此舉旨在降低加密貨幣交易相關風險。資本市場委員會將對加密貨幣交易平台的許可和運營實行嚴格監管。此項倡議得到了土耳其財長Mehmet Şimşek的強烈支持。
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